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Um evento de oferta pública no valor de dezenas de bilhões ocorreu no mercado de capitais, e a empresa-alvo foi ST Xinchao (600777). Um dia de negociação após a suspensão das negociações, ST Xinchao anunciou que o acionista da empresa Beijing Huineng Haitou New Energy Development Co., Ltd. (doravante denominado "Huineng Haitou", o adquirente) estava envolvido em assuntos importantes e planejava adquirir 46% do capital da empresa através de uma oferta pública a um preço de até 9,698 bilhões de Yuan, as ações da empresa voltaram a ser negociadas desde 26 de agosto. Deve-se salientar que há relatos de que a Huineng Hai Investment não relatou e divulgou com veracidade as pessoas que agiram em conjunto e as participações reais, e era suspeita de violar leis e regulamentos. Embora esta situação tenha sido negada pela Huineng Overseas Investment, o que é bastante interessante é que desde o quarto trimestre de 2023, a ST Xinchao atraiu intensamente fundos de quatro partes, incluindo a Huineng Overseas Investment, e tornou-se uma empresa listada no front-end. O rácio de participação dos cinco maiores accionistas está consistentemente próximo da linha de participação de 5%. Por trás das dezenas de milhares de milhões de ofertas, quer se trate de uma aquisição normal ou de um "mercado negro" há muito planeado, é necessária supervisão e verificação por parte das empresas cotadas.

Guo Jinshu aponta para controle

Depois de se tornar o principal acionista da ST Xinchao, a Huineng Hai Investment planeja assumir o controle da empresa listada por meio de uma oferta pública. Os verdadeiros controladores por trás da Huineng Hai Investment, Guo Jinshu e Guo Jianjun, pretendem controlar a empresa listada.

De acordo com o relatório da oferta pública divulgado pela ST Xinchao, a Huineng Hai Investment emitiu uma oferta pública parcial a todos os acionistas da ST Xinchao, exceto ela mesma. O número de ações oferecidas para aquisição é de 3,128 bilhões de ações, representando 46% do capital social total da. a empresa listada e o preço de oferta é de 3,1 yuans/ação. Calculado com base no preço da oferta, o montante total máximo de fundos necessários para esta oferta pública é de 9,698 bilhões de yuans.

Como adquirente desta oferta pública, a Huineng Hai Investment depositou 1,94 bilhão de yuans (não menos que 20% do total máximo de fundos necessários para esta oferta pública) na filial de Xangai da Zhongdeng Company antes do anúncio do relatório da oferta pública designada. uma conta como depósito de desempenho para esta oferta pública. A julgar pelo preço de oferta desta vez, o prêmio é considerável. No mercado secundário, no fechamento do pregão de 21 de agosto, o preço das ações da ST Xinchao foi cotado em 1,84 yuans/ação, e o preço de oferta de 3,1 yuans/ação foi quase 70% superior ao preço de fechamento.

Deve-se ressaltar que Huineng Haitou, o adquirente desta oferta pública, também é relativamente conhecido, e os verdadeiros controladores são Guo Jinshu e Guo Jianjun, pai e filho. Guo Jinshu é conhecido como o "Rei do Carvão" do Inner. Mongólia.

Através da relação de capital, a Huineng Investment é 100% controlada pela Huineng Holding Group Co., Ltd. (doravante denominado "Grupo Huineng"), enquanto Guo Jinshu detém diretamente 28,99% do capital do filho de Guo Jinshu, Guo Jianjun. passa Pequim Huayuanjia Xin Investment Co., Ltd. e Ordos Huayuan Jiaxin Trading Co., Ltd. controlam indiretamente 29,53% do patrimônio do Grupo Huineng, e o Grupo Huineng é controlado conjuntamente pelos dois. Portanto, a Huineng Marine Investment é controlada conjuntamente por Guo Jinshu e Guo Jianjun, ou seja, os verdadeiros controladores da Huineng Marine Investment são Guo Jinshu e Guo Jianjun.

De acordo com as informações divulgadas por ST Xinchao, Guo Jinshu nasceu em 1951 e seu endereço postal é Distrito de Dongsheng, cidade de Ordos, Mongólia Interior. Guo Jianjun nasceu em 1973 e seu endereço postal é Rua Fenghuangzui nº 5, Distrito de Fengtai. , Pequim. Além do pai e filho de Guo Jinshu e Guo Jianjun, a filha de Guo Jinshu, Guo Lifang, e os filhos de Guo Jianjun, Guo Baichen e Guo Yushu, detêm parte das ações do Grupo Huineng. Dado que o rácio de capital próprio da Huineng Overseas Investment detido pelas três pessoas acima referidas é relativamente baixo, as três pessoas acima referidas não são identificadas como os verdadeiros controladores da Huineng Overseas Investment, mas são pessoas que agem em conjunto com o verdadeiro controlador da Huineng Overseas Investment.

Entende-se que o Grupo Huineng é uma empresa bem conhecida no mercado. Segundo o site oficial do grupo, a empresa foi fundada em 2001. Possui 70 filiais e subsidiárias, ativos totais de 135 bilhões de yuans e 16.000 funcionários. uma empresa da indústria de carvão, energia elétrica e química. É uma empresa privada de grande escala que integra logística, finanças, imóveis, estradas e pontes, serviços de água e outras indústrias com novas energias, novos materiais e carvão químico moderno. indústria como sua nova direção de desenvolvimento. A empresa já formou 50 milhões de toneladas de carvão, 1,53 milhão de quilowatts de eletricidade, 1,6 bilhão de metros cúbicos de gás de carvão e capacidade de produção de liquefação, além disso, possui também 35,4 milhões de toneladas/ano de carvão, 2,6 milhões de toneladas/ano de novo; materiais, 1,32 milhão de quilowatts de energia térmica, 110 Dezenas de milhares de quilowatts de energia fotovoltaica e 70.000 toneladas de capacidade de produção de ligas de alumínio-silício estão em construção. Em 2023, o grupo alcançará vendas de 68,2 bilhões de yuans com impostos incluídos e pagará impostos de 13,57 bilhões de yuans. Está classificada em 240º lugar entre as 500 maiores empresas privadas da China, em 22º lugar entre as 50 maiores empresas de carvão na China e em 3º lugar entre as 100 maiores empresas privadas da região autónoma.

Relativamente ao objectivo desta oferta pública, a Huineng Hai Investment também afirmou sem rodeios que pretende aumentar ainda mais o seu rácio de participação em empresas cotadas através desta oferta pública, aumentar a estabilidade da estrutura patrimonial da empresa cotada e obter o controlo da empresa cotada.

Os fundos de todos os partidos concentraram-se na angariação de fundos

Vale ressaltar que nesta oferta pública, a ST Xinchao divulgou um alerta de risco especial, dizendo que a empresa recebeu recentemente reclamações e relatórios de investidores, alegando que a Huineng Hai Investment não relatou e divulgou com veracidade os atores concertados e as participações reais, suspeitos. de violar leis e regulamentos, e forneceu evidências e materiais relevantes.

ST Xinchao afirmou que o conselho de administração da empresa começou a investigar e verificar as qualificações, situação de crédito e intenções de aquisição do adquirente, de acordo com o artigo 32.º das “Medidas para a Administração de Aquisições de Sociedades Cotadas”. O conselho de administração solicitou ao adquirente uma confirmação por escrito, solicitando que o adquirente explicasse os assuntos envolvidos no relatório. O adquirente declarou à empresa por e-mail na noite de 22 de agosto: “Exceto pela divulgação, não há outras pessoas. agindo em conjunto com quem detém a sua empresa." situação patrimonial”.

Embora o assunto relatado tenha sido negado pela Huineng Hai Investment, as participações acionárias dos acionistas da ST Xinchao revelaram algo muito digno de escrutínio.

Um repórter do Beijing Business Daily notou que no quarto trimestre de 2023 e no primeiro trimestre de 2024, ST Xinchao viu uma arrecadação de fundos consistente de todas as quatro partes. Além da Huineng Hai Investment, havia também a Beijing Shengbang Kehua Trading Co., (doravante denominada "Shengbang Kehua"), Mongólia Interior Bernard Cheng Private Equity Fund Management Co., Ltd.-Bernacheng Xinmao Huishi No. Fundo de investimento de capital privado de valor de longo prazo Huixiang e outros três novos fundos.

A julgar pelo índice de participação, a ST Xinchao não tem controlador real e os acionistas da empresa estão dispersos. O maior acionista é o Ningbo Guojin Sunshine Equity Investment Center (Parceria Limitada), com um índice de participação de 6,39%, e o segundo maior acionista é Hui. O atual índice de participação acionária da Neng Hai Investment é de 4,99%.

No final do primeiro trimestre deste ano, Surbana Kehua, Mongólia Interior Bernard Cheng Private Equity Fund Management Co., Ltd.-Bernacheng Xinmao Huishi No. -Fanhai Huixiang Fundo de investimento de capital privado de valor de longo prazo mantido Os índices de participação são de 5,51%, 4,98% e 4,39%, respectivamente, tornando-os o terceiro, quarto e quinto maior acionista da ST Xinchao, respectivamente.

Não é difícil perceber que entre os fundos arrecadados pelas quatro partes acima mencionadas, apenas Shengbang Kehua detém mais de 5% das ações, e as ações das empresas cotadas detidas por esta empresa foram obtidas em leilões. Os restantes rácios de participação da Huineng Hai Investment, Inner Mongolia Bernard Cheng Private Equity Fund Management Co., Ltd. - Bernard Cheng Xinmao Huishi No. Fundo de Investimento em Participações Privadas de Valor a Prazo Ambos estão pisando na marca de 5%, e dois deles são da Mongólia Interior.

O especialista em investimentos e financiamento Xu Xiaoheng disse a um repórter do Beijing Business Daily que aumentar o índice de participação das empresas listadas para 5% constituirá um aumento de sinal. Geralmente, esta situação pode estimular um aumento acentuado no preço das ações da empresa listada no mercado. Além disso, após constituir uma captação de sinal, aumentando as participações As partes são obrigadas a divulgar detalhadamente os relatórios patrimoniais simplificados e detalhados.

Os fundos tripartidos e adquirentes concentraram-se na aquisição de ações de empresas cotadas, e o índice de participação ficou abaixo da linha de cota de 5%, o que inevitavelmente levantou dúvidas no mercado sobre o cumprimento da oferta pública. O economista Song Qinghui também apontou a um repórter do Beijing Business Daily que se houver uma relação entre o adquirente e os acionistas da empresa listada, e a participação acionária for mantida abaixo da linha de cotação de 5%, pode reduzir o preço da oferta pública posterior, mas existe uma relação real? A relação também precisa ser claramente verificada pela supervisão e pelas empresas.

Deve-se salientar que, em resposta ao assunto relatado, a Bolsa de Valores de Xangai emitiu cartas de trabalho regulatórias para ST Xinchao e Huineng Hai Investment, exigindo que a Huineng Hai Investment verificasse e explicasse a relação entre a Huineng Hai Investment e as disposições relevantes do "Medidas para a Administração de Aquisições de Empresas Listadas" caso a caso Se os acionistas relevantes constituem pessoas que agem em conjunto e se a Huineng Hai Investment está proibida de adquirir empresas listadas. Em resposta a questões relacionadas, um repórter do Beijing Business Daily ligou para ST Xinchao para uma entrevista, mas ninguém atendeu a ligação.

Repórter do Beijing Business Daily, Ma Changchang