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2700 punti, persi e recuperati!

questo pomeriggio, l'indice composito di shanghai ha riguadagnato i 2.700 punti persi, e anche i tre indici principali sono diventati rapidamente rossi, con la grande finanza, le macchine litografiche, il settore immobiliare, il carbone e altri settori a guidare i guadagni. allora, cosa è successo esattamente?

gli analisti ritengono che, prima di tutto, le aspettative di tagli dei tassi di interesse stanno diventando sempre più forti. le aspettative per un taglio dei tassi di interesse da parte della federal reserve stasera sono sostanzialmente piene, e venerdì è la finestra temporale per l'aggiustamento dell'lpr. la scorsa settimana erano molto forti anche le aspettative per una riduzione dei tassi ipotecari esistenti.

in secondo luogo, l’indice delle macchine per la fotolitografia (colla) una volta è aumentato di oltre il 3%, il che potrebbe essere correlato alla logica della sostituzione interna. secondo un articolo del financial times britannico pubblicato martedì, ora locale, i governi degli stati uniti e del giappone stanno per raggiungere un accordo sui controlli sulle esportazioni di chip verso la cina. la casa bianca spera di annunciare nuove misure di controllo delle esportazioni prima delle elezioni presidenziali americane di novembre, inclusa la richiesta alle società non statunitensi di ottenere prima le licenze.

vieni a vedere il resoconto!

contrattacco

oggi, la performance complessiva dell’indice delle azioni a è fiacca, ma i due settori principali del fotoresist e delle macchine per la fotolitografia sono complessivamente aumentati notevolmente. l’indice settoriale è aumentato di oltre il 3,5% nel suo massimo.

l’aumento dei titoli legati ai chip è generalmente legato alla logica della sostituzione interna. anche questa volta potrebbe essere guidato da questa logica. secondo un rapporto del british financial times martedì, ora locale, la casa bianca spera di annunciare nuove misure di controllo delle esportazioni prima delle elezioni presidenziali americane di novembre, tra cui l'obbligo per le società non statunitensi di ottenere prima le licenze.

funzionari governativi degli stati uniti, giappone e paesi bassi hanno negoziato intensamente per mesi, sperando di rafforzare l'attuale meccanismo di controllo delle esportazioni e garantire che le aziende giapponesi e olandesi non vengano prese di mira dalle "regole sui prodotti diretti esteri" degli stati uniti.

secondo persone vicine alla questione, i negoziati tra stati uniti e giappone stanno per raggiungere una svolta, ma i funzionari giapponesi hanno avvertito che la situazione nei negoziati è ancora "abbastanza fragile" perché il giappone è preoccupato per le controversie commerciali.il governo giapponese è particolarmente preoccupato che, se collaborasse con i controlli sulle esportazioni statunitensi, la sua capacità di ottenere minerali chiave, in particolare gallio e grafite, potrebbe essere ostacolata. fonti hanno affermato che il governo e le aziende giapponesi hanno ricevuto avvertimenti. le misure di controllo delle esportazioni degli stati uniti hanno lo scopo di colmare le lacune nelle normative esistenti. gli stati uniti sperano di imporre misure più restrittive per rendere più difficile per altri paesi ottenere attrezzature chiave per la produzione di chip. gli stati uniti sperano anche che il giappone e i paesi bassi regolamentino servizi come gli aggiornamenti software e la manutenzione delle apparecchiature.

vale la pena notare che questo pomeriggio il lento mercato delle azioni a è improvvisamente scoppiato. i principali titoli cinesi hanno toccato il fondo e si sono ripresi, con china aviation industry and finance in rialzo fino al limite giornaliero. tra i maggiori guadagni ci sono stati china life, sinopec, zhongbing hongjian, china pacific insurance e cosco shipping holdings. il settore immobiliare ha avuto oscillazioni e riprese, con electronic city che ha raggiunto il suo limite giornaliero nel pomeriggio, seguito da china communications real estate, binjiang group, i love my home, special services, china merchants shekou e altri. anche i tre principali indici delle azioni a una volta sono diventati rossi e anche i 2.700 punti sono stati recuperati.

gli analisti ritengono che, dal punto di vista della struttura in rialzo, ciò sia principalmente legato alle aspettative di tagli dei tassi di interesse. le aspettative per un taglio dei tassi di interesse da parte della federal reserve stasera sono sostanzialmente piene, e questo venerdì è anche la finestra temporale per l'aggiustamento del lpr. molte persone nel settore si aspettano che, dopo che la federal reserve avrà tagliato i tassi di interesse, anche lpr si adeguerà di conseguenza. prima del festival di metà autunno, anche le aspettative del mercato per una riduzione dei tassi di interesse sui mutui immobiliari esistenti erano molto forti. il mercato ha diffuso ancora una volta una notizia pesante: la cina taglierà i tassi di interesse sui mutui immobiliari esistenti già questo mese, con l'obiettivo di stimolare i consumi riducendo i costi di finanziamento di milioni di famiglie. al momento, però, la notizia non è stata confermata ufficialmente.

e' arrivata l'occasione?

quindi, quali sono le successive opportunità di mercato?

il rapporto di ricerca di citic construction investment ritiene che le politiche cinesi siano entrate in un periodo di osservazione critico, che il sentiment del mercato delle azioni a a breve termine sia estremamente lento e che i titoli forti stiano compensando le perdite, il che ha le caratteristiche di un mercato in fondo. i successivi cambiamenti del mercato continueranno a basarsi sulla politica di espansione della domanda interna e si concentreranno strutturalmente sulle varietà α della domanda interna. cogliendo opportunità di investimento attive, l'economia delle piattaforme ha rettificato e accelerato attivamente la sua trasformazione negli ultimi tre anni, entrando in un nuovo punto di partenza. il tasso di crescita online sarà ripristinato per primo, e l'attenzione sarà prestata all'economia delle piattaforme internet nel periodo di il forte calo delle vendite immobiliari sta gradualmente scomparendo e si possono prevedere politiche di sostegno rilevanti a livello nazionale per la permuta di nuovi beni. la politica della domanda interna ha ottenuto i primi risultati e si prevede che la politica di espansione della domanda interna continuerà a farlo; essere efficace.

citic securities ritiene che i deboli segnali macroeconomici continuino e che la risposta delle politiche interne debba ancora essere osservata, mentre i disturbi dei segnali esterni non sono sufficienti a influenzare le politiche interne da settembre, l'afflusso di fondi di sostegno è diminuito, accelerando il prezzo delle azioni; per riflettere pienamente le aspettative del mercato e il processo di bottoming dovrebbe essere abbreviato. prima dell’introduzione di politiche incrementali, si prevede che i giochi di capitale a breve termine continueranno a dominare il mercato in termini di allocazione, si raccomanda di continuare a farlo; aggiungere dividendi alla posizione più bassa dei mercati esteri e attendere pazientemente il segnale del punto di flessione.

quanto spazio c’è per la sostituzione interna?

d’altro canto, quanto spazio c’è per la sostituzione interna?

in risposta al recente annuncio dei paesi bassi di espandere la portata dei controlli sulle esportazioni di macchine per fotolitografia, un portavoce del ministero del commercio ha risposto l'8 che la cina ha preso atto della situazione in questione. recentemente, la cina e i paesi bassi hanno condotto comunicazioni e consultazioni frequenti e multilivello su questioni relative al controllo delle esportazioni di semiconduttori. sulla base delle misure di controllo delle esportazioni di semiconduttori del 2023, i paesi bassi hanno ulteriormente ampliato il campo di controllo delle macchine per fotolitografia, e la cina ne è insoddisfatta.

dal punto di vista del mercato globale, le aziende giapponesi dominano il mercato dei fotoresist e monopolizzano la quota delle fotomaschere. le notizie dell'11 settembre affermano che nihon keizai shimbun ha condotto il "principale sondaggio sulle quote di mercato di beni e servizi" del 2023 su 71 categorie, tra cui importanti prodotti e servizi finali nelle attività economiche mondiali. i risultati mostrano che la quota delle aziende giapponesi è al primo posto in 10 categorie, con un incremento di 4 rispetto all'indagine precedente; tra le 5 categorie di "materiali semiconduttori" nel nuovo sondaggio, le aziende giapponesi sono al primo posto in 3 categorie;

nel campo del fotoresist, l'industria chimica di tokyo è al primo posto nel mondo con una quota del 22,8%. i prodotti tradizionali per le automobili hanno ottenuto buoni risultati e hanno contribuito anche i "fotoresist ultravioletti estremi (euv)" semiconduttori utilizzati negli smartphone più recenti. nel febbraio 2024, tokyo onka ha aumentato il suo obiettivo di vendita per l'anno fiscale 2030 (che terminerà a dicembre 2030) a 350 miliardi di yen, 1,75 volte il piano originale. ad eccezione della statunitense dupont, che è al quarto posto con una quota del 13,2%, il resto delle azioni è monopolizzato da società giapponesi. la quota totale delle principali società giapponesi raggiunge il 75,9%.

per quanto riguarda i "wafer di silicio" come materiale di base per i semiconduttori, l'industria chimica shin-etsu è al primo posto nel mondo con una quota del 24,7%. solo due società, shin-etsu e shengco, seconda in classifica (quota del 19,9%), possono realizzare i prodotti più all’avanguardia. nella categoria dei "substrati di fotomaschere", utilizzati per trasferire i circuiti di semiconduttori nel processo di produzione a monte dei semiconduttori, tre società giapponesi monopolizzano la quota globale.

vale la pena notare che, poiché la cina continentale conduce uno sviluppo indipendente, i dati provenienti dalla cina continentale, ad eccezione di taiwan, questa volta non sono inclusi nelle statistiche. questo potrebbe anche essere lo spazio per la sostituzione interna. a giudicare dai rapporti semestrali, la performance della maggior parte delle aziende produttrici di materiali semiconduttori mostra una tendenza al rialzo su base annua.

zheshang securities prevede che nella seconda metà di quest'anno, poiché la domanda di fabbriche di wafer nazionali continua e il tasso di penetrazione dei materiali semiconduttori nazionali aumenta, si prevede che i materiali semiconduttori nazionali manterranno una domanda elevata. shenwan hongyuan ha anche affermato che l'importanza della sostituzione interna è aumentata in modo significativo. si prevede che il futuro del commercio di macchine litografiche e del progresso tecnologico interno sarà più ottimista. si prevede che il ritmo di espansione del processo avanzato della fabbrica di wafer nazionale supererà le aspettative del mercato prossimi anni.