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Con il server inseritoIntelligenza artificialeI tempi stanno diventando sempre più importanti,Degenerazione maculareL'acquisizione da 4,9 miliardi di dollari del "leader dei server AI" ZT Systems potrebbe rimodellare la struttura del mercato dei server.

JPMorgan ha osservato in un rapporto di martedì che,Le forti capacità di ZT nella progettazione e nei servizi possono aiutare a facilitare l’implementazione dei server AMD AI nei data center.NVIDIALe società di elaborazione su vasta scala potrebbero essere incoraggiate a esternalizzare i server AI di Nvidia ad altri ODM oltre a ZT, il che potrebbe portare a un panorama competitivo di mercato più concentrato.

AMD ha annunciato ieri che pagherà 4,9 miliardi di dollari per acquisire l'integratore di sistemi server ZT Systems. ZT Systems ha forti capacità e ricche risorse ingegneristiche (circa 2.500 dipendenti) nella produzione, progettazione e servizi. ZT ora spedisce centinaia di migliaia di unità ogni anno. I principali clienti includonoMicrosoftEAmazzoniaecc. e, cosa più importante, ZT detiene una quota di mercato leader nella serie Hopper di NVIDIA e nei server MI300 di AMD.

AMD prevede di concludere l'accordo nella prima metà del 2025 e prevede di vendere l'attività manifatturiera a un acquirente strategico.Questa acquisizione dimostra l’importanza dell’ODM nei server AI, in particolare nella progettazione e nell’integrazione dei sistemi, e la struttura del mercato dei server potrebbe essere rimodellata.

Per AMD, le forti capacità di ZT nella progettazione e nei servizi possono aiutare a promuovere l’implementazione dei server AI AMD nei data center.

L’architettura dei sistemi server AI sta diventando sempre più complessa e il ciclo di distribuzione dai campioni di silicio ai sistemi rack sta diventando sempre più lungo. Il tempo di test dei prodotti server AI di NVIDIA è di 1-3 trimestri e, considerando la sua speciale struttura hardware, la soluzione di AMD potrebbe richiedere più tempo.

Spesso i fornitori di silicio sono in grado di accelerare la curva di apprendimento ancorando le esigenze dei propri clienti.Dopo questa acquisizione, riteniamo che AMD possa sfruttare la vasta esperienza e le risorse ingegneristiche di ZT Systems nella progettazione e nei servizi per migliorare l'integrazione del sistema attraverso migliori progetti di riferimento e ridurre i tempi di implementazione dei server per i clienti.

Per il panorama ODM (mercato dei server), l’impatto è complesso:

L’acquisizione di ZT Systems da parte di AMD evidenzia il ruolo centrale di ODM nella costruzione di infrastrutture AI,NVIDIA potrebbe incoraggiare le società di elaborazione su vasta scala a esternalizzare i server AI basati su NVIDIA ad altri ODM oltre a ZT Systems, il che potrebbe portare a un panorama competitivo più concentrato,È vantaggioso per gli ODM dei server AI di Taiwan.

Impatto positivo su Quanta/Hon Hai:ZT Systems è stato il principale concorrente di Quanta nel progetto del server AI di Microsoft. Questa acquisizione è positiva per la quota di mercato di Quanta nel campo dei server AI, in particolare dei server AI di Microsoft. Allo stesso tempo, Hon Hai vede anche maggiori opportunità nei server HGX.

Ha un leggero impatto positivo su Wiwynn Technology e ha un atteggiamento neutrale nei confronti di Wistron:Il prezzo delle azioni di Wiwynn Technology è stato influenzato dall'ingresso di ZT SystemsMetaLa catena di fornitura dei server AI è diminuita e questa transazione potrebbe alleviare le preoccupazioni del mercato riguardo a Wiwynn Technology. Tuttavia, Wiwynn Technology potrebbe trovarsi ad affrontare una concorrenza più intensa nel settore dei server AMD. D'altro canto, dato che l'attività di produzione di ZT Systems cesserà, la possibilità che AMD internalizzi la sua attività di produzione di OAM/UBB è limitata. Il mio incidente è neutrale per Wistron.

Impatto negativo su Inventec (produttore di server taiwanese):Inventec progetta, produce e fornisce server per fornitori di servizi cloud (CSP) statunitensi tramite ZT Systemsprocessorescheda madre, ZT Systems è responsabile dell'integrazione del sistema. Sebbene Inventec possa trarre vantaggio dalla sua partecipazione in ZT, riteniamo che questa transazione sia negativa per Inventec a causa della maggiore incertezza commerciale relativa a ZT Systems. ZT potrebbe modificare la propria pratica di esternalizzare gli ordini di server AI a Inventec. Se Inventec acquisisse gli impianti di produzione di ZT, l'azienda potrebbe espandere la capacità produttiva e ottenere un accesso diretto ai clienti finali. Tuttavia, ciò potrebbe richiedere nuovi investimenti nella progettazione del sistema e nel supporto dei servizi, che sono stati fattori chiave per ottenere ordini di progettazione per ZT negli ultimi anni.