новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Нажмите выше"МиКанг Инвестмент"

Когда я ужинал с семьей на выходных, я рассказал о банковском депозите, срок действия которого недавно истекал, и подошел к банковской стойке, чтобы узнать последнюю процентную ставку по депозиту.

Что шокирует, так это то, что заявленная процентная ставка по однолетним срочным депозитам Космобанка на самом деле составляет 1,35%.

Не опускайтесь слишком низко!

Источник данных: Шангуань

Сначала я думал, что срок погашения депозита скоро наступит, и я был бы очень рад получить деньги. Однако, когда я увидел такую ​​низкую процентную ставку, я больше не мог радоваться.

Фактически, наши процентные ставки по депозитам также были блестящими в истории.

Например, в 1996 году годовая ставка по срочному депозиту Космос-банка составляла почти 10%, а в дальнейшем процентная ставка была еще выше.

Совсем не слишком ароматный. Это выше, чем нынешние трасты и стороннее финансовое управление.

Однако за последние 30 лет наша тенденция процентных ставок постепенно снижалась.

Где конечная точка?

Бывший председатель Федеральной резервной системы Пол Волкер заявил, что процентные ставки подобны оружию. Только при правильном использовании можно достичь максимального эффекта.

Только предсказав процентную ставку, вы сможете лучше защитить каждую копейку с трудом заработанных денег вашей семьи.

Поэтому на этот раз я буду обсуждать возможное экстремальное положение внутренних процентных ставок как с субъективной, так и с объективной точки зрения, чтобы дать всем справку.

Давайте начнем с субъективной точки зрения и смело порассуждаем об экстремальном положении процентных ставок.

По сообщению CCTV News, недавно председатель Центрального банка Пань Гуншэн заявил в интервью средствам массовой информации, что с точки зрения политики в сфере недвижимости коэффициент первоначального взноса по ипотечным кредитам в настоящее время снизился до 15%, что является самым низким показателем. Коэффициент оплаты в истории. Процентные ставки также находятся на очень низком уровне.

Это недавнее заявление центрального правительства. Его смысл очень прост: возможности для дальнейшего снижения первоначальных взносов по ипотечным кредитам и валютных процентных ставок очень ограничены.

В чем причина?

Вы можете сослаться на речь лидера на финансовой конференции Луцзяцзуй в июне.

Когда он упомянул инцидент с риском банка Кремниевой долины в Соединенных Штатах, он подчеркнул, что мы должны обратить особое внимание на несоответствие сроков погашения и риски процентных ставок по большим объемам среднесрочных и долгосрочных облигаций, которыми владеют некоторые небанковские организации.

Иными словами, некоторые финансовые учреждения владеют большими объемами долгосрочных казначейских облигаций и должны осознавать риски.

Каковы риски?

Очевидно, риск аналогичен Банку Кремниевой Долины.

Что вызывает риски Silicon Valley Bank?

Позвольте мне объяснить вам это, и это окажет большую помощь в понимании нашей нынешней внутренней политики.

Во время глобального экономического спада в 2020 году Соединенные Штаты значительно снизили процентные ставки по валюте и ввели нулевые процентные ставки. Банк Кремниевой долины приобрел большое количество казначейских облигаций США.

В то время процентные ставки в Соединенных Штатах были очень низкими, а цена казначейских облигаций была очень высокой.

Несмотря на это, «банки Кремниевой долины» по-прежнему гоняются за максимумами и покупают акции.

Эта сцена кажется знакомой?

Соединенные Штаты проводят денежно-кредитную политику с низкими процентными ставками уже более 10 лет, а Банк Кремниевой долины покупает казначейские облигации, поэтому понятно, что большого риска нет.

Однако всегда что-то происходит неожиданно.

Никто не мог себе представить, что экономика США может перейти напрямую от отделения интенсивной терапии к КТВ, а также от экономического спада к перегреву.

В марте 2022 года Соединенные Штаты начали цикл повышения процентных ставок в ответ на перегрев экономики.

Всего за год процентные ставки выросли с 0 до более чем 5,25%.

Процентные ставки в США резко выросли.

Цены на казначейские облигации резко упали!

Источник данных: Wenhua Finance.

Началась трагедия «банков Кремниевой долины». Цены на большое количество облигаций, находившихся в их руках, продолжали падать и падать, что совпало с массовым бегством вкладчиков.

Дом протек, и всю ночь шел дождь.

«Банки Кремниевой долины» в США обанкротились один за другим, а акционеры соответствующих листинговых компаний потеряли все свои деньги.

Это краткий обзор рисковых событий Silicon Valley Bank.

Коренной причиной этих рисков является разворот процентных ставок, что означает, что процентные ставки меняются от низких к высоким, а цена государственных облигаций меняется от высокой к низкой.

Теперь подумайте о нашей нынешней ситуации.

Что означает то, что руководители центральных банков неоднократно публично заявляли, что они хотят извлечь уроки из рисков банка Кремниевой долины?

Помните, что риск Банка Кремниевой долины возникает только тогда, когда процентные ставки разворачиваются, когда процентные ставки перемещаются из низкого диапазона в высокий диапазон.

Так разве это не напоминает нам,

Наши текущие процентные ставки уже близки к нижнему ценовому диапазону, а возможности для дальнейших исследований крайне ограничены? И наоборот, могут ли процентные ставки измениться, как только экономика восстановится?

Так что не фантазируйте о нулевых или отрицательных процентных ставках!

Так что не гонитесь так легко за долгосрочными государственными облигациями!

Далее давайте рассмотрим крайнюю позицию процентных ставок с точки зрения объективных данных.

По данным China Daily, национальный индекс потребительских цен (ИПЦ) в июле вырос на 0,5% в годовом исчислении, превратившись с снижения на 0,2% в предыдущем месяце в увеличение на 0,5% в месячном исчислении. (см. картинку ниже)

То есть внутренние данные ИПЦ постепенно улучшаются, и цены постепенно возвращаются к росту.

Если оставить в стороне физические ощущения, то, что касается данных, если индекс потребительских цен продолжит расти, инфляция будет расти, экономика будет восстанавливаться слабо, и продолжать снижать процентные ставки не будет особого смысла.

Причина проста. Если процентные ставки будут продолжать снижаться, а цены продолжать расти, экономика легко перегреется.

Это похоже на ситуацию в Соединенных Штатах примерно в 2021 году.

Источник данных: ветер

Итак, объективно говоря, пока наш уровень цен движется вверх, пока наш уровень цен находится в разумном диапазоне, например, около 2%.

Не просто прекратить снижать процентные ставки.

Надо даже понаблюдать, нужно ли повышать процентные ставки, чтобы не допустить скатывания экономики к перегреву.

Приведите пример.

В настоящее время цены на овощи растут в целом по всей стране. На примере 1 фунта огурцов в Шанхае они продавались по 1,8 юаня в середине июня, по 4,6 юаня в конце июля и по 6,3 юаня к 14 августа.

За два месяца цена выросла более чем в три раза.

Цены на другие салаты, баклажаны, фасоль и т. д. также в разной степени выросли.

Стоит отметить, что цены на сельскохозяйственную продукцию в этой волне являются сезонными.

Тем не менее, существует еще много сельскохозяйственной продукции, которая еще не выпущена на рынок и уже демонстрирует признаки сокращения производства из-за высоких температур или проливных дождей, цены на эту сельскохозяйственную продукцию, вероятно, продолжат расти во время последующего процесса листинга.

Такие как кукуруза, соевые бобы, перец и т. д.

Как только цена вырастет, ее будет нелегко снова снизить. Это правило еще более очевидно для сельскохозяйственной продукции.

Потому что помимо дефицита поставок и невозможности увеличить производство,

Фонды некоторых спекулянтов также создадут проблемы в середине, и за этим также есть причина наводнения ликвидности капитала.

Меня вообще не особо волнует, что вызывает рост цен на овощи, потому что, скорее всего, это будет рост индекса потребительских цен и инфляции.

Каков результат?

Если инфляция слаба, снижение процентных ставок, очевидно, уже нецелесообразно!

Наконец, я хотел бы кратко поговорить об игре в денежно-кредитной политике между Китаем и Соединенными Штатами.

Наша текущая процентная ставка по валюте составляет 1,7% от 7-дневного обратного РЕПО, в Японии — около 0%, а в США — 5,25%.

Ярким примером является Япония. Иена взлетела и упала, а ее валюта недостаточно стабильна;

Основная причина заключается в том, что сверхнизкие процентные ставки делают пространство для монетарной корректировки очень пассивным и жестким.

Таким образом, наши процентные ставки уже очень низки, и их невозможно легко снизить, несмотря ни на что.

Это оставит больше возможностей для гибкости в особые периоды межциклических и антициклических периодов!

В целом, семидневная ставка обратного выкупа в размере 1,7% является нижним диапазоном текущих процентных ставок Китая; даже в долгосрочной перспективе эта позиция недалеко от конечной целевой процентной ставки Китая;

В это время пессимисты правы, а оптимисты зарабатывают деньги.

Кстати, если вы согласны с этой точкой зрения, вас тоже заинтересует такая логика. Вы можете бесплатно отсканировать код ниже, чтобы присоединиться[Эксклюзивное сообщество Учителя Хуэйцзин]。

Я поделюсь с сообществом передовыми стратегиями организации, а также проведу частную прямую трансляцию для сообщества.Давайте поговорим о сути распределения активов и скажем правду, которую неудобно говорить.

конечно,Если у вас есть вопросы, задавайте их в сообществе, и я с радостью на них отвечу.

КОНЕЦ

Источник: Mikuang Investment (ID: mikuangtouzi)

Автор: Хуэйцзин

ПерепечаткаПожалуйста, укажите источник и автора. Нарушение будет расследовано.