소식

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

연준의 금리 인하가 진행 중이고, 뉴스에 글로벌 자산이 움직이고 있습니다!

현지 시간으로 지난 9월 18일, 연준은 연방기금 금리 목표 범위를 5.25%에서 5.50%, 4.75%에서 5.0%로 인하한다고 발표했는데, 이는 3월 이후 첫 금리 인하인 50bp 하락입니다. 2020.

하락세를 보인 후 해외 증시는 급격히 상승했다가 하락세를 보였으며, 금값도 급락했다. 중국 자산 기준으로 9월 19일 오전 3대 a주 주가지수는 소폭 하락세를 보인 뒤 급등했다. 선전증권거래소종합지수는 1% 이상 상승했고, 차이넥스트 지수는 2% 이상 상승했다. 한때 항셍지수와 항셍기술지수는 모두 상승세를 보였으며 항셍기술지수는 장중 3% 이상 상승했고, 미국 달러화는 1% 상승한 후 위안화 대비 하락했다.

다수의 펀드 회사들은 연준의 금리 인하와 시장의 반응을 즉각적으로 해석했습니다. 한편으로는 연준의 금리 인하가 국내 통화 정책 완화의 여지를 더욱 열어줄 것으로 예상되고, 다른 한편으로는 금리 하락이 지속될 것으로 예상됩니다. 국내외 환율이 글로벌 자금의 재분배로 이어질 수 있다는 점에서 금융 상황은 중국 자산에 유리해 일부 펀드사들은 홍콩 주식에 미치는 영향이 a주보다 클 수 있다고 전망한다.

국내 통화 완화 공간이 더욱 개방될 수 있음

연준은 항상 세계 경제의 중심 역할을 해왔습니다. 9월 19일 아침, 홍콩 금융관리국은 기준 금리를 5.25%로 50bp 인하한다고 발표했습니다. 동시에, 기존 모기지 금리 하락에 대한 국내 기대도 높아지고 있습니다. 많은 펀드 회사들은 연준의 지속적인 금리 인하 주기가 위안화의 외환 유출 압력을 더욱 완화하고 개방을 가져올 것으로 예상하고 있습니다. 국내 통화정책 공간.

wells fargo csi a500 etf의 펀드매니저로 제안된 su huaqing은 연준이 금리를 인하하고 국내 경제 회복이 약한 상황에서 국가가 최근 중앙은행 보고서를 포함한 강력한 정책을 도입하는 것이 가능하다고 지적했습니다. 기업 자금 조달 및 신용 비용을 더욱 줄이기 위해 몇 가지 점진적인 정책 조치를 시작할 것이라고 밝혔습니다.

minsheng canadian fund는 또한 연준이 9월에 금리 인하 주기를 시작한 후 국내 통화 완화를 위한 공간이 더 열릴 수 있다고 믿습니다. 다만, 중앙은행이 통화정책 수단으로 국채를 매매하는 것이 rrr 인하보다 시장에 더 큰 영향을 미칠 수 있다는 점도 내놓은 것이다. 우선순위"를 적용하고 다른 재정 및 기타 정책과 결합하여 형성될 것입니다.

“미국의 인플레이션이 예상보다 낮고 금리 인하 가능성이 높아진 7월에 우리 나라는 금리를 빠르게 인하했습니다. 이제 연준이 공식적으로 금리 인하 사이클을 시작했기 때문에 우리나라는 금리 인하 가능성을 높일 것으로 예상됩니다. 최근 세금 부과 기간 등의 요인으로 인해 중앙은행 지도자들의 이전 연설과 결합하여 연방준비제도(fed)가 금리를 100bp 인하할 것으로 예상되면서 rrr 인하 가능성이 크게 높아졌습니다. hang seng qianhai bond fund의 li weikang 매니저는 "내년에도 우리나라에서 또 다른 금리 인하 가능성이 여전히 높다고 생각한다"고 말했다.

중국초상기금연구부 수석 이코노미스트인 리잔은 국내 경제 상황과 미국의 대중 무역 정책 경로가 명확해질 때까지 국내 통화 정책 경로가 명확해지지 않을 수 있다고 지적했다. 현재 상황으로 인해 은행 이자마진 등의 요인으로 인해 금리 인하 여지는 제한적일 것으로 예상됩니다.

홍콩 주식에 미치는 영향은 a주보다 클 수 있다

시장 전망을 보면, 이전 금리 인상 주기로 인해 중국 자산에 어느 정도의 평가 압력이 가해졌기 때문에 많은 펀드 회사들은 국내외 금리가 계속해서 하락할 수 있다면 자금 조달에 유리할 수 있다고 생각합니다. 그리고 중국 자산의 평가.

hsbc 진트러스트 펀드의 qdii 다중자산 투자 매니저 허시야오(he siyao)는 중국 채권 자산이 올해 외국 자본의 유입을 받고 있다고 말했다. 환율 헤지 이후 높은 수익률과 낮은 변동성은 해외 펀드에 비해 상대적으로 우량한 자산이다. 또한, 연준은 금리를 인하하여 무위험 수익률을 낮추는데 도움이 되며 이는 일반적으로 미국 이외의 시장에 유리합니다. 특히 a주와 홍콩 주식의 현재 자산 평가는 전 세계적으로 비용이 많이 듭니다. 효과가 있으며, 다른 해외시장과의 상관관계가 줄어들어 자금을 다양화할 수 있습니다. 각도는 어느 정도 구성될 수 있습니다.

그러나 캐세이펀드는 연준의 금리 인하가 예방적 인하로 a주보다 홍콩 증시에 더 큰 영향을 미칠 것으로 예상된다고 지적했다. a주의 경우 연준의 금리 인하가 핵심 요인은 아니다. 국내 통화정책에 대한 제약이 다소 완화됐지만 a주의 추세 안정화의 핵심은 여전히 ​​국내 펀더멘털과 반등세 증가에 있다. -주기적인 정책.

huaan fund는 또한 연준의 금리 인하가 홍콩 주식 자본에 좋다고 생각합니다. 특히 국내 저금리 환경과 미국의 금리 인하는 중앙 정부의 개혁에 힘입어 홍콩 주식 배당 전략에 좋습니다. 소유 기업, 중앙 기업은 강력한 배당 잠재력과 의지를 가지고 있습니다. 현재의 단계적 조정으로 인해 홍콩 주식의 중앙 기업 배당률이 더욱 높아지고 할당 가치가 더욱 두드러졌습니다.

중국 유럽 기금은 국내 시장의 경우 연준의 금리 인하 주기의 시작이 우리나라의 통화 정책 여지를 여는 데 도움이 될 것이라고 지적했습니다. 현재로서는 후속 중앙은행 지준율 인하 및 금리 인하 가능성이 상대적으로 높아 국내 채권시장에 미미한 이익이 될 것으로 보인다. 금리 인하는 아직 제한적이다. 주식시장의 경우 연준의 금리 인하와 미국 주식의 연착륙 거래 복귀로 산업 간 리밸런싱이 가속화되고 위험 프리미엄이 평균 수준 이하로 상승할 것으로 예상됩니다. 그러나 경제 펀더멘탈에 대한 현재의 기대는 거의 바뀌지 않았습니다. 펀더멘탈 요인이 재조정 거래에 미치는 영향은 약하고 시장은 자본에 의해 지배될 것입니다. 중장기적으로 경기 침체와 전반적인 부양책 효과가 없는 상황에서 국내 주식시장은 여전히 ​​구조적 여건을 반영할 것으로 예상됩니다.

많은 펀드가 자산 배분 제안을 제공합니다.

주요 자산 클래스의 배분 전략과 관련하여 많은 펀드 회사는 보다 구체적인 투자 제안도 제공했습니다.

리잔은 서로 다른 위험 선호도를 가진 투자자들이 다음 세 가지 주요 투자 방향을 참고할 수 있다고 제안했습니다.

첫째, 미국 부채의 단점이 가장 확실하며, 투자자는 미국 부채에 대한 투자 기회에 우선순위를 둘 수 있습니다. 그 중 단기채권 금리 하락 폭이 중장기채권에 비해 클 수 있어 단기채권이 상대적으로 비중이 높을 수 있다.

둘째, 신중한 투자자는 금을 방어 산업과 결합한 다음 점차적으로 금리에 민감한 자산에 대한 배분을 늘릴 수 있습니다. 한편으로, 금은 미국 채권 실질 금리 하락과 미국 달러 지수 약화의 "양방향" 추진으로 인해 "방어 산업"에서 계속 이익을 얻을 것입니다. 국내 부문에는 주로 고배당이 포함됩니다. 관련 업종은 해외 시장이 주로 소비재, 의료, 유틸리티 등을 포함하고 있으나, 미국 경기 둔화 정도가 아직 불분명하다는 점을 고려하면 '경착륙'이 발생하면 위험자산은 어느 정도 어려움을 겪게 될 것입니다. 금리인하 사이클이 시작되더라도 조정 정도는 가능하다. 따라서 금리에 민감한 자산의 배분을 점진적으로 늘리기 전에 첫 착륙을 기다리는 것을 고려하는 것이 좋습니다.

셋째, 적극적인 투자자는 금 포지션을 고려하는 동시에 적극적인 성장 방향과 순환 상품 호황에 주의를 기울일 수 있습니다. 성장에는 전자, 통신, 새로운 생산성 및 방위 산업이 포함됩니다. 연준이 금리를 인하한 후 귀금속은 이익을 얻었고 산업용 금속은 원자재 수요 증가로 이익을 얻었습니다. 아울러 '혁신적 의약품' 등 미국 채권 금리에 민감한 성장 업종도 금리 인하 사이클 시작으로 수혜를 입을 수 있다.

금리인하 사이클 동안의 투자기회를 주식과 채권시장의 관점에서 해석하는 펀드회사도 있습니다.

채권시장과 관련해 캐세이펀드는 연준이 변화를 확인한 후 국내 통화정책이 완화될 가능성이 높고 10년 만기 국채가 2% 정수선을 테스트할 것이라고 밝혔다. 그러나 10년 만기 국가채무가 2.1% 이하로 떨어지다가 2%에 가까워지자 객관적으로 중앙은행의 금리 통제가 지속됐고, 주요 은행들은 일반적으로 장기채권을 매도한 뒤 단기채권을 매입했다. 채권. 캐세이 펀드는 향후 중앙은행이 단기 국채에 대해 매일 지속적으로 단방향 매수를 채택하지 않을 수도 있다고 생각하며, 이러한 정책의 반전은 단기적인 조정을 가져올 수 있으므로 세심한 주의가 필요합니다. 다만 이달부터 연말까지 매달 다수의 mlf가 만기가 도래해 연중 단기채권을 주로 매입할 수도 있다.

주식시장의 경우 모건스탠리펀드는 미국 대선이 불투명해지고 연준의 금리인하가 본격화되면서 해외요인이 국내요인에 점차 양보하고 정책기대도 점차 강화되며 성장스타일이 기대되는 것으로 내다봤다. tmt, 고급 제조, 혁신 의약품 등과 같은 일부 성장 영역이 단기적으로 우위를 유지하려면 낙관할 가치가 있습니다. 장기적 관점에서 해외 진출과 배당은 여전히 ​​주목할만한 핵심 방향이다.

모건 펀드는 경기 연착륙 상황에서 연준이 금리 인하 사이클을 시작했다고 밝혔는데, 이는 주식시장과 채권시장 모두에 상대적으로 좋은 상황이다. 그러나 경제는 여전히 어느 정도 불확실성이 존재한다. 지정학적 리스크, 시장 기대치와 실제 정책은 차이가 있을 수 있으므로, 투자자는 과도한 집중 위험을 피하고 투자 포트폴리오의 질을 향상하고 다각화하는 데 집중해야 합니다.