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el 5 de septiembre, guotai junan securities,valores haitongambas empresas emitieron un anuncio de suspensión de operaciones y planearon planificar una importante reestructuración de activos. las acciones se suspenderán a partir del 6 de septiembre. esta fue también la primera fusión y reorganización de una firma de valores líder desde la implementación de las nuevas "nueve regulaciones nacionales".

después de la fusión, los activos totales de la nueva institución superarán los 1,6 billones de yuanes, lo que puede convertirse en la mayor escala de activos del mundo.valores citicla mayor empresa de valores nacional, el "súper portaaviones" de la industria de valores, está a punto de surgir. al mismo tiempo, esta fusión también proporcionará una práctica y referencia útil para la futura integración y reorganización de las instituciones de la industria nacional.

actualmente, shanghai se está concentrando en profundizar la construcción de los "cinco centros" y necesita urgentemente construir un banco de inversión de clase mundial para ayudar a convertir a shanghai en un centro financiero internacional. la fusión y reorganización de las principales firmas de valores será una forma eficaz. las dos compañías de valores son activos de propiedad estatal de shanghai. esta fusión también ayudará a optimizar el diseño de los activos financieros de propiedad estatal de shanghai y ayudará a que el capital estatal sea más fuerte, mejor y más grande.

la tarde del 5 de septiembre,guotai junananunció que la compañía y haitong securities planean fusionar haitong securities y emitir acciones a a través de una bolsa de valores mediante la emisión de acciones a para todos los accionistas de bolsa de acciones a de haitong securities y acciones h para todos los accionistas de bolsa de acciones h de haitong securities. recaudar fondos de contrapartida.

recientemente, el gobierno central y los departamentos pertinentes han enfatizado repetidamente la promoción de que las compañías de valores líderes sean mejores y más fuertes.

la conferencia central de trabajo financiero celebrada a finales de octubre de 2023 propuso la necesidad de "acelerar la construcción de un poder financiero", "cultivar bancos e instituciones de inversión de primer nivel" y "apoyar a las grandes instituciones financieras estatales para que sean mejores y más fuerte."

en abril de este año, el consejo de estado emitió las nuevas "nueve políticas nacionales", proponiendo "apoyar a las instituciones líderes para mejorar su competitividad central mediante fusiones, adquisiciones, reorganizaciones, innovación organizacional, etc."

la comisión reguladora de valores de china también ha emitido documentos de política de respaldo relevantes, aclarando el objetivo de "formar de 2 a 3 bancos de inversión e instituciones de inversión con competitividad internacional y liderazgo de mercado para 2035".

bajo la dirección de las políticas, el ritmo de integración de las pequeñas y medianas empresas de valores se ha acelerado significativamente desde este año, pero la fusión de las principales empresas de valores todavía se encuentra en la etapa de "rumor".

la fusión de guotai junan securities y haitong securities es la primera fusión y reorganización de una firma de valores líder desde la implementación de las nuevas "nueve regulaciones nacionales". también es la mayor fusión de absorción de mercado bilateral a+h en la historia del capital de china. mercado y la mayor fusión a+h de firmas de valores que cotizan en bolsa. el caso de integración involucra licencias multinegocios y múltiples subsidiarias cotizadas nacionales y extranjeras, lo cual es un asunto de innovación importante y sin precedentes.

según el precio de cierre del 5 de septiembre, el valor de mercado total de guotai junan fue de 130,9 mil millones de yuanes y el valor de mercado total de haitong securities fue de 114,6 mil millones de yuanes. al 30 de junio, los activos totales de guotai junan eran de aproximadamente 898,1 mil millones de yuanes, y los activos totales de haitong securities eran de 721,4 mil millones de yuanes. si la fusión de las dos compañías tiene éxito, los activos totales alcanzarán los 1,62 billones de yuanes, ocupando el primer lugar en la industria. y convertirse en el "súper portaaviones" de la industria de valores. listo para salir.

al comparar el desempeño de las dos firmas de valores en los últimos años, guotai junan ha tenido un desempeño relativamente estable y ha mantenido su posición como la firma de valores líder en la industria. en el primer semestre de 2024, la empresa obtuvo unos ingresos de 17.070 millones de yuanes, ocupando el cuarto lugar en la industria; el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 5.016 millones de yuanes, ocupando el tercer lugar en la industria.

el desempeño de haitong securities ha ido disminuyendo desde 2022 y se ha ido retirando gradualmente de su primera posición. en el primer semestre de este año, la empresa obtuvo unos ingresos de 8.865 millones de yuanes, una disminución interanual del 47,76%; el beneficio neto atribuible a la empresa matriz cayó un 75,11% interanual hasta los 953 millones de yuanes; la clasificación de la industria cayó del puesto 9 al 18 en el mismo período del año pasado.

recientemente, ha habido frecuentes fusiones en la industria de valores. "guolian + minsheng", "ping an + founder", "zheshang + guodu" y "guosen + vanhe" han logrado nuevos avances y han atraído la atención del mercado.

entre ellos, el 4 de septiembre,valores guosenpublicado el plan de adquisición, la compañía planea comprar el 96,08% de las acciones de wanhe securities mediante la emisión de acciones. el mismo día,valores guoliansegún el anuncio, la compañía celebró la primera junta extraordinaria de accionistas en 2024 ese día y revisó y aprobó mediante una alta votación propuestas relacionadas como la adquisición de minsheng securities por parte de guolian securities.

“el pensamiento actual sobre fusiones, adquisiciones y reorganizaciones de compañías de valores se puede resumir en cuatro aspectos principales: resolver la competencia horizontal, las demandas de las compañías de valores especializadas regionales de crecer y fortalecerse, la integración de los activos estatales y las compañías de valores privadas, y la integración de sociedades de valores bajo un mismo controlador efectivo”.shen wanhongyuanluo zhuanhui, analista jefe de finanzas no bancarias, dijo a este periodista que en el contexto actual en el que las principales empresas de valores, las pequeñas y medianas empresas de valores están encontrando obstáculos en su propio desarrollo, la tendencia de fusiones y adquisiciones internas en los mercados de valores la industria continúa sin cesar y se espera que haya muchas fusiones y adquisiciones, incluidas fusiones y adquisiciones fuertes y débiles, en el futuro. existen varios métodos de fusiones y adquisiciones, como la reestructuración entre empresas de valores pequeñas y medianas, y la transposición cruzada. fusiones y adquisiciones fronterizas, y también existe la posibilidad de alianzas fuertes.

tian liang, analista jefe de la industria financiera de citic securities, dijo que la fusión de guotai junan securities y haitong securities es el primer caso de fusión y adquisición de una institución líder en este ciclo y el primer caso de fusión y adquisición de una firma de valores que cotiza en bolsa. en respuesta a los esfuerzos del país para construir un banco de inversión de primera clase y promover la industria, se espera que la dirección macro del desarrollo de alta calidad cambie significativamente el panorama competitivo de la industria a largo plazo y abra espacio. para posteriores fusiones, adquisiciones y reorganizaciones en la industria de valores.

además, las fusiones, adquisiciones y reorganizaciones en la industria de valores todavía enfrentan el problema de una oferta insuficiente de licencias. luo zhuanhui también dijo sin rodeos que no es raro que las ofertas pequeñas y medianas encuentren líneas rojas, y que los costos de integración excesivos afectarán la selección de fusiones y adquisiciones y objetivos de reorganización. en la actualidad, las fusiones, adquisiciones y reorganizaciones en la industria de valores han entrado en una nueva ronda de aceleración, pero la posibilidad de una ola de fusiones y adquisiciones es relativamente pequeña y en el corto plazo seguirá el ritmo de "uno maduro". caso, uno lanzado".

en junio de este año, chen jining, secretario del comité municipal del partido de shanghai, investigó a guotai junan securities y le pidió que acelerara el desarrollo de un banco de inversión con competitividad internacional e influencia en el mercado.

esta vez, las dos firmas de valores líderes son firmas de valores integrales a gran escala, cada una con sus propias características en términos de estructura comercial, tecnología digital, cumplimiento y control de riesgos, financiamiento de innovación tecnológica y diseño internacional. guotai junan securities se estableció en 1999 mediante la fusión de cathay securities y junan securities, que nacieron en 1992. su fortaleza integral se ha mantenido entre los tres primeros en la industria durante mucho tiempo. haitong securities se estableció en 1988 y es el único; una de las primeras empresas de valores de china que no ha cambiado de nombre, fusionó grandes empresas de valores.

banco everbright de chinazhou maohua, macroinvestigador del departamento de mercados financieros, creía en una entrevista que la fusión y reorganización de las dos principales compañías de valores refleja la presión y los desafíos que la macroeconomía nacional y la competencia del mercado han planteado a toda la industria de valores en los últimos años. la fusión e integración de recursos de algunas sociedades de valores tiene su propio motor interno.

al mismo tiempo, la fusión y reorganización de dos grandes firmas de valores también enfrenta mayores dificultades y desafíos. zhou maohua dijo: “esto no solo implica la integración de equipos de gestión, líneas de negocios, sistemas de servicios y otros recursos, sino también cómo integrar mejor la cultura corporativa para mejorar continuamente la eficiencia de la gestión corporativa y la imagen de marca corporativa, maximizando así los beneficios y otras cuestiones. "

refiriéndose a la experiencia histórica, shenyin & wanguo absorbieron y fusionaron hongyuan securities,ccpidespués de la adquisición de cic securities, la escala de activos y el volumen de negocios de shenwan hongyuan y cicc aumentaron rápidamente después de la fusión. sin embargo, durante el proceso de integración, ambas compañías también enfrentaron dificultades en la integración comercial, la integración del personal y la integración cultural. a medio y largo plazo, parece que los resultados de desarrollo también son diferentes.

zhou yun, director del centro de investigación de operaciones de capital del instituto nacional de contabilidad de shanghai, de propiedad estatal, analizó a este periodista que "el desempeño de haitong securities ha disminuido significativamente en los últimos años y se han producido violaciones con frecuencia. esta integración ayudará a revertir las tendencias anteriores". guotai junan y haitong securities son activos estatales en shanghai. al ser una empresa de valores, la integración es relativamente fácil. además, los negocios de las dos empresas de valores son básicamente similares. esta fusión ayudará a reducir la competencia homogénea y guiará los valores. empresas a seguir un camino de desarrollo de alta calidad”.

desde la emisión del documento no. 19 del consejo de estado en 2009, la construcción de shanghai como centro financiero internacional siempre ha sido una estrategia nacional, que lleva adelante la misión histórica de mi país de mejorar continuamente la construcción del sistema financiero y continuar expandiendo la influencia internacional. actualmente, construir una potencia financiera es una tarea importante para mi país.

otro trasfondo importante de esta fusión es que las dos firmas de valores son activos estatales de shanghai. la información pública muestra que el controlador real de guotai junan securities es shanghai international group co., ltd., y el mayor accionista de haitong securities es shanghai guosheng (group) co., ltd.

las instituciones financieras fuertes y los centros financieros internacionales son elementos clave de una potencia financiera. el "plan de implementación de shanghai para la implementación del plan de acción para profundizar y mejorar la reforma de las empresas estatales (2023-2025)" establece claramente que es necesario "apoyar a las compañías de valores líderes para fortalecer la innovación empresarial, las operaciones del grupo, las fusiones y adquisiciones". y construir bancos de inversión de primera clase". la quinta sesión plenaria del xii comité municipal de shanghai propuso "avanzar profundamente en la reforma, profundización y mejora de las empresas estatales" y "aumentar los avances en la reforma y apertura en torno a la construcción de los 'cinco centros'".

liu ling, profesor de la escuela de gestión financiera de la universidad de economía y negocios internacionales de shanghai, dijo en una entrevista con este periodista que la fusión y reorganización de las dos firmas de valores líderes, ambas de propiedad estatal en shanghai, es un importante paso para que shanghai responda a la tercera sesión plenaria del 20º comité central del partido para "profundizar la reforma del sistema financiero". esta medida es también una parte importante de los esfuerzos de shanghai para construir una "institución financiera fuerte" en el poder financiero; no sólo ayudará a fortalecer la reforma estructural del lado de la oferta financiera en una dirección ordenada hacia "servicios financieros para la economía real", sino que también allanará el camino para que shanghai explore activamente en el futuro sentar las bases para el desarrollo internacional de las instituciones financieras chinas.

"la fusión ayudará a la nueva organización a integrar recursos, aprovechar al máximo sus ventajas y mejorar la eficiencia operativa y la competitividad internacional". han gan, profesor del lingnan college de la universidad sun yat-sen, dijo a este periodista que la fusión es una fusión. un paso importante en la fusión y reorganización de las principales firmas de valores a lo largo de los años. es un evento histórico y se espera que puedan ocurrir alianzas fuertes similares en el futuro, lo que tiene un significado muy positivo para mejorar la competitividad internacional y la influencia del sector financiero de nuestro país. instituciones.

actualmente, la industria de valores se encuentra en un punto bajo, lo que es el momento adecuado para promover la consolidación de la industria. zhou yun dijo que todavía existe una gran brecha entre las firmas de valores nacionales y los grandes bancos de inversión internacionales en términos de tamaño y capacidades profesionales. esta integración puede mejorar aún más la fortaleza de las firmas de valores locales en shanghai y también refleja la determinación de las empresas estatales de shanghai. sistema de activos para cultivar bancos de inversión de clase mundial.

liu ling analizó además que la fuerte alianza y la internacionalización de las principales firmas de valores ayudarán a mejorar el nivel de internacionalización de las entidades del mercado y la influencia internacional de los precios del mercado, promoverán la innovación tecnológica en el mercado financiero y mejorarán el nivel de internacionalización de la industria financiera y las finanzas de shanghai. mercado, construir así un "centro financiero internacional fuerte" y proporcionar una infraestructura financiera sólida para una "moneda fuerte" y un "banco central fuerte".