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리주(li zhu) 기자와 류왕(liu wang) 기자가 베이징에서 취재했습니다.

최근 tianyancha 앱은 hehui peer (beijing) technology co., ltd.에 산업 및 상업 변화가 있음을 보여주었습니다. wang jielin은 재무 이사직에서 물러나고 ma nan으로 교체되었습니다. 그러나 wang jielin은 여전히 ​​oriental selection (beijing) technology co., ltd., oriental selection (zhuhai) tourism culture co., ltd. 등 많은 회사에서 감독직을 맡고 있습니다.

이것이 오리엔탈 셀렉션으로부터 회사의 추가 분리와 보다 명확한 재정 삭감을 의미합니까? 오리엔탈셀렉션이 '이별드라마' 이후 공개한 2024년 회계연도 재무보고서에 따르면 자체 운영 상품과 생방송 전자상거래 사업 매출총이익률이 하락한 것은 주로 오리엔탈셀렉션의 홍보 때문이라고 회사측은 밝혔다. 회원 데이 활동 및 농산물 판매 감소로 인해 더 많은 이익 마진이 지속됩니다.

dongfang selection이 앞으로도 농산물에 주력하고 자체 운영 브랜드를 계속 개발할 것인지에 대해 china business news의 기자가 dongfang selection에 연락했지만 보도 당시 답변이 없었습니다.

강한 남자가 손목을 자르다

업계 관점에서 보면 재무이사의 탈퇴는 후이피어, 오리엔탈셀렉션과는 한 걸음 더 나아간 셈이다.

7월 25일 오리엔탈셀렉션은 자회사 허휘피어(hehui peer) 지분 100%를 거래금액 7658만5000위안(약 7658만5000위안)에 동유휘에 매각한다고 밝혔다. '플라잉 솔로' 이후 동유희 개인 계정과 유희 동료 계정의 팬 수는 지속적으로 증가해 9월 6일 기준 각각 2,689만 명, 2,322만 3천 명을 기록하며 더욱 증가했다. 40일 이상 동안 500,000개 이상, 160만 개 이상. 매미마마 자료에 따르면 지난 30일간 후이와 함께하는 생방송방의 일평균 매출은 1000만~2500만 위안으로 오리엔탈 셀렉션의 750만~1000만 위안을 넘어섰다.

반면 오리엔탈셀렉션 메인 계정의 팬 수는 약 20만명 감소했지만 매출은 큰 영향을 받지 않았다. 8월 매출은 7월 1억8600만위안보다 증가한 2억3000만위안을 기록했다. 그러나 8월에는 오리엔탈 셀렉션이 월간 배달 전문가 순위에서 다시 10위권 밖으로 밀려났다.

슈퍼앵커 동유희의 상실은 오리엔탈 셀렉션에게 일종의 '강자 팔 잘림'이라는 의미를 담고 있다. shenwan hongyuan의 연구 보고서는 oriental selection 사업의 주요 조정을 고려할 때 2025회계연도에 연간 gmv가 69억 4천만 위안으로 감소할 것으로 예측합니다.

8월 23일 저녁, 오리엔탈 셀렉션(01797.hk)은 2024회계연도 연간 보고서를 발표했습니다. 2024년 5월 31일에 종료된 회계연도에 oriental selection은 전년 대비 56.8% 증가한 70억 7,200만 위안의 총 수익을 달성했으며, oriental selection의 총 gmv는 143억 위안으로 전년 대비 43% 증가했습니다.

pangu think tank의 수석 연구원인 jiang han은 전체 gmv의 관점에서 볼 때 이러한 성장이 oriental selection의 시장에서의 강력한 성과는 물론 비즈니스 모델의 지속 가능성과 수익성을 더욱 입증한다고 믿습니다. 주문량 측면에서 볼 때, dongfang selection douyin의 총 유료 주문 건수는 2024회계연도에 1억 8천만 건에 이르렀으며, 이는 2023회계연도 주문 1억 3,600만 건에 비해 크게 증가한 것으로, 이는 douyin 플랫폼에서 oriental selection의 성공을 반영합니다. 인터넷에 대한 강력한 영향력은 소비자 기반의 지속적인 확장을 반영합니다.

오리엔탈셀렉션이 실제로는 '매출은 늘었지만 수익은 늘지 않는' 상태라는 점은 주목할 만하다. 재무보고서에 따르면 계속영업과 중단영업 조정순이익은 22억위안으로, 여기에는 오리엔탈셀렉션 교육사업 매각으로 인한 세후이익 13억위안이 포함됐다. 진행 중인 생방송 전자상거래 사업의 조정 순이익은 7억900만 위안으로 지난해보다 감소했다.

기자는 최근 재무 보고서에 oriental selection이 hehui peer에 대해 지불한 수수료 세부 사항도 나열되어 있으며, 2023년 12월 22일부터 2024년 6월 30일까지 hehui peer의 미감사 세전 이익이 186억 위안이며, 순이익 141만원. 이 중 1억 2900만 위안은 dong yuhui에 배정되었고, 나머지 1200만 위안은 yuhui peer company에 유보되었습니다.

이는 뉴오리엔탈 창업자이자 오리엔탈셀렉션 대표이사 유민홍이 지난 7월 26일 커뮤니케이션 간담회에서 “원래 이익 1억4100만 위안 중 50%가 동유희에게 전달됐다”고 밝힌 내용도 확인된다.

당시에도 이 '이별비'가 여전히 화제였다. 유민홍은 재무보고서에 공개된 1억4100만위안 외에 당시 피어위드후이 인수가격은 7658만위안이었다고 말했다. 이어 "유희가 보유하고 있고 나도 상장회사 규정과 회사 정관을 준수하는 방식으로 후이페어가 요구하는 지분매입대금을 지급하기로 했다"고 설명했다. 수수료'는 3억5800만 위안에 달한다.

그러나 평가 및 배송 과정과 '해체 수수료'에 대한 평가에 의문이 제기되었습니다. 당시 tmt포스트 미디어 창업자 자오허솽은 '유민홍과 동유희가 상장기업의 지분양도와 내부자거래에 관여하고 있는가'라는 기사를 냈다. "기사에서는 이것이 회사 경영진의 전형적인 mbo(managements buy-out) 사례라고 생각합니다. 오리엔탈셀렉션 측에서는 아무런 답변이 없습니다.

mbo는 경영매수(management buyout)를 의미하는 것으로 이해되는데, 이는 인수된 회사의 경영진이 자금 조달을 통해 자본을 조달하고 이를 사용하여 자신이 관리하는 회사의 주식이나 자산을 구매하여 회사의 지배권이나 소유권이 소유자에게 이전되는 것을 의미합니다. 회사의 경영진을 인수한 후 회사를 재편하고 이익을 얻기 위해 m&a 활동을 수행합니다.

yingke shanghai equity의 수석 파트너인 zhang huizheng은 인수에는 일반적으로 막대한 자금이 필요하고 경영진 자체 자금이 인수 요구를 완전히 충족시키기 어렵기 때문에 대부분은 인수의 도움으로 완료되어야 한다고 지적했습니다. 따라서 mbo는 일반적으로 차입 매수의 일부로 간주됩니다. 경영권과 소유권을 모두 보유한 회사 관리자로서 mbo에는 이해 상충이 있을 수 있습니다. 대부분의 mbo는 차입매수이기 때문에 자금원도 큰 문제입니다.

기자는 지난 9월 3일과 4일 오리엔탈셀렉션이 자사주 매입 공고를 냈다는 점에 주목했다. 이에 기자는 동팡셀렉션에게 향후 계획에 대해 물었지만 보도 당시까지 답변이 없었다.

25일 오리엔탈셀렉션은 회사 이사회가 2023년 11월 3일 정기주주총회에서 주주총회 결의에 따라 내년 공개시장을 통해 5억주 이하로 환매할 계획이라고 밝혔다. 그리고 가능한 다른 회사 주식의 위안. 동유희의 '단독비행' 소식이 알려진 후 첫 거래일인 7월 26일 오리엔탈셀렉션 주가는 23.39% 급락해 주당 9.5홍콩달러로 마감했고, 시가총액은 97억9700만홍콩달러로 3홍콩달러 가까이 증발했다. 하루에 10억. 9월 5일 현재 주당 12.58홍콩달러에 거래되고 있으며, 시가총액은 동유희의 '단독비행' 소식이 전해지기 전으로 돌아왔다.

"샘" 비전

오리엔탈 셀렉션 주주총회에서 유민홍은 동유희와 함께 '컷'을 설명하는 것 외에도 오리엔탈 셀렉션에 대한 야심 찬 새로운 아이디어를 제안했다. sam's를 벤치마킹하는 제품입니다.

유민홍 대표는 "뉴오리엔탈 그라운드 티칭 800포인트를 바탕으로 온라인과 오프라인이 결합된 모델을 모색하고, 뉴오리엔탈과 협력해 전국에 그라운드 서비스 매장, 멤버십 매장, 플래그십 스토어를 오픈할 수 있기를 바란다"고 말했다. 이 모델은 가격이 상대적으로 저렴합니다. 각 교육 지점에는 학부모 트래픽도 있으며 학부모를 위한 서비스이기도 합니다. "우리는 그 방향으로 가고 있지만 우리의 이상은 sam의 이상입니다."

bailian consulting의 창립자이자 소매 업계 전문가인 zhuang shuai는 온라인 브랜드 발전의 관점에서 볼 때 오프라인 채널 레이아웃을 결합해야만 규모를 확장하고 장기적인 발전을 이룰 수 있다고 지적했습니다.

올해부터 오리엔탈 셀렉션은 공급망과 자체 운영 상품에 노력을 기울여 문화 관광 산업을 개척하려고 노력했으며 모든 측면에서 획기적인 성과를 거두었습니다. 업계 관점에서 볼 때 800개 이상의 티칭 포인트는 오리엔탈 셀렉션의 기존 자원이자 오프라인 트래픽의 장점이기도 합니다. 이는 온라인 트래픽을 오프라인으로 유도하는 동시에 보다 직접적인 서비스와 경험을 제공하여 사용자 충성도와 만족도를 높이는 것입니다. 오리엔탈셀렉션의 시장경쟁력.

실제 이익 실적에 따르면 oriental selection의 계속 운영 총 이익은 17억 위안으로 전년 대비 14.1% 증가했지만, oriental selection의 계속 운영 총 이익 마진은 2023회계연도 38.2%에서 감소했습니다. 2024회계연도에는 25.9%로 늘어난다. 오리엔탈셀렉션은 재무보고서에서 주로 멤버데이 활동 추진과 제품 믹스 변화, 즉 오리엔탈셀렉션이 평소 마진이 낮은 농산물을 많이 팔았기 때문이라고 설명했다.

소매 전문가 후춘차이(hu chuncai)는 중국 농업은 현재 단편화된 시장이지만 야채는 세계의 70%, 과일은 세계의 1/3, 수산물이 세계의 60%를 차지한다고 말했다. 브랜드 구축 측면에서 잠재력이 크다. 상상의 여지도 있고, 앞으로 '제스프리 키위' 같은 브랜드가 중국에 등장할 가능성도 크다. 현재 농산물의 지리적 표시 개발이 호황을 누리고 있습니다. 오리엔탈 셀렉션이 진정으로 품질을 관리하고 지리적 표시에 대한 이중 "승인"을 달성할 수 있다면 농산물을 중심으로 한 자체 운영 브랜드 기업으로 발전할 수 있을 것입니다.

zhuang shuai는 모든 카테고리가 자체 브랜드를 가질 수 있다고 믿습니다. "dongfang selection은 한동안 자체 운영 및 개인 브랜드를 운영해 왔으며 수십억 규모의 규모를 만들어 냈습니다. 이는 시장 공간이 확실히 존재한다는 것을 입증하지만 현재 개인 브랜드에 대한 치열한 경쟁은 소매업체 및 전자 브랜드 못지않게 치열합니다. -커머스 플랫폼이기 때문에 브랜드 구축, 채널 구축, 운영 관리, 제품 연구 개발, 공급망 관리 등 측면에서 확실히 많은 어려움이 있습니다.”

그러나 '이익 증가 없이 수익만 증가'하는 현 상황을 고려하면 동팡셀렉션은 투자수익률도 고려해야 한다. 재무 보고서에 따르면 계속 운영의 총 수익 비용은 2023 회계연도 24억 위안에서 2024 회계연도 48억 위안으로 101.6% 증가했으며, 판매 및 마케팅 비용도 5억 위안 이상 증가했습니다.

이전에 oriental selection은 jd.com과 협력하여 매시간 배송되는 즉석 소매 서비스를 제공했으며 jd.com은 계약을 이행했으며 oriental selection은 라이브 방송을 통해 제품을 배포하고 홍보했습니다. 현재 자체 운영 제품의 매출과 운송 비용의 증가와 관련하여 오리엔탈 셀렉션은 보도 시간 현재 공급망에 대한 추가 투자를 고려할지 여부에 대해 응답하지 않았습니다.

douyin 플랫폼에 의존하는 yhui와는 달리, 기자들은 dongfang selection이 taobao 라이브 방송에서 탈퇴했을 뿐만 아니라 의식적으로 'de-diktoking'을 했다는 점에 주목했습니다. 재무 보고서에 따르면 2024 회계연도 oriental selection의 gmv는 43% 증가한 143억 위안으로 이중 douyin의 gmv가 대다수를 차지했습니다. 기자는 오리엔탈 셀렉션이 2023년 자체 앱을 출시했고, 자체 운영하는 신제품의 거의 90%가 앱에서 출시될 것이라는 점에 주목했다. 또한 프라이빗 채널 운영에도 주력하고 있으며, 멤버 그룹도 활발한 활동을 펼치고 있다. 2024회계연도 재무보고서를 보면 오리엔탈 셀렉션의 자체 앱도 자체 운영 상품의 핵심 채널이 된 것으로 나타났다.

아울러 오리엔탈셀렉션은 국제협력단과 공동 생방송도 론칭하고 있지만, 많은 업계 관계자들은 생방송 채널을 통해 해외 상품을 어떻게 확대할지, 앞으로의 행보에 대해 "명확하게 알 수 없다"고 말했다.