uutiset

Toimittaja Xin Yuan

Tilastokeskuksen torstaina julkaisemat tiedot osoittavat tämän1-7Maaliskuussa valtakunnalliset käyttöomaisuusinvestoinnit kasvoivat 3,6 % vuodentakaisesta, 0,3 prosenttiyksikköä vähemmän kuin edellisenä kuukautena. Heinäkuussa kulutustavaroiden vähittäismyynti kasvoi 2,7 % edellisvuodesta ja kasvuvauhti oli 0,7 prosenttiyksikköä edellistä kuukautta nopeampi Korko oli 0,2 prosenttiyksikköä pienempi kuin edellisenä kuukautena.

Tärkeimmistä taloustiedoista investoinnit ja kulutus jäivät odotettua pienemmiksi ja teollisuustuotanto odotusten mukaisesti. Ennen tietojen julkistamista Jiemian Newsin keräämä seitsemän laitoksen mediaaniennuste osoitti sen1-7Syyskuussa käyttöomaisuusinvestoinnit kasvoivat 3,8 % vuodentakaisesta. Heinäkuussa kulutustavaroiden vähittäismyynti kasvoi 3,0 % vuodentakaisesta ja teollinen arvonlisäys 5,1 %.

Analyytikot kertoivat, että riittämätön kotimainen kysyntä pysyi heinäkuussa vahvana. Samaan aikaan tuotantovauhti hidastui ja kotimaan talouden sisäistä dynaamisuutta on vielä parannettava.

”Virallinen valmistusteollisuuden ostopäällikköindeksi (PMI) putosi heinäkuussa 49,4 prosenttiin, mikä on ollut supistumisalueella jo kolme kuukautta Talouden kasvuvauhti hidastuu heidän joukossaan. Kulutus ja yksityiset investoinnit ovat edelleen suhteellisen heikkoja lenkkejä", Oriental Jincheng International Credit Rating Co., Ltd:n päämakroanalyytikko Wang Qing kertoi Jiemian Newsille.

Hän sanoi, että vuoden toisella puoliskolla, sillä taustalla, että ulkoisen kysynnän vaikutus talouskasvuun todennäköisesti heikkenee, avain kasvun vakauttamiseksi on kotimaisen kysynnän tehokas vauhdittaminen uusia tuotantovoimia samalla kun ponnistetaan enemmän kiinteistömarkkinoiden laskuun puuttumiseksi – Tämä on perimmäinen syy riittämättömään tehokkaaseen kotimaiseen kysyntään.

Tilastovirasto sanoi lehdistötiedotteessaan,Heinäkuussa talous oli pääosin vakaata ja edistynyt, ja laadukas kehitys eteni vakaasti. On kuitenkin myös huomioitava, että ulkoisen ympäristön muutosten nykyiset haitalliset vaikutukset lisääntyvät, kotimainen efektiivinen kysyntä on edelleen riittämätöntä, vanhojen ja uusien liikkeellepaneva voima on vaikeutunut ja taloudella on edelleen monia vaikeuksia ja haasteita. se jatkaa palautumistaan. Seuraavassa vaiheessa meidän on tehostettava makrotaloudellista valvontaa, toteutettava erilaisia ​​politiikkoja ja toimenpiteitä sekä lujitettava pohjaa jatkuvalle talouden elpymiselle.

Infrastruktuuriinvestoinnit putoavat neljäksi peräkkäiseksi vuodeksi

Tammi-heinäkuussa infrastruktuuri-investoinnit ilman sähköä kasvoivat 4,9 % edellisvuodesta, ja kasvuvauhti hidastui 0,5 prosenttiyksikköä edellisestä kuudesta kuukaudesta ja hidastui neljänä peräkkäisenä kuukautena.

Analyytikot huomauttivat, että infrastruktuuri-investointien kasvuvauhti on hidastunut toisaalta kuntien tämän vuoden uusien erityislainojen liikkeeseenlaskujen hitaudesta. Toisaalta tämän kesän sade- ja vesikatastrofi sillä on tietty vaikutus infrastruktuurihankkeiden rakentamiseen.

Zheshang Securitiesin tilastojen mukaan 30. heinäkuuta uusien paikallisten erityislainojen liikkeeseenlaskujen määrä tänä vuonna oli 1,77 biljoonaa yuania, mikä vastaa 46 % kansallisten kahden istunnon alussa laatimasta 3,9 biljoonan juanin vuotuisesta liikkeeseenlaskusuunnitelmasta. Viimeisen viiden vuoden aikana 7 Kuukausittaisten erityislainojen liikkeeseenlasku on lähes 66 %.

Erikoisvelkatekijän lisäksi Economist Intelligence Unitin vanhempi analyytikko Xu Tianchen huomautti, että infrastruktuuri-investointien kasvun hidastuminen toisen vuosineljänneksen jälkeen liittyy muun muassa tiukempaan projektien arviointiin ja sopivien projektien puutteeseen.

Wang Qing sanoi, että politbyroon kokouksessa heinäkuun lopussa vaadittiin makrotalouspolitiikkaa vuoden toisella puoliskolla "jatkoa tehokkaammaksi" ja ehdotti "erityisten joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskun ja käytön nopeuttamista, ultra- pitkäaikaisia ​​erityisiä valtion joukkovelkakirjalainoja ja tukea turvallisuusvalmiuksien rakentamista tärkeimmillä kansallisilla strategioilla ja keskeisillä aloilla." " ja muita erityisvaatimuksia, tämä tarkoittaa, että kolmannella vuosineljänneksellä alkaa valtion obligaatioiden liikkeeseenlaskujen huippu ja infrastruktuuri-investoinnit voivat piristyä hieman elokuun jälkeen.

Teollisuuden investoinnit pysyvät sitkeänä

Teollisuuden investoinnit kasvoivat tammi-heinäkuussa 9,3 % edellisvuodesta ja kasvuvauhti hidastui 0,2 prosenttiyksikköä edellisestä kuudesta kuukaudesta. Se oli myös neljäs peräkkäinen laskukuukausi.

China Minsheng Bankin pääekonomisti Wen Bin huomautti tutkimusraportissaan, että tuotanto- ja toiminta-odotusindeksi teollisuuden PMI-indeksissä putosi heinäkuussa alimmalle tasolle sitten vuoden 2023 alun, mikä viittaa siihen, että yritysten investointihalukkuus on heikentynyt. tuotanto- ja myyntiasteen sekä tuotantokapasiteetin käyttöasteen kanssa Alhaisella puolella tehdasteollisuuden investointien kasvuvauhti on hidastunut.

Teollisuuden investointien nykyinen kasvuvauhti on kuitenkin edelleen korkealla tasolla. Analyytikot uskovat tämän johtuvan suurelta osin teollisuuden muutoksen ja uudistamisen tukemisesta, jonka tärkeänä tekijänä ovat laajamittaiset laitepäivitykset.

Kansallinen kehitys- ja uudistuskomissio ja valtiovarainministeriö julkaisivat 25. heinäkuuta "Useita toimenpiteitä suuren mittakaavan laitteiden uusimisen ja kulutustavaroiden vaihdon tuen lisäämiseksi", jotka koordinoivat ja järjestävät noin 300 miljardia yuania erittäin pitkällä aikavälillä. valtion erityislainarahastot, joista kansallinen kehitys- ja uudistuskomissio otti johtoaseman noin 148 miljardin yuanin suuruisen ultra-pitkän aikavälin rahastojen järjestämisessä. Erityisiä valtionvelkarahastoja käytetään laajamittaiseen laiteuudistukseen tukemaan optimoituja laiteuudistusprojekteja ja -tukea vanhojen laivojen romuttaminen ja uusiminen.

"Merkitsevä osa valmistuksen investoinneista tulee laiteinvestoinneista, mikä kuvastaa laitepäivityksen ja teollisuuden uudistamisen logiikkaa. Valmistusvoittojen lievän elpymisen ja laitepäivityspolitiikan laajenemisen johdosta valmistusinvestointien odotetaan pysyvän korkealla tasolla myös vuoden aikana. vuosi." Xu Tianchen selittää.

Wu Chaoming, Caixin Research Instituten apulaisjohtaja, sanoi myös, että lisääntynyt poliittinen tuki laajamittaisille laitepäivityksille tukee vahvasti investointeja alkupään raaka-aineisiin ja keskivirran laitteiden valmistukseen. Lisäksi Kiinan ja Yhdysvaltojen välisellä resonanssilla varastojen täydentämiseksi ja yritysten voittojen elpymiselle on myös tiettyjä etuja valmistusinvestoinneille.

Kiinteistösijoitusten lasku jatkuu

Valtakunnalliset kiinteistökehitysinvestoinnit laskivat tammi-heinäkuussa 10,2 % vuodentakaisesta, mikä on 0,1 prosenttiyksikköä edellisestä kuudesta kuukaudesta.

Erityisesti tämän vuoden seitsemän ensimmäisen kuukauden aikana kiinteistökehitysyhtiöiden asuntorakentamisen pinta-ala laski 12,1 % vuodentakaisesta, mikä oli 0,1 prosenttiyksikköä suurempi kuin tammi-kesäkuussa vasta aloitetuista asuntorakentamisesta laski 23,2 %, mikä oli 0,5 prosenttiyksikköä pienempi kuin vuoden ensimmäisellä puoliskolla.

Wang Qing sanoi, että viimeaikainen politiikka ei ole osoittanut merkkejä kiinteistöalan voimakkaasta virikkeestä vuoden toisella puoliskolla -taso ja tärkeimmät toisen tason kaupungit, kiinteistömarkkinat palaavat matalalle tasolle kolmannella vuosineljänneksellä.

Xu Tianchen sanoi myös, että käyttöön otetut politiikat, olivatpa ne sitten kannustinmekanismeja tai taloudellista tukea, eivät riitä kompensoimaan kiinteistöalan nykyisiä laskupaineita, joten kiinteistökehitysinvestointien kasvu jatkuu negatiivisena.

Kiinan yhteiskuntatieteiden akatemian rahoitusinstituutti kehotti viime kuussa antamassaan raportissa lisäämään ponnisteluja kiinteistömarkkinoiden pelastamiseksi mahdollisimman pian, jotta vältytään "hammastahnan puristamisen" tyyliltä. Kysyntäpuolella ensiluokkaisten kaupunkien tulisi peruuttaa osto- ja lainarajoituspolitiikka kokonaan mahdollisimman pian, jotta nykyinen kysyntä saataisiin markkinoille mahdollisimman pian. Samaan aikaan lasketaan liikkeeseen ultrapitkän aikavälin erityisiä valtion joukkovelkakirjalainoja, joita valtio käyttää kaupallisten asuntojen hankintaan ja kohtuuhintaisten asuntojen rakentamiseen paikallisten taloudellisten paineiden lievittämiseksi.

Xu Tianchen kuitenkin uskoo, että nykyinen politiikan suunta on ehkäistä taloudellisia riskejä sen sijaan, että pyrittäisiin tietoisesti kääntämään kiinteistöalan laskusuuntausta, ja kiinteistösijoitusten negatiivisen kasvun sietokyky voi olla suhteellisen korkea.

Kulutus on noussut

Asukkaiden kesämatkailukysyntä on vahvaa, ja yhdistettynä viime vuoden vastaavan ajanjakson matalaan pohjaan kulutustavaroiden vähittäiskaupan kokonaismyynnin vuosikasvu kiihtyi heinäkuussa. Viime vuoden heinäkuussa kulutustavaroiden vähittäismyynti kasvoi 2,5 % vuodentakaisesta.

CICC:n tutkimusosaston päämakroanalyytikko Zhang Wenlang sanoi raportissa, että heinäkuu on kesän matkailusesonkihuippu, ja kansallinen muuttoliikkeen mittakaavaindeksi ja kotimaan lentojen määrä ovat kasvaneet merkittävästi kuukausittain ja ovat suunnilleen sama kuin viime vuonna. Lisäksi viime vuoden vastaavan ajanjakson alempi pohja tukee tiettyä vähittäiskaupan kokonaismyynnin kasvua.

Kulutustyypeittäin tavaroiden vähittäismyynti kasvoi heinäkuussa 2,7 % vuodentakaisesta, 1,2 prosenttiyksikköä nopeammin kuin edellisenä kuukautena, mutta ruokailutuotot kasvoivat 3,0 % edellisvuodesta, 2,4 prosenttiyksikköä vähemmän kuin edellisenä vuonna. kuukausi.

Määrätyn koon ylittävistä hyödykkeistä eniten kasvoivat viestintävälineet sekä urheilu- ja viihdetarvikkeet. Kulta, hopea, korut ja vaatteet, kengät ja hatut kasvoivat 10,7 prosenttia , neulat ja tekstiilit menestyivät huonoimmin, ja ne laskivat 10,4 % ja tekstiilit 5,2 %.

Kansallisen kehitys- ja uudistuskomission ja valtiovarainministeriön julkaisemassa "Useissa toimenpiteissä suuren mittakaavan laitepäivitysten ja kulutustavaroiden vaihdon tuen lisäämiseksi" ehdotetaan 150 miljardin yuanin ultrapitkän aikavälin erityislainojen järjestämistä. tukea kuntia toteuttamaan itsenäisesti kulutustavaroiden vaihtoa sekä tukien laajuutta että intensiteettiä lisäämällä.

Wang Qing sanoi, että lisätuilla voi olla myöhemmällä jaksolla tietty lisäys hyödykkeiden kulutukseen. Heikon kulutuksen perimmäinen syy on kuitenkin asukkaiden tulojen kasvun hidastuminen, joka on johtanut kuluttajien luottamuksen laskuun.

"Tilastokeskuksen viimeisimpien tietojen mukaan kuluttajien luottamusindeksi oli kesäkuussa 86,2, mikä on 0,2 vähemmän kuin edellisenä kuukautena. Se on laskenut kolmena peräkkäisenä kuukautena ja on merkittävästi matalampi kuin mediaani 100. Lisäksi , kaupunkilaisten tulojen kasvu hidastui edelleen toisella vuosineljänneksellä. Sillä on myös tietty kielteinen vaikutus asukkaiden kulutukseen lyhyellä aikavälillä", Wang Qing sanoi.

Teollisuustuotannon vauhti hidastuu

Heinäkuusta lähtien määrätyn koon ylittävä teollisuuden lisäarvon kasvu on hidastunut kolmena peräkkäisenä kuukautena. Pääsyynä tähän on riittämätön markkinakysyntä.

Pekingin yliopiston Kansallinen taloustutkimuskeskus huomautti raportissa, että nykyinen teollisuustalous on kokonaisuutena vakaan kasvun vaiheessa. Koska kotimainen tehokas kysyntä on kuitenkin edelleen riittämätön, tuotantobuumin tason marginaalinen lasku yhdistettynä korkea perusarvo viime vuonna on johtanut teollisuustuotannon vauhdin lievään hidastumiseen.

Tulevaisuuden indikaattoreita tarkasteltaessa teollisuuden PMI:n tuotantoindeksi putosi heinäkuussa 0,5 prosenttiyksikköä 50,1 prosenttiin ja uusien tilausten indeksi 0,2 prosenttiyksikköä 49,3 prosenttiin, jotka molemmat osuivat uuteen pohjaan maaliskuun jälkeen.

Wu Chaoming sanoi, että vaikka uusien kotimaisten liikkeellepaneva voimien kehitys kiihtyy, kiinteistömarkkinoilla on edelleen syvä sopeutumisaika, mikä johtaa mikroyksiköiden varovaiseen käyttäytymiseen. Samaan aikaan ulkomaiset epävarmuustekijät lisääntyvät merkittävästi toisesta puoliskosta vuonna, mikä vähentää entisestään yritysten tuotantohalua. Kaiken kaikkiaan teollisuustuotannon seurantavauhti on todennäköisesti vakaa ja hieman laskeva.

Xu Tianchen sanoi myös, että ulkoisen kysynnän epävarmuuden vaikutus teollisuustuotantoon kasvaa. "Kehittyneiden talouksien täydentyminen voi olla päättymässä. Joitakin toimialoja, kuten siruja ja elektroniikkaa, jotka ovat edelleen noususuhdanteessa, kysyntä useimmilla muilla toimialoilla on huipussaan ja laskee. Lisäksi tekijät, kuten lisääntyvä ulkomailla oleva protektionismi ja korotetut tullit voivat laukaista nopean nousun lyhyellä aikavälillä." "Viennille on kiire, mutta keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä se johtaa maani viennin laskuun asianomaisiin maihin", hän sanoi.