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9월 5일 국태준안증권은하이퉁증권두 회사 모두 거래정지 공고를 냈으며, 9월 6일부터 대규모 자산구조조정을 계획할 예정이다. 이는 새로운 '9개 국가 규정' 시행 이후 유수의 증권사의 첫 합병 및 개편이기도 하다.

합병 후 새 기관의 총 자산은 1조 6천억 위안을 초과하게 되며 이는 세계에서 가장 큰 자산 규모가 될 수 있습니다.citic 증권국내 최대 증권사, 증권업계의 '슈퍼 항공모함'이 곧 등장한다. 동시에, 이번 합병은 향후 국내 산업계 기관의 통합과 재편에 유용한 실천과 참고 자료가 될 것입니다.

현재 상하이는 '5개 센터' 건설을 심화하는 데 주력하고 있으며, 상하이를 국제 금융 중심지로 만들기 위해서는 세계적 수준의 투자 은행을 시급히 건설해야 합니다. 주요 증권사들의 합병과 재편이 효과적인 방법이 될 것입니다. 두 증권사는 모두 상하이 국유 자산입니다. 이번 합병은 또한 상하이 금융 국유 자산의 배치를 최적화하는 데 도움이 될 것이며 국유 자본을 더 강력하고 더 우수하고 더 크게 만드는 데 도움이 될 것입니다.

9월 5일 저녁,궈타이 준안회사와 하이통증권은 하이통증권을 합병하고 증권거래소를 통해 a주를 하이통증권의 모든 a주 거래소 주주에게 발행하고 h주를 하이통증권 주식의 모든 h주 거래소 주주에게 발행할 계획이라고 발표했습니다. 매칭 펀드를 모집합니다.

최근 중앙정부와 유관부처에서는 유수의 증권사 육성을 더욱 강해져야 한다고 거듭 강조해 왔습니다.

2023년 10월 말 개최된 중앙금융공작회의에서는 '금융강국 건설 가속화', '일류 투자은행 및 투자기관 육성', '대형 국유금융기관이 더 나은 기업으로 성장할 수 있도록 지원'할 필요성을 제안했다. 더 강해졌어."

올해 4월 국무원은 '합병, 인수, 재편성, 조직 혁신 등을 통해 주요 기관이 핵심 경쟁력을 강화할 수 있도록 지원'하는 내용의 새로운 '9개 국가 정책'을 발표했습니다.

중국 증권감독관리위원회도 '2035년까지 국제 경쟁력과 시장 리더십을 갖춘 2~3개의 투자 은행 및 투자 기관을 형성'한다는 목표를 명확히 하는 관련 지원 정책 문서를 발표했습니다.

정책적 지도에 따라 올해부터 중소형 증권사의 통합 속도가 크게 빨라졌지만, 선두 증권사의 합병은 여전히 ​​'루머' 단계에 머물고 있다.

국태군안증권과 하이통증권의 합병은 새로운 '국가 9개 규정' 시행 이후 선두 증권사의 첫 합병이자 재편이다. 또한 중국 자본 역사상 최대 규모의 a+h 양자 시장 흡수 합병이기도 하다. 이번 통합 사례에는 다수의 사업 라이센스와 다수의 국내외 상장 자회사가 포함되어 있어 전례 없는 중대한 혁신 사안입니다.

9월 5일 종가 기준 궈타이쥔안의 시가총액은 1309억 위안, 하이통증권의 시가총액은 1146억 위안이다. 6월 30일 기준 궈타이쥔안의 총자산은 약 8981억 위안, 하이통증권의 총자산은 7214억 위안으로 두 회사의 합병이 성공하면 총자산은 1조6200억 위안에 달해 업계 1위를 차지하게 된다. 증권업계의 '슈퍼 항공모함'으로 거듭날 준비를 마쳤습니다.

최근 몇 년 동안 두 증권사의 실적을 비교해 보면 guotai junan은 상대적으로 꾸준한 실적을 거두며 업계 최고의 증권사로서의 위치를 ​​유지하고 있습니다. 2024년 상반기에 회사는 매출 170억 7천만 위안을 달성하여 업계 4위를 기록했으며 모회사에 귀속되는 순이익은 50억 1600만 위안으로 업계 3위를 차지했습니다.

하이통증권의 실적은 2022년부터 하락세를 보이며 점차 상위권에서 물러나고 있다. 올해 상반기 회사는 매출 88억 6,500만 위안을 달성해 전년 대비 47.76% 감소했으며, 모회사 순이익은 전년 동기 대비 75.11% 감소한 9억 5,300만 위안을 기록했습니다. 업계 순위는 지난해 같은 기간 9위에서 18위로 하락했다.

최근 증권업계에서는 '궈롄+민성', '핑안+창업자', '저상+궈두', '궈센+반허' 합병이 빈번히 이뤄지고 있어 시장의 주목을 받고 있다.

그 중 9월 4일국신증권인수 계획을 발표한 회사는 주식 발행을 통해 완허증권 지분 96.08%를 매입할 계획이다. 같은 날,궈롄증권공시 내용에 따르면 이날 회사는 2024년 첫 임시주주총회를 열고, 궈롄증권의 민성증권 인수 등 관련 안건을 높은 표결로 검토, 승인했다.

“증권사의 인수합병 및 조직개편에 대한 현재의 생각은 크게 네 가지 측면으로 요약할 수 있습니다. 수평적 경쟁 해소, 지역 전문 증권사의 대형화 및 강세 요구, 국유자산과 민간 증권사의 통합, 그리고 동일한 실제 지배인 하에 증권회사를 통합하는 것입니다.”션완훙위안비은행 금융 수석 분석가 luo zhuanhui는 기자에게 현재 주요 증권회사, 중소 증권회사가 자체 발전에 병목 현상에 직면하고 있는 상황에서 증권 내부 인수합병 추세가 나타나고 있다고 말했습니다. 업계는 수그러들지 않고 있으며, 앞으로도 강세와 약세의 인수합병 등 많은 인수합병이 있을 것으로 예상됩니다. -국경 인수합병이 이뤄지고, 강력한 제휴 가능성도 있습니다.

citic securities의 금융 산업 수석 분석가 tian liang은 guotai junan securities와 haitong securities의 합병은 이 주기의 선두 기관의 첫 번째 인수 합병 사례이자 상장 증권 회사의 첫 인수 합병 사례라고 말했습니다. 업계에서는 일류 투자 은행을 구축하고 산업을 육성하려는 국가의 노력에 부응하여 고품질 발전의 거시적 방향은 장기적으로 산업의 경쟁 구도를 크게 변화시키고 공간을 열어줄 것으로 예상됩니다. 증권 업계의 후속 합병, 인수 및 조직 개편을 위해.

또한, 증권업계의 인수합병(m&a), 조직개편 등에서도 여전히 라이선스 공급이 부족한 문제에 직면해 있다. luo zhuanhui는 또한 중소 입찰이 한계선에 직면하는 것은 드문 일이 아니며 과도한 통합 비용이 m&a 및 재구성 대상 선택에 영향을 미칠 것이라고 솔직하게 말했습니다. 현재 증권업계에서는 인수합병(m&a)과 조직개편이 새로운 가속 국면에 돌입했지만 단기적으로는 여전히 인수합병의 물결이 일어날 가능성은 적다. , 하나가 출시되었습니다."

올해 6월 상하이 시당위원회 서기 천지닝(chen jining)은 국태군안증권(國taijunan securities)을 조사해 국제 경쟁력과 시장 영향력을 갖춘 투자 은행 발전을 가속화할 것을 요청했다.

이번에 대표하는 두 증권사는 모두 대규모 종합증권사로 사업구조, 디지털 기술, 컴플라이언스 및 리스크 통제, 기술혁신금융, 국제적 배치 측면에서 각각 고유한 특성을 갖고 있다. guotai junan securities는 1992년에 탄생한 cathay securities와 junan securities의 합병을 통해 1999년에 설립되었습니다. 그 종합적인 강점은 오랫동안 업계 3위 안에 들었으며 1988년에 설립된 haitong securities는 유일한 증권입니다. 이름이 바뀌지 않은 중국 최초의 증권회사 중 하나가 대형 증권회사를 합병했습니다.

중국 everbright 은행금융시장부의 거시 연구원인 zhou maohua는 인터뷰에서 두 주요 증권사의 합병과 재편이 최근 몇 년간 국내 거시경제와 시장 경쟁이 증권업계 전체에 가한 압박과 도전을 반영한다고 믿었습니다. 일부 증권사의 자원 합병 및 통합에는 그 자체의 내부 원동력이 있습니다.

동시에 두 대형 증권사의 합병과 조직개편 역시 더 큰 어려움과 도전에 직면해 있다. zhou maohua는 “여기에는 관리 팀, 비즈니스 라인, 서비스 시스템 및 기타 자원의 통합뿐만 아니라 기업 문화를 더 잘 통합하여 기업 경영 효율성과 기업 브랜드 이미지를 지속적으로 개선함으로써 이익과 기타 문제를 극대화하는 방법도 포함됩니다. ”

역사적 경험을 참고하여 shenyin & wanguo는 hongyuan securities를 흡수 합병했으며,cicccic 증권 인수 후, 합병 후 shenwan hongyuan과 cicc의 자산 규모와 사업 규모가 급격히 증가했습니다. 그러나 통합 과정에서 두 회사는 비즈니스 통합, 인력 통합 및 문화 통합에도 어려움을 겪었습니다. 중장기적으로 개발 결과도 다른 것 같습니다.

상하이 국가회계연구소 국유자본운용연구센터 주윤(zhou yun) 소장은 본 기자에게 "최근 몇 년 동안 하이통증권의 실적이 크게 하락했고 위반 ​​사례도 자주 발생했다"고 분석했다. 이번 통합은 위의 추세를 반전시키는 데 도움이 될 것이다. 궈타이쥔안(guotai junan)과 하이통증권(haitong securities)은 모두 상하이의 국유자산으로, 두 증권사의 사업이 기본적으로 유사하기 때문에 동질적인 경쟁을 완화하고 증권의 방향을 정하는 데 도움이 될 것입니다. 기업은 고품질 발전의 길을 추구합니다.”

2009년 국무원 문서 19호가 발행된 이래 상하이를 국제 금융 중심지로 건설하는 것은 줄곧 국가 전략이었으며 금융 시스템 건설을 지속적으로 개선하고 국제적 영향력을 지속적으로 확대하는 우리나라의 역사적 사명을 수행해 왔습니다. 현재 우리나라는 금융력을 갖춘 콘텐츠를 구축하는 것이 중요한 과제이다.

이번 합병의 또 다른 중요한 배경은 두 증권사가 모두 상하이 국유자산이라는 점이다. 공개 정보에 따르면 guotai junan securities의 실제 지배인은 shanghai international group co., ltd.이고 haitong securities의 최대 주주는 shanghai guosheng (group) co., ltd.입니다.

강력한 금융 기관과 국제 금융 센터는 금융 권력의 핵심 요소입니다. "국유 기업 개혁 심화 및 업그레이드를 위한 실행 계획 실행을 위한 상하이 실행 계획(2023~2025)"에는 "선진 증권사들이 사업 혁신, 그룹 운영, 인수합병을 강화하도록 지원해야 한다"고 명시되어 있습니다. , 일류 투자 은행을 구축하십시오." 제12기 상하이시위원회 제5차 전체회의에서는 "국유기업의 개혁, 심화, 업그레이드를 심도 있게 추진"하고 "'5개 센터' 건설을 중심으로 개혁과 개방의 돌파구를 마련할 것"을 제안했습니다.

상하이 대외경제대학 재무관리학부 교수 류링(liu ling)은 본 기자와의 인터뷰에서 상하이 국영 증권사 두 곳의 합병과 재편이 주요 이슈라고 말했다. 상하이가 '금융 시스템 개혁을 심화'하기 위한 제20기 3차 전원회의에 대응하는 조치입니다. 이 조치는 또한 금융 권력에서 '강력한 금융 기관'을 구축하려는 상하이의 노력의 중요한 부분입니다. 이는 "실물 경제를 위한 금융 서비스"라는 방향으로 질서 있는 방향으로 금융 공급 측면의 구조적 개혁을 강화하는 데 도움이 될 뿐만 아니라 상하이가 미래에 적극적으로 탐색할 수 있는 길을 열어줄 것입니다. 국제 발전을 위한 기반을 마련합니다. 중국 금융기관의.

"이 합병은 새로운 조직이 자원을 통합하고, 장점을 최대한 발휘하며, 운영 효율성과 국제 경쟁력을 향상시키는 데 도움이 될 것입니다." sun yat-sen university lingnan college의 han gan 교수는 이 기자에게 합병이 다음과 같이 말했습니다. 이는 지난 수년간 주요 증권사의 합병 및 재편에 있어서 중요한 단계이며, 앞으로도 이와 유사한 강력한 동맹이 발생할 것으로 예상되며, 이는 우리나라 금융의 국제 경쟁력과 영향력을 향상시키는 데 매우 긍정적인 의미를 갖습니다. 기관.

현재 증권업계는 최악의 상황에 처해 있어 업계 통합을 추진해야 할 적기이다. zhou yun은 규모와 전문 역량 측면에서 국내 증권사와 대규모 국제 투자 은행 사이에는 여전히 큰 격차가 있다고 말했습니다. 이번 통합은 상하이 현지 증권사의 강점을 더욱 강화할 수 있으며 상하이 국유 기업의 결의를 반영하는 것이기도 합니다. 세계적 수준의 투자은행을 육성하기 위한 자산시스템입니다.

liu ling은 또한 주요 증권사의 강력한 동맹과 국제화가 시장 주체의 국제화 수준과 시장 가격의 국제적 영향력을 향상하고 금융 시장의 기술 혁신을 촉진하며 상하이 금융 산업과 금융의 국제화 수준을 높이는 데 도움이 될 것이라고 분석했습니다. 이를 통해 '강한 국제금융센터'를 구축하고, '강한 통화'와 '강한 중앙은행'을 위한 견고한 금융 인프라를 제공한다.