berita

pada tanggal 5 september, guotai junan securities,sekuritas haitongkedua perusahaan mengeluarkan pengumuman suspensi perdagangan dan berencana merencanakan restrukturisasi aset besar-besaran. sahamnya akan disuspensi mulai 6 september. hal ini juga menjadi merger dan reorganisasi pertama perusahaan sekuritas terkemuka sejak penerapan "sembilan peraturan nasional" yang baru.

setelah merger, total aset lembaga baru ini akan melebihi 1,6 triliun yuan, yang mungkin menjadi skala aset terbesar di dunia.sekuritas citicperusahaan sekuritas domestik terbesar, "kapal induk super" dari industri sekuritas akan segera bermunculan. pada saat yang sama, merger ini juga akan memberikan praktik dan referensi yang berguna untuk integrasi dan reorganisasi kelembagaan industri dalam negeri di masa depan.

saat ini, shanghai sedang fokus memperdalam pembangunan "lima pusat" dan sangat perlu membangun bank investasi kelas dunia untuk membantu membangun shanghai menjadi pusat keuangan internasional. penggabungan dan reorganisasi perusahaan sekuritas terkemuka akan menjadi cara yang efektif. kedua perusahaan sekuritas tersebut sama-sama merupakan aset milik negara shanghai. penggabungan ini juga akan membantu mengoptimalkan tata letak aset keuangan milik negara shanghai dan membantu menjadikan modal milik negara lebih kuat, lebih baik, dan lebih besar.

pada malam tanggal 5 september,guotai junanmengumumkan bahwa perseroan dan haitong securities berencana menggabungkan haitong securities dan menerbitkan saham a melalui bursa dengan menerbitkan saham a kepada seluruh pemegang saham bursa a di haitong securities dan saham h kepada seluruh pemegang saham bursa h di saham haitong mengumpulkan dana pendamping.

belakangan ini, pemerintah pusat dan departemen terkait berulang kali menekankan promosi perusahaan sekuritas terkemuka agar menjadi lebih baik dan kuat.

konferensi kerja keuangan pusat yang diadakan pada akhir oktober 2023 mengusulkan perlunya “mempercepat pembangunan kekuatan keuangan”, “menumbuhkan bank investasi dan lembaga investasi kelas satu” dan “mendukung lembaga keuangan besar milik negara untuk menjadi lebih baik dan lebih baik.” lebih kuat."

pada bulan april tahun ini, dewan negara mengeluarkan "sembilan kebijakan nasional" yang baru, yang mengusulkan untuk "mendukung lembaga-lembaga terkemuka untuk meningkatkan daya saing inti mereka melalui merger, akuisisi, reorganisasi, inovasi organisasi, dll."

komisi regulasi sekuritas tiongkok juga telah mengeluarkan dokumen kebijakan pendukung yang relevan, memperjelas tujuan "membentuk 2 hingga 3 bank investasi dan lembaga investasi dengan daya saing internasional dan kepemimpinan pasar pada tahun 2035."

di bawah panduan kebijakan, laju integrasi perusahaan sekuritas skala kecil dan menengah telah meningkat secara signifikan sejak tahun ini, namun merger perusahaan sekuritas terkemuka sebelumnya masih berada pada tahap "rumor".

penggabungan guotai junan securities dan haitong securities adalah merger dan reorganisasi pertama perusahaan sekuritas terkemuka sejak penerapan "sembilan peraturan nasional" yang baru. ini juga merupakan merger penyerapan pasar bilateral a+h terbesar dalam sejarah ibu kota tiongkok pasar dan merger a+h terbesar dari perusahaan sekuritas terdaftar. kasus integrasi melibatkan izin multi-usaha dan beberapa anak perusahaan yang terdaftar di dalam dan luar negeri, yang merupakan masalah inovasi besar dan belum pernah terjadi sebelumnya.

berdasarkan harga penutupan 5 september, total nilai pasar guotai junan sebesar 130,9 miliar yuan dan total nilai pasar haitong securities sebesar 114,6 miliar yuan. pada 30 juni, total aset guotai junan sekitar 898,1 miliar yuan, dan total aset haitong securities mencapai 721,4 miliar yuan. jika merger kedua perusahaan berhasil, total aset akan mencapai 1,62 triliun yuan, menempati peringkat pertama di industri dan menjadi "kapal induk super" di industri sekuritas.

membandingkan kinerja kedua perusahaan sekuritas dalam beberapa tahun terakhir, guotai junan memiliki kinerja yang relatif stabil dan mempertahankan posisinya sebagai perusahaan sekuritas terkemuka di industri. pada paruh pertama tahun 2024, perusahaan memperoleh pendapatan sebesar 17,07 miliar yuan, menempati peringkat keempat dalam industri; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada perusahaan induk adalah 5,016 miliar yuan, menempati peringkat ketiga dalam industri.

kinerja haitong securities telah menurun sejak tahun 2022, dan secara bertahap mundur dari posisi teratasnya. pada paruh pertama tahun ini, perusahaan mencapai pendapatan sebesar 8,865 miliar yuan, penurunan tahun-ke-tahun sebesar 47,76%; laba bersih yang diatribusikan kepada perusahaan induk turun 75,11% tahun-ke-tahun menjadi 953 juta yuan, dan peringkat industri merosot dari peringkat 9 menjadi peringkat 18 pada periode yang sama tahun lalu.

baru-baru ini, sering terjadi merger di industri sekuritas. "guolian + minsheng", "ping an + founder", "zheshang + guodu" dan "guosen + vanhe" semuanya telah membuat kemajuan baru dan menarik perhatian pasar.

diantaranya, 4 september,sekuritas guosenmerilis rencana akuisisi, perseroan berencana membeli 96,08% saham wanhe securities dengan menerbitkan saham. pada hari yang sama,sekuritas guolianmenurut pengumuman tersebut, perusahaan mengadakan rapat pemegang saham luar biasa pertama pada tahun 2024 pada hari itu, dan meninjau serta menyetujui proposal terkait dengan suara tinggi seperti akuisisi minsheng securities oleh guolian securities.

“pemikiran saat ini mengenai merger, akuisisi dan reorganisasi perusahaan sekuritas dapat diringkas menjadi empat aspek besar: penyelesaian persaingan horizontal, tuntutan perusahaan sekuritas khusus daerah untuk menjadi lebih besar dan kuat, integrasi aset milik negara dan perusahaan sekuritas swasta, dan integrasi perusahaan sekuritas di bawah pengendali sebenarnya yang sama.”shen wanhongyuanluo zhuanhui, kepala analis keuangan non-bank, mengatakan kepada reporter ini bahwa dengan latar belakang saat ini perusahaan sekuritas terkemuka dan perusahaan sekuritas skala kecil dan menengah menghadapi hambatan perkembangan mereka sendiri, tren merger dan akuisisi serta integrasi dalam industri sekuritas. diperkirakan akan terjadi banyak merger dan akuisisi di masa depan, termasuk merger dan akuisisi yang kuat dan lemah. terdapat berbagai metode merger dan akuisisi seperti restrukturisasi antar perusahaan sekuritas skala kecil dan menengah, merger lintas batas. dan akuisisi, dan ada juga kemungkinan aliansi yang kuat.

tian liang, kepala analis industri keuangan di citic securities, mengatakan merger guotai junan securities dan haitong securities merupakan kasus merger dan akuisisi pertama lembaga terkemuka dalam siklus ini dan kasus merger dan akuisisi pertama perusahaan sekuritas tercatat. hal ini merupakan respons terhadap upaya negara untuk membangun bank investasi kelas satu dan memajukan industri. arah makro pembangunan berkualitas tinggi diharapkan dapat secara signifikan mengubah lanskap persaingan industri dalam jangka panjang dan membuka ruang untuk merger, akuisisi dan reorganisasi selanjutnya di industri sekuritas.

selain itu, merger dan akuisisi serta reorganisasi di industri sekuritas masih menghadapi permasalahan kekurangan perizinan. luo zhuanhui juga secara blak-blakan mengatakan bahwa tidak jarang penawaran skala kecil dan menengah menghadapi garis merah, dan biaya integrasi yang berlebihan akan mempengaruhi pemilihan target m&a dan reorganisasi. saat ini merger dan akuisisi serta reorganisasi di industri sekuritas telah memasuki babak baru akselerasi, namun kemungkinan terjadinya gelombang merger dan akuisisi kecil. dalam jangka pendek, masih akan berjalan dengan ritme “satu kasus matang , satu diluncurkan".

pada bulan juni tahun ini, chen jining, sekretaris komite partai kota shanghai, mengunjungi guotai junan securities dan meminta agar mereka mempercepat perkembangannya menjadi bank investasi dengan daya saing internasional dan pengaruh pasar.

saat ini, kedua perusahaan sekuritas terkemuka tersebut merupakan perusahaan sekuritas komprehensif berskala besar, masing-masing memiliki karakteristik tersendiri dalam hal struktur bisnis, teknologi digital, kepatuhan dan pengendalian risiko, pembiayaan inovasi teknologi, dan tata letak internasional. guotai junan securities didirikan pada tahun 1999 melalui penggabungan cathay securities dan junan securities, yang lahir pada tahun 1992. kekuatan komprehensifnya tetap berada di antara tiga besar di industri untuk waktu yang lama; haitong securities didirikan pada tahun 1988 dan merupakan satu-satunya salah satu perusahaan sekuritas paling awal di tiongkok yang belum berganti nama, menggabungkan perusahaan sekuritas besar.

bank everbright tiongkokzhou maohua, peneliti makro di departemen pasar keuangan, percaya dalam sebuah wawancara bahwa merger dan reorganisasi dua perusahaan sekuritas besar mencerminkan tekanan dan tantangan yang ditimbulkan oleh makroekonomi domestik dan persaingan pasar terhadap seluruh industri sekuritas dalam beberapa tahun terakhir. penggabungan dan integrasi sumber daya yang dilakukan oleh beberapa perusahaan sekuritas memiliki kekuatan pendorong internal tersendiri.

pada saat yang sama, merger dan reorganisasi dua perusahaan sekuritas besar juga menghadapi kesulitan dan tantangan yang lebih besar. zhou maohua berkata, “hal ini tidak hanya melibatkan integrasi tim manajemen, lini bisnis, sistem layanan, dan sumber daya lainnya, tetapi juga bagaimana mengintegrasikan budaya perusahaan dengan lebih baik untuk terus meningkatkan efisiensi manajemen perusahaan dan citra merek perusahaan, sehingga memaksimalkan manfaat dan masalah lainnya. ”

merujuk pada pengalaman sejarah, shenyin & wanguo menyerap dan menggabungkan hongyuan securities,ciccsetelah akuisisi cic securities, skala aset dan volume bisnis shenwan hongyuan dan cicc meningkat pesat setelah merger. namun, selama proses integrasi, kedua perusahaan juga menghadapi kesulitan dalam integrasi bisnis, integrasi personel, dan integrasi budaya jangka menengah dan panjang, nampaknya hasil pembangunannya juga berbeda.

zhou yun, direktur pusat penelitian operasi modal milik negara di institut akuntansi nasional shanghai, menganalisis kepada reporter ini bahwa "kinerja haitong securities telah menurun secara signifikan dalam beberapa tahun terakhir dan pelanggaran sering terjadi. integrasi ini akan membantu membalikkan tren di atas guotai junan dan haitong securities keduanya merupakan aset milik negara di shanghai. sebagai perusahaan sekuritas, integrasinya relatif mudah. ​​selain itu, bisnis kedua perusahaan sekuritas pada dasarnya serupa. penggabungan ini akan membantu mengurangi persaingan yang homogen dan memandu sekuritas perusahaan untuk mengejar pembangunan berkualitas tinggi.”

sejak diterbitkannya dokumen dewan negara no. 19 pada tahun 2009, pembangunan shanghai sebagai pusat keuangan internasional selalu menjadi strategi nasional, mengemban misi sejarah negara saya untuk terus meningkatkan pembangunan sistem keuangan dan terus memperluas pengaruh internasional. saat ini, ini merupakan langkah penting dalam membangun negara saya menjadi kekuatan finansial.

latar belakang penting lainnya dari merger ini adalah kedua perusahaan sekuritas tersebut sama-sama merupakan aset milik negara shanghai. informasi publik menunjukkan bahwa sebenarnya pengendali guotai junan securities adalah shanghai international group co., ltd., dan pemegang saham terbesar haitong securities adalah shanghai guosheng (group) co., ltd.

lembaga keuangan yang kuat dan pusat keuangan internasional merupakan elemen kunci dari kekuatan keuangan. "rencana implementasi shanghai untuk implementasi rencana aksi untuk memperdalam dan meningkatkan reformasi badan usaha milik negara (2023-2025)" dengan jelas menyatakan bahwa perlu untuk "mendukung perusahaan sekuritas terkemuka untuk memperkuat inovasi bisnis, operasi grup, merger dan akuisisi , dan membangun bank investasi kelas satu." sidang pleno kelima komite kota shanghai ke-12 mengusulkan untuk "memajukan secara mendalam reformasi, memperdalam dan meningkatkan perusahaan-perusahaan milik negara" dan "meningkatkan terobosan dalam reformasi dan keterbukaan seputar pembangunan 'lima pusat'."

liu ling, seorang profesor di sekolah manajemen keuangan di universitas bisnis dan ekonomi internasional shanghai, mengatakan dalam sebuah wawancara dengan reporter ini bahwa merger dan reorganisasi dua perusahaan sekuritas terkemuka yang keduanya milik negara di shanghai adalah sebuah hal besar. langkah shanghai untuk menanggapi sidang pleno ketiga komite sentral ke-20 partai komunis tiongkok yang bertujuan “memperdalam reformasi sistem keuangan.” langkah ini juga merupakan bagian penting dari upaya shanghai untuk membangun "lembaga keuangan yang kuat" dalam kekuatan keuangan; hal ini tidak hanya akan membantu memperkuat reformasi struktural sisi penawaran keuangan secara tertib menuju "layanan keuangan untuk ekonomi riil", tetapi juga membuka jalan bagi shanghai untuk secara aktif melakukan eksplorasi di masa depan. meletakkan landasan bagi pembangunan internasional lembaga keuangan tiongkok.

“penggabungan ini akan membantu organisasi baru ini mengintegrasikan sumber daya, memberikan keuntungan penuh, dan meningkatkan efisiensi operasional dan daya saing internasional.” han gan, seorang profesor di lingnan college universitas sun yat-sen, mengatakan kepada wartawan ini bahwa merger adalah sebuah hal yang penting langkah merger dan reorganisasi perusahaan-perusahaan sekuritas terkemuka selama bertahun-tahun. ini adalah peristiwa penting dan diharapkan aliansi kuat serupa dapat terjadi di masa depan, yang memiliki arti sangat positif dalam meningkatkan daya saing internasional dan pengaruh lembaga-lembaga keuangan negara kita. .

saat ini, industri sekuritas berada pada titik terendah, dan ini merupakan saat yang tepat untuk mendorong konsolidasi industri. zhou yun mengatakan masih terdapat kesenjangan besar antara perusahaan sekuritas domestik dan bank investasi internasional besar dalam hal ukuran dan kemampuan profesional. integrasi ini dapat semakin meningkatkan kekuatan perusahaan sekuritas lokal di shanghai dan juga mencerminkan tekad perusahaan milik negara shanghai sistem aset untuk menumbuhkan bank investasi kelas dunia.

liu ling menganalisis lebih lanjut bahwa aliansi yang kuat dan internasionalisasi perusahaan sekuritas terkemuka akan membantu meningkatkan tingkat internasionalisasi entitas pasar dan pengaruh internasional terhadap harga pasar, mendorong inovasi teknologi di pasar keuangan, dan meningkatkan tingkat internasionalisasi industri keuangan dan keuangan shanghai. pasar, dengan demikian membangun "pusat keuangan internasional yang kuat" dan menyediakan infrastruktur keuangan yang kuat untuk "mata uang yang kuat" dan "bank sentral yang kuat".