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i nostri reporter li zhu e liu wang hanno riferito da pechino

recentemente, l'app tianyancha ha mostrato che ci sono stati cambiamenti industriali e commerciali presso hehui peer (beijing) technology co., ltd. wang jielin si è dimesso dalla carica di direttore finanziario ed è stato sostituito da ma nan. tuttavia, wang jielin serve ancora come supervisore in molte aziende come oriental selection (beijing) technology co., ltd. e oriental selection (zhuhai) tourism culture co., ltd.

questo preannuncia un’ulteriore separazione dell’azienda da oriental selection e un taglio finanziario più netto? il rapporto finanziario dell'anno fiscale 2024 pubblicato da oriental selection dopo il "dramma della rottura" mostra che il margine di profitto lordo dei prodotti autogestiti e delle attività di e-commerce trasmesse in diretta è diminuito. la società ha affermato che ciò è dovuto principalmente alla promozione di oriental selection attività giornaliere dell'adesione e vendite continue di maggiori margini di profitto a causa della riduzione dei prodotti agricoli.

per quanto riguarda la questione se dongfang selection si concentrerà ancora sui prodotti agricoli e continuerà a sviluppare marchi autogestiti in futuro, un giornalista di china business news ha contattato dongfang selection, ma al momento della stesura di questo articolo non è arrivata alcuna risposta.

un uomo forte si taglia il polso

dal punto di vista del settore, il ritiro del direttore finanziario rappresenta un ulteriore passo avanti rispetto a hui peer e oriental selection.

il 25 luglio oriental selection ha annunciato che avrebbe venduto il 100% della sua controllata hehui peer a dong yuhui per un importo di transazione di 76,585 milioni di yuan. dopo "volare da solo", il numero di fan degli account douyin personali di dong yuhui e dei colleghi di yu hui ha continuato a crescere. al 6 settembre, il numero di fan era rispettivamente di 26,89 milioni e 23,223 milioni, e il numero di fan è aumentato di più. più di 500.000 e 1,6 milioni in più di 40 giorni. secondo i dati di cicada mama, le vendite giornaliere medie della sala di trasmissione dal vivo con hui negli ultimi 30 giorni sono state comprese tra 10 e 25 milioni di yuan, superando quelle di 7,5-10 milioni di yuan di oriental selection.

al contrario, il numero di fan sul conto principale di oriental selection è diminuito di circa 200.000, ma le vendite non sono state molto influenzate. le vendite in agosto hanno raggiunto 230 milioni di yuan, in aumento rispetto ai 186 milioni di yuan di luglio. ad agosto, tuttavia, oriental selection è nuovamente uscita dalla top ten della classifica mensile degli esperti di consegne.

la perdita del super conduttore dong yuhui ha un po' il significato di "braccio di un uomo forte tagliato" per la selezione orientale. il rapporto di ricerca di shenwan hongyuan prevede che, alla luce degli importanti aggiustamenti nelle attività di oriental selection, il suo gmv per l'intero anno scenderà a 6,94 miliardi di yuan nell'anno fiscale 2025.

la sera del 23 agosto, oriental selection (01797.hk) ha pubblicato il suo rapporto annuale per l'anno fiscale 2024. nell'anno terminato il 31 maggio 2024, oriental selection ha realizzato un fatturato totale di 7,072 miliardi di yuan, con un aumento su base annua del 56,8%. il gmv totale di oriental selection è stato di 14,3 miliardi di yuan, con un aumento su base annua del 43%.

jiang han, ricercatore senior presso pangu think tank, ritiene che, dal punto di vista del gmv totale, la sua crescita dimostri ulteriormente la forte performance di oriental selection sul mercato, nonché la sostenibilità e la redditività del suo modello di business. dal punto di vista della quantità degli ordini, il numero totale di ordini pagati per dongfang selection douyin ha raggiunto i 180 milioni nell'anno fiscale 2024, un aumento significativo rispetto ai 136 milioni di ordini nell'anno fiscale 2023, che riflette il successo di oriental selection sulla piattaforma douyin. la sua forte influenza su internet riflette anche la continua espansione della sua base di consumatori.

vale la pena notare che oriental selection è in realtà in una condizione di "aumento dei ricavi ma non di aumento dei profitti". il rapporto finanziario mostra che l’utile netto rettificato derivante dalle operazioni continuative e cessate è stato di 2,2 miliardi di yuan, che includevano 1,3 miliardi di yuan di profitti al netto delle imposte derivanti dalla vendita delle attività educative di oriental selection. l'utile netto rettificato della sua attività di e-commerce di trasmissioni in diretta è stato di 709 milioni di yuan, in diminuzione rispetto allo scorso anno.

il giornalista ha notato che l'ultimo rapporto finanziario elenca anche i dettagli delle commissioni pagate da oriental selection per hehui peer, dimostrando che dal 22 dicembre 2023 al 30 giugno 2024, l'utile ante imposte non certificato di hehui peer è stato di 1,86 100 milioni di yuan, con un utile netto di 141 milioni di yuan. tra questi, 129 milioni di yuan sono stati assegnati a dong yuhui, e il saldo residuo di circa 12 milioni di yuan è stato trattenuto dalla yuhui peer company.

ciò conferma anche ciò che yu minhong, fondatore di new oriental e presidente e amministratore delegato di oriental selection, ha rivelato durante l'incontro di comunicazione del 26 luglio, "il 50% del profitto originale di 141 milioni di yuan è stato inviato a dong yuhui".

a quel tempo, questa "commissione di rottura" era ancora un argomento caldo. oltre ai 141 milioni di yuan dichiarati nella relazione finanziaria, il prezzo di acquisto di peer with hui a quel tempo era di 76,58 milioni di yuan. yu minhong ha detto: "ho organizzato il denaro affinché yuhui acquistasse la società e la società glielo ha dato yuhui." ha inoltre spiegato che "yuhui detiene e io ho anche provveduto a pagare il denaro per l'acquisto di azioni richiesto da hui peer in modo conforme alle regole delle società quotate e allo statuto della società." calcolato da questo, il "scioglimento commissione" ammontava a 358 milioni di yuan.

tuttavia, il processo di valutazione e consegna e la valutazione della "commissione di rottura" sono stati messi in discussione. a quel tempo, il fondatore di tmtpost media, zhao hejuan, pubblicò un articolo "yu minhong e dong yuhui sono coinvolti nel trasferimento di interessi e nell'insider trading di società quotate?" "l'articolo ritiene che questo sia un tipico caso di mbo (managements buy-out) per dirigenti aziendali. non c'è stata alcuna risposta da oriental selection.

resta inteso che mbo significa management buyout, il che significa che il management della società acquisita ottiene capitale attraverso finanziamenti e lo utilizza per acquistare azioni o beni della società che gestisce, in modo che il controllo o la proprietà della società passi di mano al personale dirigente dell'azienda, e quindi svolgere attività di m&a per ristrutturare l'azienda e ottenere profitti.

zhang huizheng, partner senior di yingke shanghai equity, ha sottolineato che poiché le acquisizioni di solito richiedono enormi quantità di fondi ed è difficile per i fondi propri del personale dirigente soddisfare pienamente le esigenze delle acquisizioni, la maggior parte di esse deve essere completata con l'aiuto di finanziamento, quindi l'mbo è solitamente considerato una parte del buyout con leva finanziaria, una forma speciale. in quanto dirigenti aziendali che detengono sia diritti di gestione che di proprietà, potrebbero esserci conflitti di interessi negli mbo. poiché la maggior parte degli mbo sono acquisizioni con leva finanziaria, anche le loro fonti di finanziamento rappresentano un grosso problema.

il giornalista ha notato che il 3 e 4 settembre oriental selection ha emesso un annuncio per riacquistare le proprie azioni. a questo proposito, il giornalista ha chiesto a dongfang selection quali fossero i suoi piani futuri, ma non ha ricevuto risposta al momento della stesura di questo articolo.

il 25 luglio oriental selection ha dichiarato che il consiglio di amministrazione della società prevede di riacquistare non più di 500 milioni sul mercato aperto nel prossimo anno in conformità con l'autorizzazione generale degli azionisti durante l'assemblea generale annuale degli azionisti del 3 novembre 2023, ed eventuali altre autorizzazioni. il 26 luglio, il primo giorno di negoziazione dopo l'annuncio della notizia del "volo in solitaria" di dong yuhui, il prezzo delle azioni di oriental selection è crollato del 23,39%, chiudendo a 9,5 dollari di hong kong per azione, con un valore di mercato totale di 9,797 miliardi di dollari di hong kong, evaporando quasi 3 dollari di hong kong. miliardi in un giorno. al 5 settembre, veniva scambiato a 12,58 hk $ per azione e il suo valore di mercato era tornato a prima che fosse annunciata la notizia del "volo in solitaria" di dong yuhui.

visione "sam".

all'assemblea degli azionisti di oriental selection, oltre a spiegare il "taglio" con dong yuhui, yu minhong ha anche proposto una nuova ambiziosa idea per oriental selection: spera di utilizzare i punti di insegnamento del new oriental per esplorare nuovi modelli di business e autogestiti prodotti per confrontare quelli di sam.

yu minhong ha affermato: "speriamo che, basandoci sugli 800 punti di insegnamento a terra di new oriental, possiamo esplorare un modello che combini online e offline e collaborare con new oriental in tutto il paese per aprire negozi di servizi a terra, negozi per abbonamenti e flagship store. questo modello ha un costo relativamente basso. new oriental c'è anche traffico di genitori in ogni punto di insegnamento, ed è anche un servizio per i genitori "stiamo andando in quella direzione, ma il nostro ideale dovrebbe essere più appagante di quello di sam".

zhuang shuai, esperto del settore della vendita al dettaglio e fondatore di bailian consulting, ha sottolineato che dal punto di vista dello sviluppo del marchio online, solo combinando il layout dei canali offline possiamo espandere la portata e raggiungere uno sviluppo a lungo termine.

da quest'anno, oriental selection ha compiuto sforzi nella catena di fornitura e nei prodotti autogestiti, ha cercato di esplorare l'industria del turismo culturale e ha ottenuto progressi in tutti gli aspetti. dal punto di vista del settore, oltre 800 punti di insegnamento sono le risorse esistenti di oriental selection e sono anche i vantaggi del traffico offline. guidano il traffico online verso offline fornendo servizi ed esperienze più diretti per aumentare la persistenza e il grado di soddisfazione degli utenti la competitività sul mercato di oriental selection.

a giudicare dall'andamento degli utili reali, l'utile lordo delle operazioni continuative di oriental selection è stato di 1,7 miliardi di yuan, un aumento su base annua del 14,1%, tuttavia, il margine di profitto lordo delle operazioni continuative di oriental selection è diminuito dal 38,2% nell'anno fiscale 2023; al 25,9% nell’anno fiscale 2024. oriental selection ha spiegato nella sua relazione finanziaria che ciò è dovuto principalmente alla promozione delle attività del member day e ai cambiamenti nel mix di prodotti, vale a dire che oriental selection ha venduto più prodotti agricoli che di solito hanno margini di profitto inferiori.

l'esperto di vendita al dettaglio hu chuncai ha affermato che l'agricoltura cinese è attualmente un mercato frammentato, ma le verdure rappresentano il 70% del mondo, la frutta rappresenta 1/3 del mondo e i prodotti acquatici rappresentano il 60% del mondo c'è molto potenziale in termini di costruzione di un marchio c'è spazio per l'immaginazione e in futuro è probabile che marchi come "zespri kiwi" appaiano in cina. attualmente lo sviluppo delle indicazioni geografiche dei prodotti agricoli è in forte espansione. se oriental selection riuscirà veramente a controllare la qualità e ad ottenere una doppia "approvazione" con le indicazioni geografiche, sarà possibile trasformarsi in un'impresa di marca autonoma focalizzata sui prodotti agricoli.

zhuang shuai ritiene che ogni categoria possa avere il proprio marchio. "dongfang selection si occupa da tempo di marchi privati ​​e autogestiti e ha anche guadagnato miliardi su scala, il che dimostra che lo spazio di mercato esiste sicuramente, ma l'attuale feroce concorrenza per i marchi privati ​​non è meno intensa di quella dei rivenditori e degli e-commerce. -commerce, quindi ci sono sicuramente molte sfide in termini di creazione del marchio, costruzione del canale, gestione operativa, ricerca e sviluppo del prodotto, gestione della catena di fornitura, ecc."

tuttavia, considerando l'attuale situazione di "aumento dei ricavi senza aumento dei profitti", dongfang selection deve considerare anche il rapporto di ritorno sull'investimento. il rapporto finanziario mostra che il costo totale delle entrate delle operazioni continuative è aumentato del 101,6% da 2,4 miliardi di yuan nell’anno fiscale 2023 a 4,8 miliardi di yuan nell’anno fiscale 2024, e anche le spese di vendita e marketing sono aumentate di oltre 500 milioni di yuan.

in precedenza, oriental selection ha collaborato con jd.com per fornire servizi di vendita al dettaglio istantanei con consegna oraria. jd.com ha rispettato il contratto, mentre oriental selection ha distribuito e promosso prodotti tramite trasmissioni in diretta. per quanto riguarda l'attuale fatturato dei prodotti autogestiti e l'aumento dei costi di trasporto, oriental selection non ha risposto al momento della stesura di questo articolo se prenderà in considerazione ulteriori investimenti nella catena di fornitura.

a differenza di yhui, che si basa sulla piattaforma douyin, i giornalisti hanno notato che la selezione dongfang non solo si è ritirata da taobao live broadcast, ma era anche consapevolmente "de-diktoking". il rapporto finanziario mostra che il gmv di oriental selection nell’anno fiscale 2024 è aumentato del 43% a 14,3 miliardi di yuan, di cui il gmv di douyin rappresentava la maggioranza. il giornalista ha notato che oriental selection ha lanciato la propria app nel 2023 e quasi il 90% dei suoi nuovi prodotti gestiti autonomamente verrà lanciato sull'app. si concentra anche sulla gestione di canali privati ​​e anche il suo gruppo membro è molto attivo. il rapporto finanziario per l’anno fiscale 2024 mostra che anche l’app di oriental selection è diventata il canale principale per i prodotti gestiti autonomamente.

inoltre, oriental selection sta anche lanciando una trasmissione in diretta congiunta con l'agenzia per la cooperazione internazionale. tuttavia, molti addetti ai lavori del settore hanno affermato di "non riuscire a vedere chiaramente" come espandere i prodotti internazionali attraverso i canali di trasmissione in diretta e il percorso futuro.