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Onde estão as oportunidades para ações A no segundo semestre do ano? As ações dos EUA continuarão a se ajustar? Relativamente a estas questões, as perspectivas de mercado divulgadas recentemente por empresas de fundos, incluindo o Penghua Fund, o Morgan Fund, o SDIC UBS e outros fundos, mostram que as avaliações das acções A continuam a ser atractivas, embora ainda existam oportunidades para acções de tecnologia dos EUA e acções de dividendos de Hong Kong.

Em relação ao recente ajustamento no mercado de ações dos EUA, Li Yue, gestor de fundos do Departamento de Negócios Internacionais do Fundo Penghua, disse que há três razões principais: primeiro, os fundamentos da economia dos EUA enfraqueceram e espera-se que as transações de mercado diminuam; em segundo lugar, o desempenho financeiro das empresas tecnológicas dos EUA é inferior às expectativas; em terceiro lugar, o colapso do carry trade do iene aumentou o pânico;

No momento, Li Yue acredita que existem oportunidades de investimento para líderes de tecnologia baseados em plataforma com suporte de negócios em nuvem em ações de tecnologia dos EUA, bem como nos setores de dividendos e Internet das ações de Hong Kong. Actualmente, a certeza do lucro das acções tecnológicas dos EUA ainda é relativamente elevada. Após esta ronda de ajustamentos, as avaliações regressaram a um nível relativamente razoável. Ainda estamos optimistas quanto ao desempenho das principais acções tecnológicas dos EUA no futuro, mas não devemos. têm muitas expectativas de vantagem. Entre as ações de tecnologia dos EUA, estamos mais otimistas em relação aos líderes de tecnologia baseados em plataformas com suporte aos negócios em nuvem. Esses alvos podem se beneficiar mais diretamente do efeito impulsionador da IA ​​nas receitas.

Recentemente, foi realizada a reunião de estratégia do terceiro trimestre da visão geral do mercado global do J.P. Morgan Asset Management (referido como "Morgan Funds"). Zhu Chaoping, estrategista sênior de mercado global da J.P. Morgan Asset Management China, disse na reunião que as ações A domésticas podem ser menos afetadas pela negociação de arbitragem Com o acúmulo gradual de fatores positivos no mercado interno, após o mercado global ter experimentado ajustes. , a avaliação das ações A tornou-se a mais elevada do mundo. Ainda continua a ter um certo apelo na comparação horizontal.

Olhando para o segundo semestre do ano, Jiang Xianwei, estrategista sênior de mercado global da J.P. Morgan Asset Management China, acredita que o crescimento do lucro das ações A ao longo deste ano ainda deverá permanecer positivo Os setores da indústria que merecem mais atenção. incluem quatro aspectos: cadeias industriais nacionais com deficiências, como chips, sistemas operacionais de computador, etc.; continuação de indústrias nacionais vantajosas, especialmente os "três novos grandes itens" com excelente desempenho de exportação, incluindo veículos de energia nova, energia fotovoltaica, baterias de lítio, etc.; conversão de antigas e novas indústrias de energia cinética; criação de indústrias emergentes sob a orientação de uma nova produtividade de qualidade. As oportunidades industriais incluem a cadeia da indústria de inteligência artificial, a cadeia da indústria económica de baixa altitude, etc. Além disso, a estratégia de elevados dividendos a que a China começou a prestar atenção desde o ano passado ainda merece atenção no segundo semestre do ano, à medida que a economia interna continua a recuperar e podem existir riscos desconhecidos.

Além disso, o Fundo SDIC UBS também afirmou que não está pessimista em relação ao mercado de ações subsequente e acredita que, no contexto da fraca realidade interna e da fraca melhoria marginal esperada no exterior, as oportunidades de investimento relacionadas merecem atenção especial.

Entre as oportunidades de investimento relacionadas, estamos mais otimistas quanto às seguintes linhas principais:

1) Recursos a montante e linha de energia: As despesas de capital atingiram o pico e a lógica da rigidez da oferta ainda está a ser interpretada. Os stocks de recursos fizeram ajustamentos maiores na fase inicial e vale a pena esperar pela estabilização subsequente. cobre, alumínio, ouro) e energia (petróleo, carvão) ainda são o foco;

2) Linha Baima, líder na fabricação midstream: Entre eles, líderes como eletrodomésticos, equipamentos de rede elétrica e equipamentos de bateria de lítio merecem atenção especial. O fenômeno do mercado de 8 de fevereiro deste ano é extremamente óbvio. qualidade das empresas listadas, especialmente fluxo de caixa livre, ROE, planejamento de retorno aos acionistas, etc. Preste atenção, o cavalo branco líder é obviamente dominante;

3) Linha de correlação económica fraca a jusante: Durante a recessão do ciclo da dívida, a correlação entre as actividades económicas e os retornos de capital enfraquecerá.