berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

sejak awal tahun ini, pasar modal tiongkok terus memperdalam keterbukaan di tengah lingkungan internasional yang kompleks dan terus berubah.

reporter securities times baru-baru ini mewawancarai blackrock, jpmorgan chase, hsbc, citigroup, fidelity dan lembaga-lembaga pendanaan asing lainnya. mulai dari bank investasi internasional hingga perusahaan manajemen aset terkemuka dunia, mereka tetap tidak berubah dalam menghadapi tantangan jangka pendek dalam transformasi dan peningkatan. perekonomian tiongkok. kepercayaan dan investasi jangka panjang di pasar modal tiongkok.

"perekonomian tiongkok memiliki potensi besar, penuh vitalitas, dan ketahanan yang kuat. kami selalu sangat optimis terhadap perkembangan jangka panjang ekonomi tiongkok dan daya tarik global aset rmb." seorang reporter dari securities times.

kepercayaan penuh terhadap pasar modal tiongkok

dalam kondisi pasar saat ini, beberapa investor luar negeri telah menerapkan strategi underweighting secara periodik pada pasar modal tiongkok, yang juga menarik perhatian pasar. seberapa yakin institusi asing terhadap pasar modal tiongkok?

dalam wawancara ini, banyak lembaga yang didanai asing mengatakan bahwa dalam menghadapi lingkungan eksternal yang kompleks dan terus berubah, pasar modal tiongkok selalu mendesak untuk memperdalam reformasi dan terus mendorong keterbukaan lembaga, pasar, dan produk dalam berbagai dimensi. . para eksekutif dari banyak lembaga pendanaan asing yang beroperasi di tiongkok, termasuk bank, perusahaan sekuritas, dan perusahaan ekuitas publik, telah menyatakan optimisme mengenai prospek jangka panjang pasar modal tiongkok.

“pandangan investor luar negeri terhadap saham tiongkok telah berubah. sejak kuartal keempat tahun lalu hingga tahun ini, mereka mengalami penyesuaian dari underweight menjadi sedikit underweight. akhir-akhir ini, terjadi sedikit penjualan karena fluktuasi pasar.” kepala blackrock china fan hua, ketua blackrock fund, mengatakan dalam sebuah wawancara.

dalam pandangannya, setiap negara berada dalam siklus pembangunan ekonomi yang berbeda, dan investor dapat mencapai diversifikasi risiko dengan memilih aset dengan siklus berbeda. dibandingkan dengan saham dan obligasi luar negeri, aset tiongkok memiliki efek diversifikasi yang baik, memberikan diversifikasi risiko yang efektif dan peluang peningkatan imbal hasil bagi dana internasional. fan hua percaya bahwa dengan meningkatnya sinyal positif di pasar tiongkok, seperti jumlah iklan pekerjaan, peningkatan pertumbuhan e-commerce dari tahun ke tahun, dan terus optimalisasi kebijakan peraturan, semakin banyak investor yang bersedia untuk berinvestasi. meningkatkan eksposur mereka terhadap aset tiongkok.

perkembangan pasar modal tiongkok yang sehat dan berjangka panjang memerlukan upaya berkelanjutan untuk memperluas ukuran pasar dan meningkatkan daya tarik pasar. dalam pandangan fan hua, "jika kita membuat kuenya lebih besar, beta pasar akan besar, dan dana luar negeri akan masuk secara alami." pada saat yang sama, dia yakin bahwa investor institusi dalam negeri juga dapat secara aktif "keluar" untuk berpartisipasi tata letak luar negeri dan mencapai aliran dana dua arah, untuk menjaga perkembangan pasar yang sehat dalam jangka panjang.

tuan tanah ming, kepala pasar keuangan global ubs tiongkok, mengatakan bahwa pasar saham a sedang mengalami transformasi struktural menuju pendekatan "berorientasi investor", dan akan terus memperdalam reformasi dan keterbukaan serta dengan penuh semangat mendorong masuknya perusahaan menengah dan jangka panjang. dana berjangka ke pasar. sebagaimana ditekankan dalam "sembilan artikel nasional" yang baru, pasar saham a memiliki kepentingan strategis yang lebih tinggi. dalam jangka panjang, pasar sekunder yang lebih lengkap dan efektif juga dapat menguntungkan perusahaan-perusahaan inovatif dan menumbuhkan kekuatan produktif baru.

neuberger berman fund percaya bahwa perubahan lingkungan makroekonomi global telah secara langsung mempengaruhi aliran dana. ketika ketidakpastian pasar meningkat, investor akan beralih ke saluran investasi yang lebih aman, percepatan depresiasi yen jepang terhadap dolar as dan pasar luar negeri lainnya juga telah mendorong realokasi dana global, menyebabkan sebagian dana mengalir ke aset tiongkok dengan valuasi yang relatif rendah.

selain itu, neuberger berman fund menunjukkan bahwa ketahanan ekonomi tiongkok dan tren positif jangka panjang, serta langkah kebijakan pemerintah untuk memperluas permintaan domestik dan meningkatkan ekspektasi, masih berpotensi menarik investor jangka panjang. dalam hal strategi investasi spesifik, investor luar negeri lebih menaruh perhatian terhadap transformasi dan peningkatan perekonomian tiongkok, terutama peluang investasi di bidang-bidang baru seperti energi baru, kecerdasan buatan, dan ekonomi digital.

“berinvestasi di tiongkok adalah keputusan strategis, dan kami yakin dengan pasar tiongkok,” kata neuberger berman fund terus terang. meski pasar a-share saat ini relatif lesu, namun lembaga tersebut tetap menggalang dan mendirikan dua produk reksa dana saham dalam bentuk sponsorship.

optimis terhadap aset rmb

daya tarik global

seorang reporter dari securities times mengamati bahwa dengan latar belakang lanskap ekonomi global yang terus berubah, lembaga-lembaga yang didanai asing sangat optimis terhadap potensi pembangunan jangka panjang perekonomian tiongkok dalam menghadapi tantangan-tantangan jangka pendek saat ini kepercayaan dan investasi di pasar tiongkok tetap berlanjut.

lu xuan, presiden citi china dan presiden serta direktur citibank (china), mengatakan kepada reporter securities times bahwa citi telah terlibat secara mendalam di pasar tiongkok selama lebih dari 120 tahun, dan lini layanan utamanya adalah: perusahaan-perusahaan tiongkok "menjadi global ", bisnis perusahaan multinasional di tiongkok, dan investor institusi dalam dan luar negeri menyediakan layanan pendukung untuk berpartisipasi di pasar bilateral. "kami secara aktif mengajukan izin sekuritas dan kontrak berjangka, yang akan semakin meningkatkan wilayah bisnis kami di tiongkok." dia menekankan bahwa perusahaan akan terus memainkan peran yang baik sebagai "jembatan" untuk menghubungkan layanan keuangan di berbagai pasar.

wang yunfeng, presiden dan chief executive officer hsbc bank (tiongkok), menyatakan bahwa meskipun terdapat tantangan yang dihadapi dalam proses transformasi dan peningkatan, tiongkok masih memberikan peluang pertumbuhan jangka panjang bagi perusahaan dan investor global, dan hsbc juga merupakan salah satu dari lembaga keuangan internasional dengan investasi terbesar di tiongkok.

menurut wang yunfeng, hsbc telah menginvestasikan miliaran yuan di tiongkok daratan dalam beberapa tahun terakhir, termasuk meningkatkan rasio kepemilikan saham di hsbc life insurance dan hsbc qianhai securities, serta mendirikan hsbc financial technology dan hsbc insurance brokers. pada bulan juni tahun ini, hsbc tiongkok menyelesaikan akuisisi bisnis pengelolaan kekayaan pribadi citigroup di tiongkok daratan, sekali lagi menegaskan kepercayaan jangka panjang hsbc terhadap pasar tiongkok.

fan hua juga menunjukkan bahwa dengan perbaikan mekanisme pasar modal dan pembentukan kembali ekologi, perkembangan blackrock di tiongkok akan membuka peluang besar dan ruang yang luas.

huang xiaoyi, managing director fidelity international china dan general manager fidelity funds, mengatakan bahwa pasar tiongkok memiliki arti strategis jangka panjang bagi fidelity. perusahaan berencana untuk secara bertahap memenuhi kebutuhan investor tiongkok melalui kemampuan alokasi aset yang kaya dan produk yang terdiversifikasi garis.

geng lin, ceo standard chartered securities (tiongkok), mengatakan bahwa standard chartered securities sangat optimis terhadap pasar obligasi panda tiongkok dan secara pribadi merasakan kebangkitan minat investor luar negeri terhadap obligasi tiongkok. dipercayai bahwa dengan dibukanya siklus penurunan suku bunga luar negeri di masa depan, daya tarik pasar obligasi tiongkok akan semakin meningkat.

“dalam jangka pendek, perekonomian tiongkok pasti akan menghadapi beberapa tantangan seiring dengan transisi menuju pembangunan berkualitas tinggi dan dalam proses pergantian antara kekuatan pendorong lama dan baru. namun, kami selalu percaya bahwa perekonomian tiongkok memiliki potensi, vitalitas, dan ketahanan yang besar. , dan kami selalu sangat optimis terhadap perekonomian tiongkok. kami juga optimis terhadap perkembangan jangka panjang aset rmb di dunia,” kata geng lin.

membawa perspektif internasional

membawa ke pasar keuangan tiongkok

“dalam beberapa tahun terakhir, tiongkok terus mendorong keterbukaan pasar keuangan tingkat tinggi, memberikan ruang pengembangan yang lebih luas bagi lembaga keuangan asing dan investor global. misalnya, penghapusan pembatasan kuota investasi qfii/rqfii, interkoneksi pasar obligasi, dan lintas sektoral. -manajemen keuangan perbatasan langkah-langkah pembukaan seperti stock connect dan swap connect telah mendapat perhatian luas dan sambutan baik dari investor internasional," yu xueqin, manajer umum dan kepala departemen sekuritas j.p. morgan securities (tiongkok), mengatakan kepada reporter securities times .

sejak tiongkok mencabut pembatasan rasio kepemilikan saham asing pada sekuritas, kontrak berjangka, dan perusahaan lainnya pada tahun 2020, lembaga-lembaga yang didanai asing telah memanfaatkan kebijakan tersebut untuk mempercepat penerapannya di pasar tiongkok.

saat ini di bidang perusahaan sekuritas terdapat 11 perusahaan sekuritas yang dikuasai asing, empat diantaranya merupakan perusahaan sekuritas yang seluruhnya dimiliki asing, yaitu goldman sachs (china) securities, j.p. morgan securities (china), standard chartered securities, dan bnp paribas securities; selain itu, citi securities dan mizuho securities perusahaan sekuritas asing lainnya juga sedang dalam proses pengajuan pendirian. di bidang dana publik, enam dana publik yang sepenuhnya dimiliki asing, termasuk blackrock fund, fidelity fund, dan neuberger berman fund, telah didirikan dan memperluas bisnisnya. tiga dana publik patungan sino-asing, termasuk morgan asset management, telah didirikan secara resmi dikonversi menjadi dana publik yang seluruhnya dimiliki asing. di bidang perbankan, “laporan perkembangan bank asing di tiongkok 2023-2024” yang dirilis oleh china banking association menunjukkan bahwa hingga akhir tahun 2023, bank-bank dari 52 negara dan wilayah telah mendirikan cabang di tiongkok, dan jumlah keseluruhannya jumlah lembaga penyelenggara bank asing telah mencapai 888 .

bisnis banyak perusahaan sekuritas asing di tiongkok berada pada jalur yang tepat. misalnya, sebagai perusahaan sekuritas pertama yang sepenuhnya dimiliki asing, j.p. morgan securities (china) telah meraih keuntungan selama tiga tahun berturut-turut sejak peluncuran resminya pada tahun 2020, dalam ipo, penerbitan tambahan, obligasi korporasi, obligasi konversi, dan layanan konsultasi m&a proyek telah dilaksanakan, dan perusahaan ini menjadi perusahaan sekuritas asing pertama yang meneruskan laporan penelitian kepada investor domestik di bawah hong kong stock connect.

morgan stanley securities telah menyelesaikan 8 proyek ipo saham a dan berpartisipasi dalam banyak proyek m&a yang memperkenalkan investor strategis internasional berkualitas tinggi ke perusahaan tiongkok, seperti akuisisi sebagian saham rongsheng petrochemical oleh saudi aramco senilai 24,6 miliar yuan. pada bulan maret tahun ini, perusahaan disetujui untuk menjalankan bisnis konsultasi investasi sekuritas dan bisnis kepemilikan sekuritas. "dengan banyaknya pengalaman yang mereka kumpulkan di pasar internasional, bank investasi asing diharapkan dapat memanfaatkan keunggulan inti mereka dalam uji tuntas lintas negara, konstruksi proses layanan profesional, penambangan nilai perusahaan, dan optimalisasi struktur pemegang saham perusahaan tercatat." , manajer umum morgan stanley securities mengungkapkan.

sejak tahun ini, "pemain baru" juga terus mengalami kemajuan. misalnya, standard chartered securities (china) secara resmi meluncurkan bisnisnya pada bulan maret tahun ini dan membuat kemajuan awal dalam bisnis penjaminan emisi obligasi dan sekuritas berbasis aset (abs) yang disetujui oleh bnp paribas securities pada bulan april dan didirikan pada bulan juli, dengan cepat mendapatkan akses ke pialang sekuritas, sekuritas sejumlah lisensi termasuk operasi mandiri; pada bulan juni tahun ini, permohonan pendirian mizuho securities diterima oleh komisi regulasi sekuritas tiongkok dan menerima umpan balik peraturan pada awal september. tata letak aktif perusahaan sekuritas asing ini menunjukkan kepercayaan jangka panjang dan investasi strategis mereka di pasar tiongkok.

di bidang penawaran umum dan pengelolaan keuangan, lembaga-lembaga yang didanai asing juga terus memanfaatkan keunggulan mereka dalam pengelolaan aset lintas batas, membawa visi global, penerapan produk, dan pengalaman pendidikan investasi ke pasar tiongkok.

misalnya, blackrock mendirikan dana blackrock publik pertama yang sepenuhnya dimiliki asing di tiongkok pada tahun 2020 dan 2021, dan blackrock ccb financial management, salah satu perusahaan manajemen keuangan usaha patungan pertama, telah meningkatkan modal beberapa kali dalam beberapa tahun terakhir. saat ini blackrock fund telah menerbitkan total 9 produk dana publik; blackrock ccb financial management memiliki 110 dana publik dan 1 produk keuangan swasta dalam delapan seri (berkelanjutan).

fidelity memperoleh izin dana publik yang sepenuhnya dimiliki asing pada akhir tahun 2022, secara resmi meluncurkan bisnis dana publiknya pada februari 2023, dan telah berhasil menerbitkan sejumlah dana saham dan obligasi. neuberger berman memperoleh izin usaha dana publik pada november 2022 dan berhasil menghimpun 8 produk publik dalam dua tahun terakhir, termasuk dana obligasi hijau pertama yang dihimpun investor asing.

wang yunfeng menunjukkan bahwa dengan kemajuan berkelanjutan dalam keterbukaan industri keuangan tiongkok pada tingkat tinggi, kenyamanan investasi dan pembiayaan lintas batas negara akan terus meningkat di masa depan, sehingga menarik lebih banyak investor asing untuk berpartisipasi di pasar keuangan tiongkok.

hadapi tantangan ini secara langsung

menantikan lebih banyak dukungan kebijakan

perlu dicatat bahwa saat ini, banyak lembaga yang didanai asing masih menghadapi banyak tantangan ketika mengembangkan bisnis di tiongkok, seperti biaya pengembangan yang tinggi, ambang batas permohonan izin usaha yang tinggi, dan kesulitan dalam menyerap dana jangka panjang. lembaga yang didanai sampai batas tertentu. gunakan bakat anda.

wang ge, general manager dbs securities, menunjukkan bahwa karakteristik perusahaan sekuritas asing adalah bahwa mereka adalah badan hukum independen dan bagian dari keseluruhan grup multinasional. oleh karena itu, cara mereka untuk bertahan hidup adalah dengan memanfaatkan sepenuhnya kekuatan grup tersebut layanan lintas batas. sinergi sumber daya kelompok adalah kunci kelangsungan daya saingnya. oleh karena itu, diharapkan pengalaman produk yang relevan dan kekuatan komprehensif grup akan dipertimbangkan ketika mengajukan permohonan lisensi, sehingga dapat secara efektif mengoordinasikan dan memanfaatkan keunggulan produk dan sumber daya grup untuk menyediakan layanan keuangan komprehensif berkualitas tinggi kepada pelanggan.

fan hua juga menyebutkan bahwa dalam kondisi pasar saat ini, investor umumnya memiliki selera risiko yang rendah dan lebih sulit menyerap dana jangka panjang. dia berharap seiring membaiknya pasar, efek menghasilkan uang akan muncul secara bertahap, menarik investor untuk membuat rencana investasi yang lebih terdiversifikasi dan berjangka panjang.

ke depan, lembaga-lembaga yang didanai asing masih mempunyai sikap positif terhadap pasar tiongkok. banyak eksekutif asing mengatakan bahwa lingkungan bisnis yang baik adalah kunci untuk mendorong modal asing berinvestasi lebih banyak di tiongkok dalam jangka panjang.

huang xiaoyi menunjukkan bahwa dari sudut pandang peserta asing dalam industri penawaran umum, diharapkan dengan alasan untuk memastikan stabilitas sistem keuangan tiongkok, kita dapat mengeksplorasi lebih jauh metode regulasi yang sejalan dengan standar internasional, khususnya di bidang keuangan. penetapan ambang batas kualifikasi bisnis, dan lebih banyak institusi yang didanai asing dapat dipertimbangkan. “kami berharap dapat menerima beberapa dukungan kebijakan di berbagai bidang seperti manajemen pensiun, investasi lintas batas, dan berbagi penelitian investasi untuk memberikan pilihan investasi yang lebih beragam kepada investor dalam negeri.”

yu xueqin percaya bahwa penting untuk mendorong berbagai manajer aset jangka panjang seperti dana pensiun untuk memasuki pasar, dan untuk menarik lebih banyak investor luar negeri termasuk dana lindung nilai dan perusahaan asuransi untuk berpartisipasi di pasar tiongkok. langkah-langkah ini akan membantu lebih meningkatkan volume perdagangan pasar, likuiditas dan meningkatkan vitalitas pasar, dan pada saat yang sama, sampai batas tertentu, memainkan peran berbagai investor profesional sebagai "stabilisator" pasar.