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nos reporters li zhu et liu wang ont rapporté depuis pékin

récemment, l'application tianyancha a montré qu'il y avait eu des changements industriels et commerciaux chez youhui peer (beijing) technology co., ltd. wang jielin a démissionné de son poste de directeur financier et a été remplacé par ma nan. cependant, wang jielin est toujours superviseur dans de nombreuses entreprises telles que oriental selection (beijing) technology co., ltd. et oriental selection (zhuhai) tourism culture co., ltd.

cela annonce-t-il une nouvelle rupture avec l'entreprise et oriental selection, avec une coupe financière plus nette ? le rapport financier de l'exercice 2024 publié par oriental selection après le « drame de rupture » montre que la marge bénéficiaire brute des produits auto-exploités et des activités de commerce électronique de diffusion en direct a diminué, la société a déclaré que cela était principalement dû à la promotion d'oriental selection. activités de la journée d'adhésion et ventes continues de plus de marges bénéficiaires en raison de la baisse des produits agricoles.

concernant la question de savoir si dongfang selection continuera à se concentrer sur les produits agricoles et continuera à développer des marques indépendantes à l'avenir, un journaliste de china business news a contacté dongfang selection, mais il n'y a eu aucune réponse au moment de la publication.

un homme fort lui coupe le poignet

du point de vue de l'industrie, le retrait du directeur financier constitue une nouvelle étape par rapport à hui peer et oriental selection.

le 25 juillet, oriental selection a annoncé qu'elle vendrait 100 % de sa filiale hehui peer à dong yuhui pour un montant de transaction de 76,585 millions de yuans. après "voler en solo", le nombre de fans des comptes personnels douyin de dong yuhui et des pairs de yu hui a continué de croître. au 6 septembre, le nombre de fans était respectivement de 26,89 millions et 23,223 millions, et le nombre de fans a encore augmenté. plus de 500 000 et 1,6 million en plus de 40 jours. selon les données de cicada mama, les ventes quotidiennes moyennes de la salle de diffusion en direct avec hui au cours des 30 derniers jours étaient de 10 à 25 millions de yuans, dépassant les 7,5 à 10 millions de yuans d'oriental selection.

en revanche, le nombre de fans sur le compte principal d'oriental selection a diminué d'environ 200 000, mais les ventes n'ont pas été fortement affectées. les ventes en août ont atteint 230 millions de yuans, soit une augmentation par rapport aux 186 millions de yuans de juillet. cependant, en août, oriental selection a de nouveau chuté parmi les dix premiers de la liste mensuelle des experts en livraison.

la perte du super présentateur dong yuhui a un peu le sens d'un "bras d'homme fort coupé" pour oriental selection. le rapport de recherche de shenwan hongyuan prédit qu'au vu des ajustements majeurs intervenus dans les activités d'oriental selection, son gmv pour l'ensemble de l'année tombera à 6,94 milliards de yuans au cours de l'exercice 2025.

dans la soirée du 23 août, oriental selection (01797.hk) a publié son rapport annuel pour l'exercice 2024. au cours de l'année se terminant le 31 mai 2024, oriental selection a réalisé un chiffre d'affaires total de 7,072 milliards de yuans, soit une augmentation d'une année sur l'autre de 56,8 % ;

jiang han, chercheur principal au pangu think tank, estime que du point de vue du gmv total, sa croissance prouve une fois de plus la solide performance d'oriental selection sur le marché, ainsi que la durabilité et la rentabilité de son modèle commercial. du point de vue de la quantité de commandes, le nombre total de commandes payées pour dongfang selection douyin a atteint 180 millions au cours de l'exercice 2024, une augmentation significative par rapport aux 136 millions de commandes au cours de l'exercice 2023, ce qui reflète le succès d'oriental selection sur la plateforme douyin. sa forte influence sur internet reflète également l’expansion continue de sa base de consommateurs.

il convient de noter qu'oriental selection est en fait dans un état « d'augmentation des revenus mais pas d'augmentation des bénéfices ». le rapport financier montre que le bénéfice net ajusté des activités poursuivies et des activités abandonnées s'est élevé à 2,2 milliards de yuans, dont 1,3 milliard de yuans de bénéfices après impôts provenant de la vente des activités éducatives d'oriental selection. le bénéfice net ajusté de son activité de commerce électronique de diffusion en direct s'est élevé à 709 millions de yuans, soit une baisse d'une année sur l'autre par rapport à l'année dernière.

le journaliste a remarqué que le dernier rapport financier indiquait également le détail des frais payés par oriental selection pour hehui peer, montrant que du 22 décembre 2023 au 30 juin 2024, le bénéfice avant impôts non audité de hehui peer était de 1,86,1 milliard de yuans, avec un bénéfice net de 141 millions de yuans. parmi eux, 129 millions de yuans ont été alloués à dong yuhui, et le solde restant d'environ 12 millions de yuans a été conservé par yuhui peer company.

cela confirme également ce que yu minhong, fondateur de new oriental et président-directeur général d'oriental selection, a révélé lors de la réunion de communication du 26 juillet : « 50 % du bénéfice initial de 141 millions de yuans a été envoyé à dong yuhui ».

a cette époque, ces « frais de rupture » étaient encore un sujet brûlant. en plus des 141 millions de yuans divulgués dans le rapport financier, le prix d'achat de peer with hui à cette époque était de 76,58 millions de yuans. yu minhong a déclaré : « j'ai organisé l'argent pour que yuhui achète l'entreprise, et l'entreprise l'a donné. yuhui. » il a également expliqué que « yuhui détient et j'ai également pris des dispositions pour payer l'argent de l'achat d'actions requis par hui peer d'une manière qui respecte les règles des sociétés cotées et les statuts de la société. » calculé à partir de cela, la « rupture frais" s'élevait à 358 millions de yuans.

cependant, le processus d'évaluation et de livraison ainsi que l'évaluation des « indemnités de rupture » ont été remis en question. a cette époque, le fondateur de tmtpost media, zhao hejuan, a publié un article « yu minhong et dong yuhui sont-ils impliqués dans le transfert d'intérêts et les délits d'initiés de sociétés cotées ? " l'article estime qu'il s'agit d'un cas typique de mbo (managements buy-out) pour les dirigeants d'entreprise. il n’y a eu aucune réponse de la part d’oriental selection.

il est entendu que mbo signifie management buyout, ce qui signifie que la direction de l'entreprise acquise obtient du capital par le biais d'un financement et l'utilise pour acheter les actions ou les actifs de l'entreprise qu'elle gère, de sorte que le contrôle ou la propriété de l'entreprise passe aux mains de l'entreprise. le personnel de direction de l'entreprise, puis mener des activités de fusion et d'acquisition pour restructurer l'entreprise et obtenir des bénéfices.

zhang huizheng, associé principal de yingke shanghai equity, a souligné que, étant donné que les acquisitions nécessitent généralement d'énormes sommes de fonds et qu'il est difficile pour les fonds propres du personnel de direction de répondre pleinement aux besoins des acquisitions, la plupart d'entre elles doivent être réalisées avec l'aide de financement, de sorte que le mbo est généralement considéré comme faisant partie du rachat par emprunt sous une forme spéciale. en tant que chefs d’entreprise détenant à la fois des droits de gestion et de propriété, il peut y avoir des conflits d’intérêts dans les mbo. étant donné que la plupart des mbo sont des rachats par emprunt, leurs sources de financement constituent également un problème majeur.

les journalistes ont remarqué que les 3 et 4 septembre, oriental selection avait annoncé son rachat d'actions. à cet égard, le journaliste a demandé à dongfang selection quels étaient ses projets futurs, mais il n'y a eu aucune réponse au moment de mettre sous presse.

le 25 juillet, oriental selection a déclaré que le conseil d'administration de la société prévoyait de racheter au maximum 500 millions sur le marché libre au cours de l'année prochaine, conformément à l'autorisation générale des actionnaires lors de l'assemblée générale annuelle des actionnaires du 3 novembre 2023, et d'éventuelles autres autorisations en yuans d'actions de la société. le 26 juillet, premier jour de bourse après l'annonce du « vol solo » de dong yuhui, le cours de l'action d'oriental selection a chuté de 23,39 %, clôturant à 9,5 dollars de hong kong par action, avec une valeur marchande totale de 9,797 milliards de dollars de hong kong, s'évaporant de près de 3 dollars de hong kong. milliards en un jour. au 5 septembre, l'action se négociait à 12,58 dollars de hong kong et sa valeur marchande était revenue à celle d'avant l'annonce du « vol en solo » de dong yuhui.

vision de "sam"

lors de l'assemblée des actionnaires d'oriental selection, en plus d'expliquer la « coupe » avec dong yuhui, yu minhong a également proposé une nouvelle idée ambitieuse pour oriental selection : il espère utiliser les points d'enseignement de base du new oriental pour explorer de nouveaux modèles commerciaux et autogérés. produits pour comparer sam's.

yu minhong a mentionné : « nous espérons qu'en nous appuyant sur les 800 points d'enseignement au sol du new oriental, nous pourrons explorer un modèle combinant en ligne et hors ligne, et coopérer avec new oriental à travers le pays pour ouvrir des magasins de services au sol, des magasins membres et des magasins phares. ce modèle a un coût relativement faible. new oriental il y a aussi du trafic pour les parents à chaque point d'enseignement, et c'est aussi un service pour les parents "nous allons dans cette direction, mais notre idéal devrait être plus épanouissant que celui de sam."

zhuang shuai, expert du secteur de la vente au détail et fondateur de bailian consulting, a souligné que du point de vue du développement de la marque en ligne, ce n'est qu'en combinant la disposition des canaux hors ligne que nous pouvons élargir l'échelle et réaliser un développement à long terme.

depuis cette année, oriental selection a déployé des efforts dans la chaîne d'approvisionnement et les produits auto-exploités, et a tenté d'explorer l'industrie du tourisme culturel et a réalisé des percées dans tous les aspects. du point de vue de l'industrie, plus de 800 points d'enseignement constituent les ressources existantes d'oriental selection et constituent également les avantages du trafic hors ligne. ils guident le trafic en ligne vers le mode hors ligne tout en fournissant des services et des expériences plus directs pour accroître la fidélité et la satisfaction des utilisateurs. la compétitivité sur le marché d'oriental selection.

à en juger par les bénéfices réels, le bénéfice brut des opérations poursuivies d'oriental selection s'est élevé à 1,7 milliard de yuans, soit une augmentation de 14,1 % sur un an ; cependant, la marge bénéficiaire brute des opérations poursuivies d'oriental selection a diminué par rapport à 38,2 % au cours de l'exercice 2023 ; à 25,9 % au cours de l’exercice 2024. oriental selection a expliqué dans son rapport financier que cela était principalement dû à la promotion des activités de la journée des membres et aux changements dans la gamme de produits, c'est-à-dire qu'oriental selection a vendu davantage de produits agricoles qui ont généralement des marges bénéficiaires plus faibles.

l'expert du commerce de détail hu chuncai a déclaré que l'agriculture chinoise est actuellement un marché fragmenté, mais que les légumes représentent 70 % du monde, les fruits 1/3 et les produits aquatiques 60 % du monde. il y a une énorme opportunité de construire une marque. il y a de la place pour l'imagination, et des marques telles que « zespri kiwi » apparaîtront probablement en chine à l'avenir. à l'heure actuelle, le développement des indications géographiques des produits agricoles est en plein essor. si oriental selection parvient à véritablement contrôler la qualité et à obtenir une double « approbation » des indications géographiques, il sera possible de devenir une entreprise de marque indépendante axée sur les produits agricoles.

zhuang shuai estime que n'importe quelle catégorie peut avoir sa propre marque. « dongfang selection propose des marques indépendantes et privées depuis un certain temps et a également gagné des milliards à l'échelle, ce qui prouve que l'espace de marché existe bel et bien, mais la concurrence féroce actuelle pour les marques privées n'est pas moins intense que celle des détaillants et des marques privées. -plateforme de commerce, il y a donc certainement de nombreux défis en termes d'établissement de la marque, de construction de canaux, de gestion des opérations, de recherche et développement de produits, de gestion de la chaîne d'approvisionnement, etc.

cependant, compte tenu de la situation actuelle d'« augmentation des revenus sans augmentation des bénéfices », dongfang selection doit également tenir compte du taux de retour sur investissement. le rapport financier montre que le coût total des revenus des opérations poursuivies a augmenté de 101,6 %, passant de 2,4 milliards de yuans au cours de l'exercice 2023 à 4,8 milliards de yuans au cours de l'exercice 2024, et que les dépenses de vente et de marketing ont également augmenté de plus de 500 millions de yuans.

auparavant, oriental selection collaborait avec jd.com pour fournir des services de vente au détail instantanés avec une livraison horaire. jd.com remplissait le contrat, tandis qu'oriental selection distribuait et promouvait les produits via des diffusions en direct. concernant le chiffre d'affaires actuel des produits auto-exploités et l'augmentation des coûts de transport, oriental selection n'a pas encore répondu, au moment de mettre sous presse, si elle envisagerait de nouveaux investissements dans la chaîne d'approvisionnement.

contrairement à yhui, qui s'appuie sur la plate-forme douyin, les journalistes ont remarqué que dongfang selection non seulement s'était retiré de taobao live broadcast, mais qu'il était également consciemment « dé-diktoking ». le rapport financier montre que le gmv d'oriental selection au cours de l'exercice 2024 a augmenté de 43 % pour atteindre 14,3 milliards de yuans, dont le gmv de douyin représentait la majorité. le journaliste a remarqué qu'oriental selection a lancé sa propre application en 2023 et que près de 90 % de ses nouveaux produits auto-exploités seront lancés sur l'application. elle se concentre également sur l'exploitation de chaînes privées et son groupe de membres est également très actif. le rapport financier de l’exercice 2024 montre que la propre application d’oriental selection est également devenue le principal canal pour les produits auto-exploités.

en outre, oriental selection lance également une diffusion en direct conjointe avec l'agence de coopération internationale. cependant, de nombreux acteurs du secteur ont déclaré qu'ils « ne voient pas clairement » comment développer les produits internationaux via les chaînes de diffusion en direct ni la voie à suivre.