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los fondos siguen buscando sectores de baja valoración en segmentos con altos dividendos y dividendos.

desde julio, las acciones individuales del sector energético han iniciado un patrón de shock intradiario después de alcanzar nuevos máximos. muchas acciones de los sectores bancario, de carreteras y otros han transmitido sucesivamente el sentimiento del mercado. sin embargo, recientemente, después de que los precios de las acciones de los servicios públicos representados por la autopista nanjing-shanghai, la autopista shandong y el puerto de qingdao alcanzaron niveles récord, también comenzaron a fluctuar desde niveles elevados. el 30 de agosto, la autopista nanjing-shanghai cayó un 1,47% y el puerto de qingdao cayó un 2,47%.

¿han alcanzado máximos los valores de carreteras, puertos y otros servicios públicos? ¿qué fondos han captado las recientes altas acciones y cuál es la estrategia de inversión del administrador del fondo?

"los recientes ajustes significativos en el sector de las carreteras son más el resultado de los flujos de capital a corto plazo y de los juegos de mercado. este fenómeno se denomina en el mercado 'corte alto y bajo'. desde una perspectiva a largo plazo, con la liberación total de las ventas presión, autopistas. aún se espera que el sector proporcione retornos prometedores a los inversores", dijo wu zhipeng, gestor de fondos de deppon fund, al china securities journal.

los fondos posicionan fuertemente estas acciones con nuevos máximos

a juzgar por las tendencias de los fondos en el segundo trimestre, los fondos continúan acercándose a activos con altos dividendos y bonificaciones, buscando acciones de bajo valor en el sector de dividendos, las acciones de expressway que están en gran medida en manos de muchos administradores de fondos continúan alcanzando nuevos máximos.

el etf huatai-pinebridge dividend administrado por liu jun y li qian respectivamente tiene fuertes posiciones en muchas acciones de autopistas que han alcanzado nuevos máximos recientemente, incluidas nanjing-shanghai expressway, shandong expressway y shenzhen expressway.

entre ellas, posee 27,976 millones de acciones de nanjing-shanghai expressway y 52,2357 millones de acciones de shandong expressway, ocupando el tercer lugar entre los diez principales accionistas negociables de las dos compañías. en el segundo trimestre de este año, el fondo continuó aumentando sus tenencias. 723.600 acciones de la autopista nanjing-shanghai. al mismo tiempo, también posee 31,509,5 millones de acciones de shenzhen expressway, ocupando el quinto lugar entre las diez acciones en circulación más importantes de la compañía. en el segundo trimestre, continuó aumentando sus tenencias en 842,400 acciones.

de las diez principales participaciones de liu jun y li qian se puede ver que sus posiciones se encuentran principalmente en sectores de dividendos como bancos, ferrocarriles, servicios públicos de carreteras, puertos y carbón. las inversiones en la industria financiera representaron el 26,55% del valor de mercado, la industria minera representó el 22,83%, las industrias manufacturera, de transporte, de almacenamiento y postal representaron el 22,39% y el 12,68% respectivamente.

a juzgar por el rendimiento, el etf huatai-berry dividend ha ganado mucho en el sector de dividendos en los últimos años. al 30 de agosto, el rendimiento anualizado del fondo alcanzó el 6,81% y el rendimiento total desde su creación alcanzó el 223,16%.

e funda, administrada por hu jian, tiene ingresos estables y ha invertido mucho en acciones como china shipbuilding industry, qingdao port, cosco shipping energy, shanghai sipg y otras acciones. ocupa el séptimo lugar entre las diez principales acciones negociables en el puerto de qingdao y. representa el valor de mercado de las acciones en las industrias de transporte, almacenamiento y correos es del 5,82%, y el rendimiento anualizado del fondo alcanza el 6,16%.

abc-ca, gestionada por zhang feng y yao chenfei, mantuvo la estrategia durante un año. en el primer semestre de este año, vendió gradualmente su posición en moutai y trasladó sus posiciones a acciones de servicios públicos como daqin railway y nanjing-shanghai expressway. y china merchants highway, que captura el ciclo ascendente del sector, al 30 de agosto, el rendimiento del fondo en el último año aumentó un 3,30%. sin embargo, si se analiza el período prolongado, el fondo ha perdido más dinero en acciones de consumo. y el rendimiento anualizado todavía tiene una pérdida del 12,07%.

bonificación de estrategia de defensa tendencia de bonificación

los periodistas de la correduría china notaron que algunos administradores de fondos con fuertes posiciones en el sector de dividendos son relativamente cautelosos en sus estrategias de mantenimiento de posiciones, y reducir posiciones y diversificar inversiones es una de sus principales estrategias defensivas.

en el segundo trimestre, zhang feng y yao chenfei adoptaron una estrategia de posición neutral a baja y llevaron a cabo una pequeña operación de reducción. gracias a un mejor control de las posiciones y a una asignación relativamente importante al sector de bonificaciones, la cartera obtuvo rentabilidades positivas en el segundo trimestre. "la cartera en el segundo trimestre siguió la idea de una operación prudente y la volatilidad de la cartera estuvo bien controlada. en términos de industrias, la cartera actual se centra principalmente en sectores de dividendos de baja volatilidad como energía eléctrica, carreteras, operadores y transporte. al mismo tiempo, también hemos hecho algunos acuerdos a pequeña escala para algunas acciones de crecimiento de alta calidad y a bajo precio", dijeron zhang feng y yao chenfei en el informe del segundo trimestre.

zhang feng y yao chenfei dijeron que con la posterior divulgación de los informes semestrales, la situación del mercado en el tercer trimestre girará gradualmente en torno al desempeño de los informes semestrales. seguiremos centrándonos en sectores de dividendos de baja volatilidad como nuestra principal asignación. al mismo tiempo, también buscaremos aspectos destacados de inversión en los informes semestrales y buscaremos acciones de crecimiento de alta calidad con un rendimiento de costes adecuado para la asignación.

el valor cuantificado de west gain, administrado por west gain fund shengfengyan, se mantuvo durante un año, y el índice de dividendos empresariales estatales de west gain enhanced a también ingresó a la autopista nanjing-shanghai en el segundo trimestre. entre ellos, los ingresos anualizados. el índice de dividendos empresariales estatales mejorado a de west gain, que tiene un mejor rendimiento, ha alcanzado el 11,57%.

desde la perspectiva de la estrategia de inversión, shengfengyan siempre ha mantenido operaciones con posiciones de acciones elevadas y, al mismo tiempo, las posiciones de acciones se diversifican para debilitar el impacto de los cisnes negros de las acciones individuales. además de las fuertes posiciones en el puerto de tangshan, daqin railway y otros sectores de servicios públicos, las acciones bancarias y de carbón también son las favoritas de shengfengyan.

la prima de valoración de las empresas líderes es evidente

en cuanto a los fondos que buscan constantemente certidumbre en el sector de dividendos, los sectores bancario y eléctrico de autopistas han alcanzado nuevos máximos. ¿han agotado la valoración a largo plazo?

wu zhipeng cree que dos pájaros en el bosque son peores que un pájaro en la mano. a medida que la economía pasa de una etapa de rápido crecimiento a un nuevo período de crecimiento de alta calidad, ya no busca simplemente agregados económicos y altas tasas de crecimiento. en el contexto de este cambio, la búsqueda de certidumbre y la evitación de la incertidumbre por parte de los inversores está aumentando. esta tendencia se refleja claramente en el mercado de valores. desde principios de este año, los activos que pagan dividendos con ganancias estables a largo plazo y abundante flujo de efectivo han tenido un buen desempeño. esto sugiere que los mercados están favoreciendo cada vez más los activos que ofrecen rendimientos constantes y un menor riesgo frente a aquellos que pueden generar rendimientos de alta volatilidad. este cambio en las preferencias de los inversores refleja el énfasis en el crecimiento constante y la creación de valor en la nueva normalidad económica.

sin embargo, el administrador del fondo cree que el sector de carreteras todavía tiene un alto valor de inversión y utiliza la carretera industrial de tercer nivel de citic como representante para medir todo el sector de carreteras. desde una perspectiva longitudinal histórica, la valoración precio-beneficio (pe) de la industria es aproximadamente 12 veces, lo que se encuentra en el nivel más bajo de alrededor del 42% de todo su rango de valoración histórico. la valoración del ratio precio-valor contable (pb) es de aproximadamente 1,2 veces, lo que se sitúa en el nivel más bajo de alrededor del 46% de todo su rango de valoración histórico. "tanto las valoraciones de pe como de pb del sector de carreteras están cerca de la media de las valoraciones históricas. aunque no se puede considerar una infravaloración atractiva, está lejos de niveles extremos", afirmó wu zhipeng.

jin dalei, del departamento de investigación de valores del golden eagle fund, dijo a los periodistas que el nivel de valoración general actual del sector de servicios públicos no es alto, pero que algunos líderes principales tienen valoraciones altas. en concreto, esto se refleja en una tasa de crecimiento del rendimiento de alrededor del 10%. , el mercado actual ofrece una valoración pe de casi 20 veces, lo que muestra una prima de valoración significativa. las acciones líderes centrales a menudo tienen un efecto de señal de referencia obvio, y sus correcciones provocarán correcciones de seguimiento para las acciones de segundo nivel dentro de la industria. incluso si sus valoraciones en sí mismas no son demasiado altas, este efecto de contagio puede extenderse aún más a otras acciones de alto nivel. industrias de dividendos.