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Où sont les opportunités pour les actions A au second semestre ? Les actions américaines continueront-elles à s’ajuster ? Concernant ces questions, les perspectives de marché récemment publiées par des sociétés de fonds, notamment Penghua Fund, Morgan Fund, SDIC UBS et d'autres fonds, montrent que les valorisations des actions A restent attractives, tandis que des opportunités pour les actions technologiques américaines et les actions à dividendes de Hong Kong existent toujours.

Concernant le récent ajustement du marché boursier américain, Li Yue, gestionnaire de fonds du département des affaires internationales du Penghua Fund, a déclaré qu'il y avait trois raisons principales : premièrement, les fondamentaux de l'économie américaine se sont affaiblis et les transactions sur le marché devraient diminuer ; deuxièmement, la performance financière des entreprises technologiques américaines est inférieure aux attentes ; troisièmement, l’effondrement du yen a accru la panique.

À l'heure actuelle, Li Yue estime qu'il existe des opportunités d'investissement pour les leaders technologiques basés sur des plateformes avec le soutien de l'activité cloud dans les actions technologiques américaines, ainsi que dans les secteurs des dividendes et de l'Internet des actions de Hong Kong. À l'heure actuelle, la certitude des bénéfices des valeurs technologiques américaines est encore relativement élevée. Après cette série d'ajustements, les valorisations sont revenues à un niveau relativement raisonnable. Nous sommes toujours optimistes quant à la performance future des principales valeurs technologiques américaines, mais cela ne devrait pas être le cas. avoir trop d’attentes de hausse. Parmi les valeurs technologiques américaines, nous sommes plus optimistes quant aux leaders technologiques basés sur des plates-formes bénéficiant du soutien des activités cloud. Ces cibles peuvent bénéficier plus directement de l’effet moteur de l’IA sur les revenus.

Récemment, la réunion stratégique du troisième trimestre de J.P. Morgan Asset Management (« Morgan Funds » en abrégé) a eu lieu. Zhu Chaoping, stratège principal des marchés mondiaux chez J.P. Morgan Asset Management Chine, a déclaré lors de la réunion que les actions A nationales pourraient être moins affectées par les échanges d'arbitrage avec l'accumulation progressive de facteurs positifs sur le marché intérieur, après que le marché mondial ait connu des ajustements. , la valorisation des actions A est devenue la plus élevée au monde et continue de présenter un certain attrait dans les comparaisons horizontales.

Dans la perspective du second semestre, Jiang Xianwei, stratège principal des marchés mondiaux chez J.P. Morgan Asset Management Chine, estime que la croissance des bénéfices des actions A tout au long de cette année devrait rester positive. Les secteurs industriels qui méritent plus d'attention. comprend quatre aspects : les chaînes industrielles nationales présentant des lacunes, telles que les puces, les systèmes d'exploitation informatiques, etc. ; la poursuite des industries nationales avantageuses, en particulier les « trois nouveaux produits » avec des performances d'exportation exceptionnelles, notamment les véhicules à énergies nouvelles, le photovoltaïque, les batteries au lithium, etc. .; conversion d'anciennes et de nouvelles industries de l'énergie cinétique ; création d'industries émergentes sous la direction d'une nouvelle productivité de qualité. Les opportunités industrielles comprennent la chaîne industrielle de l'intelligence artificielle, la chaîne industrielle économique de basse altitude, etc. En outre, la stratégie de dividendes élevés à laquelle la Chine a commencé à prêter attention depuis l'année dernière mérite toujours l'attention au second semestre, alors que l'économie nationale continue de se redresser et que des risques inconnus peuvent exister.

En outre, le Fonds SDIC UBS a également déclaré qu'il n'était pas pessimiste quant à l'évolution ultérieure du marché des actions et estimait que, dans le contexte d'une réalité nationale faible et d'une faible amélioration marginale attendue à l'étranger, les opportunités d'investissement connexes méritent une attention particulière.

Parmi les opportunités d’investissement connexes, nous sommes plus optimistes quant aux grandes lignes suivantes :

1) Ressources en amont et ligne énergétique : les dépenses d'investissement ont atteint un sommet et la logique de la rigidité de l'offre est encore en cours d'interprétation. Les stocks de ressources ont procédé à des ajustements plus importants au début et méritent d'être attendus pour une stabilisation ultérieure. Parmi eux, les métaux non ferreux (. le cuivre, l'aluminium, l'or) et l'énergie (pétrole, charbon) restent au centre des préoccupations ;

2) Baima Line, le leader de la fabrication intermédiaire : parmi eux, des leaders tels que les appareils électroménagers, les équipements de réseau électrique et les équipements de batteries au lithium méritent une attention particulière. Le phénomène du marché du 8 février de cette année est extrêmement évident. Le marché accorde plus d'attention au fonctionnement. qualité des sociétés cotées, notamment free cash flow, ROE, planification du retour aux actionnaires, etc. Attention, le premier cheval blanc est évidemment dominant ;

3) Ligne de corrélation économique faible en aval : pendant le ralentissement du cycle de la dette, la corrélation entre les activités économiques et les rendements du capital s'affaiblira. Il est recommandé de se concentrer sur les ports, les chemins de fer, l'hydroélectricité, etc.