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Sul mercato dei capitali si è verificata un'offerta pubblica di decine di miliardi e la società target era ST Xinchao (600777). Un giorno di negoziazione dopo la sospensione delle negoziazioni, la ST Xinchao ha annunciato che l'azionista della società Beijing Huineng Haitou New Energy Development Co., Ltd. (di seguito denominato "Huineng Haitou", l'acquirente) si è occupato di questioni importanti e ha pianificato di acquisire il 46% delle azioni azioni della società attraverso un'offerta pubblica di acquisto al prezzo massimo di 9,698 miliardi di yuan, le azioni della società hanno ripreso le negoziazioni dal 26 agosto. Va sottolineato che ci sono rapporti secondo cui Huineng Hai Investment non ha segnalato e divulgato in modo veritiero le persone che agiscono di concerto e le effettive partecipazioni azionarie ed è stato sospettato di violare leggi e regolamenti. Sebbene questa situazione sia stata negata da Huineng Overseas Investment, ciò che è interessante è che dal quarto trimestre del 2023, ST Xinchao ha attirato intensamente fondi da quattro parti, tra cui Huineng Overseas Investment, ed è diventata un favorito per le società quotate il rapporto di partecipazione dei cinque maggiori azionisti è costantemente vicino alla linea di partecipazione del 5%. Dietro le decine di miliardi di offerte, sia che si tratti di un'acquisizione ordinaria o di un "mercato nero" pianificato da tempo, è necessario il controllo e la verifica da parte delle società quotate.

Guo Jinshu punta al controllo

Dopo essere diventato il principale azionista di ST Xinchao, Huineng Hai Investment prevede di rilevare la società quotata attraverso un'offerta pubblica di acquisto. Gli attuali controllori dietro Huineng Hai Investment, Guo Jinshu e Guo Jianjun, mirano a controllare la società quotata.

Secondo il rapporto sull'offerta pubblica divulgato da ST Xinchao, Huineng Hai Investment ha lanciato un'offerta pubblica parziale a tutti gli azionisti di ST Xinchao tranne se stesso. Il numero di azioni offerte per l'acquisizione è di 3,128 miliardi di azioni, pari al 46% del capitale azionario totale di. la società quotata, e il prezzo di offerta è di 3,1 yuan/azione. Calcolato in base al prezzo dell'offerta, l'importo totale massimo dei fondi richiesti per questa offerta pubblica è di 9,698 miliardi di yuan.

In qualità di acquirente di questa offerta pubblica, Huineng Hai Investment ha depositato 1,94 miliardi di yuan (non meno del 20% dei fondi totali massimi richiesti per questa offerta pubblica) nella filiale di Shanghai della società Zhongdeng prima dell'annuncio del rapporto dell'offerta pubblica designata un conto come deposito cauzionale per la presente offerta pubblica. A giudicare dal prezzo dell’offerta questa volta, il premio è considerevole. Nel mercato secondario, alla chiusura delle contrattazioni del 21 agosto, il prezzo delle azioni della ST Xinchao era quotato a 1,84 yuan/azione, e il prezzo di offerta di 3,1 yuan/azione era quasi del 70% superiore al prezzo di chiusura.

Va sottolineato che anche Huineng Haitou, l'acquirente di questa offerta pubblica, è relativamente noto, e gli attuali controllori sono Guo Jinshu e Guo Jianjun, padre e figlio Guo Jinshu è conosciuto come il "Re del carbone" di Inner Mongolia.

Attraverso il rapporto azionario, Huineng Investment è controllata al 100% da Huineng Holding Group Co., Ltd. (di seguito denominato "Gruppo Huineng"), mentre Guo Jinshu detiene direttamente il 28,99% del capitale del figlio di Guo Jinshu, Guo Jianjun cede Beijing Huayuanjia Xin Investment Co., Ltd. e Ordos Huayuan Jiaxin Trading Co., Ltd. controllano indirettamente il 29,53% del capitale di Huineng Group, e Huineng Group è controllato congiuntamente dai due. Pertanto, Huineng Marine Investment è controllata congiuntamente da Guo Jinshu e Guo Jianjun, ovvero i veri controllori di Huineng Marine Investment sono Guo Jinshu e Guo Jianjun.

Secondo le informazioni divulgate da ST Xinchao, Guo Jinshu è nato nel 1951 e il suo indirizzo postale è Distretto di Dongsheng, città di Ordos, Mongolia Interna. Guo Jianjun è nato nel 1973 e il suo indirizzo postale è Fenghuangzui Street n. 5, Distretto di Fengtai. , Pechino. Oltre al padre e al figlio di Guo Jinshu e Guo Jianjun, la figlia di Guo Jinshu, Guo Lifang, e i figli di Guo Jianjun, Guo Baichen e Guo Yushu, detengono tutti parte delle azioni del Gruppo Huineng. Poiché la percentuale di patrimonio netto di Huineng Overseas Investment detenuta dalle tre persone di cui sopra è relativamente bassa, le tre persone di cui sopra non sono identificate come gli effettivi controllori di Huineng Overseas Investment, ma sono persone che agiscono di concerto con l'effettivo controllore di Huineng Overseas Investment.

Resta inteso che il Gruppo Huineng è un'impresa ben nota sul mercato. Secondo il sito web ufficiale del gruppo, la società è stata fondata nel 2001. Ha 70 filiali e filiali, un patrimonio totale di 135 miliardi di yuan e 16.000 dipendenti è una società dell'industria del carbone, dell'energia elettrica e della chimica. È un'impresa privata per azioni su larga scala che integra logistica, finanza, settore immobiliare, strade e ponti, servizi idrici e altre industrie con nuova energia, nuovi materiali e la moderna chimica del carbone. industria come nuova direzione di sviluppo. L'azienda ha ora formato 50 milioni di tonnellate di carbone, 1,53 milioni di kilowatt di elettricità, 1,6 miliardi di metri cubi di gas di carbone e capacità di produzione di liquefazione, inoltre dispone di 35,4 milioni di tonnellate/anno di carbone, 2,6 milioni di tonnellate/anno di nuovo; materiali, sono in costruzione 1,32 milioni di kilowatt di potenza termica, 110 decine di migliaia di kilowatt di capacità fotovoltaica e 70.000 tonnellate di leghe di alluminio-silicio. Nel 2023, il gruppo realizzerà un fatturato di 68,2 miliardi di yuan, tasse incluse, e pagherà tasse per 13,57 miliardi di yuan. Si colloca al 240° posto tra le prime 500 imprese private in Cina, al 22° tra le prime 50 imprese di carbone in Cina e al 3° tra le prime 100 imprese private nella regione autonoma.

Per quanto riguarda lo scopo di questa offerta pubblica, Huineng Hai Investment ha anche dichiarato senza mezzi termini che intende aumentare ulteriormente la propria quota di partecipazione nelle società quotate attraverso questa offerta pubblica, migliorare la stabilità della struttura azionaria della società quotata e ottenere il controllo della società quotata.

I fondi di tutti i partiti si sono concentrati sulla raccolta di fondi

Vale la pena ricordare che in questa offerta pubblica, ST Xinchao ha divulgato uno speciale avviso di rischio, affermando che la società aveva recentemente ricevuto reclami e segnalazioni da parte degli investitori, sostenendo che Huineng Hai Investment non aveva segnalato e divulgato in modo veritiero le persone che agiscono di concerto e l'effettiva partecipazioni azionarie, sospettate di violare leggi e regolamenti, e hanno fornito prove e materiali pertinenti.

ST Xinchao ha dichiarato che il consiglio di amministrazione della società ha iniziato a indagare e verificare le qualifiche dell'acquirente, lo stato creditizio e le intenzioni di acquisizione in conformità con l'articolo 32 delle "Misure per la gestione delle acquisizioni di società quotate". Il consiglio di amministrazione ha chiesto conferma scritta all'acquirente, chiedendogli di spiegare gli elementi oggetto della relazione. L'acquirente ha dichiarato via e-mail alla società la sera del 22 agosto: "A parte la comunicazione, non ci sono altre persone. agendo di concerto che detengono la vostra azienda." situazione patrimoniale".

Sebbene la questione denunciata sia stata smentita da Huineng Hai Investment, le partecipazioni degli azionisti di ST Xinchao hanno rivelato qualcosa di molto degno di esame.

Un giornalista del Beijing Business Daily ha notato che nel quarto trimestre del 2023 e nel primo trimestre del 2024, ST Xinchao ha registrato una raccolta fondi costante da parte di tutti e quattro i partiti. Oltre a Huineng Hai Investment, c'era anche Beijing Shengbang Kehua Trading Co., Ltd. (di seguito denominata " Shengbang Kehua"), Mongolia Interna Bernard Cheng Private Equity Fund Management Co., Ltd. - Bernard Cheng Xinmao Huishi No. 1 Private Equity Investment Fund, Mongolia Interna Fanhai Investment Management Co., Ltd. - Fanhai Huixiang Fondo di investimento di private equity con valore a lungo termine e altri tre nuovi fondi.

Dal punto di vista del rapporto azionario, ST Xinchao non ha un vero e proprio controllore e gli azionisti della società sono dispersi. Il maggiore azionista è Ningbo Guojin Sunshine Equity Investment Center (Limited Partnership), con un rapporto azionario del 6,39%, e il secondo maggiore azionista è. L’attuale rapporto di partecipazione di Hui Neng Hai Investment è del 4,99%.

Alla fine del primo trimestre di quest'anno, Surbana Kehua, Inner Mongolia Bernard Cheng Private Equity Fund Management Co., Ltd.-Bernacheng Xinmao Huishi No. 1 Private Equity Investment Fund, Inner Mongolia Fanhai Investment Management Co., Ltd. - Fondo di investimento di private equity con valore a lungo termine di Fanhai Huixiang. I rapporti di partecipazione sono rispettivamente del 5,51%, 4,98% e 4,39%, rendendoli rispettivamente il terzo, quarto e quinto maggiore azionista di ST Xinchao.

Non è difficile notare che tra i fondi raccolti dalle quattro parti sopra menzionate, solo Shengbang Kehua detiene più del 5% delle azioni e le azioni delle società quotate detenute da questa società sono state ottenute tramite aste. Le restanti quote di partecipazione di Huineng Hai Investment, Mongolia Interna Bernard Cheng Private Equity Fund Management Co., Ltd. - Bernard Cheng Xinmao Huishi No. 1 Private Equity Investment Fund, Mongolia Interna Fanhai Investment Management Co., Ltd. - Fanhai Huixiang Long- termine Value Private Equity Investment Fund Entrambi stanno raggiungendo la soglia del 5% e due di loro provengono dalla Mongolia Interna.

L'esperto in investimenti e finanziamenti Xu Xiaoheng ha detto a un giornalista del Beijing Business Daily che l'aumento della quota azionaria delle società quotate al 5% costituirà un segnale positivo. In generale, questa situazione potrebbe stimolare un forte aumento del prezzo delle azioni delle società quotate mercato secondario Inoltre, dopo aver costituito un segnale di raccolta, aumentando le partecipazioni Le parti sono tenute a divulgare in dettaglio le relazioni azionarie semplificate e dettagliate.

I fondi tripartiti e gli acquirenti si sono concentrati sull'acquisizione di azioni di società quotate e la quota di partecipazione era inferiore alla soglia del 5%, il che ha inevitabilmente sollevato dubbi sul mercato sulla conformità dell'offerta pubblica. L'economista Song Qinghui ha anche sottolineato a un giornalista del Beijing Business Daily che se esiste una relazione tra l'acquirente e gli azionisti della società quotata e la partecipazione è mantenuta al di sotto della linea di quotazione del 5%, ciò può abbassare il prezzo dell'offerta pubblica successiva, ma esiste un rapporto reale? Il rapporto deve essere verificato con chiarezza anche da parte della vigilanza e delle imprese.

Si segnala che in risposta alla questione segnalata, la Borsa di Shanghai ha emesso lettere di lavoro regolamentari a ST Xinchao e Huineng Hai Investment, richiedendo a Huineng Hai Investment di verificare e spiegare la relazione tra Huineng Hai Investment e le pertinenti disposizioni della "Misure per la gestione delle acquisizioni di società quotate" caso per caso se gli azionisti interessati costituiscono persone che agiscono di concerto e se a Huineng Investment è vietato acquisire società quotate. In risposta a questioni correlate, un giornalista del Beijing Business Daily ha chiamato ST Xinchao per un'intervista, ma nessuno ha risposto alla chiamata.

Ma Changchang, giornalista del Beijing Business Daily