uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

tämän vuoden alusta lähtien kiinan pääomamarkkinat ovat jatkaneet korkean tason avautumisen syventämistä monimutkaisessa ja muuttuvassa kansainvälisessä ympäristössä.

securities times -lehden toimittajat haastattelivat äskettäin blackrockia, jpmorgan chasea, hsbc:tä, citigroupia, fidelityä ja muita ulkomailla rahoitettuja instituutioita kansainvälisistä investointipankeista maailman parhaisiin varainhoitoyhtiöihin, jotka pysyvät muuttumattomina muutosten ja päivitysten aiheuttamien lyhyen aikavälin haasteiden edessä. luottamuksesta ja pitkän aikavälin investoinneista kiinan pääomamarkkinoille.

"kiinan taloudessa on suuri potentiaali, täynnä elinvoimaa ja vahvaa joustavuutta. olemme aina olleet erittäin optimistisia kiinan talouden pitkän aikavälin kehityksen ja rmb-omaisuuden maailmanlaajuisen houkuttelevuuden suhteen. haastateltu ulkorahoitteisen laitoksen johtaja kertoi securities timesin toimittaja.

täysi luottamus kiinan pääomamarkkinoihin

nykyisessä markkinaympäristössä jotkut ulkomaiset sijoittajat ovat omaksuneet ajoittain alipainotusstrategian kiinan pääomamarkkinoilla, mikä on myös herättänyt markkinoiden huomiota. kuinka luottavaisia ​​ulkomaiset instituutiot ovat kiinan pääomamarkkinoilla?

tässä haastattelussa monet ulkomailla rahoitetut laitokset sanoivat, että monimutkaisen ja jatkuvasti muuttuvan ulkoisen ympäristön edessä kiinan pääomamarkkinat ovat aina vaatineet uudistusten syventämistä ja jatkaneet instituutioiden, markkinoiden ja tuotteiden avautumisen edistämistä useissa ulottuvuuksissa. . monien kiinassa toimivien ulkorahoitteisten instituutioiden, kuten pankkien, arvopaperiyhtiöiden ja julkisten osakeyhtiöiden, johtajat ovat ilmaisseet optimismia kiinan pääomamarkkinoiden pitkän aikavälin näkymistä.

"ulkomaisten sijoittajien näkemykset kiinalaisista osakkeista ovat muuttuneet. viime vuoden viimeisestä vuosineljänneksestä tähän vuoteen he ovat kokeneet sopeutumisen alipainosta hieman alipainoon. viime aikoina on tapahtunut pientä myyntiä markkinoiden heilahtelujen vuoksi." blackrockin kiinan johtaja fan hua, blackrock fundin puheenjohtaja, sanoi haastattelussa.

hänen mukaansa eri maat ovat erilaisissa talouskehityssykleissä, ja sijoittajat voivat hajauttaa riskejä valitsemalla omaisuuseriä eri suhdanteilla. ulkomaisiin osakkeisiin ja joukkovelkakirjalainoihin verrattuna kiinalaisilla varoilla on hyvä hajautusvaikutus, joka tarjoaa tehokkaita riskien hajauttamis- ja tuottomahdollisuuksia kansainvälisille rahastoille. fan hua uskoo, että kiinan markkinoiden positiivisten signaalien, kuten työpaikkailmoitusten määrän, sähköisen kaupankäynnin vuosittaisen kasvun paranemisen ja sääntelypolitiikan jatkuvan optimoinnin, lisääntyessä yhä useammat sijoittajat ovat valmiita lisätä altistumistaan ​​kiinan omaisuuserille.

kiinan pääomamarkkinoiden pitkäaikainen ja terve kehitys edellyttää jatkuvia ponnisteluja markkinoiden koon kasvattamiseksi ja markkinoiden houkuttelevuuden lisäämiseksi. fan huan näkemyksen mukaan "jos teemme piirakasta isomman, markkinoiden beta on huomattava, ja ulkomaiset rahastot tulevat luonnollisesti mukaan". ulkomailla layout ja saavuttaa kaksisuuntainen varojen virtaus, ylläpitää pitkän aikavälin tervettä kehitystä.

vuokranantaja ming, ubs global financial marketsin kiinan johtaja, sanoi, että a-osakemarkkinoilla on meneillään rakenteellinen muutos kohti "sijoittajalähtöistä" lähestymistapaa, ja se jatkaa uudistuksen syventämistä ja avautumista sekä edistää voimakkaasti keskipitkän ja pitkän ajan markkinoille tuloa. markkinoille. kuten uudessa "yhdeksässä kansallisessa artikkelissa" korostetaan, a-osakemarkkinat ovat saavuttaneet korkeamman strategisen merkityksen. pitkällä aikavälillä täydellisemmät ja tehokkaammat jälkimarkkinat voivat hyödyttää myös innovatiivisia yrityksiä ja kasvattaa uusia tuotantovoimia.

neuberger berman fund uskoo, että muutokset globaalissa makrotaloudessa ovat suoraan vaikuttaneet markkinoiden epävarmuuden voimistuessa sijoittajien turvallisempiin sijoituskanaviin, japanin jenin kiihtynyt heikkeneminen suhteessa yhdysvaltain dollariin ja muihin ulkomaisiin markkinoihin on myös edistänyt maailmanlaajuisten rahastojen uudelleenallokointia, mikä on aiheuttanut joidenkin varojen virtaamisen kiinalaisiin omaisuuseriin, joiden arvo on suhteellisen alhainen.

lisäksi neuberger berman fund huomautti, että kiinan taloudellinen joustavuus ja pitkän aikavälin positiivinen kehitys sekä hallituksen toimenpiteet kotimaisen kysynnän laajentamiseksi ja odotusten parantamiseksi voivat edelleen houkutella pitkäaikaisia ​​sijoittajia. erityisten sijoitusstrategioiden osalta ulkomaiset sijoittajat ovat enemmän huolissaan kiinan talouden muutoksesta ja parantamisesta, erityisesti investointimahdollisuuksista nousevilla aloilla, kuten uusi energia, tekoäly ja digitaalitalous.

"kiinaan sijoittaminen on strateginen päätös, ja luotamme kiinan markkinoihin." vaikka a-osakemarkkinat ovat tällä hetkellä suhteellisen vaisut, instituutio nosti ja perusti kuitenkin kaksi osakerahastotuotetta sponsoroinnin muodossa.

optimistinen rmb-omaisuuden suhteen

maailmanlaajuista vetovoimaa

securities times -lehden toimittaja huomautti, että jatkuvasti muuttuvan maailmantalouden taustalla ulkorahoitteiset laitokset suhtautuvat vakaasti kiinan talouden pitkän aikavälin kehityspotentiaaliin luottamus ja investoinnit kiinan markkinoille ovat edelleen ennallaan.

citi kiinan presidentti ja citibankin (kiina) presidentti ja johtaja lu xuan kertoi securities times -lehden toimittajalle, että citi on ollut vahvasti mukana kiinan markkinoilla yli 120 vuoden ajan, ja sen pääpalvelulinjat ovat: kiinalaiset yritykset "menossa globaaliksi". ", monikansallisten yritysten liiketoiminta kiinassa ja kotimaiset ja ulkomaiset institutionaaliset sijoittajat tarjoavat tukipalveluita osallistuakseen kahdenvälisille markkinoille. "haemme aktiivisesti arvopaperi- ja futuurilisenssejä, mikä parantaa entisestään liiketoiminta-aluettamme kiinassa."

hsbc bankin (kiina) toimitusjohtaja wang yunfeng huomautti, että muutos- ja uudistusprosessin haasteista huolimatta kiina tarjoaa edelleen pitkän aikavälin kasvumahdollisuuksia globaaleille yrityksille ja sijoittajille, ja hsbc on myös yksi kansainväliset rahoituslaitokset, joilla on suurin investointi kiinaan.

wang yunfengin mukaan hsbc on viime vuosina sijoittanut miljardeja juaneja manner-kiinaan, muun muassa kasvattanut omistusosuuttaan hsbc life insurancesta ja hsbc qianhai securitiesista sekä perustanut hsbc financial technologyn ja hsbc insurance brokersin. tämän vuoden kesäkuussa hsbc china sai päätökseen citigroupin henkilökohtaisen varallisuudenhoitoliiketoiminnan oston manner-kiinassa, mikä vahvistaa jälleen kerran hsbc:n pitkän aikavälin luottamusta kiinan markkinoihin.

fan hua huomautti myös, että pääomamarkkinoiden mekanismien parantamisen ja ekologian uudistumisen myötä blackrockin kehitys kiinassa tuo valtavia mahdollisuuksia ja laajaa tilaa.

fidelity international chinan toimitusjohtaja ja fidelity fundsin toimitusjohtaja huang xiaoyi sanoi, että kiinan markkinoilla on fidelitylle pitkän aikavälin strateginen merkitys. yhtiö aikoo vähitellen vastata kiinalaisten sijoittajien tarpeisiin runsaan omaisuuden allokointikyvyn ja monipuolisen tuotteen avulla. käyttäjien tarpeita.

standard chartered securitiesin (kiina) toimitusjohtaja geng lin sanoi, että standard chartered securities suhtautuu erittäin optimistisesti kiinan pandalainamarkkinoihin ja on henkilökohtaisesti tuntenut ulkomaisten sijoittajien kiinnostuksen kiinalaisia ​​joukkovelkakirjoja kohtaan. uskotaan, että ulkomaisen koronlaskusyklin avautuessa tulevaisuudessa kiinan joukkovelkakirjamarkkinoiden houkuttelevuus kasvaa entisestään.

"lyhyellä aikavälillä kiinan talous kohtaa väistämättä joitain haasteita sen siirtyessä laadukkaaseen kehitykseen ja vuorotteluprosessissa vanhojen ja uusien liikkeellepanijoiden välillä. olemme kuitenkin aina uskoneet, että kiinan taloudessa on paljon potentiaalia, elinvoimaa ja joustavuutta. , ja olemme aina olleet erittäin optimistisia kiinan talouden suhteen. olemme myös optimistisia rmb-omaisuuden pitkän aikavälin kehityksen suhteen maailmassa, geng lin sanoi.

tuo kansainvälistä näkökulmaa

kiinan rahoitusmarkkinoille tuominen

"kiina on viime vuosina jatkuvasti edistänyt rahoitusmarkkinoidensa korkeatasoista avautumista, mikä on tuonut laajempaa kehitystilaa ulkomaisille rahoituslaitoksille ja globaaleille sijoittajille. esimerkiksi qfii/rqfii-sijoituskiintiörajoitusten poistaminen, joukkovelkakirjamarkkinoiden yhteenliittäminen ja ristiin -rajatalouden hallinta avaamistoimenpiteet, kuten stock connect ja swap connect, ovat saaneet kansainvälisten sijoittajien laajaa huomiota ja tervetulleita", yu xueqin, j.p. morgan securitiesin (kiina) johtaja ja arvopaperiosaston johtaja, kertoi securities times -lehden toimittajalle. .

sen jälkeen kun kiina poisti arvopaperien, futuurien ja muiden yritysten ulkomaisten omistusosuuksien rajoitukset vuonna 2020, ulkomailla rahoitetut laitokset ovat hyödyntäneet politiikkaa nopeuttaakseen käyttöönottoaan kiinan markkinoilla.

tällä hetkellä arvopaperiyritysten alalla on 11 ulkomaisessa määräysvallassa olevaa arvopaperiyritystä, joista neljä on kokonaan ulkomaisessa omistuksessa olevia arvopaperiyrityksiä, nimittäin goldman sachs (kiina) securities, j.p. morgan securities (kiina), standard chartered securities, ja bnp paribas securities, lisäksi citi securities ja mizuho securities muut ulkomaiset arvopaperiyritykset hakevat täydessä vauhdissa. julkisten rahastojen alalla on perustettu kuusi kokonaan ulkomaisessa omistuksessa olevaa julkista rahastoa, mukaan lukien blackrock fund, fidelity fund ja neuberger berman fund, ja ne ovat laajentaneet liiketoimintaansa kolme kiinalais-ulkomaista yhteisyritystä, mukaan lukien morgan asset management muutettu virallisesti kokonaan ulkomaalaisomisteisiksi julkisiksi varoiksi. pankkialalla kiinan pankkiyhdistyksen julkaisema "kiinan ulkomaisten pankkien kehitysraportti 2023-2024" osoittaa, että vuoden 2023 loppuun mennessä pankkeja 52 maasta ja alueelta ovat perustaneet sivukonttorit kiinaan, ja niiden kokonaismäärä ulkomaisten pankkien toimielimistä on saavuttanut 888 .

monien ulkomaisten arvopaperiyhtiöiden kiinan-liiketoiminta on hyvällä mallilla. esimerkiksi j.p. morgan securities (kiina) on ensimmäinen kokonaan ulkomaisessa omistuksessa oleva arvopaperiyhtiö, joka on saavuttanut voittoa kolmena peräkkäisenä vuonna virallisen lanseerauksensa jälkeen vuonna 2020 listautumisesta, lisäemissioista, yrityslainoista, vaihtovelkakirjalainoista ja yrityskauppojen konsultointipalveluista hankkeita on toteutettu, ja siitä on tullut ensimmäinen ulkomainen arvopaperiyritys, joka välittää tutkimusraportteja kotimaisille sijoittajille hong kong stock connectin puitteissa.

morgan stanley securities on toteuttanut 8 a-osakkeen listautumisprojektia ja osallistunut moniin yritysjärjestelyprojekteihin, jotka ovat tuoneet laadukkaita kansainvälisiä strategisia sijoittajia kiinalaisille yrityksille, kuten saudi aramcon 24,6 miljardin yuanin hankintaan osan rongsheng petrochemicalin osakkeista. tämän vuoden maaliskuussa yhtiö sai luvan harjoittaa arvopaperisijoituskonsultointia ja arvopaperikauppaa. "kansainvälisillä markkinoilla kertyneen runsaan kokemuksensa ansiosta ulkomaisten investointipankkien odotetaan hyödyntävän ydinetujaan rajat ylittävässä due diligencessä, ammattimaisen palveluprosessin rakentamisessa, yritysarvon louhinnassa ja pörssiyhtiöiden osakasrakenteen optimoinnissa." , morgan stanley securities expressin toimitusjohtaja.

tästä vuodesta lähtien myös "uudet pelaajat" ovat edistyneet jatkuvasti. esimerkiksi standard chartered securities (kiina) aloitti toimintansa virallisesti tämän vuoden maaliskuussa ja edistyi joukkovelkakirja- ja omaisuusvakuudellisten arvopaperien (abs) merkintäliiketoiminnassa. bnp paribas securities hyväksyttiin huhtikuussa ja perustettiin heinäkuussa arvopaperinvälitys, arvopaperit useat lisenssit sisältävät omatoimisuuden tämän vuoden kesäkuussa, mizuho securitiesin perustamishakemus hyväksyttiin kiinan arvopaperimarkkinaviranomaisessa, ja se sai viranomaispalautetta syyskuun alussa. näiden ulkomaisten arvopaperiyritysten aktiivinen ulkoasu osoittaa heidän pitkän aikavälin luottamustaan ​​ja strategisia investointejaan kiinan markkinoille.

julkisen osakeannin ja taloushallinnon saralla ulkorahoitteiset instituutiot hyödyntävät myös jatkuvasti etujaan rajat ylittävässä omaisuudenhoidossa tuoden kiinan markkinoille globaalia visiota, tuotesovellusta ja sijoituskoulutuskokemusta.

esimerkiksi blackrock perusti kiinan ensimmäisen kokonaan ulkomaisessa omistuksessa olevan julkisen blackrock-rahaston vuosina 2020 ja 2021, ja blackrock ccb financial management, yksi ensimmäisistä yhteisyrityksistä, on lisännyt pääomaa useaan kertaan viime vuosina. tällä hetkellä blackrock fund on julkaissut yhteensä 9 julkista rahastotuotetta blackrock ccb financial managementilla on 110 julkista rahastoa ja 1 yksityinen rahoitustuote kahdeksassa sarjassa (jatkuu).

fidelity sai kokonaan ulkomaisessa omistuksessa olevan julkisen rahaston lisenssin vuoden 2022 lopussa, julkisti rahastoliiketoimintansa virallisesti helmikuussa 2023 ja on laskenut liikkeelle useita osake- ja korkorahastoja. neuberger berman sai julkisen rahaston toimiluvan marraskuussa 2022 ja on onnistuneesti kerännyt 8 julkista tuotetta viimeisen kahden vuoden aikana, mukaan lukien ensimmäinen ulkomaisten sijoittajien keräämä vihreä joukkovelkakirjarahasto.

wang yunfeng huomautti, että kiinan rahoitusalan korkean tason avautumisen jatkuvan etenemisen myötä rajat ylittävien investointien ja rahoituksen mukavuus paranee jatkossakin, mikä houkuttelee lisää ulkomaisia ​​sijoittajia osallistumaan kiinan rahoitusmarkkinoille.

kohtaa haaste päätäpäin

odotan lisää poliittista tukea

on huomionarvoista, että tällä hetkellä monet ulkorahoitteiset laitokset kohtaavat edelleen monia haasteita kehittäessään liiketoimintaa kiinassa, kuten korkeat kehityskustannukset, korkeat toimilupien hakukynnykset ja vaikeudet saada pitkäaikaista rahoitusta. nämä ongelmat ovat rajoittaneet ulkomaisten varojen käyttöä. jossain määrin rahoitettuja instituutioita.

dbs securitiesin toimitusjohtaja wang ge huomautti, että ulkomaisille arvopaperiyhtiöille on ominaista se, että ne ovat sekä itsenäisiä oikeushenkilöitä että osa koko monikansallista konsernia. siksi heidän tapa selviytyä on hyödyntää täysimääräisesti konsernin vahvuutta rajat ylittävät palvelut. konsernin resurssien synergia on avain sen selviytymiseen. siksi toivotaan, että konsernin relevantti tuotekokemus ja kattava vahvuus huomioidaan lisenssiä haettaessa, jotta voidaan tehokkaasti koordinoida ja hyödyntää konsernin tuote- ja resurssietuja laadukkaiden kokonaisvaltaisten rahoituspalvelujen tarjoamiseksi asiakkaille.

fan hua mainitsi myös, että nykyisessä markkinaympäristössä sijoittajilla on yleensä alhainen riskinottohalu ja pitkäaikaisten varojen vastaanottaminen on vaikeampaa. hän toivoo, että markkinoiden parantuessa rahantekovaikutus ilmaantuu vähitellen ja houkuttelee sijoittajia tekemään monipuolisempia ja pidemmän aikavälin sijoitussuunnitelmia.

tulevaisuudessa ulkorahoitteiset laitokset suhtautuvat edelleen myönteisesti kiinan markkinoihin. monet ulkomaiset johtajat ovat sanoneet, että hyvä liiketoimintaympäristö on avain kannustaessa ulkomaista pääomaa investoimaan enemmän kiinaan pitkällä aikavälillä.

huang xiaoyi huomautti, että julkisen osakeannin alan ulkomaisten toimijoiden näkökulmasta on toivottavaa, että kiinan rahoitusjärjestelmän vakauden varmistamisen edellytyksenä on, että voimme tutkia edelleen kansainvälisten standardien mukaisia ​​sääntelymenetelmiä, erityisesti yritysten pätevyyskynnysten asettaminen ja että voidaan harkita enemmän ulkomailla rahoitettuja instituutioita maailmanlaajuista historiaa, laajuutta ja kokemusta. "odotamme saavamme poliittista tukea esimerkiksi eläkkeiden hallinnassa, rajat ylittävässä sijoittamisessa ja sijoitustutkimuksen jakamisessa tuodaksemme monipuolisempia sijoitusvaihtoehtoja kotimaisille sijoittajille."

yu xueqin uskoo, että on tarpeen rohkaista erilaisia ​​pitkäaikaisia ​​omaisuudenhoitajia, kuten eläkerahastoja, tulemaan markkinoille ja houkutella lisää ulkomaisia ​​sijoittajia, mukaan lukien hedge-rahastot ja vakuutusyhtiöt, osallistumaan kiinan markkinoille. nämä toimenpiteet auttavat lisäämään edelleen markkinoiden kaupankäyntivolyymiä, likviditeettiä ja lisäämään markkinoiden elinvoimaisuutta ja samalla tietyssä määrin toimimaan erilaisten ammattisijoittajien roolissa markkinoiden "vakauttajina".