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¡2700 puntos, perdidos y recuperados!

esta tarde, el índice compuesto de shanghai recuperó los 2.700 puntos perdidos y los tres índices principales también se tornaron rojos rápidamente, con las grandes finanzas, las máquinas de litografía, los bienes raíces, el carbón y otras direcciones liderando las ganancias. entonces, ¿qué pasó exactamente?

los analistas creen que, en primer lugar, las expectativas de recortes de las tasas de interés son cada vez más fuertes. las expectativas de que la reserva federal reduzca las tasas de interés esta noche están básicamente llenas, y el viernes es la ventana de tiempo para el ajuste de la lpr. la semana pasada, las expectativas de una reducción de los tipos de interés hipotecarios existentes también eran muy fuertes.

en segundo lugar, el índice de las máquinas de fotolitografía (pegamento) alguna vez aumentó más del 3%, lo que puede estar relacionado con la lógica de la sustitución interna. según un informe del financial times británico del martes, hora local, los gobiernos de estados unidos y japón están a punto de llegar a un acuerdo sobre los controles de las exportaciones de chips a china. la casa blanca espera anunciar nuevas medidas de control de exportaciones antes de las elecciones presidenciales estadounidenses de noviembre, incluido exigir a las empresas no estadounidenses que obtengan licencias primero.

¡ven y mira el informe!

contraataque

hoy en día, el rendimiento general del índice de acciones a es lento, pero los dos sectores principales de máquinas de fotorresistencia y fotolitografía han aumentado considerablemente en conjunto. el índice del sector subió más del 3,5% en su punto más alto.

el aumento de las acciones relacionadas con los chips generalmente está relacionado con la lógica de la sustitución interna. esta vez, también puede estar impulsado por esta lógica. según un informe del financial times británico del martes, hora local, la casa blanca espera anunciar nuevas medidas de control de exportaciones antes de las elecciones presidenciales estadounidenses de noviembre, incluido el requisito de que las empresas no estadounidenses obtengan licencias primero.

los funcionarios del gobierno de estados unidos, japón y los países bajos han estado negociando intensamente durante meses, con la esperanza de fortalecer el mecanismo de control de exportaciones existente y garantizar que las empresas japonesas y holandesas no sean objetivo de las "reglas de productos directos extranjeros" de estados unidos.

según personas familiarizadas con el asunto, las negociaciones entre estados unidos y japón están a punto de lograr un gran avance, pero los funcionarios japoneses advirtieron que la situación en las negociaciones aún es "bastante frágil" porque japón está preocupado por las disputas comerciales.al gobierno japonés le preocupa especialmente que si coopera con los controles de exportación de estados unidos, su capacidad para obtener minerales clave, especialmente galio y grafito, pueda verse obstaculizada. las fuentes dijeron que el gobierno y las empresas japonesas habían recibido advertencias. las medidas de control de exportaciones de estados unidos tienen como objetivo tapar las lagunas en las regulaciones existentes. estados unidos espera imponer medidas más restrictivas para dificultar que otros países obtengan equipos clave de fabricación de chips. estados unidos también espera que japón y los países bajos regulen servicios como las actualizaciones de software y el mantenimiento de equipos.

vale la pena señalar que esta tarde, el lento mercado de acciones a estalló repentinamente. las principales acciones de china tocaron fondo y se recuperaron, con china aviation industry and finance subiendo hasta el límite diario, china life, sinopec, zhongbing hongjian, china pacific insurance y cosco shipping holdings estuvieron entre las que más ganaron. el sector inmobiliario fluctuó y se recuperó, con electronic city alcanzando su límite diario por la tarde, seguida por china communications real estate, binjiang group, i love my home, special services, china merchants shekou y otros. los tres principales índices de acciones a también se volvieron rojos en su conjunto y también se recuperaron los 2.700 puntos.

los analistas creen que desde la perspectiva de la estructura ascendente, esto se debe principalmente a las expectativas de recortes de tipos de interés. las expectativas de que la reserva federal reduzca las tasas de interés esta noche son básicamente plenas, y este viernes también es la ventana de tiempo para el ajuste de la lpr. mucha gente en la industria espera que después de que la reserva federal reduzca las tasas de interés, la lpr también se ajustará en consecuencia. antes del festival del medio otoño, las expectativas del mercado de una reducción de las tasas de interés de los préstamos hipotecarios existentes también eran muy fuertes. el mercado una vez más difundió noticias importantes: china recortará las tasas de interés de los préstamos hipotecarios existentes a partir de este mes, con el objetivo de estimular el consumo. reduciendo los costos de endeudamiento de millones de hogares. sin embargo, hasta el momento la noticia no ha sido confirmada oficialmente.

¿ha llegado la oportunidad?

entonces, ¿cuáles son las siguientes oportunidades de mercado?

el informe de investigación de citic construction investment cree que las políticas de china han entrado en un período de ventana de observación crítica, el sentimiento del mercado de acciones a a corto plazo es extremadamente lento y las acciones fuertes están compensando las pérdidas, lo que tiene las características de un fondo del mercado. los cambios posteriores en el mercado seguirán dependiendo de la política de expansión de la demanda interna y se centrarán estructuralmente en las variedades α de la demanda interna. aprovechando las oportunidades de inversión activa, la economía de plataformas ha rectificado y acelerado activamente su transformación en los últimos tres años, ingresando a un nuevo punto de partida. primero se restaurará la tasa de crecimiento en línea y se prestará atención a la economía de plataformas de internet; la fuerte caída en las ventas de bienes raíces está pasando gradualmente y se pueden esperar políticas de apoyo relevantes para la expansión interna del intercambio por nuevos la política de demanda interna ha logrado resultados iniciales y se espera que la política de expansión de la demanda interna continúe; ser eficaz.

citic securities cree que las señales macroeconómicas débiles continúan y aún es necesario observar la respuesta de las políticas internas, mientras que las perturbaciones de las señales externas no son suficientes para afectar las políticas internas desde septiembre, la entrada de fondos de respaldo ha disminuido, lo que ha acelerado el precio de las acciones; para reflejar plenamente las expectativas del mercado, y se espera que el proceso de tocar fondo se acorte antes de la introducción de políticas incrementales, se espera que los juegos de capital a corto plazo sigan dominando el mercado en términos de asignación; sumar dividendos a la última posición de los mercados extranjeros y esperar pacientemente la señal del punto de inflexión.

¿cuánto margen hay para la sustitución interna?

por otra parte, ¿cuánto margen hay para la sustitución interna?

en respuesta al reciente anuncio de los países bajos de que ampliará el alcance de los controles de exportación de máquinas de fotolitografía, un portavoz del ministerio de comercio respondió el día 8 que china ha tomado nota de la situación relevante. recientemente, china y los países bajos han llevado a cabo comunicaciones y consultas frecuentes y de varios niveles sobre cuestiones de control de las exportaciones de semiconductores. sobre la base de las medidas de control de las exportaciones de semiconductores de 2023, los países bajos han ampliado aún más el alcance del control de las máquinas de fotolitografía, y china no está satisfecha con esto.

desde una perspectiva del mercado global, las empresas japonesas dominan el mercado de fotoprotectores y monopolizan la proporción de fotomáscaras. las noticias del 11 de septiembre indicaron que nihon keizai shimbun llevó a cabo la "encuesta de participación de mercado de los principales bienes y servicios" de 2023 en 71 categorías, incluidos productos y servicios finales importantes en las actividades económicas mundiales. los resultados muestran que la proporción de empresas japonesas ocupa el primer lugar en 10 categorías, un aumento de 4 respecto a la encuesta anterior; entre las 5 categorías de "materiales semiconductores" en la nueva encuesta, las empresas japonesas ocupan el primer lugar en 3 categorías.

en el campo de los fotorresistentes, la industria química de tokio ocupa el primer lugar en el mundo con una participación del 22,8%. los productos tradicionales para automóviles han tenido buenos resultados, y los semiconductores "fotorresistentes ultravioleta extremo (euv)" utilizados en los últimos teléfonos inteligentes también han contribuido. en febrero de 2024, tokyo onka elevó su objetivo de ventas para el año fiscal 2030 (que finaliza en diciembre de 2030) a 350 mil millones de yenes, 1,75 veces el plan original. a excepción de la estadounidense dupont, que ocupa el cuarto lugar con una participación del 13,2%, el resto de las acciones están monopolizadas por empresas japonesas. la participación total de las principales empresas japonesas alcanza el 75,9%.

en cuanto a las "obleas de silicio" como material básico para semiconductores, shin-etsu chemical industry ocupa el primer lugar en el mundo con una participación del 24,7%. sólo dos empresas, shin-etsu y shengco, que ocupa el segundo lugar (19,9% de participación), pueden producir los productos más avanzados. en la categoría de "sustratos de fotomáscara" utilizados para transferir circuitos semiconductores en el proceso de producción de semiconductores, tres empresas japonesas monopolizan la participación mundial.

vale la pena señalar que, dado que china continental lleva a cabo un desarrollo independiente, esta vez los datos de china continental, a excepción de taiwán, no se incluyen en las estadísticas. éste también puede ser el espacio para la sustitución interna. a juzgar por los informes semestrales, el desempeño de la mayoría de las empresas de materiales semiconductores muestra una tendencia ascendente año tras año.

zheshang securities predice que en la segunda mitad de este año, a medida que continúe la demanda de fábricas de obleas nacionales y aumente la tasa de penetración de materiales semiconductores nacionales, se espera que los materiales semiconductores nacionales mantengan una alta demanda. shenwan hongyuan incluso dijo que la importancia de la sustitución nacional ha aumentado significativamente. se espera que el futuro del comercio de máquinas de litografía y el progreso tecnológico nacional sean más optimistas. se espera que el ritmo de expansión del proceso avanzado de las fábricas nacionales de obleas supere las expectativas del mercado. próximos años.