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¿Dónde están las oportunidades para las acciones A en la segunda mitad del año? ¿Seguirán ajustándose las acciones estadounidenses? Con respecto a estas cuestiones, las perspectivas de mercado publicadas recientemente por compañías de fondos, incluidos Penghua Fund, Morgan Fund, SDIC UBS y otros fondos, muestran que las valoraciones de las acciones A siguen siendo atractivas, mientras que aún existen oportunidades para las acciones tecnológicas estadounidenses y las acciones con dividendos de Hong Kong.

Respecto al reciente ajuste en el mercado de valores estadounidense, Li Yue, administrador de fondos del Departamento de Negocios Internacionales de Penghua Fund, dijo que hay tres razones principales: primero, los fundamentos de la economía estadounidense se han debilitado y se espera que las transacciones del mercado disminuyan; en segundo lugar, el desempeño financiero de las empresas tecnológicas estadounidenses es inferior a lo esperado; en tercer lugar, el colapso del carry trade del yen aumentó el pánico;

En este momento, Li Yue cree que existen oportunidades de inversión para los líderes tecnológicos basados ​​en plataformas con soporte empresarial en la nube en acciones tecnológicas de EE. UU., así como en los sectores de dividendos e Internet de las acciones de Hong Kong. En la actualidad, la certeza de las ganancias de las acciones tecnológicas estadounidenses sigue siendo relativamente alta. Después de esta ronda de ajustes, las valoraciones han vuelto a un nivel relativamente razonable. Seguimos siendo optimistas sobre el desempeño de las principales acciones tecnológicas estadounidenses en el futuro, pero no deberíamos hacerlo. tienen demasiadas expectativas de alza. Entre las acciones tecnológicas estadounidenses, somos más optimistas acerca de los líderes tecnológicos basados ​​en plataformas con soporte empresarial en la nube. Estos objetivos pueden beneficiarse más directamente del efecto impulsor de la IA en los ingresos.

Recientemente, se celebró la reunión de estrategia del tercer trimestre de descripción general del mercado global de J.P. Morgan Asset Management ("Morgan Funds" para abreviar). Zhu Chaoping, estratega senior de mercado global de J.P. Morgan Asset Management China, dijo en la reunión que las acciones A nacionales pueden verse menos afectadas por el comercio de arbitraje con la acumulación gradual de factores positivos en el mercado interno, después de que el mercado global haya experimentado ajustes. , la valoración de las acciones A se ha convertido en la más alta del mundo y sigue teniendo cierto atractivo en las comparaciones horizontales.

De cara a la segunda mitad del año, Jiang Xianwei, estratega senior de mercado global de J.P. Morgan Asset Management China, cree que aún se espera que el crecimiento de las ganancias de las acciones A a lo largo de este año siga siendo positivo. Los sectores industriales que merecen más atención. Incluye cuatro aspectos: cadenas de industrias nacionales con deficiencias, como chips, sistemas operativos de computadoras, etc., continuación de industrias nacionales ventajosas, especialmente los "tres nuevos artículos" con excelentes resultados de exportación, incluidos vehículos de nueva energía, energía fotovoltaica, baterías de litio, etc. .; conversión de industrias de energía cinética antiguas y nuevas; creación de industrias emergentes bajo la guía de nueva productividad de calidad. Las oportunidades industriales incluyen la cadena industrial de inteligencia artificial, la cadena industrial económica de baja altitud, etc. Además, la estrategia de altos dividendos a la que China ha comenzado a prestar atención desde el año pasado todavía merece atención en la segunda mitad del año, ya que la economía nacional continúa recuperándose y pueden existir riesgos desconocidos.

Además, el Fondo SDIC UBS también afirmó que no es pesimista sobre el mercado de valores posterior y cree que en el contexto de una realidad nacional débil y una mejora marginal esperada en el extranjero débil, las oportunidades de inversión relacionadas merecen una atención especial.

Entre las oportunidades de inversión relacionadas, somos más optimistas sobre las siguientes líneas principales:

1) Recursos upstream y línea de energía: los gastos de capital han alcanzado su punto máximo y la lógica de la rigidez de la oferta aún se está interpretando. Las existencias de recursos han realizado mayores ajustes en la etapa inicial y vale la pena esperarlas para una posterior estabilización. Entre ellos, los metales no ferrosos (. el cobre, el aluminio, el oro) y la energía (petróleo, carbón) siguen siendo el centro de atención;

2) Baima Line, líder en fabricación intermedia: entre ellos, líderes como electrodomésticos, equipos de redes eléctricas y equipos de baterías de litio merecen especial atención. El fenómeno del mercado del 8 de febrero de este año es extremadamente obvio. calidad de las empresas que cotizan en bolsa, especialmente flujo de caja libre, ROE, planificación de rentabilidad para los accionistas, etc. Preste atención, el caballo blanco líder es obviamente dominante;

3) Línea de correlación económica débil en sentido descendente: durante la desaceleración del ciclo de deuda, la correlación entre las actividades económicas y los rendimientos del capital se debilitará. Se recomienda centrarse en puertos, ferrocarriles, energía hidroeléctrica, etc.