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Com o servidor emIAOs tempos estão se tornando cada vez mais importantes,DMRIA aquisição da ZT Systems, “líder em servidores de IA”, por US$ 4,9 bilhões, pode remodelar a estrutura do mercado de servidores.

O JPMorgan observou em um relatório na terça-feira que,Os fortes recursos da ZT em design e serviços podem ajudar a facilitar a implantação de servidores AMD AI em data centers.NVIDIAAs empresas de computação em hiperescala podem ser incentivadas a terceirizar os servidores Nvidia AI para outros ODMs além da ZT, o que pode levar a um cenário de concorrência de mercado mais concentrado.

A AMD anunciou ontem que pagaria US$ 4,9 bilhões para adquirir a integradora de sistemas de servidor ZT Systems. A ZT Systems possui fortes capacidades e ricos recursos de engenharia (aproximadamente 2.500 funcionários) em fabricação, design e serviços. Os principais clientes incluemMicrosofteAmazôniaetc., e mais importante ainda, a ZT tem participação de mercado líder na série Hopper da NVIDIA e nos servidores MI300 da AMD.

A AMD espera fechar o negócio no primeiro semestre de 2025 e planeja vender o negócio de manufatura a um comprador estratégico.Esta aquisição demonstra a importância do ODM em servidores de IA, especialmente no design e integração de sistemas, e a estrutura do mercado de servidores pode ser remodelada.

Para a AMD, os fortes recursos da ZT em design e serviços podem ajudar a promover a implantação de servidores AMD AI em data centers.

A arquitetura do sistema de servidores de IA está se tornando cada vez mais complexa e o ciclo de implantação de amostras de silício até sistemas de rack está se tornando cada vez mais longo. O tempo de teste do produto de servidor AI da NVIDIA é de 1 a 3 trimestres e, considerando sua estrutura de hardware especial, a solução da AMD pode demorar mais.

Freqüentemente, os fornecedores de silício conseguem acelerar a curva de aprendizado ancorando as necessidades de seus clientes.Após esta aquisição, acreditamos que a AMD poderá aproveitar a ampla experiência e os recursos de engenharia da ZT Systems em design e serviços para melhorar a integração do sistema através de melhores designs de referência e reduzir o tempo de implantação de servidores para os clientes.

Para o cenário ODM (mercado de servidores), o impacto é complexo:

A aquisição da ZT Systems pela AMD destaca o papel central do ODM na construção de infraestrutura de IA,A NVIDIA poderia incentivar as empresas de computação em hiperescala a terceirizar servidores de IA baseados em NVIDIA para outros ODMs além da ZT Systems, o que poderia levar a um cenário competitivo mais concentrado,É benéfico para os ODMs de servidores AI de Taiwan.

Impacto positivo em Quanta/Hon Hai:A ZT Systems tem sido o principal concorrente da Quanta no projeto de servidor de IA da Microsoft. Esta aquisição é positiva para a participação de mercado da Quanta na área de servidores de IA, especialmente servidores de IA da Microsoft. Ao mesmo tempo, Hon Hai também vê mais oportunidades nos servidores HGX.

Tem um ligeiro impacto positivo na Wiwynn Technology e tem uma atitude neutra em relação à Wistron:O preço das ações da Wiwynn Technology foi afetado pela entrada da ZT SystemsMetaA cadeia de fornecimento de servidores de IA diminuiu e esta transação pode aliviar as preocupações do mercado sobre a Wiwynn Technology. Contudo, a Wiwynn Technology poderá enfrentar uma concorrência mais intensa no negócio de servidores da AMD. Por outro lado, dado que a actividade de fabrico da ZT Systems irá cessar, a possibilidade de a AMD internalizar o seu negócio de fabrico de OAM/UBB é limitada. Meu incidente é neutro para Wistron.

Impacto negativo na Inventec (fabricante de servidores de Taiwan):A Inventec projeta, fabrica e fornece servidores para provedores de serviços em nuvem (CSPs) dos EUA através da ZT SystemsCPUplaca-mãe, a ZT Systems é responsável pela integração do sistema. Embora a Inventec possa ganhar com sua participação na ZT, acreditamos que esta transação é negativa para a Inventec devido ao aumento da incerteza comercial relacionada à ZT Systems. A ZT pode mudar sua prática de terceirizar pedidos de servidores de IA para a Inventec. Se a Inventec adquirir as instalações de produção da ZT, a empresa poderá expandir a capacidade de produção e obter acesso direto aos clientes finais. No entanto, isto pode exigir novos investimentos em design de sistemas e suporte de serviços, que têm sido factores-chave na obtenção de encomendas de design para a ZT nos últimos anos.