nachricht

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die zinssenkung der fed steht bevor und die globalen vermögenswerte bewegen sich aufgrund der nachrichten!

am 18. september ortszeit kündigte die federal reserve an, dass die zielspanne für den federal funds rate von 5,25 % bis 5,50 % auf 4,75 % bis 5,0 % gesenkt würde, was einem rückgang um 50 basispunkte entspricht und die erste zinssenkung seit märz darstellt 2020.

nach der landung der us-aktien stiegen die us-aktien rasant und dann fielen auch die us-anleiherenditen deutlich nach oben. in bezug auf chinesische vermögenswerte stiegen die drei wichtigsten a-aktien-aktienindizes am morgen des 19. september nach einem leichten rückgang schnell an. der shenzhen stock exchange composite index stieg um mehr als 1 %, der chinext index stieg um mehr als 2 %. zu einem zeitpunkt stiegen sowohl der hang seng index als auch der hang seng technology index. der hang seng technology index stieg während der sitzung um mehr als 3 %, und der us-dollar fiel gegenüber dem yuan zurück, nachdem er um 1 % gestiegen war.

eine reihe von fondsgesellschaften interpretierten die zinssenkung der fed und die reaktion des marktes sofort: einerseits wird erwartet, dass die zinssenkung der fed weiteren spielraum für eine lockerung der inländischen geldpolitik schafft, andererseits der anhaltende rückgang der zinsen die zinsen im in- und ausland können zu einer umverteilung globaler mittel führen. die finanzielle situation ist für chinesische vermögenswerte vorteilhaft, und einige fondsgesellschaften gehen davon aus, dass die auswirkungen auf hongkonger aktien größer sein könnten als bei a-aktien.

der spielraum für eine lockerung der geldpolitik im inland könnte sich weiter öffnen

die federal reserve war schon immer der motor der weltwirtschaft. am morgen des 19. september kündigte die hongkonger währungsbehörde an, den leitzins um 50 basispunkte auf 5,25 % zu senken. gleichzeitig steigen auch die inländischen erwartungen an einen rückgang der bestehenden hypothekenzinsen. viele fondsgesellschaften gehen davon aus, dass der fortgesetzte zinssenkungszyklus der federal reserve den druck auf die devisenabflüsse, denen der rmb ausgesetzt ist, weiter verringern und sich öffnen wird inländischen geldpolitischen spielraum.

su huaqing, der vorgeschlagene fondsmanager des wells fargo csi a500 etf, wies darauf hin, dass es für das land angesichts der zinssenkungen der federal reserve und der schwachen erholung der binnenwirtschaft möglich sei, strenge politische maßnahmen einzuführen, einschließlich des jüngsten berichts der zentralbank es wird erklärt, dass es einige schrittweise politische maßnahmen ergreifen wird, um die kosten für unternehmensfinanzierung und anwohnerkredite weiter zu senken.

der minsheng canadian fund ist außerdem davon überzeugt, dass nach beginn des zinssenkungszyklus der federal reserve im september der spielraum für eine lockerung der inländischen geldpolitik weiter geöffnet werden könnte. allerdings sagte das unternehmen auch, dass der kauf und verkauf von staatsanleihen durch die zentralbank als geldpolitisches instrument einen größeren einfluss auf den markt haben könnte als die rrr-senkung. die wahl des zeitpunkts für inländische zinssenkungen dürfte „mein“ sein „priorität“ und wird eine kombination mit anderen fiskalpolitischen und anderen politischen maßnahmen bilden.

„mein land hat die zinssätze im juli schnell gesenkt, als die inflation in den usa niedriger war als erwartet und die wahrscheinlichkeit von zinssenkungen zunahm. nachdem die federal reserve nun offiziell den zinssenkungszyklus begonnen hat, wird erwartet, dass die wahrscheinlichkeit einer lockerung steigt.“ . faktoren wie die jüngste steuerperiode haben die finanzierung knapp gemacht, und die wahrscheinlichkeit einer senkung des mindestreservesatzes ist in naher zukunft erheblich gestiegen wir glauben, dass die wahrscheinlichkeit einer weiteren zinssenkung in meinem land in diesem jahr immer noch hoch ist“, sagte li weikang, manager des hang seng qianhai bond fund.

li zhan, chefökonom der forschungsabteilung des china merchants fund, ist vorsichtiger. er wies darauf hin, dass der inländische geldpolitische kurs möglicherweise erst dann klarer wird, wenn die inländische wirtschaftslage und der us-handelspolitikkurs mit china klarer werden aufgrund der aktuellen situation wird erwartet, dass der spielraum für zinssenkungen aufgrund von faktoren wie den zinsmargen der banken begrenzt sein wird.

die auswirkungen auf hongkonger aktien könnten größer sein als bei a-aktien

mit blick auf die marktaussichten sind viele fondsgesellschaften der ansicht, dass es für die finanzierung von vorteil sein könnte, wenn die zinssätze im in- und ausland weiter sinken könnten, da der vorherige zinserhöhungszyklus einen gewissen bewertungsdruck auf chinesische vermögenswerte ausgeübt hat und bewertung chinesischer vermögenswerte.

he siyao, qdii-multi-asset-investmentmanager des hsbc jintrust fund, sagte, dass chinesische anleihen in diesem jahr zuflüsse von ausländischem kapital verzeichneten. die hohe rendite und die geringe volatilität nach wechselkursabsicherung seien relativ hochwertige vermögenswerte für ausländische fonds darüber hinaus senkt die federal reserve die zinssätze, was im allgemeinen für nicht-us-märkte von vorteil ist. insbesondere sind die aktuellen vermögensbewertungen von a-aktien und hongkong-aktien weltweit kostengünstig. effektiv, und ihre korrelation mit anderen ausländischen märkten wird verringert. der blickwinkel kann bis zu einem gewissen grad konfiguriert werden.

cathay fund wies jedoch darauf hin, dass die zinssenkung der fed eine vorsorgliche senkung sei und sich voraussichtlich stärker auf hongkonger aktien als auf a-aktien auswirken werde. bei a-aktien ist die zinssenkung der fed kein zentraler faktor. obwohl die beschränkungen der inländischen geldpolitik leicht gelockert wurden, liegt der kern der trendstabilisierung bei a-aktien immer noch in den inländischen fundamentaldaten und dem anstieg des zählers -zyklische politik.

huaan fund ist auch davon überzeugt, dass die zinssenkung der federal reserve gut für das kapital der hongkonger aktien ist, insbesondere das inländische niedrigzinsumfeld und die zinssenkung in den usa sind gut für die aktiendividendenstrategien hongkongs. eigene unternehmen und zentralunternehmen verfügen über ein starkes dividendenpotenzial und eine starke dividendenbereitschaft. mit der aktuellen schrittweisen korrektur ist die dividendenrate der hongkonger aktien weiter gestiegen, und der zuteilungswert ist stärker in den vordergrund gerückt.

der china europe fund wies darauf hin, dass der beginn des zinssenkungszyklus der federal reserve für den inlandsmarkt dazu beitragen wird, den geldpolitischen spielraum meines landes zu öffnen. derzeit ist die wahrscheinlichkeit späterer rrr-kürzungen und zinssenkungen durch die zentralbank relativ hoch, was für den inländischen anleihenmarkt nur einen marginalen vorteil darstellen wird zinssenkungen sind noch begrenzt. für den aktienmarkt wird erwartet, dass die zinssenkungen der federal reserve und die rückkehr der us-aktien zum soft-landing-handel die neuausrichtung zwischen den branchen beschleunigen und den anstieg der risikoprämien unter das durchschnittsniveau treiben werden. die aktuellen erwartungen an die wirtschaftlichen fundamentaldaten haben sich jedoch kaum verändert. der einfluss fundamentaler faktoren auf neuausrichtungstransaktionen ist schwach und der markt wird vom kapital dominiert. mittel- bis langfristig dürfte der inländische aktienmarkt vor dem hintergrund einer stagnierenden wirtschaft und ohne allgemeine konjunkturmaßnahmen weiterhin strukturelle bedingungen widerspiegeln.

viele fonds geben vorschläge zur vermögensallokation

spezifisch auf die allokationsstrategien der wichtigsten anlageklassen haben viele fondsgesellschaften auch konkretere anlagevorschläge gemacht.

li zhan schlug vor, dass anleger mit unterschiedlichen risikopräferenzen auf die folgenden drei hauptanlagerichtungen zurückgreifen können:

erstens ist die kehrseite der us-schulden am sichersten, und anleger können investitionsmöglichkeiten in us-schulden vorrang einräumen. unter ihnen kann der rückgang der kurzfristigen anleihezinsen größer sein als der der mittel- und langfristigen anleihen, so dass kurzfristige anleihen relativ übergewichtet sein können.

zweitens können umsichtige anleger erwägen, gold mit defensiven industrien zu kombinieren und dann ihre allokation in zinssensitiven vermögenswerten schrittweise zu erhöhen. einerseits wird gold weiterhin von der „wechselseitigen“ dynamik des rückgangs der us-anleihen-realzinsen und der abschwächung des us-dollar-index profitieren. zu den „defensiven industrien“ zählen vor allem inländische sektoren mit hohen dividenden da das ausmaß der us-wirtschaftsabschwächung noch unbekannt ist, werden risikoanlagen nach einer „harten landung“ einem gewissen risiko ausgesetzt sein grad der anpassung, selbst wenn der zinssenkungszyklus beginnt. daher wird empfohlen, die erste landung abzuwarten, bevor die allokation zinssensitiver vermögenswerte schrittweise erhöht wird.

drittens können aktive anleger goldpositionen in betracht ziehen und gleichzeitig auf aktive wachstumsrichtungen und boomende zyklische produkte achten. das wachstum umfasst die industrien elektronik, kommunikation, neue produktivität und verteidigung; nachdem die federal reserve die zinsen gesenkt hatte, profitierten edelmetalle, während industriemetalle von der steigenden nachfrage nach rohstoffen profitierten. darüber hinaus könnten wachstumssektoren, die empfindlich auf us-anleihezinsen reagieren, wie beispielsweise „innovative medikamente“, vom beginn des zinssenkungszyklus profitieren.

es gibt auch fondsgesellschaften, die anlagemöglichkeiten während des zinssenkungszyklus aus der perspektive der aktien- und rentenmärkte interpretieren:

in bezug auf den anleihenmarkt sagte cathay fund, dass nach bestätigung der änderung durch die federal reserve eine hohe wahrscheinlichkeit bestehe, dass die inländische geldpolitik gelockert werde und die 10-jährige staatsanleihe die ganzzahlmarke von 2 % testen werde. als jedoch die zehnjährige staatsverschuldung unter 2,1 % fiel und sich dann 2 % näherte, nahm der druck zur politischen kontrolle objektiv zu. die zentralbank kontrollierte weiterhin die rendite, und große banken kauften im allgemeinen kurzfristige anleihen, nachdem sie langfristige anleihen verkauft hatten anleihen. cathay fund geht davon aus, dass die zentralbank in zukunft möglicherweise nicht unbedingt tägliche, einseitige kaufgeschäfte für kurzfristige staatsanleihen einführen wird. die umkehrung dieser politik kann zu kurzfristigen anpassungen führen und erfordert besondere aufmerksamkeit. von diesem monat bis zum jahresende wird jedoch jeden monat eine große anzahl von mlfs fällig, und kurzfristige anleihen können hauptsächlich im laufe des jahres gekauft werden.

in bezug auf den aktienmarkt prognostiziert der morgan stanley fund, dass mit zunehmender klarheit der us-wahlen und dem inkrafttreten der zinssenkungen der federal reserve ausländische faktoren allmählich inländischen faktoren weichen werden, die politischen erwartungen allmählich stärker werden und der wachstumsstil erwartet wird um seinen vorsprung kurzfristig fortzusetzen, wobei einige wachstumsbereiche wie tmt, high-end-fertigung, innovative medikamente usw. optimistisch sind. langfristig gesehen sind die expansion ins ausland und die ausschüttung von dividenden nach wie vor kernrichtungen, auf die man sich konzentrieren sollte.

morgan fund sagte, dass die federal reserve im zusammenhang mit einer sanften landung der wirtschaft einen zinssenkungszyklus eingeleitet habe, was sowohl für die aktien- als auch für die anleihemärkte relativ gut sei. es bestehe jedoch immer noch ein gewisses maß an unsicherheit in der wirtschaft und geopolitische risiken sowie markterwartungen und tatsächliche richtlinien können aufgrund der lücke dennoch zu gewissen schwankungen führen. anleger sollten das risiko einer überkonzentration vermeiden und sich auf die verbesserung der qualität und diversifizierung ihrer anlageportfolios konzentrieren.