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Se produjo una oferta pública de adquisición por valor de decenas de miles de millones en el mercado de capitales, y la empresa objetivo era ST Xinchao (600777). Un día hábil después de la suspensión de las operaciones, ST Xinchao anunció que el accionista de la empresa, Beijing Huineng Haitou New Energy Development Co., Ltd. (en adelante, "Huineng Haitou", el adquirente) estaba involucrado en asuntos importantes y planeaba adquirir el 46% de el capital de la empresa a través de una oferta pública de adquisición a un precio de hasta 9.698 millones de yuanes, las acciones de la empresa han reanudado sus operaciones desde el 26 de agosto. Cabe señalar que hay informes de que Huineng Hai Investment no informó ni reveló verazmente a las personas que actuaron en concierto y las participaciones reales, y se sospechaba que violaba las leyes y regulaciones. Aunque Huineng Overseas Investment negó esta situación, lo interesante es que desde el cuarto trimestre de 2023, ST Xinchao ha atraído intensamente fondos de cuatro partes, incluido Huineng Overseas Investment, y se ha convertido en un favorito para las empresas que cotizan en bolsa. La proporción de participación de los cinco mayores accionistas se mantiene consistentemente cerca de la línea de participación del 5%. Detrás de decenas de miles de millones de ofertas, ya sea una adquisición ordinaria o un "mercado negro" planificado desde hace mucho tiempo, se requiere supervisión y verificación por parte de las empresas que cotizan en bolsa.

Guo Jinshu apunta al control

Después de convertirse en el principal accionista de ST Xinchao, Huineng Hai Investment planea hacerse cargo de la empresa que cotiza en bolsa mediante una oferta pública de adquisición. Los controladores reales detrás de Huineng Hai Investment, Guo Jinshu y Guo Jianjun, pretenden controlar la empresa que cotiza en bolsa.

Según el informe de oferta pública divulgado por ST Xinchao, Huineng Hai Investment emitió una oferta pública parcial a todos los accionistas de ST Xinchao excepto a él mismo. El número de acciones ofrecidas para adquisición es de 3,128 millones de acciones, lo que representa el 46% del capital social total de. la empresa que cotiza en bolsa y el precio de oferta es de 3,1 yuanes por acción. Calculado en base al precio de oferta, la cantidad total máxima de fondos necesarios para esta oferta pública es de 9.698 millones de yuanes.

Como adquirente de esta oferta pública, Huineng Hai Investment ha depositado 1.940 millones de yuanes (no menos del 20% del total máximo de fondos requeridos para esta oferta pública) en la sucursal de Shanghai de Zhongdeng Company antes del anuncio del informe de oferta pública designado. una cuenta como depósito de cumplimiento para esta oferta pública. A juzgar por el precio de oferta esta vez, la prima es considerable. En el mercado secundario, al cierre de las operaciones del 21 de agosto, el precio de las acciones de ST Xinchao se cotizaba a 1,84 yuanes por acción y el precio de oferta de 3,1 yuanes por acción era casi un 70% más alto que el precio de cierre.

Cabe señalar que Huineng Haitou, el adquirente de esta oferta pública de adquisición, también es relativamente conocido, y los controladores reales son Guo Jinshu y Guo Jianjun, padre e hijo. Guo Jinshu es conocido como el "Rey del Carbón" de Inner. Mongolia.

A través de la relación de capital, Huineng Investment está controlada al 100% por Huineng Holding Group Co., Ltd. (en lo sucesivo, "Huineng Group"), mientras que Guo Jinshu posee directamente el 28,99% del capital social de Guo Jianjun, hijo de Huineng Group. pasa Beijing Huayuanjia Xin Investment Co., Ltd. y Ordos Huayuan Jiaxin Trading Co., Ltd. controlan indirectamente el 29,53% del capital social de Huineng Group, y Huineng Group está controlado conjuntamente por los dos. Por lo tanto, Huineng Marine Investment está controlada conjuntamente por Guo Jinshu y Guo Jianjun, es decir, los controladores reales de Huineng Marine Investment son Guo Jinshu y Guo Jianjun.

Según la información revelada por ST Xinchao, Guo Jinshu nació en 1951 y su dirección postal es el distrito de Dongsheng, ciudad de Ordos, Mongolia Interior. Guo Jianjun nació en 1973 y su dirección postal es el número 5 de la calle Fenghuangzui, distrito de Fengtai. , Pekín. Además del padre y el hijo de Guo Jinshu y Guo Jianjun, la hija de Guo Jinshu, Guo Lifang, y los hijos de Guo Jianjun, Guo Baichen y Guo Yushu, poseen parte de las acciones del Grupo Huineng. Dado que el índice de capital de Huineng Overseas Investment en manos de las tres personas mencionadas anteriormente es relativamente bajo, las tres personas mencionadas anteriormente no se identifican como los controladores reales de Huineng Overseas Investment, pero son personas que actúan en conjunto con el controlador real de Huineng Overseas Investment.

Se entiende que Huineng Group es una empresa muy conocida en el mercado. Según el sitio web oficial del grupo, la empresa se fundó en 2001. Tiene 70 sucursales y filiales, activos totales de 135 mil millones de yuanes y 16.000 empleados. una empresa de la industria del carbón, la energía eléctrica y la química. Es una empresa privada por acciones a gran escala que integra logística, finanzas, bienes raíces, carreteras y puentes, servicios de agua y otras industrias con nueva energía, nuevos materiales y productos químicos de carbón modernos. industria como su nueva dirección de desarrollo. La empresa ha formado ahora 50 millones de toneladas de carbón, 1,53 millones de kilovatios de electricidad, 1,6 mil millones de metros cúbicos de gas de carbón y capacidad de producción de licuefacción, además, también tiene 35,4 millones de toneladas/año de carbón, 2,6 millones de toneladas/año de nuevo; Se están construyendo 1,32 millones de kilovatios de energía térmica, 110 decenas de miles de kilovatios de energía fotovoltaica y 70.000 toneladas de capacidad de producción de aleaciones de aluminio y silicio. En 2023, el grupo alcanzará unas ventas de 68.200 millones de yuanes, impuestos incluidos, y pagará impuestos por 13.570 millones de yuanes. Ocupa el puesto 240 entre las 500 principales empresas privadas de China, el 22 entre las 50 principales empresas de carbón de China y el 3 entre las 100 principales empresas privadas de la región autónoma.

Con respecto al propósito de esta oferta pública de adquisición, Huineng Hai Investment también declaró sin rodeos que tiene la intención de aumentar aún más su proporción de participación en las empresas que cotizan en bolsa a través de esta oferta pública de adquisición, mejorar la estabilidad de la estructura de capital de la empresa que cotiza en bolsa y obtener el control de la empresa que cotiza en bolsa.

Los fondos de todos los partidos se han concentrado en recaudar fondos.

Vale la pena mencionar que en esta oferta pública, ST Xinchao reveló una advertencia de riesgo especial, diciendo que la compañía había recibido recientemente quejas e informes de inversionistas, alegando que Huineng Hai Investment no informó ni reveló verazmente a las personas que actuaron en concierto y la situación real. acciones., sospechoso de violar leyes y regulaciones, y proporcionó pruebas y materiales relevantes.

ST Xinchao afirmó que el consejo de administración de la empresa ha comenzado a investigar y verificar las calificaciones del sujeto, el estado crediticio y las intenciones de adquisición del adquirente de conformidad con el artículo 32 de las "Medidas para la administración de adquisiciones de empresas que cotizan en bolsa". La junta directiva solicitó al adquirente una confirmación por escrito, pidiéndole que explique los asuntos involucrados en el informe. El adquirente declaró a la empresa por correo electrónico en la tarde del 22 de agosto: "A excepción de la divulgación, no hay otras personas". actuando de forma concertada quienes poseen su empresa. "situación patrimonial".

Aunque Huineng Hai Investment negó el asunto informado, las participaciones de los accionistas de ST Xinchao han revelado algo muy digno de escrutinio.

Un periodista del Beijing Business Daily señaló que en el cuarto trimestre de 2023 y el primer trimestre de 2024, ST Xinchao registró una recaudación de fondos constante de las cuatro partes, además de Huineng Hai Investment, también estaba Beijing Shengbang Kehua Trading Co. Ltd. (en adelante, "Shengbang Kehua"), Mongolia Interior Bernard Cheng Private Equity Fund Management Co., Ltd. - Bernard Cheng Xinmao Huishi No. 1 Fondo de inversión de capital privado, Mongolia Interior Fanhai Investment Management Co., Ltd. - "Fanhai Huixiang Fondo de inversión de capital privado de valor a largo plazo y otros tres fondos nuevos".

Desde la perspectiva del índice de participación accionaria, ST Xinchao no tiene un controlador real y los accionistas de la compañía están dispersos. El mayor accionista es Ningbo Guojin Sunshine Equity Investment Center (sociedad limitada), con un índice de participación del 6,39%, y el segundo mayor accionista es. El ratio de participación actual de Hui Neng Hai Investment es del 4,99%.

A finales del primer trimestre de este año, Surbana Kehua, Inner Mongolia Bernard Cheng Private Equity Fund Management Co., Ltd.-Bernacheng Xinmao Huishi No. 1 Private Equity Investment Fund, Inner Mongolia Fanhai Investment Management Co., Ltd. -Fanhai Huixiang Fondo de inversión de capital privado de valor a largo plazo mantenido Los ratios de participación son del 5,51%, 4,98% y 4,39% respectivamente, lo que los convierte en el tercer, cuarto y quinto mayor accionista de ST Xinchao, respectivamente.

No es difícil ver que entre los fondos recaudados por las cuatro partes anteriores, solo Shengbang Kehua posee más del 5% de las acciones, y las acciones de las empresas que cotizan en bolsa en poder de esta empresa se obtuvieron en subastas. Los ratios de participación restantes de Huineng Hai Investment, Mongolia Interior Bernard Cheng Private Equity Fund Management Co., Ltd. - Bernard Cheng Xinmao Huishi No. 1 Private Equity Investment Fund, Mongolia Interior Fanhai Investment Management Co., Ltd. - Fanhai Huixiang Long- término Fondo de inversión de capital privado Value Ambos están pisando la marca del 5% y dos de ellos son de Mongolia Interior.

El experto en inversiones y financiación Xu Xiaoheng dijo a un periodista del Beijing Business Daily que aumentar el porcentaje de participación de las empresas que cotizan en bolsa al 5% constituirá una señal de aumento. En general, esta situación puede estimular un fuerte aumento en el precio de las acciones de las empresas que cotizan en bolsa. mercado secundario Además, después de constituir una elevación de señal, aumentar las tenencias. Las partes están obligadas a divulgar en detalle los informes patrimoniales simplificados y detallados.

Los fondos tripartitos y los adquirentes se concentraron en la adquisición de acciones de empresas cotizadas y el ratio de participación estaba por debajo del límite del 5%, lo que inevitablemente generó dudas en el mercado sobre la conformidad de la oferta pública de adquisición. El economista Song Qinghui también señaló a un periodista del Beijing Business Daily que si existe una relación entre el adquirente y los accionistas de la empresa que cotiza en bolsa, y la participación accionaria se mantiene por debajo de la línea de cotización del 5%, puede reducir el precio de la oferta pública posterior. pero ¿existe una relación real? La relación también debe ser verificada claramente por la supervisión y las empresas.

Cabe señalar que en respuesta al asunto informado, la Bolsa de Valores de Shanghai emitió cartas de trabajo regulatorias a ST Xinchao y Huineng Hai Investment, exigiendo a Huineng Hai Investment que verifique y explique la relación entre Huineng Hai Investment y las disposiciones pertinentes de la "Medidas para la administración de adquisiciones de empresas que cotizan en bolsa" caso por caso. Si los accionistas pertinentes constituyen personas que actúan de forma concertada y si Huineng Investment tiene prohibido adquirir empresas que cotizan en bolsa. En respuesta a cuestiones relacionadas, un periodista del Beijing Business Daily llamó a ST Xinchao para una entrevista, pero nadie respondió a la llamada.

Ma Changchang, periodista del Beijing Business Daily