ニュース

資本市場で数百億ドル規模の株式公開買い付けイベントが発生し、その対象となったのがST新潮（600777）だった。取引停止から1営業日後、ST新潮は同社の株主である北京恵能海頭新能源開発有限公司（以下、買収者「恵能海頭」）が重要事項に関与しており、株式の46％を取得する計画であると発表した。株式公開買い付けにより最大96億9,800万元で株式を取得し、8月26日から取引を再開した。なお、恵能海投資が共謀者や実際の株式保有状況について誠実に報告・開示を怠り、法令違反の疑いがあるとの報道があることを指摘しておく必要がある。この状況は恵能海外投資は否定したが、非常に興味深いのは、ST新潮が2023年第4四半期以降、恵能海外投資を含む4者から集中的に資金を集め、フロントエンド上場企業となったことである。大株主 5 社の株式保有率は常に 5% の保有ラインに近い水準にあります。数百億のオファーの背後には、それが通常の買収であれ、長年計画された「闇市場」であれ、上場企業による監督と検証が必要である。

郭晋書氏がコントロールを指摘

ST新潮の筆頭株主となった後、恵能海投資は株式公開買い付けを通じて上場企業の経営権を掌握する計画である。恵能海投資の実質的な支配者である郭金書氏と郭建軍氏は上場会社の支配権を狙っている。

ST新潮が開示した株式公開買い付け報告書によると、恵能海投資は自社を除くST新潮の全株主に対して部分公開買い付けを実施し、取得株式数は31億2,800万株で、同社の総株式資本の46％を占める。上場企業であり、売り出し価格は1株あたり3.1元です。公開買い付け価格に基づいて計算した場合、今回の公開買い付けに必要な資金総額は最大96億9,800万元となる。

この公開買い付けの買収者として、恵能海投資は、公開買い付け指定報告書の発表前に、中登会社上海支店に19億4,000万元（この公開買い付けに必要な最大資金の20％以上）を預け入れた。本公開買付けの履行保証金としての口座。今回の募集価格から判断するとかなりのプレミアがついています。流通市場では、8月21日の取引終了時点で、ST新潮の株価は1株あたり1.84元と見積もられており、売り出し価格3.1元/株は終値を70％近く上回っていた。

この公開買い付けの買収者である海頭恵能氏も比較的有名であり、実際の支配者は内国の「石炭王」として知られる郭晋書氏と郭建軍氏の親子であることを指摘しておかなければならない。モンゴル。

資本関係により、Huinen Investment は Huineng Holding Group Co., Ltd. (以下「Huinen Group」という) によって 100% 支配されており、Guo Jinshu は Huineng Group の息子である Guo Jianjun の株式の 28.99% を直接保有しています。北京華源嘉新投資有限公司とオルドス華源嘉信貿易有限公司は恵能集団の株式の29.53%を間接的に支配しており、恵能集団は両社が共同支配している。したがって、恵能海洋投資は郭金書と郭建軍によって共同管理されており、恵能海洋投資の実際の管理者は郭金書と郭建軍である。

ST新潮が開示した情報によると、郭金書氏は1951年生まれ、住所は内モンゴル自治区オルドス市東勝区、郭建軍氏は1973年生まれ、住所は豊台区鳳皇瑞街5号である。 、北京。郭晋書氏と郭建軍氏の父子に加え、郭晋書氏の娘郭立芳氏、郭建軍氏の子供である郭白晨氏と郭玉樹氏も恵能集団の株式の一部を保有している。上記 3 名は、恵能海外投資の出資比率が相対的に低いため、恵能海外投資の実質的な支配者とは認定されておりませんが、恵能海外投資の実質的な支配者と連携して業務を行っている者となります。

グループの公式ウェブサイトによると、同社は2001年に設立され、70の支店と子会社を持ち、総資産は1,350億元、従業員は16,000人であることが市場で有名な企業であることがわかります。石炭、電力、化学産業会社であり、物流、金融、不動産、道路橋梁、水道事業、その他の産業と新エネルギー、新素材、最新の石炭化学を統合する大規模な民間企業です。業界の新たな発展の方向性として。同社は現在、5,000万トンの石炭、153万キロワットの電力、16億立方メートルの石炭ガスおよび液化生産能力を備えており、さらに、年間3,540万トンの石炭、260万トンの新石炭を保有しています。材料、132万キロワットの火力発電、110万キロワットの太陽光発電、7万トンのアルミニウム - シリコン合金の生産能力が建設中である。同グループは2023年に税込売上高682億元、納税額135億7000万元を達成する見通し。中国の民営企業トップ500の中で240位、石炭企業トップ50の中で22位、自治区民営企業トップ100の中で3位にランクされている。

また、今回の公開買い付けの目的について、恵能海投資は、今回の公開買い付けを通じて上場企業の株式保有比率をさらに高め、上場企業の資本構造の安定性を高め、上場企業の支配権を獲得するつもりであると率直に述べた。

各方面からの資金が資金調達に集中している

この株式公開買い付けにおいて、ST新潮は最近、投資家から苦情や報告を受けており、フイネン・ハイ・インベストメントが協力関係者や実際の株式保有状況を誠実に報告、開示していないとの疑いがあるとして、特別なリスク警告を明らかにしたことは言及に値する。法律や規制に違反しているかどうかを調査し、関連する証拠と資料を提供しました。

ST新潮は、同社取締役会が「上場会社買収管理措置」第32条に基づき、買収者の対象資格、信用状況、買収意図の調査と確認を開始したと述べた。取締役会は買収者に対し、報告書に関わる事項の説明を求める書面による確認を求めており、買収者は8月22日夜に電子メールで同社に対し「開示以外に関係者はいない」と述べた。あなたの会社を保持している人たちと協力して行動します。「資本状況」。

報道された件はフイネン・ハイ・インベストメントによって否定されたが、ST新潮の株主の株式保有状況から、非常に精査に値することが明らかになった。

北京ビジネスデイリーの記者は、2023 年の第 4 四半期と 2024 年の第 1 四半期に、ST 新潮は 4 つの当事者すべてから一貫して資金調達を行ったことに気づきました。内モンゴルバーナード・チェン・プライベート・エクイティ・エクイティ・ファンド・マネジメント有限公司（以下、「盛邦科華」という） 内モンゴルバーナード・チェン・プライベート・エクイティ・エクイティ・ファンド管理有限公司 - ベルナチェン・シンマオ・フイシ1号プライベート・エクイティ投資ファンド、内モンゴル・樊海投資管理有限公司 - 樊海Huxiang Long-term Value Private Equity Investment Fund およびその他 3 つの新規ファンド。

株式保有比率から判断すると、ST Xingchao には実際の支配者はなく、同社の株主は分散している。筆頭株主は寧波国金陽光株式投資センター (有限責任組合) で、株式保有比率は 6.39%、第 2 位株主は恵氏である。能海投資の現在の持株比率は4.99％。

今年の第1四半期末現在、内モンゴルのスルバナ・ケファ、バーナード・チェン・プライベート・エクイティ・ファンド管理有限公司-ベルナチェン・シンマオ・フイシ1号プライベート・エクイティ投資ファンド、内モンゴルのファンハイ・インベストメント・マネジメント有限公司。 -Fanhai Huixiang Long-term Value Private Equity Investment Fund 保有 持株比率はそれぞれ 5.51%、4.98%、4.39%で、それぞれ ST Xinchao の第 3 位、第 4 位、第 5 位の株主となります。

上記 4 者が調達した資金のうち、盛邦科華のみが 5% 以上の株式を保有しており、この会社が保有する上場企業の株式はオークションで入手したものであることは、容易に想像できます。 Huineng Hai Investment、内モンゴルバーナードチェンプライベートエクイティファンド管理有限公司 - バーナードチェン新茂匯石第一プライベートエクイティ投資ファンド、および内モンゴルファンハイ投資管理有限公司 - ファンハイフシャンロンの残りの持株比率-ターム・バリュー・プライベート・エクイティ投資ファンド どちらも5%の大台に乗っており、そのうち2名は内モンゴル出身です。

投資・融資の専門家、徐暁恒氏は北京経済日報の記者に対し、上場企業の株式保有比率を5％に引き上げることは一般的に、この状況が上場企業の株価の急騰を刺激する可能性があると述べた。さらに、サインレイズを構成し、保有額を増加させた後、当事者は簡略化された詳細な株式報告書を詳細に開示する必要があります。

三者のファンドや買収企業は上場企業の株式取得に集中しており、株式保有比率はノルマラインの5％を下回っており、市場では公開買い付けの順守に疑問の声が上がるのは必至だった。エコノミストの宋清輝氏も北京産業日報の記者に対し、買収者と上場企業の株主との間に関係があり、株式保有が見積ラインの5％以下に維持されれば、その後の公開買い付け価格が引き下げられる可能性があると指摘した。しかし、実際の関係はあるのでしょうか? その関係も監督と企業によって明確に検証される必要があります。

報告された問題に応じて、上海証券取引所はST XinchaoとHuinen Hai Investmentに対して規制作業書簡を発行し、Huinen Hai Investmentと法規の関連規定との関係を検証し、説明するよう求めたことを指摘しておく必要がある。ケースバイケースの「上場企業の買収管理に関する措置」関連株主が共同行動者に該当するかどうか、およびHuinen Hai Investmentによる上場企業の買収が禁止されているかどうか。関連問題を受けて、北京経済日報の記者がST新潮社にインタビューの電話をかけたが、誰も電話に出なかった。

北京商報記者馬長昌