berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

2700 poin, hilang dan pulih!

sore ini, indeks komposit shanghai kembali kehilangan 2.700 poin, dan tiga indeks utama juga dengan cepat berubah menjadi merah, dengan sektor keuangan besar, mesin litografi, real estat, batu bara, dan sektor lainnya memimpin kenaikan. jadi, apa sebenarnya yang terjadi?

para analis percaya bahwa pertama-tama, ekspektasi penurunan suku bunga semakin kuat. ekspektasi terhadap federal reserve untuk memangkas suku bunga malam ini pada dasarnya sudah penuh, dan hari jumat adalah waktu untuk penyesuaian lpr. pekan lalu, ekspektasi penurunan suku bunga kpr juga sangat kuat.

kedua, indeks mesin fotolitografi (lem) pernah melonjak lebih dari 3%, yang mungkin terkait dengan logika substitusi dalam negeri. menurut laporan british financial times pada selasa waktu setempat, pemerintah as dan jepang akan mencapai kesepakatan mengenai pengendalian ekspor chip ke tiongkok. gedung putih berharap untuk mengumumkan langkah-langkah pengendalian ekspor baru sebelum pemilihan presiden as pada bulan november, termasuk mewajibkan perusahaan non-as untuk mendapatkan izin terlebih dahulu.

datang dan lihat laporannya!

serangan balasan

saat ini, kinerja keseluruhan indeks a-share sedang lesu, namun dua sektor utama mesin photoresist dan photolithography secara kolektif telah meningkat tajam. indeks sektor ini naik lebih dari 3,5% pada titik tertingginya.

kenaikan saham-saham terkait chip umumnya terkait dengan logika substitusi dalam negeri. kali ini, hal itu mungkin juga didorong oleh logika ini. menurut laporan british financial times pada selasa waktu setempat, gedung putih berharap dapat mengumumkan langkah-langkah pengendalian ekspor baru sebelum pemilihan presiden as pada bulan november, termasuk mewajibkan perusahaan non-as untuk mendapatkan izin terlebih dahulu.

pejabat pemerintah as, jepang, dan belanda telah melakukan negosiasi secara intensif selama berbulan-bulan, dengan harapan dapat memperkuat mekanisme kontrol ekspor yang ada dan memastikan bahwa perusahaan-perusahaan jepang dan belanda tidak akan menjadi sasaran “aturan produk asing langsung” as.

menurut orang-orang yang mengetahui masalah ini, negosiasi antara amerika serikat dan jepang akan mencapai terobosan, namun para pejabat jepang memperingatkan bahwa situasi dalam negosiasi masih "cukup rapuh" karena jepang khawatir dengan perselisihan perdagangan.pemerintah jepang sangat khawatir jika mereka bekerja sama dengan pengawas ekspor as, kemampuan jepang untuk memperoleh mineral penting, terutama galium dan grafit, mungkin akan terhambat. sumber mengatakan pemerintah dan perusahaan jepang telah menerima peringatan. langkah-langkah pengendalian ekspor amerika serikat dimaksudkan untuk menutup celah dalam peraturan yang ada. amerika serikat berharap untuk menerapkan langkah-langkah yang lebih ketat untuk mempersulit negara lain mendapatkan peralatan manufaktur chip utama. amerika serikat juga berharap jepang dan belanda akan mengatur layanan seperti pembaruan perangkat lunak dan pemeliharaan peralatan.

perlu dicatat bahwa sore ini, pasar saham a yang lesu tiba-tiba terjadi. saham-saham utama tiongkok mencapai titik terendah dan rebound, dengan china aviation industry and finance naik hingga batas hariannya. china life, sinopec, zhongbing hongjian, china pacific insurance, dan cosco shipping holdings termasuk di antara saham-saham yang memperoleh keuntungan terbesar. sektor real estat berfluktuasi dan pulih, dengan electronic city mencapai batas hariannya di sore hari, diikuti oleh china communications real estate, binjiang group, i love my home, special services, china merchants shekou, dan lainnya. tiga indeks a-share utama juga pernah secara kolektif berubah menjadi merah, dan 2.700 poin juga pulih.

para analis percaya bahwa dari perspektif struktur yang meningkat, hal ini terutama terkait dengan ekspektasi penurunan suku bunga. ekspektasi federal reserve untuk memangkas suku bunga malam ini pada dasarnya sudah penuh, dan hari jumat ini juga merupakan waktu untuk penyesuaian lpr. banyak pelaku industri memperkirakan bahwa setelah federal reserve memangkas suku bunga, lpr juga akan melakukan penyesuaian. sebelum festival pertengahan musim gugur, ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga pinjaman perumahan juga sangat kuat. pasar sekali lagi menyebarkan berita besar: tiongkok akan memangkas suku bunga pinjaman perumahan pada awal bulan ini, dengan tujuan untuk merangsang konsumsi dengan mengurangi biaya pinjaman jutaan rumah tangga. namun hingga saat ini kabar tersebut belum terkonfirmasi secara resmi.

apakah peluangnya sudah tiba?

lantas, apa saja peluang pasar selanjutnya?

laporan penelitian citic construction investment percaya bahwa kebijakan tiongkok telah memasuki periode observasi kritis, sentimen pasar saham a jangka pendek sangat lesu, dan saham yang kuat mengkompensasi kerugian, yang memiliki karakteristik pasar terbawah. perubahan pasar selanjutnya akan tetap bergantung pada kebijakan perluasan permintaan domestik, dan secara struktural fokus pada permintaan domestik varietas α. memanfaatkan peluang investasi aktif, ekonomi platform telah secara aktif memperbaiki dan mempercepat transformasinya dalam tiga tahun terakhir, memasuki titik awal yang baru. tingkat pertumbuhan online akan dipulihkan terlebih dahulu, dan perhatian akan diberikan pada ekonomi platform internet; penurunan tajam dalam penjualan real estat secara bertahap berlalu, dan kebijakan dukungan yang relevan dapat diharapkan; perluasan perdagangan dalam negeri dengan barang baru kebijakan permintaan dalam negeri telah mencapai hasil awal, dan kebijakan untuk memperluas permintaan dalam negeri diperkirakan akan terus berlanjut. menjadi efektif.

citic securities berpendapat bahwa sinyal harga makro yang lemah terus berlanjut, dan respon kebijakan internal masih perlu dicermati, sementara gangguan sinyal eksternal tidak cukup mempengaruhi kebijakan dalam negeri sejak bulan september, aliran dana pendukung telah menurun sehingga mempercepat harga saham; untuk sepenuhnya mencerminkan ekspektasi pasar, dan proses bottoming diharapkan dapat dipersingkat. sebelum diberlakukannya kebijakan tambahan, permainan modal jangka pendek diperkirakan masih akan mendominasi pasar; tambahkan dividen ke posisi terbawah pasar luar negeri dan tunggu dengan sabar sinyal titik belok.

berapa banyak ruang yang tersedia untuk substitusi dalam negeri?

di sisi lain, seberapa besar ruang yang tersedia untuk substitusi dalam negeri?

menanggapi pengumuman belanda baru-baru ini bahwa mereka akan memperluas cakupan kontrol ekspor mesin fotolitografi, juru bicara kementerian perdagangan pada tanggal 8 menjawab bahwa tiongkok telah memperhatikan situasi yang relevan. baru-baru ini, tiongkok dan belanda telah melakukan komunikasi dan konsultasi multi-level dan sering mengenai masalah pengendalian ekspor semikonduktor. berdasarkan langkah-langkah pengendalian ekspor semikonduktor tahun 2023, belanda semakin memperluas cakupan kendali mesin fotolitografi, dan tiongkok tidak puas dengan hal ini.

dari perspektif pasar global, perusahaan jepang mendominasi pasar photoresist dan memonopoli pangsa photomask. berita tanggal 11 september menyebutkan bahwa nihon keizai shimbun melakukan "survei pangsa pasar barang dan jasa utama" tahun 2023 terhadap 71 kategori termasuk produk dan jasa akhir yang penting dalam kegiatan perekonomian dunia. hasilnya menunjukkan bahwa pangsa perusahaan jepang menempati peringkat pertama dalam 10 kategori, meningkat 4 dari survei sebelumnya di antara 5 kategori "bahan semikonduktor" dalam survei baru, perusahaan jepang menempati peringkat pertama dalam 3 kategori;

di bidang photoresist, tokyo chemical industry menempati urutan pertama dunia dengan pangsa 22,8%. produk tradisional untuk mobil telah menunjukkan kinerja yang baik, dan semikonduktor "extreme ultraviolet (euv) photoresist" yang digunakan pada ponsel pintar terbaru juga memberikan kontribusinya. pada bulan februari 2024, tokyo onka menaikkan target penjualannya untuk tahun fiskal 2030 (berakhir desember 2030) menjadi 350 miliar yen, 1,75 kali lipat dari rencana awal. kecuali dupont amerika serikat yang menempati peringkat keempat dengan pangsa 13,2%, sisa sahamnya dimonopoli oleh perusahaan jepang. total saham perusahaan papan atas jepang mencapai 75,9%.

dalam hal "wafer silikon" sebagai bahan dasar semikonduktor, industri kimia shin-etsu menempati urutan pertama di dunia dengan pangsa 24,7%. hanya dua perusahaan, shin-etsu dan peringkat kedua shengco (pangsa 19,9%) yang mampu menghasilkan produk paling mutakhir. dalam kategori "substrat photomask" yang digunakan untuk mentransfer sirkuit semikonduktor dalam proses produksi hulu semikonduktor, tiga perusahaan jepang memonopoli pangsa global.

perlu dicatat bahwa karena tiongkok daratan melakukan pembangunan mandiri, data dari tiongkok daratan, kecuali taiwan, tidak disertakan dalam statistik kali ini. hal ini mungkin juga menjadi ruang untuk substitusi dalam negeri. dilihat dari laporan tengah tahunan, kinerja sebagian besar perusahaan material semikonduktor menunjukkan tren peningkatan dari tahun ke tahun.

zheshang securities memperkirakan bahwa pada paruh kedua tahun ini, seiring dengan terus berlanjutnya permintaan pabrik wafer dalam negeri dan tingkat penetrasi bahan semikonduktor dalam negeri yang meningkat, bahan semikonduktor dalam negeri diperkirakan akan mempertahankan permintaan yang tinggi. shenwan hongyuan bahkan mengatakan bahwa pentingnya substitusi dalam negeri telah meningkat secara signifikan. diharapkan masa depan perdagangan mesin litografi dan kemajuan teknologi dalam negeri akan lebih optimis. laju perluasan proses lanjutan pabrik wafer dalam negeri diperkirakan akan melebihi ekspektasi pasar di masa depan beberapa tahun ke depan.