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Con el servidor enAILos tiempos son cada vez más importantes,AMDLa adquisición por 4.900 millones de dólares del "líder en servidores de IA" ZT Systems puede remodelar la estructura del mercado de servidores.

JPMorgan señaló en un informe el martes que,Las sólidas capacidades de ZT en diseño y servicios pueden ayudar a facilitar la implementación de servidores AMD AI en centros de datos.NvidiaSe puede alentar a las empresas de informática a hiperescala a subcontratar los servidores Nvidia AI a otros ODM además de ZT, lo que puede conducir a un panorama de competencia de mercado más concentrado.

AMD anunció ayer que pagará 4.900 millones de dólares para adquirir el integrador de sistemas de servidores ZT Systems, que tiene capacidades sólidas y abundantes recursos de ingeniería (aproximadamente 2.500 empleados) en fabricación, diseño y servicios. ZT ahora envía cientos de miles de unidades de servidores cada año. Los principales clientes incluyenmicrosoftyAmazonasetc., y lo que es más importante, ZT tiene una participación de mercado líder en la serie Hopper de NVIDIA y los servidores MI300 de AMD.

AMD espera cerrar el acuerdo en la primera mitad de 2025 y planea vender el negocio de fabricación a un comprador estratégico.Esta adquisición demuestra la importancia de ODM en los servidores de IA, especialmente en el diseño y la integración de sistemas, y la estructura del mercado de servidores puede remodelarse.

Para AMD, las sólidas capacidades de ZT en diseño y servicios pueden ayudar a promover la implementación de servidores AMD AI en los centros de datos.

La arquitectura del sistema de servidor de IA se está volviendo cada vez más compleja y el ciclo de implementación desde muestras de silicio hasta sistemas en bastidor es cada vez más largo. El tiempo de prueba del producto de servidor de IA de NVIDIA es de 1 a 3 trimestres y, considerando su estructura de hardware especial, la solución de AMD puede tardar más.

A menudo, los proveedores de silicio pueden acelerar la curva de aprendizaje al anclar las necesidades de sus clientes.Después de esta adquisición, creemos que AMD puede aprovechar la amplia experiencia y los recursos de ingeniería de ZT Systems en diseño y servicios para mejorar la integración del sistema a través de mejores diseños de referencia y acortar el tiempo para implementar servidores para los clientes.

Para el panorama ODM (mercado de servidores), el impacto es complejo:

La adquisición de ZT Systems por parte de AMD destaca el papel central de ODM en la construcción de infraestructura de IA.NVIDIA podría alentar a las empresas de informática a hiperescala a subcontratar servidores de IA basados ​​en NVIDIA a otros ODM además de ZT Systems, lo que podría conducir a un panorama competitivo más concentrado.Es beneficioso para los ODM de servidores de IA de Taiwán.

Impacto positivo en Quanta/Hon Hai:ZT Systems ha sido el principal competidor de Quanta en el proyecto de servidor de IA de Microsoft. Esta adquisición es positiva para la cuota de mercado de Quanta en el campo de los servidores de IA, especialmente los servidores de IA de Microsoft. Al mismo tiempo, Hon Hai también ve más oportunidades en los servidores HGX.

Tiene un impacto ligeramente positivo en Wiwynn Technology y tiene una actitud neutral hacia Wistron:La cotización de las acciones de Wiwynn Technology se ha visto afectada por la entrada de ZT SystemsMetaLa cadena de suministro de servidores de IA ha disminuido y esta transacción puede aliviar las preocupaciones del mercado sobre Wiwynn Technology. Sin embargo, Wiwynn Technology puede enfrentar una competencia más intensa en el negocio de servidores AMD. Por otro lado, dado que el negocio de fabricación de ZT Systems cesará, la posibilidad de que AMD internalice su negocio de fabricación OAM/UBB es limitada. Mi incidente es neutral para Wistron.

Impacto negativo en Inventec (fabricante de servidores taiwanés):Inventec diseña, fabrica y suministra servidores para proveedores de servicios en la nube (CSP) de EE. UU. a través de ZT SystemsUPCplaca base, ZT Systems es responsable de la integración del sistema. Aunque Inventec puede beneficiarse de su participación en ZT, creemos que esta transacción es negativa para Inventec debido a la mayor incertidumbre comercial relacionada con ZT Systems. ZT puede cambiar su práctica de subcontratar pedidos de servidores de IA a Inventec. Si Inventec adquiere las instalaciones de fabricación de ZT, la empresa podría ampliar su capacidad de producción y obtener acceso directo a los clientes finales. Sin embargo, esto puede requerir nuevas inversiones en diseño de sistemas y soporte de servicio, que han sido factores clave para ganar pedidos de diseño para ZT en los últimos años.