el inicio del ciclo de recortes de tasas de interés por parte de la reserva federal traerá un mayor margen de maniobra en la política monetaria de mi país, pero la política general seguirá "centrada en mí" 丨encuesta realizada por el economista jefe de china business news
2024-09-09
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resumen
septiembre de 2024,el "primer índice de confianza del economista jefe financiero" publicado por el instituto de investigación empresarial de china fue de 49,96.ligeramente por debajo de la línea de auge y caída de 50. los economistas piensanbajo la influencia de factores de perturbación internos y externos, la recuperación económica de mi país todavía está bajo presión y es necesario introducir más políticas para estabilizar la economía a fin de restablecer la demanda efectiva.
kpmg cai wei dijo:varios datos económicos desde el tercer trimestre muestran que el funcionamiento económico actual todavía está bajo una gran presión.
los datos publicados por la oficina nacional de estadísticas el 9 de septiembre mostraron que la tasa de crecimiento interanual del ipc en agosto fue del 0,6% y la tasa de crecimiento interanual del ipp fue del -1,8%, inferior a la del expectativas de los economistas jefes. el pronóstico promedio de los economistas para la tasa de crecimiento acumulada de la inversión en activos fijos es del 3,58%, su pronóstico promedio para la tasa de crecimiento interanual de las ventas minoristas totales de bienes de consumo es del 2,61% y su pronóstico promedio para el año la tasa de crecimiento anual del valor añadido industrial es del 4,77%. su previsión media para el superávit comercial de mi país en agosto es de 81.501 millones de dólares.
lian ping, director del instituto de investigación industrial de guangkai, dijo:la inversión mantendrá un crecimiento constante en el tercer trimestre, especialmente la inversión manufacturera, que crecerá rápidamente para compensar la caída de la inversión inmobiliaria.
los economistas esperan que los datos financieros de agosto sean superiores a los del mes pasado. su previsión media para nuevos préstamos es de 1.018,750 millones de yuanes, su previsión media para la financiación social total es de 2,84 billones de yuanes y su previsión media para el crecimiento interanual del m2 es del 6,26%. en la encuesta, 10 economistas dieron sus predicciones para el coeficiente de reservas de depósitos y los niveles de tasas de interés lpr de las grandes instituciones financieras en el próximo mes. entre ellos, el 30% de los economistas esperaban que el coeficiente de reservas de depósitos y los niveles de tasas de interés lpr pudieran reducirse en. finales de septiembre.
lu ting de nomura securities dijo:los próximos recortes consecutivos de las tasas de interés en los estados unidos brindan a mi país la oportunidad de reducir las tasas de interés.
el 30 de agosto de 2024, el tipo de paridad central del rmb frente al dólar estadounidense era de 7,1124 yuanes. los economistas esperan que el tipo de paridad central del rmb frente al dólar estadounidense aumente a 7,08 a finales de septiembre, y han ajustado su pronóstico para el tipo de cambio del rmb frente al dólar estadounidense a finales de año desde 7,03 a finales de el mes pasado a 6,99.
en esta encuesta, los economistas analizaron el impacto que tendrá la llegada del ciclo de recortes de tasas de interés de estados unidos en la economía y las finanzas de mi país. ellos piensanel recorte de las tasas de interés de estados unidos traerá ciertos cambios al entorno económico externo de mi país y también dará a la política monetaria de mi país un mayor margen de maniobra, pero la política general seguirá estando "centrada en nosotros".
wang han de industrial securities cree que,los cambios en el entorno de la política monetaria externa tendrán algún impacto en la política monetaria interna, pero ciertamente no serán el factor principal.
texto
1. índice de confianza: el índice de confianza en septiembre fue de 49,96
publicado por el primer instituto de investigaciones financierasen septiembre, el "índice de confianza del economista jefe de china business news" fue de 49,96.ligeramente por debajo de la línea 50 de auge y caída. los economistas creen quebajo la influencia de factores de perturbación internos y externos, la recuperación económica de mi país todavía está bajo presión y es necesario introducir más políticas para restaurar la demanda efectiva.
kpmg cai wei dijo:varios datos económicos desde el tercer trimestre muestran que el funcionamiento económico actual todavía está bajo una gran presión. el pmi manufacturero aceleró su descenso en agosto, con los índices de producción, demanda y precios operando todos en el rango de contracción. el lastre de una demanda efectiva insuficiente sigue apareciendo, y el problema del desequilibrio entre la oferta y la demanda interna sigue siendo prominente. al mismo tiempo, la prosperidad económica mundial ha disminuido y también existe el riesgo de una desaceleración marginal de la demanda externa. por el contrario, el pmi no manufacturero se recuperó ligeramente gracias a un repunte del auge de la industria de servicios impulsado por el consumo de verano. sin embargo, el auge de la industria de la construcción se ha desacelerado durante cuatro meses consecutivos debido a la lentitud de la construcción de infraestructuras y la lentitud del sector inmobiliario. también queda por ver cuán sostenible será la expansión no manufacturera cuando termine la temporada navideña.
li wenlong del instituto de investigación de economía digital de asia cree que,el mercado actual todavía enfrenta el problema de una confianza insuficiente en la inversión y es necesario tomar más medidas efectivas para mejorar el entorno empresarial. las mejoras de eficiencia aportadas por la inteligencia artificial están acelerando los cambios en el mercado y la estructura laboral. el desajuste del empleo y los problemas de ajuste estructural resultantes requieren gran atención. la aplicación de la inteligencia artificial debe equilibrarse entre el capital, la sociedad y los individuos.
icbc internacional cheng shi dijo:de cara al cuarto trimestre de 2024, se espera que la economía de china continúe avanzando de manera constante por la senda de la recuperación. en un contexto de lento crecimiento económico mundial y un entorno externo cada vez más complejo, la regulación macroeconómica puede adoptar una combinación de políticas más flexible y diversificada para responder a diversos desafíos. durante este período, se espera que el foco de las políticas económicas se centre más en la línea principal de "beneficiar los medios de vida de las personas y promover el consumo". con la liberación de 150 mil millones de yuanes en fondos especiales de bonos gubernamentales a ultra largo plazo, los gobiernos locales podrán apoyar mejor los proyectos de intercambio de bienes de consumo y consolidar aún más las bases para la recuperación del mercado de consumo. al mismo tiempo, durante el año se implementarán gradualmente diversas políticas destinadas a aumentar los ingresos de los residentes y aumentar la disposición a consumir, lo que brindará un fuerte apoyo al crecimiento constante del mercado de consumo en el cuarto trimestre. además, la emisión acelerada de bonos especiales y bonos del tesoro a ultralargo plazo se transformará en una carga de trabajo y resultados de inversión tangibles, inyectando un nuevo impulso en áreas como la construcción de infraestructura. una política monetaria de apoyo creará un entorno financiero estable y favorable para la continuación de la recuperación económica.
2. cosasprecio: el valor interanual del ipc en agosto fue del 0,6% y el valor interanual del ipp fue del -1,8%
los datos publicados por la oficina nacional de estadísticas el 9 de septiembre mostraron que en agosto, el ipc aumentó un 0,4% mensual y un 0,6% interanual, por debajo de las expectativas de los economistas de que el ipp cayó un 0,7% mensual; -intermensual y 1,8% interanual, inferior a lo que esperaban los expertos económicos -1,39%.
3. ventas minoristas totales de bienes de consumo: la tasa de crecimiento promedio prevista en agosto es del 2,61%
la previsión media de crecimiento interanual de las ventas minoristas totales de bienes de consumo en agosto es del 2,61%.entre ellos, el valor de predicción máximo del 4% proviene de standard chartered bank ding shuang, kpmg cai wei y changjiang securities wu ge dieron el valor de predicción mínimo del 2%.
wen bin del banco minsheng dijo:en agosto, los viajes de verano combinados con la "fiebre olímpica" impulsaron que el consumo integrado de cultura, deportes, negocios y viajes siguiera calentándose, y la política nacional de duplicar los subsidios de desguace y renovación impulsó el mercado automotriz. sin embargo, teniendo en cuenta el impacto del aumento de la base en el mismo período del año pasado, se espera que la tasa de crecimiento de las ventas minoristas totales de bienes de consumo sea básicamente la misma que el 2,7% del mes pasado. desde la perspectiva de los principales productos básicos, los índices de actividad empresarial del transporte ferroviario, el transporte aéreo, el servicio postal, la cultura, los deportes y el entretenimiento y otras industrias relacionadas con los viajes y el consumo de los residentes se encuentran todos en el rango de prosperidad relativamente alto de más del 55%. la industria del alojamiento, la restauración y las industrias relacionadas con los servicios de lugares escénicos. los índices de actividad empresarial son todos superiores al 50% del 1 al 25 de agosto, las ventas minoristas del mercado de automóviles de pasajeros aumentaron un 5% en comparación con el mismo período del año pasado; 9% en comparación con el mismo período del mes pasado. sin embargo, los datos del instituto de investigación de índices de china muestran que las transacciones en el mercado inmobiliario continuaron enfriándose en agosto, lo que no favorece el crecimiento del consumo relacionado con el sector inmobiliario.
4. valor añadido industrial: la tasa media de crecimiento prevista en agosto es del 4,77%
los resultados de la encuesta muestran quela previsión media de crecimiento interanual del valor añadido industrial en agosto es del 4,77%.entre ellos, standard chartered bank ding shuang otorgó el valor mínimo del 4%, changjiang securities wu ge e industrial securities wang han otorgó el valor máximo del 5,2%.
el comisario político lu del banco industrial dijo:las tasas de operación de los principales productos industriales divergirán en agosto de 2024. las barras de refuerzo siguen preocupadas por el cambio a las normas nacionales y la producción de acero bruto se ha debilitado; las tasas de operación de los neumáticos siguen fluctuando, y los neumáticos de semiacero siguen siendo mejores que los neumáticos totalmente de acero, pero la brecha en la cadena industrial de pta; las tasas de operación se han diferenciado, la tasa de operación upstream continuó recuperándose mientras que las tasas de operación midstream y downstream cayeron; el desempeño de los datos inmobiliarios aún fue relativamente débil; teniendo en cuenta la cifra base del año pasado, el número de días laborables y el impacto del clima especial de este año, el valor añadido industrial en agosto cayó 0,5 puntos porcentuales interanualmente o en comparación con el mes anterior.
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previsión de agosto del economista best forecast para julio de 2024 (valor añadido industrial interanual):
cheng shi: 5%
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5. tasa de crecimiento de la inversión en activos fijos: el valor medio previsto es del 3,58%
economistasla previsión media de crecimiento de la inversión en activos fijos en agosto es del 3,58%.ligeramente inferior al 3,6% publicado el mes pasado. entre ellos, galaxy securities zhang jun e icbc international cheng shi dieron el valor más alto del 3,9%, y kpmg cai wei, mizuho securities zhou xue y industrial bank lu political commissar dieron el valor más bajo del 3,4%.
lian ping, director del instituto de investigación industrial de guangkai, dijo:la inversión mantendrá un crecimiento constante en el tercer trimestre, especialmente la inversión manufacturera, que crecerá rápidamente para compensar la caída de la inversión inmobiliaria. factores como el crecimiento de las exportaciones en el tercer trimestre, las políticas de innovación científica y tecnológica, las actualizaciones e intercambios de equipos y el apoyo financiero promoverán que la industria manufacturera continúe manteniendo un rápido crecimiento. la producción manufacturera y la inversión serán los aspectos más destacados de la economía en el tercer trimestre. pero al mismo tiempo hay que señalar que desde principios de este año la debilidad de la inversión, el consumo, los precios, el empleo, la renta, el crédito, el m1, la gestión financiera y el mercado de valores se ha debido a la falta de confianza de los mercados y a la inestabilidad expectativas. la razón principal detrás de esto es el sector inmobiliario. el sector inmobiliario es el principal factor de la insuficiente demanda interna, y los riesgos en el sector inmobiliario son los principales riesgos para las operaciones económicas a corto y medio plazo.
6. inversión en promoción inmobiliaria: la tasa de crecimiento media prevista en agosto es del -10,26%
los resultados de la encuesta muestran quela tasa de crecimiento acumulada promedio prevista para la inversión en desarrollo inmobiliario en agosto es del -10,26%.entre los economistas que participaron en la encuesta, zhang jun de galaxy securities dio el valor más alto de -9,9%, y el instituto jefe de investigación industrial de guangkai, lian ping, nomura international lu ting, china merchants securities xie yaxuan y kpmg cai wei dieron el valor más bajo de -10,4%.
wen bin del banco minsheng predicela caída se mantuvo sin cambios con respecto a la caída del 10,2% de enero a julio. dijo que en agosto, el área de transacciones de viviendas comerciales en 30 ciudades grandes y medianas fue de 7,19 millones de metros cuadrados, cayendo por dos meses consecutivos. la caída interanual se amplió al 24,3% desde el 16,5% en el año. el mes anterior; la superficie de transacción de terrenos en 100 ciudades grandes y medianas fue de 49,65 millones de metros cuadrados, un aumento interanual del -21,4% al 11,5%. los efectos de las políticas siguen desapareciendo, el volumen de transacciones de viviendas nuevas y de segunda mano en el mercado tiende a disminuir, la disposición de las empresas a adquirir terrenos ha mejorado ligeramente y el mercado en general todavía está en proceso de tocar fondo.
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previsión de septiembre de los economistas de best forecast para agosto de 2024 (tasa de crecimiento acumulada de la inversión en desarrollo inmobiliario interanual):
cai wei: -10,4%
tarde: -10,4%
xie yaxuan: -10,4%
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7. comercio exterior: el superávit comercial promedio previsto en agosto es de 81.501 millones de dólares
los economistas esperanel superávit comercial de mi país en agosto fue revisado a la baja a 81.501 millones de dólares ee.uu. desde 84.650 millones de dólares ee.uu. el mes pasado.tienen razónlos promedios interanuales previstos de importaciones y exportaciones son del 6,94% y 2,59% respectivamente.
el comisario político lu del banco industrial dijo:la desaceleración del ritmo de la recuperación mundial y el debilitamiento del efecto base baja significan que la lectura interanual de las exportaciones de agosto puede retroceder con respecto al mes anterior. desde la perspectiva de la demanda externa, los pmi manufactureros de estados unidos y la eurozona cayeron 1,6 y 0,2 puntos porcentuales respectivamente respecto al mes anterior, hasta el 48,0% y el 45,6% en agosto, registrando ambos los valores más bajos de los últimos ocho meses. la disminución del auge manufacturero de las economías desarrolladas puede arrastrar hacia abajo la necesidad de la economía global. a partir del efecto base, las exportaciones aumentaron un 1,1% intermensual en agosto de 2023, el segundo valor más alto desde el mismo período de 2019. el debilitamiento del bajo efecto base también suprimirá las lecturas interanuales de las exportaciones. combinado con los indicadores de envío, al 28 de agosto, el índice de transporte de contenedores de exportación de china cayó 16,5 puntos con respecto al mes anterior a 2091,1 puntos en agosto. durante el mismo período, el índice de transporte de contenedores de exportación de shanghai cayó 358,4 puntos con respecto al mes anterior a 3241,4 puntos. es mayo de 2024. la caída del índice de fletes también indica que la demanda de bienes de exportación ha disminuido. al mismo tiempo, a medida que la cifra base aumenta y los precios de las materias primas caen, la lectura interanual de las importaciones de julio puede retroceder con respecto al mes anterior. desde el efecto base, las importaciones aumentaron un 7,6% intermensual en agosto de 2023, el valor más alto desde el mismo período de 2006. desde la perspectiva de los precios de las materias primas, el índice al contado crb cayó un 3,7% interanual en agosto, un aumento de 0,1 puntos porcentuales con respecto al mes anterior, lo que puede arrastrar a la baja la lectura interanual de las importaciones desde el nivel de precios. . a juzgar por la situación de las exportaciones de corea del sur a mi país, las exportaciones de corea del sur a mi país aumentaron un 16,3% interanual en los primeros 20 días de agosto, 4,1 puntos porcentuales menos que el mes anterior. las importaciones desde corea del sur se desaceleraron.
8. nuevos préstamos: el valor medio previsto en agosto es de 1.018,75 mil millones de yuanes
los economistas predicen quelos nuevos préstamos en agosto de 2024 aumentarán a 1.018,75 mil millones de yuanes respecto al valor anunciado el mes pasado (260 mil millones de yuanes).en la encuesta, el valor mínimo de 650 mil millones de yuanes provino de icbc international cheng shi, y el valor máximo de 1,3 billones de yuanes provino de industrial securities wang han.
chen xing de caitong securities dijo:los nuevos préstamos en rmb en julio de 2024 ascendieron a 260.000 millones de yuanes, y la disminución interanual se redujo a 85.900 millones de yuanes. la aceleración de la financiación mediante bonos en julio hizo que la escala de la nueva financiación social aumentara año tras año, mientras que los préstamos en rmb siguieron siendo el principal obstáculo. desde finales de agosto, las tasas de interés de las facturas han caído, lo que puede reflejar que la oferta de crédito aún es débil. predice que la escala de nuevos préstamos en rmb en agosto seguirá siendo menor que en el mismo período del año pasado, lo que seguirá representando un cierto lastre. sobre financiación social.
9. financiamiento social total: el valor promedio previsto en agosto es de 2,84 billones de yuanes
los resultados de la encuesta muestran queel valor promedio previsto del financiamiento social total en agosto es de 2,84 billones de yuanes.esta cifra es superior a los datos de julio publicados por el banco central (0,77 billones de yuanes). entre ellos, el comisario político lu del banco industrial dio el valor máximo previsto de 3,43 billones de yuanes, y el jefe del instituto de investigación industrial de guangkai, lian ping, dio el valor mínimo previsto de 1,5 billones de yuanes.
10. m2: la previsión de crecimiento medio en agosto es del 6,26%
los economistas predicen quela tasa de crecimiento interanual de m2 en agosto caerá al 6,26% desde el 6,3% de julio.entre ellos, el jefe del instituto de investigación industrial de guangkai, lian ping, dio el valor máximo del 6,8%, y changjiang securities, wu ge, dio el valor mínimo del 5,8%.
el comisario político lu del banco industrial dijo:se espera que tanto m1 como m2 caigan interanualmente en agosto. en términos de m1, el área de transacciones de viviendas comerciales en 30 ciudades grandes y medianas registró un -27,5% interanual en agosto. las débiles ventas de viviendas nuevas continúan arrastrando a la baja a m1, y se espera que m1 se mantenga bajo. . en términos de m2, por un lado, el crédito siguió siendo débil en agosto y el efecto derivado de los depósitos ejerció presión sobre el crecimiento de m2; por otro lado, la financiación neta de los bonos gubernamentales fue mayor en agosto y hubo más fondos fiscales; se retiraron, lo que puede tener un impacto negativo en la perturbación de la lectura de m2 de este mes. combinado con factores estacionales, es posible que m2 haya disminuido año tras año en agosto.
11. tasas de interés y ratio de reservas de depósitos: muchos economistas predicen que la tasa de interés lpr podría reducirse en septiembre.
en esta encuesta, 10 economistas jefe dieron sus pronósticos para la tasa de interés lpr y el coeficiente de reservas de depósitos de las grandes instituciones financieras en septiembre.el treinta por ciento de los economistas espera que tanto la tasa de interés lpr como el índice de reservas de depósitos de las grandes instituciones financieras puedan reducirse este mes.
lu ting de nomura securities dijo:los próximos recortes consecutivos de las tasas de interés en los estados unidos brindan a mi país la oportunidad de reducir las tasas de interés. debido al espacio limitado, los recortes de las tasas de interés de mi país no serán muy grandes y el foco principal debería estar en reducir las tasas de interés de los préstamos hipotecarios existentes. la escala de préstamos hipotecarios existente de 2015 a 2022 es de aproximadamente 30 billones de yuanes, y la tasa de interés hipotecaria se estima en alrededor del 5,2%, que se ha reducido en 73 puntos básicos. actualmente se estima en 4,5%, que sigue siendo 100. % superior a la tasa de interés del 3,5% para nuevos préstamos hipotecarios en el segundo trimestre de 2024. aproximadamente un punto básico.
12. tipo de cambio: el tipo de paridad central promedio esperado del rmb frente al dólar estadounidense a finales de este año es 6,99.
el 30 de agosto de 2024, el tipo de paridad central del rmb frente al dólar estadounidense era de 7,1124 yuanes. economistasse espera que el tipo de paridad central del rmb frente al dólar estadounidense se aprecie hasta 7,08 a finales de septiembre, y han ajustado su previsión para el tipo de cambio del rmb frente al dólar estadounidense a finales de año desde 7,03 a finales de el mes pasado a 6,99.
lian ping, director del instituto de investigación industrial de guangkai, dijo:durante esta ronda del ciclo de recortes de tipos de interés de la reserva federal, impulsado por la reducción de los diferenciales de tipos de interés entre china y estados unidos, el rmb puede experimentar una cierta apreciación de recuperación en la etapa inicial. a medida que el índice del dólar estadounidense se recupera por etapas, es más probable que el tipo de cambio del rmb frente al dólar estadounidense mantenga fluctuaciones en ambos sentidos.
13. reservas oficiales de divisas: el valor promedio previsto a finales de agosto es de 3.274225 millones de dólares
economistasel valor medio previsto de las reservas oficiales de divisas de mi país a finales de agosto era de 3,274225 billones de dólares.esta cifra es superior a la cifra anunciada el mes pasado de 3.256 millones de dólares.
wen bin del minsheng bank cree que,la inflación estadounidense cayó más de lo esperado en agosto, y el presidente de la reserva federal, powell, señaló claramente un recorte de las tasas de interés en la reunión anual de los bancos centrales globales, diciendo que prestaría más atención al enfriamiento del mercado laboral. alguna vez el mercado apostó por un recorte de las tasas de interés de 50 puntos básicos en septiembre, lo que provocó un debilitamiento del índice del dólar estadounidense y un aumento general de los precios de los activos globales. en términos de tipos de cambio, el índice del dólar estadounidense cayó un 2,2% intermensual y las principales monedas distintas del dólar estadounidense aumentaron un 2,6%, un 2,1% y el yen japonés, el euro y la libra frente al dólar estadounidense. y 2,1% respectivamente. en términos de precios de los bonos, el rendimiento del bono estadounidense a 10 años cayó 18 puntos básicos mes a mes hasta el 3,91%; el rendimiento del bono europeo a 10 años aumentó 5 puntos básicos hasta el 2,38%; el rendimiento del bono japonés a 10 años cayó 15; puntos básicos mes a mes hasta el 0,92%. en términos de precios de las acciones, el índice bursátil s&p 500 subió un 2,3%, el índice de precios europeo stoxx 50 subió un 1,4% mes a mes y el índice nikkei 225 cayó un 1,2%. teniendo en cuenta el impacto de la conversión del tipo de cambio y los cambios en los precios de los activos, se espera que las reservas extranjeras aumenten en 25.000 millones de dólares hasta 3.281,3 millones de dólares a finales de agosto respecto de finales del mes pasado.
14. política
wu ge de changjiang securities dijo:de cara al futuro, se espera que las finanzas aceleren la implementación de las políticas establecidas. sin embargo, la inercia de la desaceleración económica continuó en el tercer trimestre, y el fuerte crecimiento negativo de los ingresos por transferencias de tierras es difícil de cambiar en el corto plazo. incluso si se abren herramientas incrementales de deuda, todavía es difícil determinar en qué medida y en qué medida. el retraso puede cubrir la brecha de demanda actual. existe una necesidad urgente de una combinación de políticas monetarias, etc. que coincida.
kpmg cai wei cree que,en la siguiente etapa, es cada vez más necesario que las políticas incrementen los esfuerzos para expandir la demanda interna y apuntalar el impulso económico tradicional. el foco de la política puede recaer en las finanzas, el consumo, la manufactura, el sector inmobiliario y otros campos. en primer lugar, la emisión de bonos especiales se aceleró significativamente en agosto, y se espera que el ritmo de emisión continúe acelerándose en septiembre, apuntalando el crecimiento de la inversión en infraestructura. en segundo lugar, con la implementación continua de las "dos nuevas" políticas, el efecto de impulso sobre el consumo y la inversión manufacturera aparecerá gradualmente y también existe la posibilidad de fortalecer aún más la política de estabilización del sector inmobiliario; por último, teniendo en cuenta la presión sobre las finanzas y la deuda locales, la dirección de la política de expansión de la demanda interna puede pasar al gobierno central para aumentar el apalancamiento, y no se puede descartar la posibilidad de emisiones adicionales de bonos gubernamentales dentro del año.
15. temas macroeconómicos candentes
el 23 de agosto, powell envió una señal clara a favor de un recorte de las tasas de interés en la reunión anual de bancos centrales mundiales de jackson hole: "ha llegado el momento de realizar ajustes en las políticas. el momento y el ritmo de los recortes de las tasas de interés dependerán de datos posteriores, cambios en las perspectivas y el balance de riesgos." en esta encuesta, los economistas jefes analizaron el impacto que la llegada del ciclo de recortes de tasas de interés de estados unidos tendrá sobre la economía y las finanzas de mi país. ellos piensan,el recorte de las tasas de interés de estados unidos traerá ciertos cambios al entorno económico externo de mi país y también dará a la política monetaria de mi país un mayor margen de maniobra, pero la política general seguirá estando "centrada en nosotros".
kpmg cai wei dijo:la llegada del ciclo de recortes de las tasas de interés de estados unidos significa que la presión sobre los diferenciales de tasas de interés entre china y estados unidos y la depreciación del tipo de cambio del rmb se aliviarán, y la política monetaria de mi país tendrá un mayor margen de maniobra. para varios sectores de la macroeconomía de mi país, en primer lugar, el recorte de las tasas de interés de estados unidos ayudará a liberar liquidez global y aliviará la presión a la baja sobre la economía global. el repunte de la demanda externa beneficiará las exportaciones de mi país y se espera que impulse la inversión y la producción. actividades en industrias orientadas a la exportación. sin embargo, el recorte de las tasas de interés de estados unidos puede provocar la depreciación del dólar estadounidense y la apreciación del rmb en relación con el dólar estadounidense, lo que afectará la competitividad de las exportaciones de productos chinos. al mismo tiempo, ayudará a reducir los costos de importación y reducirá el costo de las importaciones. carga de la deuda externa de las empresas. en segundo lugar, los recortes de las tasas de interés de estados unidos pueden hacer subir los precios internacionales de las materias primas, ejercer presión al alza sobre los costos importados de mi país y afectar los niveles de inflación internos y las ganancias corporativas. finalmente, se espera que el recorte de las tasas de interés de estados unidos impulse el sentimiento de los inversionistas globales y promueva la entrada de más capital internacional a china, lo que tendrá muchos beneficios para las reservas de divisas y los mercados de capital internos de china.
li wenlong del instituto de investigación de economía digital de asia cree que,se espera que el recorte de las tasas de interés de la reserva federal provoque ciertos cambios en el entorno externo de la economía de china, incluida la promoción del retorno de capital y la apreciación gradual del rmb, lo que a su vez ayudará a mejorar el entorno de inversión interna. sin embargo, en general, el país todavía enfrenta la principal contradicción de la falta de confianza, y es necesario mejorar aún más el entorno empresarial y promover la inversión privada.
lian ping, director del instituto de investigación industrial de guangkai, dijo:a juzgar por diversos factores como la inflación, el crecimiento, el empleo y las tasas de interés de estados unidos, es probable que el nuevo ciclo de recortes de tasas de interés de la reserva federal sea un recorte de tasas preventivo relativamente leve, en lugar de un recorte de tasas de rescate en respuesta a una recesión grave o una recesión importante. choque externo. por lo tanto, es posible que el mercado financiero internacional y el mercado mundial de divisas no experimenten altibajos dramáticos. en la segunda mitad del año, el tono general de la política monetaria de mi país se mantendrá estable y se ajustará hacia la flexibilización. si la reserva federal recorta las tasas de interés "según lo programado" en septiembre, aún existe la posibilidad de que el banco central de mi país reduzca las tasas de interés, y la tasa de caída puede permanecer en el nivel de 10bp.
icbc international cheng shi cree que,con la implementación gradual de la política de recorte de tasas de interés de la reserva federal en el futuro, se espera que la situación de endurecimiento monetario global mejore significativamente, el apetito por el riesgo del mercado de capitales aumentará en consecuencia y la liquidez del mercado financiero también se reducirá de manera efectiva. mejorado. actualmente, el nivel de inflación de china se mantiene en un nivel bajo y las tasas de interés reales siguen siendo relativamente altas, lo que ejerce cierta presión sobre el crecimiento económico. para hacer frente a este desafío, el banco central seguirá adoptando una postura política prudente para garantizar que la liquidez siga siendo razonablemente suficiente y al mismo tiempo evitar la inactividad y la especulación excesiva, proporcionando así un sólido apoyo financiero para el desarrollo constante de la economía real. de cara al cuarto trimestre, a medida que las restricciones de la política monetaria exterior se debiliten gradualmente, se espera que el ajuste anticíclico de la política monetaria interna siga aumentando. en este contexto, el banco central puede combinar los esfuerzos de la política fiscal y promover aún más la recuperación económica mediante recortes de las tasas de interés, el coeficiente de reservas obligatorias y otros medios. además, con el continuo enriquecimiento de la caja de herramientas de política monetaria, el banco central utilizará una variedad de herramientas estructurales de manera más flexible y precisa para aprovechar plenamente su papel de guía de políticas y promover aún más el sistema financiero para brindar un fuerte apoyo a las altas tasas de interés. desarrollo económico y social de calidad.
chen xing de caitong securities cree que,si estados unidos implementa un recorte de tasas de interés, el primer impacto será que la brecha de tasas de interés entre china y estados unidos se estrecha, lo que proporciona un espacio operativo más amplio para el ajuste de la política monetaria de mi país. en segundo lugar, el índice del dólar estadounidense puede debilitarse, el capital global puede regresar a los mercados emergentes y se espera que aumente la tendencia de las entradas de capital a los activos en rmb. la entrada de nuevo capital inyectará un nuevo impulso a los mercados de acciones y bonos de mi país y aumentará. liquidez y actividad del mercado. en tercer lugar, puede tener un impacto positivo en las acciones de crecimiento. en primer lugar, a medida que disminuyan los costos de capital, aumentará la disposición y la preferencia de los inversores por invertir en activos de riesgo. en segundo lugar, las empresas en crecimiento pueden recaudar fondos a costos financieros más bajos para respaldar su investigación y desarrollo y la expansión del mercado, acelerando aún más el desarrollo. además, el entorno de tipos de interés bajos ayuda a aumentar el nivel de valoración de las empresas que cotizan en bolsa, lo que resulta especialmente beneficioso para los sectores en crecimiento que dependen de la valoración.
wang han de industrial securities cree que,los cambios en el entorno de la política monetaria externa tendrán algún impacto en la política monetaria interna, pero ciertamente no serán el factor principal. el recorte de las tasas de interés de la reserva federal ayudará a ampliar el espacio para que el banco popular de china opere la política monetaria. este año, la economía de china todavía está bajo una gran presión para lograr su objetivo de alrededor del 5%, y todavía necesita el apoyo y la cooperación de políticas macroeconómicas. el banco central puede estimular el crecimiento económico recortando los requisitos de reservas y las tasas de interés. en el contexto de los recortes de las tasas de interés por parte de la reserva federal, es probable que la política monetaria interna siga siendo laxa y se intensifique la política fiscal para estimular el consumo y la inversión, apoyando así el crecimiento económico.
lista de 15 economistas en esta edición de la "encuesta mensual del economista jefe de finanzas de yicai" (ordenada en orden piny):
cai wei: director de estrategia, kpmg china consulting
chen xing: analista macroeconómico jefe de caitong securities
cheng shi: jefe del departamento de investigación, director general, economista jefe de icbc international
ding shuang: economista jefe del standard chartered bank greater china
li wenlong: economista jefe del instituto de investigación de economía digital de huanya
lian ping: decano del instituto jefe de investigación industrial de guangkai
comisario político lu: economista jefe del banco industrial
lu ting: economista jefe de nomura securities china
wang han: economista jefe de valores industriales
wen bin: economista jefe y decano del instituto de investigación del banco minsheng de china
wu ge: economista jefe de changjiang securities
xie yaxuan: director adjunto del centro de investigación y desarrollo de valores de comerciantes de china
zhang jun: economista jefe de china galaxy securities
zhou xue: economista de asia en mizuho securities
zhu haibin: economista jefe de jp morgan china
(fuente de la imagen del título de este artículo: china business news)
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texto | he xiao, investigador, primer instituto de investigaciones financieras
(este artículo proviene de china business news)
