nachricht

am 5. september hat guotai junan securities,haitong-wertpapierebeide unternehmen gaben eine handelsaussetzung bekannt und planten eine umfassende umstrukturierung der vermögenswerte. die aktie wird ab dem 6. september ausgesetzt. dies war auch die erste fusion und umstrukturierung eines führenden wertpapierunternehmens seit der einführung der neuen „neun nationalen vorschriften“.

nach der fusion wird das gesamtvermögen des neuen instituts 1,6 billionen yuan übersteigen, was möglicherweise das größte vermögensvolumen der welt darstellt.citic-wertpapieredas größte inländische wertpapierunternehmen, der „superflugzeugträger“ der wertpapierbranche, steht kurz vor der entstehung. gleichzeitig wird dieser zusammenschluss auch eine nützliche praxis und referenz für die zukünftige integration und neuorganisation von institutionen in der heimischen industrie darstellen.

derzeit konzentriert sich shanghai auf die vertiefung des aufbaus von „fünf zentren“ und muss dringend eine erstklassige investmentbank aufbauen, um shanghai zu einem internationalen finanzzentrum zu machen. die fusion und neuorganisation führender wertpapierfirmen wird ein wirksamer weg sein. bei beiden wertpapierfirmen handelt es sich um staatliche vermögenswerte shanghais. diese fusion wird auch dazu beitragen, die struktur der staatlichen finanzvermögenswerte shanghais zu optimieren und das staatliche kapital stärker, besser und größer zu machen.

am abend des 5. septembersguotai junanes wurde bekannt gegeben, dass das unternehmen und haitong securities planen, haitong securities zu fusionieren und a-aktien über eine börse auszugeben, indem a-aktien an alle a-aktien-börsenaktionäre von haitong securities und h-aktien an alle h-aktien-börsenaktionäre von haitong securities ausgegeben werden entsprechende mittel aufbringen.

in jüngster zeit haben die zentralregierung und die zuständigen ministerien wiederholt wert darauf gelegt, dass führende wertpapierunternehmen besser und stärker werden.

auf der ende oktober 2023 abgehaltenen zentralen finanzarbeitskonferenz wurde die notwendigkeit vorgeschlagen, „den aufbau einer finanzmacht zu beschleunigen“, „erstklassige investmentbanken und investmentinstitute zu kultivieren“ und „große staatliche finanzinstitute dabei zu unterstützen, besser zu werden“. stärker.“

im april dieses jahres veröffentlichte der staatsrat die neuen „neun nationalen richtlinien“, in denen er vorschlägt, „führende institutionen dabei zu unterstützen, ihre kernwettbewerbsfähigkeit durch fusionen, übernahmen, umstrukturierungen, organisatorische innovationen usw. zu verbessern“.

die china securities regulatory commission hat außerdem relevante unterstützende grundsatzdokumente herausgegeben, in denen das ziel klargestellt wird, „bis 2035 zwei bis drei investmentbanken und investmentinstitute mit internationaler wettbewerbsfähigkeit und marktführerschaft zu bilden“.

unter der führung der politik hat sich das tempo der integration kleiner und mittlerer wertpapierfirmen seit diesem jahr erheblich beschleunigt, die fusion führender wertpapierfirmen blieb jedoch bisher im stadium der „gerüchte“.

die fusion von guotai junan securities und haitong securities ist die erste fusion und umstrukturierung eines führenden wertpapierunternehmens seit der einführung der neuen „national nine regulations“. es ist auch die größte bilaterale marktabsorptionsfusion von a+h in der geschichte der chinesischen hauptstadt markt und die größte a+h-fusion börsennotierter wertpapierfirmen. der integrationsfall betrifft multi-business-lizenzen und mehrere börsennotierte tochtergesellschaften im in- und ausland, was eine große und beispiellose innovationssache darstellt.

basierend auf dem schlusskurs vom 5. september betrug der gesamtmarktwert von guotai junan 130,9 milliarden yuan und der gesamtmarktwert von haitong securities 114,6 milliarden yuan. zum 30. juni betrug das gesamtvermögen von guotai junan etwa 898,1 milliarden yuan und das gesamtvermögen von haitong securities 721,4 milliarden yuan. wenn die fusion der beiden unternehmen erfolgreich ist, wird das gesamtvermögen 1,62 billionen yuan erreichen und damit den ersten platz in der branche erreichen und sich zum „superflugzeugträger“ der wertpapierbranche zu entwickeln.

vergleicht man die leistung der beiden wertpapierfirmen in den letzten jahren, hat sich guotai junan relativ stabil entwickelt und seine position als führendes wertpapierhaus der branche behauptet. im ersten halbjahr 2024 erzielte das unternehmen einen umsatz von 17,07 milliarden yuan und lag damit an vierter stelle in der branche. der nettogewinn der muttergesellschaft betrug 5,016 milliarden yuan und lag damit an dritter stelle in der branche.

die performance von haitong securities ist seit 2022 rückläufig und das unternehmen hat sich allmählich von seiner spitzenposition zurückgezogen. im ersten halbjahr dieses jahres erzielte das unternehmen einen umsatz von 8,865 milliarden yuan, was einem rückgang von 47,76 % gegenüber dem vorjahr entspricht; der der muttergesellschaft zuzurechnende nettogewinn sank im jahresvergleich um 75,11 % auf 953 millionen yuan das branchenranking rutschte im vorjahreszeitraum von platz 9 auf platz 18 ab.

in letzter zeit kam es in der wertpapierbranche häufig zu fusionen. „guolian + minsheng“, „ping an + founder“, „zheshang + guodu“ und „guosen + vanhe“ haben alle neue fortschritte gemacht und die aufmerksamkeit des marktes auf sich gezogen.

darunter der 4. september,guosen securitiesnach der veröffentlichung des übernahmeplans plant das unternehmen, 96,08 % der aktien von wanhe securities durch die ausgabe von aktien zu erwerben. am selben tag,guolian securitiesder ankündigung zufolge hielt das unternehmen an diesem tag die erste außerordentliche aktionärsversammlung im jahr 2024 ab und prüfte und genehmigte mit hoher stimmenzahl entsprechende vorschläge wie die übernahme von minsheng securities durch guolian securities.

„die aktuellen überlegungen zu fusionen, übernahmen und umstrukturierungen von wertpapierunternehmen lassen sich in vier hauptaspekte zusammenfassen: lösung des horizontalen wettbewerbs, anforderungen regionaler spezialwertpapierunternehmen, größer und stärker zu werden, integration staatlicher vermögenswerte und privater wertpapierunternehmen, und die integration von wertpapierfirmen unter demselben tatsächlichen controller.“shen wanhongyuanluo zhuanhui, chefanalyst für nichtbankenfinanzierung, sagte diesem reporter, dass führende wertpapierfirmen sowie kleine und mittlere wertpapierfirmen derzeit mit ihren eigenen entwicklungsengpässen, dem trend zu fusionen und übernahmen sowie der integration innerhalb der wertpapierbranche konfrontiert seien es wird erwartet, dass es in zukunft viele fusionen und übernahmen geben wird, darunter starke und schwache fusionen und übernahmen. es gibt verschiedene fusions- und übernahmemethoden wie umstrukturierungen zwischen kleinen und mittleren wertpapierfirmen und grenzüberschreitende fusionen und akquisitionen, außerdem besteht die möglichkeit starker allianzen.

tian liang, chefanalyst der finanzbranche bei citic securities, sagte, dass die fusion von guotai junan securities und haitong securities der erste fusions- und übernahmefall eines führenden instituts in diesem zyklus und der erste fusions- und übernahmefall einer börsennotierten wertpapierfirma sei in der branche. es ist eine reaktion auf die bemühungen des landes, eine erstklassige investmentbank aufzubauen und die branche zu fördern. es wird erwartet, dass die makrorichtung einer qualitativ hochwertigen entwicklung die wettbewerbslandschaft der branche langfristig erheblich verändern und raum schaffen wird für spätere fusionen, übernahmen und umstrukturierungen in der wertpapierbranche.

darüber hinaus besteht bei fusionen und übernahmen sowie umstrukturierungen in der wertpapierbranche immer noch das problem einer unzureichenden lizenzversorgung. luo zhuanhui sagte auch unverblümt, dass es nicht ungewöhnlich sei, dass kleine und mittlere angebote auf rote linien stoßen und übermäßige integrationskosten die auswahl von m&a- und reorganisationszielen beeinflussen würden. derzeit sind fusionen, übernahmen und umstrukturierungen in der wertpapierbranche in eine neue runde der beschleunigung eingetreten, aber die möglichkeit einer welle von fusionen und übernahmen ist gering. kurzfristig wird sie immer noch im rhythmus eines „einen ausgereiften falles“ ablaufen , einer gestartet".

im juni dieses jahres besuchte chen jining, sekretär des shanghai municipal party committee, guotai junan securities und forderte das unternehmen auf, seine entwicklung zu einer investmentbank mit internationaler wettbewerbsfähigkeit und markteinfluss zu beschleunigen.

diesmal handelt es sich bei den beiden führenden wertpapierfirmen um große, umfassende wertpapierfirmen, die jeweils ihre eigenen merkmale in bezug auf geschäftsstruktur, digitale technologie, compliance und risikokontrolle, finanzierung technologischer innovationen und internationale ausrichtung aufweisen. guotai junan securities wurde 1999 durch die fusion der 1992 gegründeten unternehmen cathay securities und junan securities gegründet. haitong securities wurde 1988 gegründet und ist mit seiner gesamtstärke die einzige eines der ersten wertpapierunternehmen in china, das nicht umbenannt wurde, fusionierte große wertpapierunternehmen.

china everbright bankzhou maohua, makroforscher am department of financial markets, glaubte in einem interview, dass die fusion und umstrukturierung der beiden großen wertpapierunternehmen den druck und die herausforderungen widerspiegele, die die inländische makroökonomie und der marktwettbewerb in den letzten jahren auf die gesamte wertpapierbranche gestellt hätten. die fusion und integration von ressourcen einiger wertpapierunternehmen hat ihre eigene interne triebkraft.

gleichzeitig stehen die fusion und umstrukturierung zweier großer wertpapierhäuser vor größeren schwierigkeiten und herausforderungen. zhou maohua sagte: „dabei geht es nicht nur um die integration von managementteams, geschäftsbereichen, servicesystemen und anderen ressourcen, sondern auch um die frage, wie die unternehmenskultur besser integriert werden kann, um die effizienz der unternehmensführung und das image der unternehmensmarke kontinuierlich zu verbessern und so den nutzen und andere probleme zu maximieren.“ ”

basierend auf historischen erfahrungen übernahmen und fusionierten shenyin & wanguo hongyuan securities,ciccnach der übernahme von cic securities stiegen der vermögensumfang und das geschäftsvolumen von shenwan hongyuan und cicc im zuge des integrationsprozesses rasch an mittel- und langfristig scheinen auch die entwicklungsergebnisse unterschiedlich zu sein.

zhou yun, direktor des staatlichen capital operations research center des shanghai national accounting institute, analysierte gegenüber diesem reporter, dass „die leistung von haitong securities in den letzten jahren erheblich zurückgegangen ist und es häufig zu verstößen gekommen ist. diese integration wird dazu beitragen, die oben genannten trends umzukehren.“ . guotai junan und haitong securities sind beide staatliche vermögenswerte in shanghai. darüber hinaus sind die geschäfte der beiden wertpapierfirmen grundsätzlich ähnlich unternehmen, die eine qualitativ hochwertige entwicklung anstreben.“

seit der veröffentlichung des staatsratsdokuments nr. 19 im jahr 2009 war der aufbau shanghais als internationales finanzzentrum immer eine nationale strategie, die der historischen mission meines landes folgt, den aufbau des finanzsystems kontinuierlich zu verbessern und den internationalen einfluss weiter auszubauen. derzeit ist es ein wichtiger schritt beim aufbau meines landes zu einer finanzmacht.

ein weiterer wichtiger hintergrund dieser fusion ist, dass es sich bei beiden wertpapierfirmen um staatliche vermögenswerte shanghais handelt. aus öffentlichen informationen geht hervor, dass der eigentliche kontrolleur von guotai junan securities shanghai international group co., ltd. ist und der größte anteilseigner von haitong securities shanghai guosheng (group) co., ltd. ist.

starke finanzinstitutionen und internationale finanzzentren sind schlüsselelemente einer finanzmacht. im „shanghai-umsetzungsplan zur umsetzung des aktionsplans zur vertiefung und modernisierung der reform staatseigener unternehmen (2023–2025)“ heißt es eindeutig, dass es notwendig ist, „führende wertpapierunternehmen bei der stärkung von geschäftsinnovationen, gruppenabläufen, fusionen und übernahmen zu unterstützen“. und erstklassige investmentbanken aufbauen.“ die fünfte plenarsitzung des 12. shanghaier stadtkomitees schlug vor, „die reform, vertiefung und modernisierung staatseigener unternehmen tiefgreifend voranzutreiben“ und „die durchbrüche bei reformen und öffnung rund um den aufbau der „fünf zentren“ zu steigern.“

liu ling, professor an der school of financial management der shanghai university of international business and economics, sagte in einem interview mit diesem reporter, dass die fusion und umstrukturierung der beiden führenden wertpapierfirmen, die sich beide in staatsbesitz in shanghai befinden, von großer bedeutung sei schritt für shanghai, auf die dritte plenarsitzung des 20. zentralkomitees zu reagieren, um „die reform des finanzsystems zu vertiefen“. diese maßnahme ist auch ein wichtiger teil von shanghais bemühungen, eine „starke finanzinstitution“ in der finanzmacht aufzubauen; dies wird nicht nur dazu beitragen, die strukturreform auf der finanzangebotsseite in geordneter weise in richtung „finanzdienstleistungen für die realwirtschaft“ zu stärken, sondern auch den weg für shanghai ebnen, in zukunft aktiv den grundstein für die internationale entwicklung zu legen chinesischer finanzinstitute.

„die fusion wird der neuen organisation helfen, ressourcen zu integrieren, ihre vorteile voll auszuschöpfen und die betriebliche effizienz und internationale wettbewerbsfähigkeit zu verbessern, sagte diesem reporter, dass die fusion wichtig sei.“ es handelt sich um einen meilenstein bei der fusion und umstrukturierung führender wertpapierfirmen, und es wird erwartet, dass in zukunft ähnlich starke allianzen entstehen, was eine sehr positive bedeutung für die verbesserung der internationalen wettbewerbsfähigkeit und des einflusses der finanzinstitute unseres landes hat .

derzeit befindet sich die wertpapierbranche in einem tiefpunkt, was der richtige zeitpunkt ist, die konsolidierung der branche voranzutreiben. zhou yun sagte, dass hinsichtlich der größe und der professionellen fähigkeiten immer noch eine große lücke zwischen inländischen wertpapierfirmen und großen internationalen investmentbanken bestehe. diese integration könne die stärke lokaler wertpapierfirmen in shanghai weiter stärken und spiegele auch die entschlossenheit der staatlichen shanghaier banken wider vermögenssystem zur förderung erstklassiger investmentbanken.

liu ling analysierte weiter, dass die starke allianz und internationalisierung führender wertpapierfirmen dazu beitragen werden, den internationalisierungsgrad der markteinheiten und den internationalen einfluss der marktpreise zu verbessern, technologische innovationen auf dem finanzmarkt zu fördern und den internationalisierungsgrad der finanzindustrie und des finanzwesens in shanghai zu verbessern markt aufbauen und so ein „starkes internationales finanzzentrum“ aufbauen und eine solide finanzinfrastruktur für eine „starke währung“ und eine „starke zentralbank“ bereitstellen.