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Cuando estaba cenando con mi familia el fin de semana, hablé de un depósito bancario que estaba a punto de vencer recientemente y fui al mostrador del banco para ver la última tasa de interés del depósito.

Lo sorprendente es que el tipo de interés indicado para los depósitos a plazo a un año de Cosmobank sea en realidad del 1,35%.

¡No bajes demasiado!

Fuente de datos: Shangguan

Al principio pensé que un depósito vencería pronto y que estaría muy feliz de tener dinero. Sin embargo, cuando vi una tasa de interés tan baja, ya no pude estar feliz.

De hecho, nuestras tasas de interés de depósitos también han sido brillantes en la historia.

Por ejemplo, en 1996, la tasa de interés de los depósitos a plazo a un año del Cosmos Bank era casi del 10%, y la tasa de interés en el futuro fue aún mayor.

No demasiado fragante en absoluto. Esto es más alto que los fideicomisos actuales y la gestión financiera de terceros.

Sin embargo, durante los últimos 30 años, nuestra tendencia de tipos de interés ha ido bajando paso a paso.

¿Dónde está el punto final?

El ex presidente de la Reserva Federal, Paul Volcker, dijo que los tipos de interés son como armas. Sólo cuando se utilizan correctamente se puede lograr el máximo efecto.

Sólo prediciendo la tasa de interés podrá proteger mejor cada centavo del dinero que su familia ganó con tanto esfuerzo.

Por lo tanto, esta vez discutiré la posible posición extrema de las tasas de interés internas desde una perspectiva tanto subjetiva como objetiva para darles a todos una referencia.

Partamos de una perspectiva subjetiva y especulemos audazmente sobre la posición extrema de los tipos de interés.

Según CCTV News, recientemente Pan Gongsheng, gobernador del Banco Central, dijo en una entrevista con los medios que en términos de política inmobiliaria, el índice de pago inicial para préstamos hipotecarios ha caído ahora al 15%, que es el nivel más bajo. ratio de pago en la historia. Los tipos de interés también se encuentran en un nivel muy bajo.

Esta es una declaración reciente del gobierno central. El significado es muy vernáculo, es decir, el espacio para mayores reducciones en los pagos iniciales de las hipotecas y las tasas de interés de las divisas es muy limitado.

¿Cuál es la razón?

Puede consultar el discurso del líder en la Conferencia Financiera de Lujiazui en junio.

Cuando mencionó el incidente de riesgo del Silicon Valley Bank en Estados Unidos, enfatizó que hay que prestar especial atención al desfase de plazos y a los riesgos de tasas de interés de grandes cantidades de bonos a mediano y largo plazo en poder de algunas entidades no bancarias.

Es decir, algunas instituciones financieras poseen grandes cantidades de bonos del tesoro a largo plazo y deberían ser conscientes de los riesgos.

¿Cuáles son los riesgos?

Evidentemente un riesgo similar al de Silicon Valley Bank.

¿Qué causa los riesgos de Silicon Valley Bank?

Permítanme desglosarlo. Comprender esto será de gran ayuda para comprender nuestras políticas internas actuales.

Durante la recesión económica mundial de 2020, Estados Unidos redujo significativamente los tipos de interés de sus divisas e implementó tipos de interés cero. Silicon Valley Bank compró una gran cantidad de bonos del Tesoro estadounidense.

En ese momento, las tasas de interés en Estados Unidos eran muy bajas y el precio de los bonos del Tesoro muy alto.

Aun así, los "bancos de Silicon Valley" siguen persiguiendo máximos y comprando.

¿Te parece familiar esta escena?

Estados Unidos ha estado implementando una política monetaria de bajas tasas de interés durante más de 10 años y Silicon Valley Bank compra bonos del tesoro, por lo que es lógico que no exista un gran riesgo.

Sin embargo, las cosas siempre suceden inesperadamente.

Nadie podría haber imaginado que la economía estadounidense podría pasar directamente de la UCI a la KTV, y de la recesión económica al sobrecalentamiento.

En marzo de 2022, Estados Unidos inició un ciclo de subidas de tipos de interés en respuesta al sobrecalentamiento económico.

En poco más de un año, los tipos de interés han subido directamente del 0 a más del 5,25%.

Las tasas de interés estadounidenses han aumentado drásticamente.

¡Los precios de los bonos del Tesoro cayeron drásticamente!

Fuente de datos: Wenhua Finance

Comenzó la tragedia de los "Bancos de Silicon Valley". Los precios de un gran número de bonos en sus manos siguieron cayendo y cayendo, lo que coincidió con una corrida de los depositantes.

La casa goteaba y llovió toda la noche.

Los "bancos de Silicon Valley" en los Estados Unidos quebraron uno tras otro y los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa perdieron todo su dinero.

Esta es una breve revisión de los eventos de riesgo de Silicon Valley Bank.

La causa fundamental de estos riesgos es la reversión de las tasas de interés, lo que significa que las tasas de interés pasan de bajas a altas y el precio de los bonos gubernamentales pasa de altas a bajas.

Ahora, pensemos en nuestra situación actual.

¿Qué significa que los líderes de los bancos centrales hayan declarado públicamente en varias ocasiones que quieren aprender lecciones de los riesgos del Silicon Valley Bank?

Recuerde, el riesgo del Silicon Valley Bank sólo ocurre cuando las tasas de interés se revierten, cuando las tasas de interés pasan de un rango bajo a un rango alto.

Entonces, ¿no nos recuerda esto?

¿Nuestras tasas de interés actuales ya están cerca del rango de precios bajo y el margen para una mayor exploración es extremadamente limitado? Por el contrario, ¿podrían revertirse las tasas de interés una vez que la economía se recupere?

¡Así que no fantasee fácilmente con tasas de interés cero o tasas de interés negativas!

¡Así que no persigamos bonos gubernamentales a largo plazo tan fácilmente!

A continuación, exploremos la posición extrema de las tasas de interés desde la perspectiva de datos objetivos.

Según China Daily, el índice nacional de precios al consumo (IPC) aumentó un 0,5% interanual en julio, pasando de una disminución del 0,2% en el mes anterior a un aumento del 0,5% intermensual. (ver imagen a continuación)

Es decir, los datos del IPC interno están mejorando gradualmente y los precios están volviendo gradualmente a subir.

Dejando de lado la sensación física, en lo que a los datos se refiere, si el IPC sigue subiendo, la inflación subirá, la economía se recuperará débilmente y no tendrá mucho sentido seguir bajando los tipos de interés.

La razón es simple. Si se siguen recortando las tasas de interés y los precios siguen subiendo, la economía se sobrecalentará fácilmente.

Esta es la escena en los Estados Unidos alrededor de 2021.

Fuente de datos: viento

Hablando objetivamente, siempre y cuando nuestro nivel de precios se mueva en dirección ascendente, siempre y cuando nuestro nivel de precios esté dentro de un rango razonable, como alrededor del 2%.

No basta con dejar de recortar las tasas de interés.

Incluso es necesario observar si es necesario aumentar los tipos de interés para evitar que la economía caiga en un sobrecalentamiento.

Da un ejemplo.

En la actualidad, los precios de las hortalizas están aumentando colectivamente en todo el país. Tomando como ejemplo 1 libra de pepinos en Shanghai, se vendieron por 1,8 yuanes a mediados de junio, 4,6 yuanes a finales de julio y 6,3 yuanes el 14 de agosto.

En dos meses, el precio se triplicó.

También han aumentado en distintos grados los precios de otras lechugas, berenjenas, judías, etc.

Vale la pena señalar que los precios de los productos agrícolas en esta ola son todos productos de temporada.

Sin embargo, todavía hay muchos productos agrícolas que aún no han sido lanzados al mercado y que ya están mostrando signos de reducción de la producción debido a las altas temperaturas o las fuertes lluvias, los precios de estos productos agrícolas probablemente seguirán aumentando durante el proceso de cotización posterior;

Como maíz, soja, pimientos, etc.

Una vez que el precio sube, no es fácil volver a bajarlo. Esta regla es aún más obvia en el caso de los productos agrícolas.

Porque además de la escasez de suministro y la imposibilidad de aumentar la producción,

Los fondos de algunos especuladores también causarán problemas en el medio, y detrás de esto también hay una razón para la inundación de liquidez de capital.

En realidad, no me importa mucho la causa del aumento de los precios de las verduras, porque lo más probable es que sea un aumento del IPC y de la inflación.

¿Cuál es el resultado?

Si la inflación es débil, ¡obviamente los recortes de las tasas de interés ya no son apropiados!

Por último, me gustaría hablar brevemente sobre el juego de política monetaria entre China y Estados Unidos.

Nuestra tasa de interés cambiaria actual es del 1,7% de la recompra inversa a 7 días, la de Japón está cerca del 0% y la de Estados Unidos es del 5,25%.

Japón es un ejemplo de ello. El yen se ha disparado y se ha desplomado, y la moneda no es lo suficientemente estable;

La causa fundamental es que las tasas de interés ultrabajas hacen que el espacio para el ajuste monetario sea muy pasivo y rígido.

Por lo tanto, nuestras tasas de interés ya son muy bajas y no pueden reducirse fácilmente pase lo que pase.

¡Esto dejará más margen de flexibilidad durante períodos especiales para períodos intercíclicos y contracíclicos!

En general, la tasa de recompra inversa a siete días del 1,7% es el rango inferior de las tasas de interés actuales de China; incluso desde una perspectiva a más largo plazo, esta posición no está lejos del objetivo final de tasas de interés de China.

En este momento, los pesimistas tienen razón y los optimistas ganan dinero.

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EL FIN

Fuente: Mikuang Investment (ID: mikuangtouzi)

Autor: Huijing

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