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desde principios de este año, el mercado de capitales de china ha seguido profundizando una apertura de alto nivel en un entorno internacional complejo y cambiante.

los periodistas del securities times entrevistaron recientemente a blackrock, jpmorgan chase, hsbc, citigroup, fidelity y otras instituciones con financiación extranjera, desde bancos de inversión internacionales hasta las principales empresas de gestión de activos del mundo, frente a los desafíos a corto plazo en la transformación y modernización. de la economía de china. confianza e inversión a largo plazo en el mercado de capitales de china.

"la economía de china tiene un gran potencial, llena de vitalidad y fuerte resiliencia. siempre hemos sido muy optimistas sobre el desarrollo a largo plazo de la economía china y el atractivo global de los activos en rmb", dijo un alto ejecutivo entrevistado de una institución con financiación extranjera. un reportero del securities times.

plena confianza en el mercado de capitales de china

en el actual entorno de mercado, algunos inversores extranjeros han adoptado una estrategia periódica de infraponderación del mercado de capitales de china, lo que también ha atraído la atención del mercado. ¿qué confianza tienen las instituciones extranjeras en el mercado de capitales de china?

en esta entrevista, muchas instituciones con financiación extranjera dijeron que, frente a un entorno externo complejo y en constante cambio, el mercado de capitales de china siempre ha insistido en profundizar las reformas y ha seguido promoviendo la apertura de instituciones, mercados y productos en múltiples dimensiones. . los ejecutivos de muchas instituciones con financiación extranjera que operan en china, incluidos bancos, empresas de valores y empresas públicas de capital, han expresado optimismo sobre las perspectivas a largo plazo del mercado de capitales de china.

"las opiniones de los inversores extranjeros sobre las acciones chinas han ido cambiando. desde el cuarto trimestre del año pasado hasta este año, han experimentado un ajuste de infraponderación a ligeramente infraponderación. recientemente, ha habido una pequeña cantidad de ventas debido a las fluctuaciones del mercado". ", dijo en una entrevista el director de blackrock china, fan hua, presidente del fondo blackrock.

en su opinión, diferentes países se encuentran en diferentes ciclos de desarrollo económico y los inversores pueden lograr la diversificación del riesgo eligiendo activos con diferentes ciclos. en comparación con las acciones y bonos extranjeros, los activos chinos tienen un buen efecto de diversificación, proporcionando una efectiva diversificación del riesgo y oportunidades de mejora del rendimiento para los fondos internacionales. fan hua cree que con el aumento de señales positivas en el mercado chino, como el número de anuncios de empleo, la mejora del crecimiento interanual del comercio electrónico y la optimización continua de las políticas regulatorias, cada vez más inversores están dispuestos a aumentar su exposición a los activos chinos.

el desarrollo saludable y a largo plazo del mercado de capitales de china requiere esfuerzos continuos para ampliar el tamaño del mercado y mejorar su atractivo. en opinión de fan hua, "si hacemos que el pastel sea más grande, la beta del mercado será considerable y, naturalmente, entrarán fondos extranjeros. al mismo tiempo, cree que los inversores institucionales nacionales también pueden "salir" activamente a participar". diseño en el extranjero y lograr un flujo bidireccional de fondos, para mantener el desarrollo saludable a largo plazo del mercado.

landlord ming, director chino de ubs global financial markets, dijo que el mercado de acciones a está experimentando una transformación estructural hacia un enfoque "orientado a los inversores", y continuará profundizando la reforma y la apertura y promoviendo vigorosamente la entrada de empresas de mediano y largo plazo. fondos a plazo en el mercado. como se destaca en los nuevos "nueve artículos nacionales", el mercado de acciones a ha adquirido una mayor importancia estratégica. a largo plazo, un mercado secundario más completo y eficaz también puede beneficiar a las empresas innovadoras y cultivar nuevas fuerzas productivas.

neuberger berman fund cree que los cambios en el entorno macroeconómico global han afectado directamente el flujo de fondos a medida que se intensifica la incertidumbre del mercado, los inversores recurrirán a canales de inversión más seguros, la depreciación acelerada del yen japonés frente al dólar estadounidense y otros mercados extranjeros. también ha promovido la reasignación de fondos globales, provocando que algunos fondos fluyan hacia activos chinos con valoraciones relativamente bajas.

además, el fondo neuberger berman señaló que la resiliencia económica de china y su tendencia positiva a largo plazo, así como las medidas políticas del gobierno para expandir la demanda interna y mejorar las expectativas, todavía tienen el potencial de atraer inversores a largo plazo. en términos de estrategias de inversión específicas, los inversores extranjeros están más preocupados por la transformación y mejora de la economía de china, especialmente las oportunidades de inversión en campos emergentes como las nuevas energías, la inteligencia artificial y la economía digital.

"invertir en china es una decisión estratégica y tenemos confianza en el mercado chino", afirmó sin rodeos el fondo neuberger berman. aunque actualmente el mercado de acciones a está relativamente lento, la institución aún así creó y creó dos productos de fondos de acciones en forma de patrocinio.

optimista sobre los activos en rmb

atractivo global

un periodista del securities times observó que, en el contexto del panorama económico mundial en constante cambio, las instituciones con financiación extranjera son firmemente optimistas sobre el potencial de desarrollo a largo plazo de la economía china frente a los desafíos actuales a corto plazo. la confianza y la inversión en el mercado chino no han disminuido.

lu xuan, presidente de citi china y presidente y director de citibank (china), dijo al reportero del securities times que citi ha estado profundamente involucrado en el mercado chino durante más de 120 años, y sus principales líneas de servicios son: empresas chinas "que se globalizan ", los negocios de empresas multinacionales en china y los inversores institucionales nacionales y extranjeros brindan servicios de apoyo para participar en el mercado bilateral. "estamos solicitando activamente licencias de valores y futuros, lo que mejorará aún más nuestro territorio comercial en china". enfatizó que la compañía seguirá desempeñando un buen papel como "puente" para conectar servicios financieros en diferentes mercados.

wang yunfeng, presidente y director ejecutivo del banco hsbc (china), señaló que a pesar de los desafíos enfrentados en el proceso de transformación y modernización, china todavía ofrece oportunidades de crecimiento a largo plazo para empresas e inversores globales, y hsbc es también uno de las instituciones financieras internacionales con mayor inversión en china.

según wang yunfeng, hsbc ha invertido miles de millones de yuanes en china continental en los últimos años, incluido el aumento de su proporción de participación en hsbc life insurance y hsbc qianhai securities, y el establecimiento de hsbc financial technology y hsbc insurance brokers. en junio de este año, hsbc china completó la adquisición del negocio de gestión de patrimonio personal de citigroup en china continental, confirmando una vez más la confianza a largo plazo de hsbc en el mercado chino.

fan hua también señaló que con la mejora de los mecanismos del mercado de capitales y la remodelación de la ecología, el desarrollo de blackrock en china traerá enormes oportunidades y un amplio espacio.

huang xiaoyi, director general de fidelity international china y director general de fidelity funds, dijo que el mercado chino tiene una importancia estratégica a largo plazo para fidelity. la compañía planea satisfacer gradualmente las necesidades de los inversores chinos a través de sus ricas capacidades de asignación de activos y su producto diversificado. líneas.

geng lin, director ejecutivo de standard chartered securities (china), dijo que standard chartered securities es muy optimista sobre el mercado de bonos panda de china y ha sentido personalmente el resurgimiento del interés de los inversores extranjeros en los bonos chinos. se cree que a medida que se inicie en el futuro el ciclo de recortes de las tasas de interés en el extranjero, el atractivo del mercado de bonos de china aumentará aún más.

"a corto plazo, la economía de china inevitablemente enfrentará algunos desafíos a medida que avanza hacia un desarrollo de alta calidad y en el proceso de alternancia entre viejas y nuevas fuerzas impulsoras. sin embargo, siempre hemos creído que la economía de china tiene un gran potencial, vitalidad y resiliencia. "y siempre hemos sido muy optimistas sobre la economía china. también somos optimistas sobre el desarrollo a largo plazo de los activos del rmb en el mundo", dijo geng lin.

traer perspectiva internacional

ingresar al mercado financiero de china

"en los últimos años, china ha promovido constantemente una apertura de alto nivel de su mercado financiero, brindando un espacio de desarrollo más amplio para las instituciones financieras extranjeras y los inversores globales. por ejemplo, la eliminación de las restricciones de las cuotas de inversión qfii/rqfii, la interconexión del mercado de bonos y las restricciones cruzadas -gestión financiera fronteriza las medidas de apertura como stock connect y swap connect han recibido amplia atención y bienvenida por parte de los inversores internacionales", dijo yu xueqin, director general y jefe del departamento de valores de j.p. morgan securities (china), a un periodista del securities times. .

desde que china levantó las restricciones a los ratios de participación extranjera en valores, futuros y otras empresas en 2020, las instituciones con financiación extranjera han aprovechado la política para acelerar su despliegue en el mercado chino.

actualmente, en el ámbito de las empresas de valores hay 11 empresas de valores controladas por extranjeros, cuatro de las cuales son empresas de valores de propiedad totalmente extranjera, a saber, goldman sachs (china) securities, j.p. morgan securities (china), standard chartered securities, y bnp paribas securities; además, citi securities y mizuho securities otras firmas de valores extranjeras también están en pleno proceso de solicitud de establecimiento. en el ámbito de los fondos públicos, se han establecido y ampliado sus negocios seis fondos públicos de propiedad totalmente extranjera, incluidos blackrock fund, fidelity fund y neuberger berman fund. tres fondos públicos de empresas conjuntas chino-extranjeras, incluido morgan asset management, han ampliado sus negocios. convertidos oficialmente en fondos públicos de propiedad totalmente extranjera. en el ámbito bancario, el "informe de desarrollo de los bancos extranjeros en china 2023-2024" publicado por la asociación bancaria de china muestra que a finales de 2023, bancos de 52 países y regiones habían establecido sucursales en china, y el número total el número de instituciones operativas bancarias extranjeras ha llegado a 888 .

el negocio de muchas firmas de valores extranjeras en china va por buen camino. por ejemplo, como primera compañía de valores de propiedad totalmente extranjera, j.p. morgan securities (china) ha obtenido ganancias durante tres años consecutivos desde su lanzamiento oficial en 2020, en ofertas públicas iniciales, emisiones adicionales, bonos corporativos, bonos convertibles y servicios de consultoría en fusiones y adquisiciones. se han implementado proyectos y se ha convertido en la primera empresa de valores extranjera en enviar informes de investigación a inversores nacionales en el marco del hong kong stock connect.

morgan stanley securities ha completado 8 proyectos de ipo de acciones a y participó en muchos proyectos de fusiones y adquisiciones que introdujeron inversores estratégicos internacionales de alta calidad en empresas chinas, como la adquisición por parte de saudi aramco de parte de las acciones de rongsheng petrochemical por 24.600 millones de yuanes. en marzo de este año, la empresa recibió aprobación para participar en negocios de consultoría de inversión en valores y negocios de propiedad de valores. "con su rica experiencia acumulada en el mercado internacional, se espera que los bancos de inversión extranjeros aprovechen sus principales ventajas en la debida diligencia transfronteriza, la construcción de procesos de servicios profesionales, la extracción de valor corporativo y la optimización de la estructura accionaria de las empresas que cotizan en bolsa". , director general de morgan stanley securities express.

desde este año, los "nuevos jugadores" también han avanzado continuamente. por ejemplo, standard chartered securities (china) lanzó oficialmente su negocio en marzo de este año y logró avances iniciales en el negocio de suscripción de bonos y valores respaldados por activos (abs), bnp paribas securities fue aprobado en abril y establecido en julio, obteniendo rápidamente acceso a él; corretaje de valores, valores varias licencias incluyen la autooperación en junio de este año, la solicitud de establecimiento de mizuho securities fue aceptada por la comisión reguladora de valores de china y recibió comentarios regulatorios a principios de septiembre. la disposición activa de estas empresas de valores extranjeras muestra su confianza a largo plazo y su inversión estratégica en el mercado chino.

en los campos de la oferta pública y la gestión financiera, las instituciones con financiación extranjera también aprovechan constantemente sus ventajas en la gestión de activos transfronterizos, aportando una visión global, aplicación de productos y experiencia en educación en inversión al mercado chino.

por ejemplo, blackrock estableció el primer fondo público blackrock de propiedad totalmente extranjera de china en 2020 y 2021, y blackrock ccb financial management, una de las primeras empresas conjuntas de gestión financiera, ha aumentado su capital varias veces en los últimos años. actualmente, blackrock fund ha emitido un total de 9 productos de fondos públicos; blackrock ccb financial management tiene 110 fondos públicos y 1 producto financiero privado en ocho series (continuas).

fidelity obtuvo una licencia de fondos públicos de propiedad totalmente extranjera a finales de 2022, lanzó oficialmente su negocio de fondos públicos en febrero de 2023 y ha emitido con éxito varios fondos de acciones y bonos. neuberger berman obtuvo una licencia comercial de fondos públicos en noviembre de 2022 y ha recaudado con éxito 8 productos públicos en los últimos dos años, incluido el primer fondo de bonos verdes recaudado por inversores extranjeros.

wang yunfeng señaló que con el avance continuo de la apertura de alto nivel de la industria financiera de china, la conveniencia de la inversión y la financiación transfronterizas seguirá mejorando en el futuro, atrayendo a más inversores extranjeros a participar en el mercado financiero de china.

enfréntate al desafío de frente

esperando más apoyo político

vale la pena señalar que en la actualidad, muchas instituciones con financiación extranjera todavía enfrentan muchos desafíos al desarrollar negocios en china, como altos costos de desarrollo, altos umbrales de solicitud de licencias comerciales y dificultades para absorber fondos a largo plazo. instituciones financiadas hasta cierto punto. utilice sus talentos.

wang ge, director general de dbs securities, señaló que la característica de las empresas de valores extranjeras es que son entidades jurídicas independientes y parte de todo el grupo multinacional, por lo que su forma de sobrevivir es aprovechar al máximo la fuerza del grupo. servicios transfronterizos. la sinergia de los recursos del grupo es la clave para su supervivencia. por lo tanto, se espera que la experiencia en productos relevantes y la solidez integral del grupo se tengan en cuenta al solicitar una licencia, a fin de coordinar y aprovechar de manera efectiva las ventajas de productos y recursos del grupo para brindar a los clientes servicios financieros integrales de alta calidad.

fan hua también mencionó que en el actual entorno de mercado, los inversores generalmente tienen un bajo apetito por el riesgo y es más difícil absorber fondos a largo plazo. ella espera que a medida que el mercado mejore, el efecto de hacer dinero surgirá gradualmente, atrayendo a los inversores para que hagan planes de inversión más diversificados y a largo plazo.

de cara al futuro, las instituciones con financiación extranjera todavía tienen una actitud positiva hacia el mercado chino. muchos ejecutivos extranjeros han dicho que un buen ambiente de negocios es la clave para alentar al capital extranjero a invertir más en china a largo plazo.

huang xiaoyi señaló que desde la perspectiva de los participantes extranjeros en la industria de ofertas públicas, se espera que, bajo la premisa de garantizar la estabilidad del sistema financiero de china, podamos explorar más a fondo métodos regulatorios que estén en línea con los estándares internacionales, especialmente en el establecimiento de umbrales de cualificación empresarial y que se puedan considerar más instituciones con financiación extranjera historia, escala y experiencia globales. "esperamos recibir algún apoyo político en áreas como la gestión de pensiones, la inversión transfronteriza y el intercambio de investigaciones sobre inversiones para ofrecer opciones de inversión más diversas a los inversores nacionales".

yu xueqin cree que es necesario alentar a varios administradores de activos a largo plazo, como los fondos de pensiones, a ingresar al mercado y atraer a más inversores extranjeros, incluidos fondos de cobertura y compañías de seguros, para que participen en el mercado chino. estas medidas ayudarán a aumentar aún más el volumen de operaciones y la liquidez del mercado y mejorarán la vitalidad del mercado y, al mismo tiempo, hasta cierto punto, desempeñarán el papel de varios inversores profesionales como "estabilizadores" del mercado.