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il 5 settembre, guotai junan securities,titoli haitongentrambe le società hanno emesso un annuncio di sospensione delle negoziazioni e hanno pianificato di pianificare un'importante ristrutturazione degli asset. il titolo sarà sospeso a partire dal 6 settembre. si è trattato anche della prima fusione e riorganizzazione di un'importante società di intermediazione mobiliare dall'attuazione delle nuove "nove normative nazionali".

dopo la fusione, il totale delle attività della nuova istituzione supererà i 1.600 miliardi di yuan, cifra che potrebbe diventare la più grande dimensione patrimoniale del mondo.titoli citicla più grande società di valori mobiliari nazionale, la "super portaerei" del settore dei valori mobiliari sta per emergere. allo stesso tempo, questa fusione fornirà anche una pratica utile e un riferimento per la futura integrazione e riorganizzazione delle istituzioni dell'industria nazionale.

attualmente, shanghai sta lavorando duramente per approfondire la costruzione dei "cinque centri" e ha urgentemente bisogno di costruire una banca d'investimento di livello mondiale per contribuire a trasformare shanghai in un centro finanziario internazionale. la fusione e la riorganizzazione delle principali società di intermediazione mobiliare sarà un modo efficace . le due società di intermediazione mobiliare sono entrambe attività di proprietà statale di shanghai. questa fusione aiuterà anche a ottimizzare la struttura delle attività finanziarie statali di shanghai e contribuirà a rendere il capitale statale più forte, migliore e più grande.

la sera del 5 settembre,guotai junanannunciato che la società e haitong securities stanno progettando di fondersi e unire haitong securities ed emettere azioni a attraverso l'emissione da parte della società di azioni a a tutti gli azionisti di scambio di azioni a di haitong securities e azioni h a tutti gli azionisti di scambio di azioni h di haitong securities. le azioni raccolgono fondi integrativi.

recentemente, il governo centrale e i dipartimenti competenti hanno ripetutamente sottolineato la promozione delle principali società di intermediazione mobiliare affinché diventino migliori e più forti.

la conferenza centrale sul lavoro finanziario tenutasi alla fine di ottobre 2023 ha proposto la necessità di "accelerare la costruzione di un potere finanziario", "coltivare banche d'investimento e istituti di investimento di prima classe" e "sostenere le grandi istituzioni finanziarie statali affinché diventino migliori e più efficienti". più forte."

nell'aprile di quest'anno, il consiglio di stato ha emanato le nuove "nove politiche nazionali", proponendo di "sostenere le principali istituzioni per migliorare la loro competitività attraverso fusioni, acquisizioni, riorganizzazioni, innovazione organizzativa, ecc."

la china securities regulatory commission ha inoltre pubblicato importanti documenti politici di supporto, chiarendo l’obiettivo di “formare da 2 a 3 banche di investimento e istituti di investimento con competitività internazionale e leadership di mercato entro il 2035”.

sotto la guida delle politiche, il ritmo di integrazione delle società di intermediazione mobiliare di piccole e medie dimensioni ha accelerato significativamente da quest'anno, ma la fusione delle principali società di intermediazione mobiliare è ancora rimasta allo stadio di "voci".

la fusione tra guotai junan securities e haitong securities è la prima fusione e riorganizzazione di un'importante società di intermediazione mobiliare dall'implementazione dei nuovi "nove regolamenti nazionali". è anche la più grande fusione di assorbimento del mercato bilaterale a+h nella storia della capitale cinese mercato e la più grande fusione a+h di società di titoli quotate. il caso di integrazione coinvolge licenze multi-business e molteplici filiali quotate nazionali ed estere, il che rappresenta una questione di innovazione importante e senza precedenti.

sulla base del prezzo di chiusura del 5 settembre, il valore di mercato totale di guotai junan era di 130,9 miliardi di yuan e il valore di mercato totale di haitong securities era di 114,6 miliardi di yuan. al 30 giugno, il totale attivo di guotai junan ammontava a circa 898,1 miliardi di yuan, mentre quello di haitong securities ammontava a 721,4 miliardi di yuan. se la fusione delle due società avrà successo, il totale attivo raggiungerà 1,62 trilioni di yuan, classificandosi al primo posto nel settore. e diventare la "super portaerei" del settore dei titoli pronti a uscire allo scoperto.

confrontando le prestazioni delle due società di titoli negli ultimi anni, guotai junan ha ottenuto risultati relativamente costanti e ha mantenuto la sua posizione di società di titoli leader nel settore. nella prima metà del 2024, la società ha realizzato un fatturato di 17,07 miliardi di yuan, classificandosi al quarto posto nel settore; l'utile netto attribuibile alla società madre è stato di 5,016 miliardi di yuan, al terzo posto nel settore.

la performance di haitong securities è in calo dal 2022 e si è gradualmente ritirata dalla sua posizione di vertice. nella prima metà di quest'anno, la società ha realizzato un fatturato di 8,865 miliardi di yuan, con un calo del 47,76% su base annua, l'utile netto attribuibile alla società madre è sceso del 75,11% su base annua a 953 milioni di yuan; la classifica del settore è scivolata dal 9° al 18° posto nello stesso periodo dell'anno scorso.

recentemente, ci sono state frequenti fusioni nel settore dei titoli. "guolian + minsheng", "ping an + founder", "zheshang + guodu" e "guosen + vanhe" hanno fatto nuovi progressi e hanno attirato l'attenzione del mercato.

tra questi, il 4 settembretitoli guosenrilasciato il piano di acquisizione, la società prevede di acquistare il 96,08% delle azioni di wanhe securities mediante emissione di azioni. lo stesso giorno,titoli guoliansecondo l'annuncio, lo stesso giorno la società ha tenuto la prima assemblea straordinaria degli azionisti nel 2024 e ha esaminato e approvato con un alto voto proposte relative come l'acquisizione di minsheng securities da parte di guolian securities.

“le idee attuali per fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni delle società di intermediazione mobiliare possono essere riassunte in quattro aspetti principali: la risoluzione della concorrenza orizzontale, la richiesta delle società di intermediazione mobiliare specializzate a livello regionale di diventare più grandi e più forti, l’integrazione degli asset statali e delle società di intermediazione mobiliare private, e l’integrazione delle società di intermediazione mobiliare sotto lo stesso attuale controllore.”shen wanhongyuanluo zhuanhui, capo analista della finanza non bancaria, ha detto a questo giornalista che, nell'attuale contesto in cui le principali società di intermediazione mobiliare e le società di intermediazione mobiliare di piccole e medie dimensioni stanno incontrando i propri colli di bottiglia nello sviluppo, la tendenza alle fusioni, acquisizioni e integrazione all'interno del settore dei titoli continua senza sosta. si prevede che in futuro ci saranno molte fusioni e acquisizioni, comprese fusioni e acquisizioni forti e deboli. esistono vari metodi di fusioni e acquisizioni come la ristrutturazione tra società di intermediazione mobiliare di piccole e medie dimensioni fusioni e acquisizioni, e c'è anche la possibilità di forti alleanze.

tian liang, capo analista del settore finanziario presso citic securities, ha affermato che la fusione di guotai junan securities e haitong securities è il primo caso di fusione e acquisizione di un'istituzione leader in questo ciclo e il primo caso di fusione e acquisizione di una società di titoli quotata. nel settore. risponde agli sforzi del paese per costruire una banca di investimento di prima classe e promuovere il settore. si prevede che la direzione macro dello sviluppo di alta qualità cambierà in modo significativo il panorama competitivo del settore e aprirà spazi per successive fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni nel settore dei titoli.

inoltre, fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni nel settore dei titoli devono ancora affrontare il problema di un'offerta insufficiente di licenze. luo zhuanhui ha anche affermato senza mezzi termini che non è raro che le offerte di piccole e medie dimensioni incontrino linee rosse e che i costi di integrazione eccessivi influenzeranno la selezione degli obiettivi di m&a e di riorganizzazione. attualmente, le fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni nel settore dei titoli sono entrate in una nuova fase di accelerazione, ma la possibilità di un'ondata di fusioni e acquisizioni è piccola. a breve termine, procederà ancora al ritmo di "un caso maturo". , uno lanciato".

nel giugno di quest'anno, chen jining, segretario del comitato municipale del partito di shanghai, ha visitato guotai junan securities e ha chiesto che accelerasse il suo sviluppo in una banca di investimento con competitività internazionale e influenza sul mercato.

questa volta, le due principali società di intermediazione mobiliare sono entrambe società di intermediazione mobiliare su larga scala, ciascuna con le proprie caratteristiche in termini di struttura aziendale, tecnologia digitale, conformità e controllo del rischio, finanza per l’innovazione tecnologica e layout internazionale. guotai junan securities è stata fondata nel 1999 dalla fusione di cathay securities e junan securities, nate nel 1992. la sua forza globale è rimasta tra le prime tre del settore per molto tempo. haitong securities è stata fondata nel 1988 ed è l'unica; una delle prime società di titoli in cina a non essere stata rinominata, ha fuso grandi società di titoli.

banca cinese everbrightzhou maohua, ricercatore macro presso il dipartimento dei mercati finanziari, ritiene in un'intervista che la fusione e la riorganizzazione delle due principali società di titoli riflette la pressione e le sfide che la macroeconomia nazionale e la concorrenza di mercato hanno posto all'intero settore dei titoli negli ultimi anni. la fusione e l'integrazione delle risorse da parte di alcune società di intermediazione mobiliare ha una propria forza trainante interna.

allo stesso tempo, anche la fusione e la riorganizzazione di due grandi società di intermediazione mobiliare deve affrontare maggiori difficoltà e sfide. zhou maohua ha affermato: "ciò non comporta solo l'integrazione di team di gestione, linee di business, sistemi di servizi e altre risorse, ma anche una serie di questioni come come integrare meglio la cultura aziendale al fine di migliorare continuamente l'efficienza della gestione aziendale e l'immagine del marchio aziendale". , massimizzando così i benefici”.

facendo riferimento all'esperienza storica, shenyin e wanguo hanno assorbito e fuso hongyuan securities,ciccdopo l'acquisizione di cic securities, la dimensione patrimoniale e il volume d'affari di shenwan hongyuan e cicc sono aumentati rapidamente dopo la fusione. tuttavia, durante il processo di integrazione, entrambe le società hanno dovuto affrontare difficoltà nell'integrazione aziendale, nell'integrazione del personale e nell'integrazione culturale medio e lungo termine, sembra che anche i risultati dello sviluppo siano diversi.

zhou yun, direttore del centro di ricerca sulle operazioni sui capitali di proprietà statale dello shanghai national accounting institute, ha analizzato al giornalista che "la performance di haitong securities è diminuita significativamente negli ultimi anni e le violazioni si sono verificate frequentemente. questa integrazione aiuterà a invertire le tendenze di cui sopra". guotai junan e haitong securities sono entrambe società di proprietà dello stato di shanghai. essendo una società di titoli, l'integrazione è relativamente semplice. inoltre, le attività delle due società di titoli sono sostanzialmente simili. questa fusione aiuterà a ridurre la concorrenza omogenea e a guidare le società di titoli perseguire uno sviluppo di alta qualità”.

dall'emanazione del documento n. 19 del consiglio di stato nel 2009, la costruzione di shanghai come centro finanziario internazionale è sempre stata una strategia nazionale, portatrice della missione storica del mio paese di migliorare continuamente la costruzione del sistema finanziario e di continuare ad espandere l'influenza internazionale. attualmente, si tratta di un passo importante nel trasformare il mio paese in una potenza finanziaria.

un altro contesto importante per questa fusione è che le due società di intermediazione mobiliare sono entrambe attività di proprietà dello stato di shanghai. le informazioni pubbliche mostrano che l'attuale controllore di guotai junan securities è shanghai international group co., ltd., e il maggiore azionista di haitong securities è shanghai guosheng (group) co., ltd.

istituzioni finanziarie forti e centri finanziari internazionali sono elementi chiave di un potere finanziario. il "piano di attuazione di shanghai per l'attuazione del piano d'azione per l'approfondimento e l'aggiornamento della riforma delle imprese statali (2023-2025)" afferma chiaramente che è necessario "sostenere le principali società di intermediazione mobiliare per rafforzare l'innovazione aziendale, le operazioni di gruppo, le fusioni e le acquisizioni , e costruire banche di investimento di prima classe." la quinta sessione plenaria del 12° comitato municipale di shanghai ha proposto di "promuovere l'approfondimento e il miglioramento delle riforme delle imprese statali" e di "aumentare i progressi nelle riforme e nell'apertura intorno alla costruzione dei 'cinque centri'".

liu ling, professore presso la scuola di gestione finanziaria dell'università di economia e commercio internazionale di shanghai, ha affermato in un'intervista a questo giornalista che la fusione e la riorganizzazione delle due principali società di intermediazione mobiliare, entrambe di proprietà statale a shanghai, è un importante passo avanti passo di shanghai in risposta alla terza sessione plenaria del partito del 20° comitato centrale per “approfondire la riforma del sistema finanziario”. questa misura è anche una parte importante degli sforzi di shanghai per costruire una “forte istituzione finanziaria” nel potere finanziario; non solo aiuterà a rafforzare la riforma strutturale dal lato dell'offerta finanziaria in una direzione ordinata nella direzione dei "servizi finanziari per l'economia reale", ma aprirà anche la strada affinché shanghai possa esplorare attivamente in futuro gettare le basi per lo sviluppo internazionale delle istituzioni finanziarie cinesi.

"la fusione aiuterà la nuova organizzazione a integrare le risorse, a sfruttare appieno i suoi vantaggi e a migliorare l'efficienza operativa e la competitività internazionale." han gan, professore al lingnan college dell'università di sun yat-sen, ha detto a questo giornalista che la fusione è importante." passo avanti nella fusione e nella riorganizzazione delle principali società di intermediazione mobiliare nel corso degli anni si tratta di un evento epocale e si prevede che in futuro possano verificarsi alleanze simili forti, il che ha un significato molto positivo per il miglioramento della competitività internazionale e dell'influenza delle istituzioni finanziarie del nostro paese. .

attualmente, il settore dei titoli è in fase di minimo, ed è il momento giusto per promuovere il consolidamento del settore. zhou yun ha affermato che esiste ancora un grande divario tra le società di intermediazione mobiliare nazionali e le grandi banche di investimento internazionali in termini di dimensioni e capacità professionali. questa integrazione può rafforzare ulteriormente la forza delle società di intermediazione mobiliare locali a shanghai e riflette anche la determinazione delle società statali di shanghai sistema patrimoniale per coltivare banche di investimento di livello mondiale.

liu ling ha inoltre analizzato che la forte alleanza e l'internazionalizzazione delle principali società di intermediazione mobiliare contribuiranno a migliorare il livello di internazionalizzazione delle entità del mercato e l'influenza internazionale dei prezzi di mercato, promuoveranno l'innovazione tecnologica nel mercato finanziario e miglioreranno il livello di internazionalizzazione del settore finanziario e finanziario di shanghai. mercato, costruendo così un "forte centro finanziario internazionale" e fornendo una solida infrastruttura finanziaria per una "valuta forte" e una "banca centrale forte".