новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

снижение процентной ставки фрс приближается, и мировые активы движутся в новостях!

18 сентября по местному времени федеральная резервная система объявила, что целевой диапазон ставки по федеральным фондам будет сокращен с 5,25% до 5,50%, до 4,75% до 5,0%, снижение на 50 базисных пунктов, первое снижение процентной ставки с марта. 2020.

после падения цены на зарубежные рынки резко выросли, а затем упали. золото быстро выросло, а доходность американских облигаций в совокупности закрылась вверх. индекс доллара сша снова поднялся после падения. что касается китайских активов, утром 19 сентября три основных фондовых индекса a-акции быстро выросли после небольшого снижения. композитный индекс шэньчжэньской фондовой биржи вырос более чем на 1%, индекс chinext вырос более чем на 2%. в свое время индекс hang seng и индекс hang seng technology выросли за сессию более чем на 3%, а доллар сша упал по отношению к юаню после роста на 1%.

ряд фондовых компаний сразу же интерпретировали снижение процентной ставки фрс и реакцию рынка: с одной стороны, ожидается, что снижение процентной ставки фрс еще больше откроет пространство для смягчения внутренней денежно-кредитной политики, с другой стороны, продолжающееся снижение процентных ставок; ставки внутри страны и за рубежом могут привести к перераспределению глобальных фондов. финансовая ситуация выгодна китайским активам, и некоторые фондовые компании прогнозируют, что влияние на акции гонконга может быть больше, чем на акции а.

пространство для смягчения денежно-кредитной политики может стать еще более открытым

федеральная резервная система всегда была флюгером мировой экономики. утром 19 сентября валютное управление гонконга объявило, что снизит базовую процентную ставку на 50 базисных пунктов до 5,25%. в то же время внутренние ожидания снижения существующих процентных ставок по ипотечным кредитам также растут. многие фондовые компании полагают, что продолжающийся цикл снижения процентных ставок федеральной резервной системой, как ожидается, еще больше уменьшит давление на отток иностранной валюты, с которым сталкивается юань, и приведет к открытию экономики. пространство внутренней денежно-кредитной политики.

су хуацин, предполагаемый управляющий фондом wells fargo csi a500 etf, отметил, что, учитывая снижение процентных ставок федеральной резервной системой и слабое восстановление внутренней экономики, страна может провести сильную политику, включая недавний отчет центрального банка. заявив, что он запустит некоторые дополнительные меры политики для дальнейшего сокращения корпоративного финансирования и стоимости кредитов для резидентов.

канадский фонд миншэн также полагает, что после того, как федеральная резервная система начнет цикл снижения процентных ставок в сентябре, пространство для внутреннего монетарного смягчения может быть еще более открыто. тем не менее, компания также заявила, что покупка и продажа центральным банком государственных облигаций в качестве инструмента денежно-кредитной политики может оказать большее влияние на рынок, чем снижение rrr. выбор времени снижения внутренних процентных ставок, вероятно, будет «моим». приоритет» и будет сочетаться с другими налогово-бюджетными и другими политиками.

«моя страна быстро снизила процентные ставки в июле, когда инфляция в сша была ниже, чем ожидалось, и вероятность снижения процентных ставок возросла. теперь, когда федеральная резервная система официально начала цикл снижения процентных ставок, ожидается, что моя страна увеличит вероятность смягчения процентных ставок. такие факторы, как недавний налоговый период, затруднили финансирование, в сочетании с предыдущими выступлениями руководителей центральных банков, вероятность снижения rrr значительно возросла в ближайшем будущем, поскольку федеральная резервная система, как ожидается, снизит процентные ставки на 100 пунктов. в этом году мы считаем, что вероятность очередного снижения процентной ставки в моей стране все еще высока», — сказал ли вейкан, менеджер hang seng qianhai bond fund.

ли чжань, главный экономист исследовательского отдела китайского торгового фонда, более осторожен. он отметил, что путь внутренней денежно-кредитной политики не может стать более ясным, пока не прояснится внутренняя экономическая ситуация и путь торговой политики сша с китаем. ограничено текущей ситуацией из-за таких факторов, как банковская процентная маржа, ожидается, что возможности для снижения процентных ставок будут ограничены.

влияние на акции гонконга может быть больше, чем на акции а

с нетерпением ожидая перспектив рынка, поскольку предыдущий цикл повышения процентных ставок оказал определенное давление на оценку китайских активов, многие фондовые компании полагают, что, если процентные ставки внутри страны и за рубежом смогут продолжать снижаться, это может быть выгодно для финансирования. и оценка китайских активов.

хэ сияо, инвестиционный менеджер qdii hsbc jintrust fund, сказал, что в этом году китайские облигационные активы получили приток иностранного капитала. высокая доходность и низкая волатильность после хеджирования обменного курса являются относительно высококачественными активами для зарубежных фондов. кроме того, федеральная резервная система снижает процентные ставки, что помогает снизить безрисковую норму доходности, что в целом выгодно для рынков за пределами сша. в частности, текущие оценки активов категории «а» и акций гонконга являются глобально затратными. эффективны, и их корреляция с другими зарубежными рынками снижается. фонды могут быть диверсифицированы. угол можно настроить в определенной степени.

тем не менее, cathay fund отметил, что снижение процентной ставки фрс является предупредительным снижением и, как ожидается, окажет большее влияние на акции гонконга, чем акции а. что касается акций категории а, снижение процентной ставки фрс не является ключевым фактором. хотя ограничения на внутреннюю денежно-кредитную политику были слегка смягчены, суть стабилизации тренда акций категории а по-прежнему лежит во внутренних фундаментальных показателях и увеличении встречного курса. -циклическая политика.

фонд хуаань также считает, что снижение процентных ставок федеральной резервной системы положительно влияет на капитал акций гонконга, особенно ситуация с низкими процентными ставками внутри страны и снижение процентных ставок в сша благоприятны для стратегии выплаты дивидендов по акциям гонконга. принадлежащие предприятиям, центральные предприятия имеют сильный дивидендный потенциал и готовность. благодаря нынешней поэтапной коррекции дивиденды по акциям гонконга от центральных предприятий. ставка дивидендов еще больше увеличилась, и стоимость распределения стала более заметной.

китайско-европейский фонд отметил, что для внутреннего рынка начало цикла снижения процентных ставок федеральной резервной системой поможет открыть пространство денежно-кредитной политики моей страны. в настоящее время вероятность последующего снижения rrr центральным банком и снижения процентных ставок относительно высока, что принесет незначительную пользу внутреннему рынку облигаций. однако из-за таких факторов, как отвлечение депозитов и чистая процентная маржа банков, остается пространство для внутреннего рынка облигаций. снижение процентных ставок по-прежнему ограничено. на фондовом рынке ожидается, что снижение процентных ставок федеральной резервной системы и возвращение акций сша к торговле с мягкой посадкой ускорят восстановление баланса между отраслями и приведут к росту премий за риск ниже среднего уровня. однако текущие ожидания в отношении экономических показателей практически не изменились. влияние фундаментальных факторов на операции по ребалансировке слабое, и на рынке будет доминировать капитал. ожидается, что в среднесрочной и долгосрочной перспективе, на фоне стагнации экономики и отсутствия общего эффекта от политики стимулирования, внутренний рынок акций по-прежнему будет отражать структурные условия.

многие фонды дают предложения по распределению активов.

многие фондовые компании также предоставили более конкретные инвестиционные предложения, касающиеся стратегий распределения основных классов активов.

ли чжань предположил, что инвесторы с разными рисковыми предпочтениями могут обратиться к следующим трем основным направлениям инвестирования:

во-первых, обратная сторона долга сша наиболее очевидна, и инвесторы могут отдать приоритет инвестиционным возможностям в долг сша. среди них снижение процентных ставок по краткосрочным облигациям может быть больше, чем по средне- и долгосрочным облигациям, поэтому краткосрочные облигации могут быть относительно переоцененными.

во-вторых, разумные инвесторы могут рассмотреть возможность объединения золота с оборонными отраслями, а затем постепенно увеличивать вложения в активы, чувствительные к процентным ставкам. с одной стороны, золото продолжит получать выгоду от «двустороннего» снижения реальных процентных ставок по облигациям сша и ослабления индекса доллара сша среди «оборонительных отраслей», внутренние отрасли в основном включают отрасли с высокими дивидендами; с другой стороны, учитывая, что степень экономического спада в сша все еще неизвестна, как только произойдет «жесткая посадка», рисковые активы столкнутся с определенным риском. степень корректировки, даже если начнется цикл снижения процентных ставок. поэтому рекомендуется рассмотреть возможность ожидания первой посадки, прежде чем постепенно увеличивать распределение активов, чувствительных к процентным ставкам.

в-третьих, активные инвесторы могут рассмотреть позиции по золоту и в то же время обратить внимание на активные направления роста и циклические продукты бума. рост включает электронику, связь, новую производительность и оборонную промышленность; после того, как федеральная резервная система снизила процентные ставки, драгоценные металлы выиграли, в то время как промышленные металлы выиграли от растущего спроса на сырьевые товары. кроме того, растущие сектора, чувствительные к процентным ставкам по облигациям сша, такие как «инновационные лекарства», могут выиграть от начала цикла снижения процентных ставок.

существуют также фондовые компании, которые интерпретируют инвестиционные возможности во время цикла снижения процентных ставок с точки зрения рынков акций и облигаций:

что касается рынка облигаций, cathay fund заявил, что после того, как федеральная резервная система подтвердит свое изменение, существует высокая вероятность того, что внутренняя денежно-кредитная политика будет ослаблена, и 10-летние государственные облигации протестируют целую отметку в 2%. однако, когда десятилетний государственный долг упал ниже 2,1%, а затем приблизился к 2%, давление в отношении политического контроля объективно возросло. центральный банк продолжал контролировать доходность, и крупные банки обычно покупали краткосрочные облигации после продажи долгосрочных. облигации. cathay fund полагает, что в будущем центральный банк не обязательно будет проводить ежедневные непрерывные односторонние операции по покупке краткосрочных государственных облигаций. отмена этой политики может привести к краткосрочным корректировкам и требует пристального внимания. однако с этого месяца и до конца года срок погашения большого количества мзф наступает каждый месяц, а краткосрочные облигации можно покупать в основном в течение года.

что касается фондового рынка, morgan stanley fund прогнозирует, что по мере того, как выборы в сша станут более ясными и снижение процентных ставок федеральной резервной системой вступит в силу, зарубежные факторы постепенно уступят место внутренним факторам, политические ожидания будут постепенно усиливаться, и ожидается стиль роста. сохранить свое преимущество в краткосрочной перспективе, при этом некоторые области роста, такие как тмт, высокотехнологичное производство, инновационные лекарства и т. д., заслуживают оптимизма. в долгосрочной перспективе зарубежная экспансия и получение дивидендов по-прежнему остаются основными направлениями, заслуживающими внимания.

фонд моргана заявил, что в условиях мягкой посадки экономики федеральная резервная система начала цикл снижения процентных ставок, что относительно хорошо как для рынков акций, так и для рынков облигаций. однако в экономике все еще существует определенная степень неопределенности. и геополитические риски, а рыночные ожидания и реальная политика могут различаться. учитывая разрыв, определенные колебания все же могут иметь место. инвесторам следует избегать риска чрезмерной концентрации и сосредоточиться на улучшении качества и диверсификации своих инвестиционных портфелей.