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Als ich am Wochenende mit meiner Familie zu Abend aß, erzählte ich von einer Bankeinlage, die vor kurzem ablaufen würde, und ging zum Bankschalter, um nach dem aktuellen Zinssatz für die Einlage zu sehen.

Erschreckend ist, dass der angegebene Zinssatz für einjährige Festgelder der Cosmobank tatsächlich 1,35 % beträgt.

Gehen Sie nicht zu tief!

Datenquelle: Shangguan

Ich dachte ursprünglich, dass eine Einlage bald fällig wäre und ich wäre sehr froh, Geld zu haben. Als ich jedoch einen so niedrigen Zinssatz sah, konnte ich nicht mehr glücklich sein.

Tatsächlich waren auch unsere Einlagenzinsen in der Geschichte brillant.

Beispielsweise betrug der Zinssatz für einjährige Festgelder der Cosmos Bank im Jahr 1996 fast 10 %, und der Zinssatz in der Zukunft war sogar noch höher.

Überhaupt nicht zu duftend. Dies ist höher als bei aktuellen Trusts und der Finanzverwaltung Dritter.

Allerdings hat sich unser Zinstrend in den letzten 30 Jahren Schritt für Schritt nach unten entwickelt.

Wo ist der Endpunkt?

Der frühere Vorsitzende der US-Notenbank Paul Volcker sagte, Zinssätze seien wie Waffen, nur wenn sie richtig eingesetzt würden, könne die maximale Wirkung erzielt werden.

Nur durch die Vorhersage des Zinssatzes können Sie jeden Cent des hart verdienten Geldes Ihrer Familie besser schützen.

Deshalb werde ich dieses Mal die mögliche Extremposition der inländischen Zinssätze sowohl aus subjektiver als auch aus objektiver Perspektive diskutieren, um allen einen Anhaltspunkt zu geben.

Beginnen wir aus einer subjektiven Perspektive und spekulieren wir mutig über die extreme Lage der Zinssätze.

Laut CCTV News sagte Pan Gongsheng, Gouverneur der Zentralbank, kürzlich in einem Interview mit den Medien, dass die Anzahlungsquote für Hypothekendarlehen aus immobilienpolitischer Sicht inzwischen auf 15 % gesunken sei, was den niedrigsten Wert darstellt Zahlungsverhältnis in der Geschichte. Auch die Zinsen liegen auf einem sehr niedrigen Niveau.

Dies ist eine aktuelle Erklärung der Zentralregierung. Die Bedeutung ist sehr umgangssprachlich, das heißt, der Spielraum für weitere Reduzierungen der Hypothekenanzahlungen und der Währungszinssätze ist sehr begrenzt.

Was ist der Grund?

Sie können sich auf die Rede des Staatschefs auf der Lujiazui-Finanzkonferenz im Juni beziehen.

Als er den Risikovorfall der Silicon Valley Bank in den Vereinigten Staaten erwähnte, betonte er, dass wir der Laufzeitinkongruenz und den Zinsrisiken großer Mengen mittel- und langfristiger Anleihen, die von einigen Nichtbanken gehalten werden, besondere Aufmerksamkeit schenken müssen.

Das heißt, einige Finanzinstitute halten große Mengen langfristiger Staatsanleihen und sollten sich der Risiken bewusst sein.

Was sind die Risiken?

Offensichtlich ein ähnliches Risiko wie bei der Silicon Valley Bank.

Was verursacht die Risiken der Silicon Valley Bank?

Lassen Sie mich es für Sie aufschlüsseln. Wenn Sie dies verstehen, können Sie unsere aktuelle Innenpolitik besser verstehen.

Während des globalen Wirtschaftsabschwungs im Jahr 2020 senkten die Vereinigten Staaten ihre Währungszinsen erheblich und führten einen Nullzinssatz ein. Die Silicon Valley Bank kaufte eine große Menge US-Staatsanleihen.

Zu dieser Zeit waren die Zinssätze in den Vereinigten Staaten sehr niedrig und der Preis für Staatsanleihen sehr hoch.

Dennoch sind die „Silicon Valley Banks“ immer noch auf der Suche nach Höchstständen und kaufen.

Kommt Ihnen diese Szene bekannt vor?

Da die Vereinigten Staaten seit mehr als zehn Jahren eine Niedrigzinspolitik betreiben und die Silicon Valley Bank Staatsanleihen kauft, liegt es auf der Hand, dass kein großes Risiko besteht.

Allerdings passieren immer Dinge unerwartet.

Niemand hätte sich vorstellen können, dass die US-Wirtschaft direkt von der Intensivstation zur KTV und vom wirtschaftlichen Abschwung zur Überhitzung übergehen könnte.

Im März 2022 begannen die Vereinigten Staaten als Reaktion auf die wirtschaftliche Überhitzung mit einem Zinserhöhungszyklus.

In etwas mehr als einem Jahr sind die Zinsen direkt von 0 auf über 5,25 % gestiegen.

Die US-Zinsen sind stark gestiegen.

Die Preise für Staatsanleihen sind stark gefallen!

Datenquelle: Wenhua Finance

Die Tragödie der „Silicon Valley Banks“ begann. Die Kurse einer großen Anzahl von Anleihen in ihren Händen fielen und fielen, was mit einem Ansturm der Einleger einherging.

Das Haus leckte und es regnete die ganze Nacht.

Die „Silicon Valley Banks“ in den USA gingen nach und nach pleite, die Aktionäre der entsprechenden börsennotierten Unternehmen verloren ihr gesamtes Geld.

Dies ist ein kurzer Überblick über die Risikoereignisse der Silicon Valley Bank.

Die Hauptursache dieser Risiken ist die Umkehr der Zinssätze, was bedeutet, dass die Zinssätze von niedrig auf hoch und der Preis von Staatsanleihen von hoch auf niedrig schwankt.

Denken Sie jetzt über unsere aktuelle Situation nach.

Was bedeutet es, dass Zentralbankchefs mehrfach öffentlich erklärt haben, dass sie Lehren aus den Risiken der Silicon Valley Bank ziehen wollen?

Denken Sie daran, dass das Risiko der Silicon Valley Bank nur dann besteht, wenn sich die Zinssätze umkehren, wenn sich die Zinssätze von einem niedrigen Bereich in einen hohen Bereich bewegen.

Erinnert uns das nicht daran,

Unsere aktuellen Zinssätze liegen bereits nahe an der Niedrigpreisspanne und der Spielraum für weitere Erkundungen ist äußerst begrenzt? Könnten sich umgekehrt die Zinssätze umkehren, sobald sich die Wirtschaft erholt?

Träumen Sie also nicht so leicht von Nullzinsen oder Negativzinsen!

Also jagen Sie nicht so leichtfertig langfristigen Staatsanleihen hinterher!

Lassen Sie uns als Nächstes die extreme Position der Zinssätze aus der Perspektive objektiver Daten untersuchen.

Laut China Daily stieg der nationale Verbraucherpreisindex (VPI) im Juli im Jahresvergleich um 0,5 % und verzeichnete damit einen Rückgang von 0,2 % im Vormonat in einen Anstieg von 0,5 % im Monatsvergleich. (siehe Bild unten)

Das heißt, die inländischen VPI-Daten verbessern sich allmählich und die Preise steigen allmählich wieder.

Abgesehen von der physischen Sensation, was die Daten betrifft, wird die Inflation steigen, wenn der Verbraucherpreisindex weiter steigt, die Wirtschaft wird sich schwach erholen und es wird wenig Sinn machen, die Zinssätze weiter zu senken.

Der Grund ist einfach. Wenn die Zinssätze weiter gesenkt werden und die Preise weiter steigen, wird die Wirtschaft leicht überhitzen.

Dies ist wie die Szene in den Vereinigten Staaten um 2021.

Datenquelle: Wind

Also objektiv gesehen, solange sich unser Preisniveau in eine Aufwärtsrichtung bewegt, solange unser Preisniveau in einem angemessenen Bereich liegt, beispielsweise etwa 2 %.

Hören Sie nicht einfach auf, die Zinsen zu senken.

Es muss sogar beobachtet werden, ob es notwendig ist, die Zinsen zu erhöhen, um ein Abgleiten der Wirtschaft in eine Überhitzung zu verhindern.

Geben Sie ein Beispiel.

Derzeit steigen die Gemüsepreise flächendeckend im ganzen Land. Am Beispiel von 1 Pfund Gurken in Shanghai wurden Mitte Juni 1,8 Yuan, Ende Juli 4,6 Yuan und am 14. August 6,3 Yuan verkauft.

Innerhalb von zwei Monaten hat sich der Preis mehr als verdreifacht.

Auch die Preise für anderen Salat, Auberginen, Bohnen usw. sind in unterschiedlichem Maße gestiegen.

Es ist erwähnenswert, dass es sich bei den Preisen für Agrarprodukte in dieser Welle ausschließlich um Saisonprodukte handelt.

Allerdings gibt es immer noch viele noch nicht auf den Markt gebrachte Agrarprodukte, die aufgrund hoher Temperaturen oder starker Regenfälle bereits Anzeichen einer Produktionsreduzierung aufweisen; die Preise dieser Agrarprodukte werden im weiteren Listungsprozess voraussichtlich weiter steigen.

Wie Mais, Sojabohnen, Paprika usw.

Wenn der Preis einmal steigt, ist es nicht einfach, ihn wieder zu senken. Bei landwirtschaftlichen Produkten gilt diese Regel noch deutlicher.

Denn neben Lieferengpässen und der Unmöglichkeit, die Produktion zu steigern,

Auch die Gelder einiger Spekulanten werden in der Mitte für Ärger sorgen, und auch dafür gibt es einen Grund für die Überschwemmung der Kapitalliquidität.

Eigentlich ist es mir egal, was den Anstieg der Gemüsepreise verursacht, denn höchstwahrscheinlich wird es ein Anstieg des VPI und der Inflation sein.

Was ist das Ergebnis?

Bei schwacher Inflation sind Zinssenkungen offensichtlich nicht mehr angebracht!

Abschließend möchte ich kurz auf das geldpolitische Spiel zwischen China und den Vereinigten Staaten eingehen.

Unser aktueller Währungszinssatz beträgt 1,7 % des 7-tägigen umgekehrten Rückkaufs, in Japan liegt er nahe bei 0 % und in den Vereinigten Staaten beträgt er 5,25 %.

Japan ist ein typisches Beispiel dafür. Der Yen ist in die Höhe geschossen und wieder abgestürzt, und die Währung ist nicht stabil genug;

Die Hauptursache liegt darin, dass extrem niedrige Zinssätze den Spielraum für monetäre Anpassungen sehr passiv und starr machen.

Daher sind unsere Zinssätze bereits sehr niedrig und können auf keinen Fall einfach gesenkt werden.

Dies lässt mehr Spielraum für Flexibilität in Sonderperioden für interzyklische und antizyklische Perioden!

Alles in allem liegt der 7-Tage-Reverse-Repurchase-Satz von 1,7 % im unteren Bereich der aktuellen Zinssätze Chinas, auch aus längerfristiger Sicht ist diese Position nicht weit von Chinas ultimativem Zinssatzziel entfernt.

Zu diesem Zeitpunkt haben die Pessimisten Recht und die Optimisten verdienen Geld.

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DAS ENDE

Quelle: Mikuang Investment (ID: mikuangtouzi)

Autor: Huijing

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