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nuestros reporteros li zhu y liu wang informaron desde beijing.

recientemente, la aplicación tianyancha mostró que se habían producido cambios industriales y comerciales en youhui peer (beijing) technology co., ltd. wang jielin renunció como director financiero y fue reemplazado por ma nan. sin embargo, wang jielin todavía se desempeña como supervisor en muchas empresas, como oriental selection (beijing) technology co., ltd. y oriental selection (zhuhai) tourism culture co., ltd.

¿esto presagia una nueva ruptura con la empresa y oriental selection, con un recorte financiero más claro? el informe financiero del año fiscal 2024 publicado por oriental selection después del "drama de la ruptura" muestra que el margen de beneficio bruto de los productos autooperados y el negocio de comercio electrónico de transmisión en vivo ha disminuido. la compañía dijo que esto se debe principalmente a la promoción de oriental selection. actividades del día de membresía y ventas continuas de mayores márgenes de ganancia debido a menores productos agrícolas.

en cuanto a si dongfang selection seguirá centrándose en productos agrícolas y continuará desarrollando marcas autooperadas en el futuro, un periodista de china business news se puso en contacto con dongfang selection, pero no hubo respuesta al cierre de esta edición.

un hombre fuerte le corta la muñeca.

desde la perspectiva de la industria, la salida del director financiero es un paso más para alejarse de hui peer y oriental selection.

el 25 de julio, oriental selection anunció que vendería el 100% de su filial hehui peer a dong yuhui por un importe de transacción de 76.585 millones de yuanes. después de "volar solo", el número de fans de las cuentas personales de douyin de dong yuhui y de los compañeros de yu hui ha seguido creciendo. hasta el 6 de septiembre, el número de fans era de 26,89 millones y 23,223 millones respectivamente, y el número de fans aumentó en más. más de 500.000 y 1,6 millones en más de 40 días. según datos de cicada mama, las ventas diarias promedio de la sala de transmisión en vivo con hui en los últimos 30 días fueron de 10 millones a 25 millones de yuanes, superando los 7,5 millones a 10 millones de yuanes de oriental selection.

por el contrario, el número de fans en la cuenta principal de oriental selection disminuyó en unos 200.000, pero las ventas no se vieron muy afectadas. las ventas en agosto alcanzaron los 230 millones de yuanes, un aumento con respecto a los 186 millones de yuanes de julio. sin embargo, en agosto oriental selection volvió a quedar fuera del top ten de la lista mensual de expertos en delivery.

la pérdida del súper presentador dong yuhui tiene un significado similar al de "un brazo cortado a un hombre fuerte" para oriental selection. el informe de investigación de shenwan hongyuan predice que, en vista de los importantes ajustes en el negocio de oriental selection, su gmv para todo el año caerá a 6.940 millones de yuanes en el año fiscal 2025.

la noche del 23 de agosto, oriental selection (01797.hk) publicó su informe anual para el año fiscal 2024. en el año que finalizó el 31 de mayo de 2024, oriental selection logró unos ingresos totales de 7.072 millones de yuanes, un aumento interanual del 56,8%; el gmv total de oriental selection fue de 14.300 millones de yuanes, un aumento interanual del 43%.

jiang han, investigador senior de pangu think tank, cree que desde la perspectiva del gmv total, su crecimiento demuestra aún más el sólido desempeño de oriental selection en el mercado, así como la sostenibilidad y rentabilidad de su modelo de negocio. desde la perspectiva de la cantidad de pedidos, el número total de pedidos pagados para dongfang selection douyin alcanzó los 180 millones en el año fiscal 2024, un aumento significativo en comparación con los 136 millones de pedidos en el año fiscal 2023, lo que refleja el éxito de oriental selection en la plataforma douyin. su fuerte influencia en internet también refleja la continua expansión de su base de consumidores.

vale la pena señalar que oriental selection se encuentra en realidad en un estado de "aumento de ingresos pero no de aumento de ganancias". el informe financiero muestra que el beneficio neto ajustado de las operaciones continuas y discontinuadas fue de 2.200 millones de yuanes, que incluyen 1.300 millones de yuanes en beneficios después de impuestos de la venta del negocio educativo de oriental selection. el beneficio neto ajustado de su actual negocio de comercio electrónico de transmisión en vivo fue de 709 millones de yuanes, una disminución interanual con respecto al año pasado.

el periodista notó que el último informe financiero también enumera los detalles de los honorarios pagados por oriental selection por hehui peer, mostrando que desde el 22 de diciembre de 2023 hasta el 30 de junio de 2024, la ganancia antes de impuestos no auditada de hehui peer fue de 1,86 100 millones de yuanes, con un beneficio neto de 141 millones de yuanes. entre ellos, se asignaron 129 millones de yuanes a dong yuhui, y yuhui peer company retuvo el saldo restante de aproximadamente 12 millones de yuanes.

esto también confirma lo que yu minhong, fundador de new oriental y presidente y director ejecutivo de oriental selection, reveló en la reunión de comunicación del 26 de julio: "el 50% de la ganancia original de 141 millones de yuanes se envió a dong yuhui".

en ese momento, esta "tarifa de ruptura" todavía era un tema candente. además de los 141 millones de yuanes revelados en el informe financiero, el precio de compra de peer with hui en ese momento era de 76,58 millones de yuanes. yu minhong dijo: "dispuse el dinero para que yuhui comprara la empresa y la empresa se lo dio. yuhui". también explicó que "yuhui posee y yo también acordé pagar el dinero de compra de acciones requerido por hui peer de una manera que cumpliera con las reglas de las compañías que cotizan en bolsa y los estatutos de la compañía". calculado a partir de esto, la "desintegración honorario" ascendió a 358 millones de yuanes.

sin embargo, se ha cuestionado el proceso de valoración y entrega y la evaluación de la "tarifa de ruptura". en ese momento, el fundador de tmtpost media, zhao hejuan, publicó un artículo "¿están yu minhong y dong yuhui involucrados en la transferencia de intereses y el uso de información privilegiada de empresas que cotizan en bolsa?" "el artículo considera que este es un caso típico de mbo (managements buy-out) para ejecutivos de empresas. no ha habido respuesta por parte de selección oriental.

se entiende que mbo significa compra de gestión, lo que significa que la dirección de la empresa adquirida obtiene capital a través de financiación y lo utiliza para comprar las acciones o activos de la empresa que administra, de modo que el control o la propiedad de la empresa pasa a manos de la empresa. personal directivo de la empresa, y luego realizar actividades de fusiones y adquisiciones para reestructurar la empresa y obtener beneficios.

zhang huizheng, socio principal de yingke shanghai equity, señaló que dado que las adquisiciones generalmente requieren grandes cantidades de fondos y es difícil para los fondos propios del personal administrativo satisfacer completamente las necesidades de las adquisiciones, la mayoría de ellas deben completarse con la ayuda de financiación, por lo que la mbo suele considerarse una forma especial de compra apalancada. como directivos de empresas que poseen derechos tanto de gestión como de propiedad, puede haber conflictos de intereses en las obm. dado que la mayoría de las mbo son compras apalancadas, sus fuentes de financiación también son un gran problema.

el periodista destacó que los días 3 y 4 de septiembre oriental selection emitió un anuncio para recomprar sus acciones. en este sentido, el periodista preguntó a dongfang selection cuáles eran sus planes futuros, pero no hubo respuesta al cierre de esta edición.

el 25 de julio, oriental selection declaró que el consejo de administración de la empresa planea recomprar no más de 500 millones a través del mercado abierto durante el próximo año de acuerdo con la autorización general de accionistas en la junta general anual de accionistas del 3 de noviembre de 2023. y posibles otras autorizaciones. yuanes de acciones de la empresa. el 26 de julio, el primer día de negociación después de que se anunciara la noticia del "vuelo en solitario" de dong yuhui, el precio de las acciones de oriental selection se desplomó un 23,39%, cerrando a 9,5 dólares de hong kong por acción, con un valor de mercado total de 9.797 millones de dólares de hong kong, evaporándose casi 3 dólares de hong kong. mil millones en un día. el 5 de septiembre, cotizaba a 12,58 dólares de hong kong por acción y su valor de mercado había vuelto al nivel anterior a que se anunciara la noticia del "vuelo en solitario" de dong yuhui.

visión de "sam"

en la reunión de accionistas de oriental selection, además de explicar el "recorte" con dong yuhui, yu minhong también propuso una nueva y ambiciosa idea para oriental selection: espera utilizar los puntos de enseñanza básicos de new oriental para explorar nuevos modelos de negocios y autooperados. productos para comparar con sam's.

yu minhong mencionó: "esperamos que, confiando en los 800 puntos de enseñanza terrestres de new oriental, podamos explorar un modelo que combine en línea y fuera de línea, y cooperar con new oriental en todo el país para abrir tiendas de servicios terrestres, tiendas de membresía y tiendas insignia. este modelo tiene un costo relativamente bajo. new oriental también hay tráfico para padres en cada punto de enseñanza, y también es un servicio para los padres "vamos en esa dirección, pero nuestro ideal debería ser más satisfactorio que el de sam".

zhuang shuai, experto en la industria minorista y fundador de bailian consulting, señaló que desde la perspectiva del desarrollo de marcas en línea, solo combinando el diseño de canales fuera de línea podemos expandir la escala y lograr un desarrollo a largo plazo.

desde este año, oriental selection ha realizado esfuerzos en la cadena de suministro y productos autooperados, ha tratado de explorar la industria del turismo cultural y ha logrado avances en todos los aspectos. desde la perspectiva de la industria, más de 800 puntos de enseñanza son los recursos existentes de oriental selection y también son las ventajas del tráfico fuera de línea. guían el tráfico en línea hacia fuera de línea al tiempo que brindan servicios y experiencias más directos para aumentar la fidelidad y el grado de satisfacción del usuario. la competitividad de mercado de oriental selection.

a juzgar por el rendimiento de las ganancias reales, la ganancia bruta de las operaciones continuas de oriental selection fue de 1.700 millones de yuanes, un aumento interanual del 14,1 %; sin embargo, el margen de beneficio bruto de las operaciones continuas de oriental selection disminuyó del 38,2 % en el año fiscal 2023; al 25,9% en el año fiscal 2024. oriental selection explicó en su informe financiero que se debió principalmente a la promoción de las actividades del día de los miembros y a cambios en el mix de productos, es decir, oriental selection vendió más productos agrícolas que normalmente tienen menores márgenes de ganancia.

el experto en comercio minorista hu chuncai dijo que la agricultura de china es actualmente un mercado fragmentado, pero las verduras representan el 70% del mundo, las frutas representan 1/3 del mundo y los productos acuáticos representan el 60% del mundo. gran oportunidad para construir una marca. hay espacio para la imaginación y es probable que en el futuro aparezcan en china marcas como "zespri kiwi". en la actualidad, el desarrollo de indicaciones geográficas de productos agrícolas está en auge. si oriental selection puede realmente controlar la calidad y lograr un doble "respaldo" con indicaciones geográficas, será posible convertirse en una empresa de marca autogestionada centrada en productos agrícolas.

zhuang shuai cree que cualquier categoría puede tener su propia marca. "dongfang selection ha estado fabricando marcas privadas y autooperadas durante algún tiempo, y también ha ganado miles de millones en escala, lo que demuestra que definitivamente existe espacio de mercado, pero la feroz competencia actual por las marcas privadas no es menos intensa que la de los minoristas y e -plataforma de comercio, por lo que definitivamente hay muchos desafíos en términos de establecimiento de marca, construcción de canales, gestión de operaciones, investigación y desarrollo de productos, gestión de la cadena de suministro, etc.

sin embargo, considerando la situación actual de "aumentar los ingresos sin aumentar las ganancias", dongfang selection también debe considerar el índice de retorno de la inversión. el informe financiero muestra que el costo total de los ingresos de las operaciones continuas aumentó un 101,6%, de 2.400 millones de yuanes en el año fiscal 2023 a 4.800 millones de yuanes en el año fiscal 2024, y los gastos de ventas y marketing también aumentaron en más de 500 millones de yuanes.

anteriormente, oriental selection colaboró ​​con jd.com para brindar servicios minoristas instantáneos con entrega por horas. jd.com cumplió el contrato, mientras que oriental selection distribuyó y promocionó productos a través de transmisiones en vivo. en cuanto a la facturación actual de productos autónomos y el aumento de los costes de transporte, oriental selection no ha respondido al cierre de esta edición si considerará realizar más inversiones en la cadena de suministro.

a diferencia de yhui, que se basa en la plataforma douyin, los periodistas notaron que dongfang selection no solo se retiró de taobao live broadcast, sino que también fue conscientemente "des-diktoking". el informe financiero muestra que el gmv de oriental selection en el año fiscal 2024 aumentó un 43% hasta los 14.300 millones de yuanes, de los cuales el gmv de douyin representó la mayor parte. el periodista señaló que oriental selection lanzó su propia aplicación en 2023, y casi el 90% de sus nuevos productos autooperados se lanzarán en la aplicación. también se centra en la operación de canales privados y su grupo de miembros también es muy activo. el informe financiero del año fiscal 2024 muestra que la propia aplicación de oriental selection también se ha convertido en el canal principal para productos autónomos.

además, oriental selection también está lanzando una transmisión en vivo conjunta con la agencia de cooperación internacional. sin embargo, muchos expertos de la industria dijeron que "no pueden ver claramente" cómo expandir los productos internacionales a través de canales de transmisión en vivo y el camino futuro.