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o corte das taxas de juro por parte da fed está a caminho e os activos globais estão a movimentar-se com as notícias!

em 18 de setembro, hora local, o federal reserve anunciou que o intervalo-alvo para a taxa dos fundos federais seria reduzido de 5,25% para 5,50% para 4,75% para 5,0%, uma redução de 50 pontos base, o primeiro corte na taxa de juros desde março. 2020.

depois que as botas pousaram, os mercados externos movimentaram-se acentuadamente, as ações dos eua subiram rapidamente e depois caíram. o ouro subiu rapidamente e também caiu acentuadamente. em termos de activos chineses, na manhã de 19 de setembro, os três principais índices de acções a subiram rapidamente após um ligeiro declínio. o índice composto da bolsa de valores de shenzhen subiu mais de 1%, o índice chinext subiu mais de 2%. ao mesmo tempo, e o índice hang seng e o índice de tecnologia hang seng subiram. o índice de tecnologia hang seng subiu mais de 3% durante a sessão, e o dólar americano caiu em relação ao yuan depois de subir 1%.

várias empresas de fundos interpretaram imediatamente o corte da taxa de juro do fed e a reacção do mercado: por um lado, espera-se que o corte da taxa de juro do fed abra ainda mais espaço para a flexibilização da política monetária interna, por outro lado, o declínio contínuo dos juros; as taxas internas e externas podem levar a uma reafetação de fundos globais. a situação financeira é benéfica para os ativos chineses, e algumas empresas de fundos prevêem que o impacto nas ações de hong kong pode ser maior do que o das ações a.

o espaço de flexibilização monetária doméstica pode abrir-se ainda mais

a reserva federal sempre foi o motor da economia global. na manhã de 19 de setembro, a autoridade monetária de hong kong anunciou que iria reduzir a taxa de juro de referência em 50 pontos base, para 5,25%. ao mesmo tempo, as expectativas internas de um declínio nas taxas de juro hipotecárias existentes também estão a aumentar. muitas empresas de fundos acreditam que o ciclo contínuo de redução das taxas de juro da reserva federal deverá reduzir ainda mais a pressão sobre as saídas de divisas enfrentadas pelo rmb e abrir. espaço da política monetária interna.

su huaqing, o proposto gestor de fundos do etf wells fargo csi a500, destacou que, com o federal reserve cortando as taxas de juros e a recuperação econômica interna sendo fraca, é possível para o país introduzir políticas fortes, incluindo o recente relatório do banco central afirmando que lançará algumas medidas políticas incrementais para reduzir ainda mais o financiamento empresarial e os custos de crédito aos residentes.

o minsheng canadian fund também acredita que depois de a reserva federal iniciar o seu ciclo de redução das taxas de juro em setembro, o espaço para a flexibilização monetária interna poderá ser ainda mais aberto. no entanto, a empresa também disse que a compra e venda de títulos do governo pelo banco central como ferramenta de política monetária pode ter um impacto maior no mercado do que o corte do rrr. a escolha do momento dos cortes nas taxas de juros nacionais provavelmente será “minha”. prioridade" e formará uma combinação com outras políticas fiscais e outras.

“o meu país cortou rapidamente as taxas de juro em julho, quando a inflação nos eua estava abaixo do esperado e a probabilidade de cortes nas taxas de juro aumentou. agora que a reserva federal iniciou oficialmente o ciclo de redução das taxas de juro, espera-se que o meu país aumente a probabilidade de flexibilização. factores como o recente período fiscal tornaram o financiamento mais restrito, combinado com discursos anteriores dos líderes dos bancos centrais, a probabilidade de um corte no rrr aumentou significativamente num futuro próximo. ano, acreditamos que a probabilidade de outro corte nas taxas de juros no meu país ainda é alta", disse li weikang, gestor do hang seng qianhai bond fund.

li zhan, economista-chefe do departamento de pesquisa do fundo de comerciantes da china, é mais cauteloso. ele destacou que a trajetória da política monetária interna pode não se tornar mais clara até que a situação econômica interna e a trajetória da política comercial dos eua com a china se tornem mais claras. limitado pela situação actual devido a factores como as margens de juros bancárias, espera-se que o espaço para cortes nas taxas de juro seja limitado.

o impacto nas ações de hong kong pode ser maior do que o das ações a

olhando para as perspectivas do mercado, uma vez que o ciclo anterior de subida das taxas de juro colocou um certo grau de pressão de avaliação sobre os activos chineses, muitas empresas de fundos acreditam que se as taxas de juro internas e externas puderem continuar a diminuir, isso poderá ser benéfico para o financiamento. e avaliação de ativos chineses.

he siyao, gestor de investimentos multiativos qdii do hsbc jintrust fund, disse que os ativos de títulos chineses têm recebido fluxos de capital estrangeiro este ano. o alto rendimento e a baixa volatilidade após a cobertura cambial são ativos de qualidade relativamente alta para fundos estrangeiros; além disso, a reserva federal reduz as taxas de juro. isso ajuda a reduzir a taxa de retorno sem risco, o que é geralmente benéfico para os mercados fora dos eua. em particular, as actuais avaliações dos activos das acções a e das acções de hong kong são globalmente rentáveis. eficaz, e a sua correlação com outros mercados estrangeiros é reduzida.os fundos podem ser diversificados.o ângulo pode ser configurado até certo ponto.

no entanto, o cathay fund destacou que o corte da taxa de juros do fed é um corte de precaução e deverá ter um impacto maior nas ações de hong kong do que nas ações a. em termos de acções a, o corte da taxa de juro do fed não é um factor central. embora as restrições à política monetária interna tenham sido ligeiramente abertas, o núcleo da tendência de estabilização das acções a ainda reside nos fundamentos internos e no aumento do contador. -políticas cíclicas.

o fundo huaan também acredita que o corte das taxas de juros do federal reserve é bom para o capital das ações de hong kong, especialmente o ambiente interno de baixas taxas de juros e o corte das taxas de juros dos eua são bons para as estratégias de dividendos de ações de hong kong. empresas detidas, as empresas centrais têm um forte potencial e vontade de dividendos com a actual correcção faseada, os dividendos das acções de hong kong das empresas centrais a taxa de dividendos aumentou ainda mais e o valor da atribuição tornou-se mais proeminente.

o fundo china europa salientou que, para o mercado interno, o início do ciclo de redução das taxas de juro da reserva federal ajudará a abrir o espaço de política monetária do meu país. actualmente, a probabilidade de subsequentes cortes de rrr e de taxas de juro por parte do banco central é relativamente elevada, o que constituirá um benefício marginal para o mercado obrigacionista nacional. no entanto, devido a factores como o desvio de depósitos e as margens de juros líquidas dos bancos, o espaço para o mercado interno. cortes nas taxas de juros ainda é limitado. para o mercado accionista, espera-se que os cortes das taxas de juro por parte da reserva federal e o regresso das acções dos eua à negociação de aterragem suave acelerem o reequilíbrio entre indústrias e impulsionem o aumento dos prémios de risco abaixo do nível médio. contudo, as actuais expectativas em relação aos fundamentos económicos praticamente não se alteraram. o impacto dos factores fundamentais nas transacções de reequilíbrio é fraco e o mercado será dominado pelo capital. a médio e longo prazo, num contexto de economia estagnada e sem qualquer efeito global de política de estímulo, espera-se que o mercado accionista nacional continue a reflectir condições estruturais.

muitos fundos dão sugestões de alocação de ativos

especificamente para as estratégias de alocação das principais classes de ativos, muitas empresas de fundos também deram sugestões de investimento mais específicas.

li zhan propôs que os investidores com diferentes preferências de risco possam referir-se às seguintes três principais direcções de investimento:

em primeiro lugar, a desvantagem da dívida dos eua é a mais certa e os investidores podem dar prioridade às oportunidades de investimento na dívida dos eua. entre eles, o declínio das taxas de juro das obrigações de curto prazo pode ser maior do que o das obrigações de médio e longo prazo, pelo que as obrigações de curto prazo podem estar relativamente sobreponderadas.

em segundo lugar, os investidores prudentes podem considerar combinar o ouro com indústrias defensivas e depois aumentar gradualmente a sua alocação em activos sensíveis às taxas de juro. por um lado, o ouro continuará a beneficiar do impulso "bidirecional" do declínio das taxas de juro reais dos títulos dos eua e do enfraquecimento do índice do dólar dos eua entre as "indústrias defensivas", os setores domésticos incluem principalmente dividendos elevados; setores relacionados, enquanto os mercados estrangeiros incluem principalmente necessidades de consumo e cuidados médicos e serviços públicos, por outro lado, considerando que a extensão da desaceleração económica dos eua ainda é desconhecida, uma vez que ocorra uma "aterragem forçada", os ativos de risco enfrentarão uma certa grau de ajustamento, mesmo que o ciclo de redução das taxas de juro tenha início. portanto, recomenda-se considerar esperar pela primeira aterrissagem antes de aumentar gradualmente a alocação de ativos sensíveis às taxas de juros.

terceiro, os investidores activos podem considerar as posições em ouro e, ao mesmo tempo, prestar atenção às direcções activas de crescimento e aos produtos cíclicos de expansão. o crescimento inclui a electrónica, as comunicações, as novas indústrias de produtividade e de defesa; depois de a reserva federal ter cortado as taxas de juro, os metais preciosos beneficiaram, enquanto os metais industriais beneficiaram da crescente procura de mercadorias. além disso, os sectores em crescimento que são sensíveis às taxas de juro das obrigações dos eua, tais como os "medicamentos inovadores", poderão beneficiar do início do ciclo de redução das taxas de juro.

existem também sociedades de fundos que interpretam as oportunidades de investimento durante o ciclo de redução das taxas de juro na perspectiva dos mercados de ações e obrigações:

em termos do mercado obrigacionista, o fundo cathay disse que depois de a reserva federal confirmar a sua mudança, há uma grande probabilidade de que a política monetária interna seja afrouxada e que os títulos do governo a 10 anos testem a marca inteira de 2%. no entanto, quando a dívida nacional a dez anos caiu abaixo de 2,1% e depois se aproximou de 2%, a pressão para o controlo da política aumentou objectivamente. o banco central continuou a controlar o rendimento e os principais bancos compraram geralmente obrigações de curto prazo depois de venderem obrigações de longo prazo. títulos. o fundo cathay acredita que, no futuro, o banco central poderá não adoptar necessariamente operações diárias contínuas de compra unidireccional para obrigações governamentais de curto prazo. a inversão desta política pode provocar ajustamentos de curto prazo e requer muita atenção. no entanto, deste mês até ao final do ano, um grande número de fml vence todos os meses, e as obrigações de curto prazo podem ser compradas principalmente durante o ano.

em termos do mercado de ações, o morgan stanley fund prevê que, à medida que as eleições nos eua se tornarem mais claras e os cortes nas taxas de juro da reserva federal entrarem em vigor, os fatores externos darão gradualmente lugar aos fatores internos, as expectativas políticas irão gradualmente fortalecer-se e o estilo de crescimento é esperado continuar a sua vantagem no curto prazo, com algumas áreas de crescimento, como tmt, fabricação de ponta, medicamentos inovadores, etc., são dignas de otimismo. numa perspectiva de longo prazo, a expansão externa e os dividendos ainda são direções centrais que merecem atenção.

o fundo morgan disse que, no contexto de uma aterragem suave da economia, a reserva federal iniciou um ciclo de redução das taxas de juro, o que é relativamente bom para os mercados de ações e obrigações. e riscos geopolíticos, e as expectativas do mercado e as políticas reais podem diferir. dada a lacuna, poderão ainda ocorrer determinadas flutuações. os investidores devem evitar o risco de concentração excessiva e concentrar-se na melhoria da qualidade e na diversificação das suas carteiras de investimento.