noticias

Reportero Xin Yuan

Los datos publicados por la Oficina Nacional de Estadísticas el jueves mostraron que1-7En marzo, la inversión en activos fijos nacionales aumentó un 3,6% interanual, 0,3 puntos porcentuales menos que los seis meses anteriores. En julio, las ventas minoristas totales de bienes de consumo aumentaron un 2,7% interanual y la tasa de crecimiento fue 0,7 puntos porcentuales más rápida que el mes anterior. El valor añadido de las industrias por encima del tamaño designado aumentó un 5,1% y el crecimiento. La tasa fue 0,2 puntos porcentuales inferior a la del mes anterior.

Entre los principales datos económicos, la inversión y el consumo fueron inferiores a lo esperado y la producción industrial estuvo en línea con las expectativas. Antes de que se publicaran los datos, el pronóstico medio de las siete instituciones recopiladas por Jiemian News mostraba que1-7En septiembre, la inversión en activo fijo aumentó un 3,8% interanual. En julio, las ventas minoristas totales de bienes de consumo aumentaron un 3,0% interanual y el valor añadido industrial aumentó un 5,1%.

Los analistas afirman que en general la demanda interna sigue siendo insuficiente. Al mismo tiempo, debido a las condiciones climáticas, el ritmo de producción se desaceleró y aún es necesario mejorar el dinamismo interno de la economía nacional.

“El índice oficial de gerentes de compras (PMI) del sector manufacturero cayó al 49,4% en julio, lo que ha estado en el rango de contracción durante tres meses consecutivos. La prosperidad de la industria de la construcción y la industria de servicios también cayó a un nivel bajo. "El impulso del crecimiento económico tiende a desacelerarse. Entre ellos, el consumo y la inversión privada de los residentes siguen siendo vínculos relativamente débiles", dijo a Jiemian News Wang Qing, analista macroeconómico jefe de Oriental Jincheng International Credit Rating Co., Ltd.

Dijo que en la segunda mitad del año, en un contexto en el que es probable que se debilite la contribución de la demanda externa al crecimiento económico, la clave para estabilizar el crecimiento es impulsar efectivamente la demanda interna. Es necesario que las políticas apoyen el desarrollo de. nuevas fuerzas productivas y, al mismo tiempo, hacer mayores esfuerzos para abordar la caída del mercado inmobiliario. Problema: ésta es la causa fundamental de la insuficiencia de la demanda interna efectiva.

La Oficina Nacional de Estadísticas dijo en un comunicado de prensa,En julio, la economía estaba en general estable y progresando, y el desarrollo de alta calidad estaba sólidamente avanzado. Sin embargo, también debemos señalar que los efectos adversos actuales de los cambios en el entorno externo están aumentando, la demanda interna efectiva aún es insuficiente, hay dificultades para convertir las viejas y nuevas fuerzas motrices y la economía aún enfrenta muchas dificultades y desafíos como continúa rebotando. En la próxima etapa, debemos intensificar el control macroeconómico, implementar diversas políticas y medidas y consolidar las bases para una recuperación económica continua.

La inversión en infraestructuras “cae por cuatro años consecutivos”

De enero a julio, la inversión en infraestructura, excluida la electricidad, aumentó un 4,9% interanual y la tasa de crecimiento cayó 0,5 puntos porcentuales respecto a los seis meses anteriores, desacelerándose durante cuatro meses consecutivos.

Los analistas señalaron que la tasa de crecimiento de la inversión en infraestructura ha disminuido, por un lado, esto se debe a la lentitud de la emisión de nuevos bonos especiales por parte de los gobiernos locales este año. Por otro lado, el desastre de las lluvias y los anegamientos de este verano en el sur. tiene un cierto impacto en la construcción de proyectos de infraestructura.

Según las estadísticas de Zheshang Securities, al 30 de julio, el monto de la nueva emisión de bonos especiales locales este año fue de 1,77 billones de yuanes, lo que representa el 46% del plan de emisión anual de 3,9 billones de yuanes formulado por las Dos Sesiones Nacionales al comienzo del año En los últimos cinco años, 7 El avance de la emisión de bonos especiales mensuales es cercano al 66%.

Además del factor especial de deuda, Xu Tianchen, analista senior de la Economist Intelligence Unit, señaló que la desaceleración del crecimiento de la inversión en infraestructura desde el segundo trimestre está relacionada con factores como una revisión más estricta de los proyectos y la falta de proyectos adecuados.

Wang Qing dijo que la reunión del Politburó a finales de julio pidió que las políticas macroeconómicas en la segunda mitad del año "sigan siendo más poderosas" y propuso "acelerar la emisión y el uso de bonos especiales, hacer un buen uso de los bonos ultra- bonos especiales del tesoro a largo plazo y apoyar la construcción de capacidades de seguridad en las principales estrategias nacionales y áreas clave." "y otros requisitos específicos, esto significa que el tercer trimestre marcará el comienzo del pico de emisión de bonos gubernamentales y la tasa de crecimiento de La inversión en infraestructura puede recuperarse ligeramente después de agosto.

La inversión manufacturera sigue siendo resistente

De enero a julio, la inversión manufacturera aumentó un 9,3% interanual y la tasa de crecimiento cayó 0,2 puntos porcentuales respecto a los seis meses anteriores. También fue el cuarto mes consecutivo de caída.

Wen Bin, economista jefe del China Minsheng Bank, señaló en un informe de investigación que el índice de expectativas de producción y actividad operativa del PMI manufacturero en julio cayó al nivel más bajo desde principios de 2023, lo que indica que la disposición a la inversión corporativa se ha debilitado, junto con con la tasa de producción y ventas y la tasa de utilización de la capacidad de producción. En el lado bajo, la tasa de crecimiento de la inversión manufacturera se ha desacelerado.

Sin embargo, la actual tasa de crecimiento de la inversión manufacturera se mantiene en un nivel alto. Los analistas creen que esto se debe en gran medida al apoyo político a la transformación y modernización de la industria manufacturera, de la cual las actualizaciones de equipos a gran escala son un importante factor impulsor.

El 25 de julio, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma y el Ministerio de Finanzas emitieron "Varias medidas para mejorar el apoyo a la renovación de equipos a gran escala y el comercio de bienes de consumo", coordinando y organizando alrededor de 300 mil millones de yuanes en proyectos de ultra largo plazo. Los fondos especiales de bonos gubernamentales, de los cuales la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma tomó la iniciativa en la organización de alrededor de 148 mil millones de yuanes en fondos a ultra largo plazo, se utilizan fondos especiales de deuda nacional para la renovación de equipos a gran escala para apoyar proyectos optimizados de renovación de equipos y apoyo. el desguace y renovación de buques antiguos en funcionamiento.

"Una parte considerable de la inversión en el sector manufacturero proviene de la inversión en equipos, lo que refleja la lógica de la actualización de equipos y la modernización industrial. Impulsada por la ligera recuperación de los beneficios del sector manufacturero y la ampliación de las políticas de actualización de equipos, se espera que la inversión en el sector manufacturero se mantenga en un nivel elevado durante el año", explica Xu Tianchen.

Wu Chaoming, subdirector del Instituto de Investigación Caixin, también dijo que un mayor apoyo político para actualizaciones de equipos a gran escala brindará un fuerte apoyo a la inversión en materias primas upstream y fabricación de equipos midstream. Además, la resonancia entre China y Estados Unidos para reponer inventarios y la recuperación de las ganancias corporativas también tendrá ciertos beneficios para la inversión manufacturera.

La inversión inmobiliaria sigue cayendo

De enero a julio, la inversión nacional en desarrollo inmobiliario cayó un 10,2% interanual, una caída que se amplió 0,1 puntos porcentuales con respecto a los seis meses anteriores.

En concreto, en los siete primeros meses de este año, la superficie de construcción de viviendas por parte de las promotoras inmobiliarias cayó un 12,1% interanual, descenso que fue 0,1 puntos porcentuales mayor que el de enero a junio; La construcción de viviendas recién iniciadas cayó un 23,2%, una caída que fue 0,5 puntos porcentuales menor que la del primer semestre del año.

Wang Qing dijo que las políticas recientes no han mostrado signos de un fuerte estímulo para la industria inmobiliaria en la segunda mitad del año. Se estima que las políticas inmobiliarias continuarán ajustándose gradualmente después de la liberación de la rígida demanda en la primera. -Nivel y ciudades clave de segundo nivel, el mercado inmobiliario volverá a niveles bajos en el estado del tercer trimestre.

Xu Tianchen también dijo que las políticas que se han introducido, ya sea en términos de mecanismos de incentivos o apoyo financiero, no son suficientes para compensar la actual presión a la baja sobre la industria inmobiliaria, por lo que la inversión en desarrollo inmobiliario seguirá experimentando un crecimiento negativo.

El mes pasado, el Instituto de Finanzas de la Academia China de Ciencias Sociales pidió en un informe aumentar los esfuerzos para rescatar el mercado inmobiliario lo antes posible para evitar una relajación política al estilo de "apretar pasta de dientes". Por el lado de la demanda, las ciudades de primer nivel deberían cancelar por completo las políticas de restricción de compras y préstamos lo antes posible para promover que la demanda existente ingrese al mercado lo antes posible. Al mismo tiempo, se emiten bonos especiales del Tesoro a muy largo plazo para que el gobierno los utilice en la adquisición de viviendas comerciales y la construcción de viviendas asequibles para aliviar la presión financiera local.

Sin embargo, Xu Tianchen cree que la orientación política actual es prevenir riesgos financieros en lugar de buscar deliberadamente revertir la tendencia a la baja del sector inmobiliario, y la tolerancia al crecimiento negativo de la inversión inmobiliaria puede ser relativamente alta.

El consumo ha aumentado

La demanda de viajes de verano de los residentes es fuerte y, combinada con la baja base del mismo período del año pasado, la tasa de crecimiento interanual de las ventas minoristas totales de bienes de consumo se aceleró en julio. En julio del año pasado, las ventas minoristas totales de bienes de consumo aumentaron un 2,5% interanual.

Zhang Wenlang, analista macroeconómico jefe del Departamento de Investigación de la CCPI, dijo en el informe que julio es la temporada alta de viajes de verano, y que el índice de la escala de migración nacional y el número de vuelos nacionales han aumentado significativamente mes a mes, y son aproximadamente los igual que el año pasado. Además, la base más baja en el mismo período del año pasado también brindará cierto apoyo al crecimiento de las ventas minoristas totales.

Por tipo de consumo, en julio las ventas minoristas de bienes aumentaron un 2,7% interanual, 1,2 puntos porcentuales más que el mes anterior, pero los ingresos de restauración aumentaron un 3,0% interanual, 2,4 puntos porcentuales menos que el mes anterior. mes.

Entre los productos por encima del tamaño designado, los equipos de comunicación y los suministros deportivos y de entretenimiento tuvieron el mayor crecimiento interanual, con aumentos interanuales del 12,7% y el 10,7% respectivamente. , agujas y textiles tuvieron los peores resultados, con descensos interanuales del 10,4% y del 5,2%, respectivamente.

Las "Varias medidas para aumentar el apoyo a las actualizaciones de equipos a gran escala y el comercio de bienes de consumo" emitidas por la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma y el Ministerio de Finanzas proponen disponer 150 mil millones de yuanes en bonos especiales del Tesoro a ultra largo plazo para Apoyar a los gobiernos locales para que implementen de forma independiente el intercambio de bienes de consumo, aumentando tanto el alcance como la intensidad de los subsidios.

Wang Qing dijo que el aumento de los subsidios puede tener un cierto impulso para el consumo de productos básicos en el período posterior. Sin embargo, la causa fundamental del débil consumo es la desaceleración del crecimiento de los ingresos de los residentes, lo que ha llevado a una disminución de la confianza del consumidor.

"Según los últimos datos de la Oficina Nacional de Estadísticas, el índice de confianza del consumidor en junio fue de 86,2, un 0,2 menos que el mes anterior. Ha estado disminuyendo durante tres meses consecutivos y es significativamente inferior al nivel medio de 100. Además "La tasa de crecimiento de los ingresos de los residentes urbanos disminuyó aún más en el segundo trimestre. También tendrá un cierto impacto adverso en el consumo de los residentes en el corto plazo", dijo Wang Qing.

El impulso de la producción industrial se desacelera

A partir de julio, la tasa de crecimiento del valor agregado industrial por encima del tamaño designado se ha desacelerado durante tres meses consecutivos. La razón principal de esto es la insuficiente demanda del mercado.

El Centro Nacional de Investigación Económica de la Universidad de Pekín señaló en el informe que la actual economía industrial en su conjunto se encuentra en una etapa de crecimiento estable. Sin embargo, como la demanda interna efectiva aún es insuficiente, la disminución marginal en el nivel del auge manufacturero se combinó con la. La elevada base del año pasado ha provocado una ligera disminución del impulso de la producción industrial.

En cuanto a los indicadores prospectivos, el índice de producción del PMI manufacturero cayó 0,5 puntos porcentuales hasta el 50,1% en julio, y el índice de nuevos pedidos cayó 0,2 puntos porcentuales hasta el 49,3%, alcanzando ambos nuevos mínimos desde marzo.

Wu Chaoming dijo que aunque el desarrollo de nuevas fuerzas impulsoras nacionales se está acelerando, el mercado inmobiliario todavía se encuentra en un período de profundo ajuste, lo que lleva a un comportamiento cauteloso de las microentidades. Al mismo tiempo, las incertidumbres en el extranjero aumentarán significativamente a partir del segundo semestre. del año, lo que reducirá aún más la disposición de las empresas a producir. En conjunto, es probable que el impulso posterior de la producción industrial sea estable y disminuya ligeramente.

Xu Tianchen también dijo que aumentará el impacto de la incertidumbre en la demanda externa sobre la producción industrial. "La reposición de las economías desarrolladas puede haber llegado a su fin. A excepción de algunas industrias como las de chips y electrónica, que todavía están en un ciclo ascendente, la demanda en la mayoría de las demás industrias está alcanzando su punto máximo y cayendo. Además, factores como el creciente proteccionismo extranjero y el aumento de los aranceles puede desencadenar un aumento en el corto plazo". "La prisa por las exportaciones', pero en el mediano y largo plazo conducirá a una disminución en las exportaciones de mi país a los países relevantes", dijo.