berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

pemotongan suku bunga the fed akan segera dilakukan, dan aset-aset global bergerak mengikuti berita!

pada tanggal 18 september, waktu setempat, federal reserve mengumumkan bahwa kisaran target suku bunga dana federal akan diturunkan dari 5,25% menjadi 5,50% menjadi 4,75% hingga 5,0%, penurunan sebesar 50 basis poin, penurunan suku bunga pertama sejak maret. 2020.

setelah sepatu tersebut mendarat, pasar luar negeri bergerak tajam. saham as naik dengan cepat dan kemudian turun. emas naik dengan cepat dan juga anjlok tajam. indeks dolar as kembali naik setelah turun. dalam hal aset tiongkok, pada pagi hari tanggal 19 september, tiga indeks saham utama a-share naik pesat setelah sedikit penurunan. indeks komposit bursa efek shenzhen naik lebih dari 1%, indeks chinext naik lebih dari 2%. pada suatu waktu, dan indeks hang seng dan indeks teknologi hang seng keduanya naik. indeks teknologi hang seng naik lebih dari 3% selama sesi tersebut, dan dolar as turun kembali terhadap yuan setelah naik 1%.

sejumlah fund company langsung menafsirkan penurunan suku bunga the fed dan reaksi pasar: di satu sisi, penurunan suku bunga the fed diperkirakan akan semakin membuka ruang bagi pelonggaran kebijakan moneter dalam negeri, di sisi lain, berlanjutnya penurunan suku bunga; suku bunga di dalam dan luar negeri dapat menyebabkan realokasi dana global. situasi keuangan menguntungkan aset tiongkok, dan beberapa perusahaan dana memperkirakan bahwa dampaknya terhadap saham hong kong mungkin lebih besar daripada saham a.

ruang pelonggaran moneter dalam negeri mungkin akan semakin terbuka

federal reserve selalu menjadi penggerak perekonomian global. pada pagi hari tanggal 19 september, otoritas moneter hong kong mengumumkan bahwa mereka akan menurunkan suku bunga acuan sebesar 50 basis poin menjadi 5,25%. pada saat yang sama, ekspektasi domestik terhadap penurunan suku bunga hipotek yang ada juga meningkat. banyak perusahaan dana percaya bahwa siklus penurunan suku bunga federal reserve yang berkelanjutan diperkirakan akan semakin mengurangi tekanan pada arus keluar valuta asing yang dihadapi oleh rmb dan membuka diri. ruang kebijakan moneter dalam negeri.

su huaqing, calon pengelola dana wells fargo csi a500 etf, menyatakan bahwa dengan pemotongan suku bunga oleh federal reserve dan lemahnya pemulihan ekonomi dalam negeri, negara ini mungkin akan menerapkan kebijakan yang kuat, termasuk laporan bank sentral baru-baru ini. menyatakan bahwa mereka akan meluncurkan beberapa langkah kebijakan tambahan untuk lebih mengurangi pembiayaan perusahaan dan biaya kredit penduduk.

minsheng canadian fund juga percaya bahwa setelah federal reserve memulai siklus penurunan suku bunga pada bulan september, ruang untuk pelonggaran moneter domestik mungkin lebih terbuka. namun, perusahaan juga mengatakan bahwa pembelian dan penjualan obligasi pemerintah oleh bank sentral sebagai alat kebijakan moneter mungkin memiliki dampak yang lebih besar pada pasar dibandingkan dengan penurunan rrr. pilihan waktu penurunan suku bunga domestik kemungkinan besar akan menjadi pilihan saya prioritas" dan akan membentuk kombinasi dengan kebijakan fiskal dan kebijakan lainnya.

“negara saya dengan cepat menurunkan suku bunga pada bulan juli ketika inflasi as lebih rendah dari perkiraan dan kemungkinan penurunan suku bunga meningkat. kini setelah federal reserve secara resmi memulai siklus penurunan suku bunga, negara saya diperkirakan akan meningkatkan kemungkinan penurunan suku bunga . faktor-faktor seperti periode pajak baru-baru ini telah membuat pendanaan menjadi ketat, ditambah dengan pidato para pemimpin bank sentral sebelumnya, kemungkinan penurunan rrr telah meningkat secara signifikan dalam waktu dekat dengan federal reserve diperkirakan akan menurunkan suku bunga sebesar 100bp dalam waktu dekat tahun ini, kami yakin kemungkinan penurunan suku bunga lagi di negara saya masih tinggi,” kata li weikang, manajer dana obligasi hang seng qianhai.

li zhan, kepala ekonom di departemen riset dana pedagang tiongkok, lebih berhati-hati. dia menunjukkan bahwa jalur kebijakan moneter dalam negeri mungkin tidak akan menjadi lebih jelas sampai situasi ekonomi dalam negeri dan jalur kebijakan perdagangan as dengan tiongkok menjadi lebih jelas dibatasi oleh situasi saat ini. karena faktor-faktor seperti margin bunga bank, ruang untuk penurunan suku bunga diperkirakan akan terbatas.

dampaknya terhadap saham hong kong mungkin lebih besar dibandingkan saham a

menantikan prospek pasar, karena siklus kenaikan suku bunga sebelumnya telah memberikan tekanan penilaian pada tingkat tertentu pada aset tiongkok, banyak perusahaan dana percaya bahwa jika suku bunga di dalam dan luar negeri dapat terus menurun, hal ini mungkin bermanfaat bagi pendanaan. dan penilaian aset tiongkok.

he siyao, manajer investasi multi-aset qdii dari hsbc jintrust fund, mengatakan bahwa aset obligasi tiongkok telah menerima arus masuk modal asing tahun ini selain itu, federal reserve memangkas suku bunga. hal ini membantu mengurangi tingkat pengembalian bebas risiko, yang umumnya bermanfaat bagi pasar non-as. secara khusus, penilaian aset saham a dan saham hong kong saat ini bersifat cost--. efektif, dan korelasinya dengan pasar luar negeri lainnya berkurang. dana dapat didiversifikasi dari sudut pandang tertentu.

namun, cathay fund menekankan bahwa penurunan suku bunga the fed merupakan tindakan pencegahan dan diperkirakan akan berdampak lebih besar pada saham hong kong dibandingkan saham a. dari sisi saham a, penurunan suku bunga the fed bukan merupakan faktor inti. meski kendala kebijakan moneter dalam negeri sudah sedikit terbuka, namun inti dari stabilisasi tren saham a masih terletak pada fundamental dalam negeri dan peningkatan counter-counter. -kebijakan siklus.

huaan fund juga percaya bahwa penurunan suku bunga federal reserve baik untuk permodalan saham hong kong, terutama lingkungan suku bunga rendah di dalam negeri dan penurunan suku bunga as baik untuk strategi dividen saham hong kong. perusahaan milik sendiri, perusahaan pusat memiliki potensi dan kemauan dividen yang kuat. dengan koreksi bertahap saat ini, dividen saham hong kong dari perusahaan pusat tingkat dividen semakin meningkat, dan nilai alokasi menjadi lebih menonjol.

china europe fund menunjukkan bahwa untuk pasar domestik, dimulainya siklus penurunan suku bunga federal reserve akan membantu membuka ruang kebijakan moneter negara saya. saat ini, kemungkinan penurunan rrr bank sentral dan penurunan suku bunga relatif tinggi, yang hanya akan memberikan keuntungan kecil bagi pasar obligasi dalam negeri. namun, karena faktor-faktor seperti pengalihan simpanan dan margin bunga bersih bank, terdapat ruang bagi domestik penurunan suku bunga masih terbatas. untuk pasar ekuitas, penurunan suku bunga federal reserve dan kembalinya saham-saham as ke perdagangan soft landing diperkirakan akan mempercepat penyeimbangan kembali antar industri dan mendorong kenaikan premi risiko di bawah tingkat rata-rata. namun, ekspektasi terhadap fundamental ekonomi saat ini tidak banyak berubah. dampak faktor fundamental terhadap penyeimbangan kembali transaksi masih lemah, dan pasar akan didominasi oleh modal. dalam jangka menengah dan panjang, dengan latar belakang perekonomian yang datar dan tidak adanya efek kebijakan stimulus secara keseluruhan, pasar saham domestik diperkirakan masih mencerminkan kondisi struktural.

banyak dana memberikan saran alokasi aset

khusus untuk strategi alokasi kelas aset utama, banyak perusahaan dana juga memberikan saran investasi yang lebih spesifik.

li zhan mengusulkan agar investor dengan preferensi risiko berbeda dapat merujuk pada tiga arah investasi utama berikut:

pertama, sisi negatif dari utang as adalah yang paling pasti, dan investor dapat memberikan prioritas pada peluang investasi pada utang as. diantaranya, penurunan suku bunga obligasi jangka pendek mungkin lebih besar dibandingkan penurunan suku bunga obligasi jangka menengah dan panjang, sehingga obligasi jangka pendek bisa relatif kelebihan bobot.

kedua, investor yang berhati-hati dapat mempertimbangkan untuk memasangkan emas dengan industri defensif, dan kemudian secara bertahap meningkatkan alokasinya pada aset-aset yang sensitif terhadap suku bunga. di satu sisi, emas akan terus mendapatkan keuntungan dari dorongan "dua arah" dari penurunan suku bunga riil obligasi as dan melemahnya indeks dolar as di antara "industri defensif", sektor dalam negeri terutama mencakup dividen yang tinggi; sektor-sektor terkait, sementara pasar luar negeri sebagian besar mencakup kebutuhan konsumen dan perawatan medis serta utilitas, mengingat sejauh mana perlambatan ekonomi as masih belum diketahui, begitu terjadi "hard landing", aset-aset berisiko akan menghadapi risiko tertentu; tingkat penyesuaian bahkan jika siklus penurunan suku bunga dimulai. oleh karena itu, disarankan untuk mempertimbangkan menunggu pendaratan pertama sebelum secara bertahap meningkatkan alokasi aset yang sensitif terhadap suku bunga.

ketiga, investor aktif dapat mempertimbangkan posisi emas dan pada saat yang sama memperhatikan arah pertumbuhan aktif dan produk siklus booming. pertumbuhan mencakup industri elektronik, komunikasi, produktivitas baru dan pertahanan; setelah federal reserve memangkas suku bunga, logam mulia mendapat keuntungan, sementara logam industri mendapat manfaat dari meningkatnya permintaan komoditas. selain itu, sektor-sektor pertumbuhan yang sensitif terhadap suku bunga obligasi as, seperti “obat-obatan inovatif”, dapat memperoleh manfaat dari dimulainya siklus penurunan suku bunga.

ada juga perusahaan dana yang menafsirkan peluang investasi selama siklus penurunan suku bunga dari perspektif pasar saham dan obligasi:

mengenai pasar obligasi, cathay fund mengatakan bahwa setelah federal reserve mengkonfirmasi perubahannya, ada kemungkinan besar bahwa kebijakan moneter dalam negeri akan dilonggarkan, dan obligasi pemerintah bertenor 10 tahun akan menguji angka bilangan bulat 2%. namun, ketika utang nasional sepuluh tahun turun di bawah 2,1% dan kemudian mendekati 2%, tekanan terhadap pengendalian kebijakan meningkat secara objektif. bank sentral terus mengendalikan imbal hasil, dan bank-bank besar umumnya membeli obligasi jangka pendek setelah menjual obligasi jangka panjang obligasi. cathay fund percaya bahwa di masa depan, bank sentral mungkin tidak akan melakukan operasi pembelian satu arah secara terus-menerus setiap hari untuk obligasi pemerintah jangka pendek. pembalikan kebijakan ini mungkin akan menghasilkan penyesuaian jangka pendek dan memerlukan perhatian yang cermat. namun, mulai bulan ini hingga akhir tahun, sejumlah besar mlf jatuh tempo setiap bulannya, dan obligasi jangka pendek sebagian besar dapat dibeli sepanjang tahun.

dalam hal pasar saham, morgan stanley fund memperkirakan bahwa seiring dengan semakin jelasnya pemilu as dan penurunan suku bunga federal reserve mulai berlaku, faktor-faktor luar negeri secara bertahap akan digantikan oleh faktor-faktor dalam negeri, ekspektasi kebijakan akan secara bertahap menguat, dan gaya pertumbuhan diharapkan untuk melanjutkan keunggulannya dalam jangka pendek, dengan beberapa bidang pertumbuhan seperti tmt, manufaktur kelas atas, obat-obatan inovatif, dll. patut untuk optimis. dari perspektif jangka panjang, ekspansi dan dividen ke luar negeri masih merupakan arah utama yang patut menjadi fokus.

morgan fund mengatakan bahwa dalam konteks soft landing perekonomian, federal reserve telah memulai siklus penurunan suku bunga, yang relatif baik untuk pasar saham dan obligasi. namun, masih terdapat ketidakpastian dalam perekonomian pada tingkat tertentu dan risiko geopolitik, serta ekspektasi pasar dan kebijakan aktual mungkin berbeda. mengingat kesenjangan tersebut, fluktuasi tertentu mungkin masih terjadi. investor harus menghindari risiko konsentrasi yang berlebihan dan fokus pada peningkatan kualitas dan diversifikasi portofolio investasi mereka.