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em 5 de setembro, guotai junan securities,títulos haitongambas as empresas emitiram um anúncio de suspensão das negociações e planejam planejar uma grande reestruturação de ativos. as ações serão suspensas a partir de 6 de setembro. esta também se tornou a primeira fusão e reorganização de uma empresa de valores mobiliários líder desde a implementação dos novos "nove regulamentos nacionais".

após a fusão, os ativos totais da nova instituição ultrapassarão 1,6 trilhão de yuans, o que poderá se tornar a maior escala de ativos do mundo.títulos citica maior empresa de valores mobiliários nacional, o “super porta-aviões” da indústria de valores mobiliários, está prestes a surgir. ao mesmo tempo, esta fusão também proporcionará uma prática útil e uma referência para a futura integração e reorganização das instituições da indústria nacional.

actualmente, xangai está a concentrar-se no aprofundamento da construção dos "cinco centros" e precisa urgentemente de construir um banco de investimento de classe mundial para ajudar a transformar xangai num centro financeiro internacional. a fusão e reorganização das principais empresas de valores mobiliários será uma forma eficaz. as duas empresas de valores mobiliários são ambas activos estatais de xangai. esta fusão também ajudará a optimizar a disposição dos activos financeiros estatais de xangai e a tornar o capital estatal mais forte, melhor e maior.

na noite de 5 de setembro,guotai junananunciou que a empresa e a haitong securities estão planejando fundir a haitong securities e emitir ações a através de uma bolsa de valores, emitindo ações a para todos os acionistas da bolsa de ações a da haitong securities e ações h para todos os acionistas da bolsa de ações h da haitong securities. levantar fundos correspondentes.

recentemente, o governo central e os departamentos relevantes têm enfatizado repetidamente a promoção de empresas líderes de valores mobiliários para se tornarem melhores e mais fortes.

a conferência central de trabalho financeiro realizada no final de outubro de 2023 propôs a necessidade de "acelerar a construção de um poder financeiro", "cultivar bancos de investimento e instituições de investimento de primeira classe" e "apoiar as grandes instituições financeiras estatais para se tornarem melhores e mais forte."

em abril deste ano, o conselho de estado emitiu as novas "nove políticas nacionais", propondo "apoiar instituições líderes para melhorar a sua competitividade central através de fusões, aquisições, reorganizações, inovação organizacional, etc."

a comissão reguladora de valores mobiliários da china também emitiu documentos políticos de apoio relevantes, esclarecendo o objetivo de "formar 2 a 3 bancos de investimento e instituições de investimento com competitividade internacional e liderança de mercado até 2035".

sob a orientação das políticas, o ritmo de integração das pequenas e médias empresas de valores mobiliários acelerou significativamente desde este ano, mas a fusão das principais empresas de valores mobiliários ainda permaneceu na fase de "rumores".

a fusão da guotai junan securities e da haitong securities é a primeira fusão e reorganização de uma empresa de valores mobiliários líder desde a implementação dos novos "nove regulamentos nacionais". é também a maior fusão de absorção de mercado bilateral a+h na história da capital da china. mercado e a maior fusão a+h de empresas de valores mobiliários listadas o caso de integração envolve licenças multi-negócios e múltiplas subsidiárias listadas nacionais e estrangeiras, o que é uma questão de inovação importante e sem precedentes.

com base no preço de fechamento de 5 de setembro, o valor total de mercado da guotai junan foi de 130,9 bilhões de yuans e o valor total de mercado da haitong securities foi de 114,6 bilhões de yuans. em 30 de junho, os ativos totais da guotai junan eram de aproximadamente 898,1 bilhões de yuans, e os ativos totais da haitong securities eram de 721,4 bilhões de yuans. se a fusão das duas empresas for bem-sucedida, os ativos totais chegarão a 1,62 trilhão de yuans, ocupando o primeiro lugar no setor. e se tornar o "super porta-aviões" da indústria de valores mobiliários. pronto para sair.

comparando o desempenho das duas empresas de valores mobiliários nos últimos anos, guotai junan teve um desempenho relativamente estável e manteve a sua posição como a empresa de valores mobiliários líder na indústria. no primeiro semestre de 2024, a empresa obteve receitas de 17,07 bilhões de yuans, ocupando o quarto lugar no setor; o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 5,016 bilhões de yuans, ocupando o terceiro lugar no setor.

o desempenho da haitong securities tem diminuído desde 2022 e tem gradualmente retirado da sua posição de topo. no primeiro semestre deste ano, a empresa obteve receitas de 8,865 bilhões de yuans, uma redução anual de 47,76%, o lucro líquido atribuível à controladora caiu 75,11% em relação ao ano anterior, para 953 milhões de yuans; a classificação da indústria caiu da 9ª para a 18ª posição no mesmo período do ano passado.

recentemente, tem havido fusões frequentes na indústria de valores mobiliários "guolian + minsheng", "ping an + founder", "zheshang + guodu" e "guosen + vanhe" fizeram novos progressos e atraíram a atenção do mercado.

entre eles, 4 de setembro,valores mobiliários guosendivulgado o plano de aquisição, a empresa pretende adquirir 96,08% das ações da wanhe securities por meio da emissão de ações. no mesmo dia,títulos guoliande acordo com o anúncio, a empresa realizou a primeira assembleia extraordinária de acionistas em 2024 naquele dia e revisou e aprovou por alta votação propostas relacionadas, como a aquisição da minsheng securities pela guolian securities.

“o pensamento actual sobre fusões, aquisições e reorganizações de empresas de valores mobiliários pode ser resumido em quatro aspectos principais: resolver a concorrência horizontal, as exigências das empresas regionais de valores mobiliários especializados para se tornarem maiores e mais fortes, a integração de activos estatais e empresas de valores mobiliários privadas, e a integração de sociedades de valores mobiliários sob o mesmo controlador efetivo.”shen wanhong yuanluo zhuanhui, analista-chefe de finanças não bancárias, disse a este repórter que, no contexto atual de que as principais empresas de valores mobiliários, as pequenas e médias empresas de valores mobiliários enfrentam gargalos em seu próprio desenvolvimento, a tendência de fusões e aquisições internas nos valores mobiliários a indústria continua inabalável e espera-se que haja muitas fusões e aquisições, incluindo fusões e aquisições fortes e fracas, no futuro. existem vários métodos de fusões e aquisições, como a reestruturação entre pequenas e médias empresas de valores mobiliários, cruzadas. -fusões e aquisições fronteiriças, existindo também a possibilidade de alianças fortes.

tian liang, analista-chefe do setor financeiro da citic securities, disse que a fusão da guotai junan securities e da haitong securities é o primeiro caso de fusão e aquisição de uma instituição líder neste ciclo e o primeiro caso de fusão e aquisição de uma empresa de valores mobiliários listada na indústria. responde aos esforços do país para construir um banco de investimento de primeira classe e promover a indústria. espera-se que a direção macro do desenvolvimento de alta qualidade mude significativamente o cenário competitivo da indústria no longo prazo e abra espaço. para fusões, aquisições e reorganizações subsequentes no setor de valores mobiliários.

além disso, as fusões, aquisições e reorganizações na indústria de valores mobiliários ainda enfrentam o problema da oferta insuficiente de licenças. luo zhuanhui também disse sem rodeios que não é incomum que propostas de pequeno e médio porte encontrem limites, e os custos excessivos de integração afetarão a seleção de fusões e aquisições e alvos de reorganização. actualmente, as fusões e aquisições e reorganizações na indústria de valores mobiliários entraram numa nova ronda de aceleração, mas a possibilidade de uma onda de fusões e aquisições é pequena. no curto prazo, ainda prosseguirá com o ritmo de "um caso maduro". , um lançado".

em junho deste ano, chen jining, secretário do comitê municipal do partido de xangai, investigou a guotai junan securities e solicitou que acelerasse o desenvolvimento de um banco de investimento com competitividade internacional e influência no mercado.

desta vez, as duas principais empresas de valores mobiliários são ambas empresas de valores mobiliários abrangentes de grande escala, cada uma com as suas próprias características em termos de estrutura empresarial, tecnologia digital, conformidade e controlo de risco, financiamento de inovação tecnológica e layout internacional. a guotai junan securities foi fundada em 1999 através da fusão da cathay securities e da junan securities, que nasceram em 1992. sua força abrangente permaneceu entre as três principais do setor por muito tempo, foi criada em 1988 e é a única; uma das primeiras empresas de valores mobiliários na china que não foi renomeada, fundiu grandes empresas de valores mobiliários.

banco everbright da chinazhou maohua, investigador macro do departamento de mercados financeiros, acreditou numa entrevista que a fusão e reorganização das duas principais empresas de valores mobiliários reflecte a pressão e os desafios que a macroeconomia nacional e a concorrência de mercado colocaram a toda a indústria de valores mobiliários nos últimos anos. a fusão e integração de recursos por parte de algumas sociedades de valores mobiliários tem uma força motriz interna própria.

ao mesmo tempo, a fusão e reorganização de duas grandes empresas de valores mobiliários também enfrenta maiores dificuldades e desafios. zhou maohua disse: “isto não envolve apenas a integração de equipas de gestão, linhas de negócios, sistemas de serviços e outros recursos, mas também como integrar melhor a cultura corporativa para melhorar continuamente a eficiência da gestão corporativa e a imagem da marca corporativa, maximizando assim os benefícios e outras questões. ”

referindo-se à experiência histórica, shenyin & wanguo absorveu e fundiu hongyuan securities,ciccapós a aquisição da cic securities, a escala de ativos e o volume de negócios da shenwan hongyuan e da cicc aumentaram rapidamente após a fusão. no entanto, durante o processo de integração, ambas as empresas também enfrentaram dificuldades na integração de negócios, integração de pessoal e integração cultural. médio e longo prazo, parece que os resultados do desenvolvimento também são diferentes.

zhou yun, diretor do centro estatal de pesquisa de operações de capital do instituto nacional de contabilidade de xangai, analisou a este repórter que "o desempenho da haitong securities diminuiu significativamente nos últimos anos e as violações ocorreram com frequência. esta integração ajudará a reverter as tendências acima". .guotai junan e haitong securities são ambos activos estatais em xangai. sendo uma empresa de valores mobiliários, a integração é relativamente fácil. além disso, os negócios das duas empresas de valores mobiliários são basicamente semelhantes. empresas a seguirem um caminho de desenvolvimento de alta qualidade”.

desde a emissão do documento n.º 19 do conselho de estado em 2009, a construção de xangai como um centro financeiro internacional sempre foi uma estratégia nacional, cumprindo a missão histórica do meu país de melhorar continuamente a construção do sistema financeiro e continuar a expandir a influência internacional. atualmente, é uma tarefa importante para o meu país construir um conteúdo de potência financeira.

outro contexto importante desta fusão é que as duas empresas de valores mobiliários são ambas activos estatais de xangai. informações públicas mostram que o verdadeiro controlador da guotai junan securities é o shanghai international group co., ltd., e o maior acionista da haitong securities é o shanghai guosheng (group) co., ltd.

instituições financeiras fortes e centros financeiros internacionais são elementos-chave de uma potência financeira. o "plano de implementação de xangai para a implementação do plano de acção para aprofundar e melhorar a reforma das empresas estatais (2023-2025)" afirma claramente que é necessário "apoiar as principais empresas de valores mobiliários para fortalecer a inovação empresarial, operações de grupo, fusões e aquisições e construir bancos de investimento de primeira classe." a quinta sessão plenária do 12º comitê municipal de xangai propôs "avançar profundamente na reforma, aprofundamento e modernização das empresas estatais" e "aumentar os avanços na reforma e na abertura em torno da construção dos 'cinco centros'".

liu ling, professor da escola de gestão financeira da universidade de negócios e economia internacionais de xangai, disse em entrevista a este repórter que a fusão e reorganização das duas principais empresas de valores mobiliários, ambas estatais em xangai, é um grande passo. passo para xangai responder à terceira sessão plenária do partido do 20º comité central para “aprofundar a reforma do sistema financeiro”. esta medida é também uma parte importante dos esforços de xangai para construir uma “instituição financeira forte” no poder financeiro; não só ajudará a fortalecer a reforma estrutural do lado da oferta financeira numa direção ordenada na direção de "serviços financeiros para a economia real", mas também abrirá o caminho para que xangai explore ativamente no futuro estabelecendo as bases para o desenvolvimento internacional das instituições financeiras chinesas.

"a fusão ajudará a nova organização a integrar recursos, aproveitar ao máximo suas vantagens e melhorar a eficiência operacional e a competitividade internacional." han gan, professor do lingnan college da universidade sun yat-sen, disse a este repórter que a fusão é um avanço. passo importante na fusão e reorganização das principais empresas de valores mobiliários ao longo dos anos. é um evento marcante e espera-se que alianças fortes semelhantes possam ocorrer no futuro, o que tem um significado muito positivo para melhorar a competitividade internacional e a influência do sistema financeiro do nosso país. instituições.

atualmente, a indústria de valores mobiliários encontra-se numa situação difícil, sendo este o momento certo para promover a consolidação da indústria. zhou yun disse que ainda existe uma grande lacuna entre as empresas de valores mobiliários nacionais e os grandes bancos de investimento internacionais em termos de tamanho e capacidades profissionais. esta integração pode aumentar ainda mais a força das empresas de valores mobiliários locais em shanghai e também reflete a determinação das empresas estatais de shanghai. sistema de ativos para cultivar bancos de investimento de classe mundial.

liu ling analisou ainda que a forte aliança e internacionalização das principais empresas de valores mobiliários ajudará a melhorar o nível de internacionalização das entidades de mercado e a influência internacional dos preços de mercado, promoverá a inovação tecnológica no mercado financeiro e aumentará o nível de internacionalização da indústria financeira e financeira de xangai. mercado, construir assim um "centro financeiro internacional forte" e fornecer infra-estrutura financeira sólida para uma "moeda forte" e um "banco central forte".