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El "lunes negro" arrasó el mercado de valores mundial, y en casi todos los lugares donde abrió el lunes continuó cayendo.

Japón "lideró la caída" en Asia: el índice de precios promedio de las acciones Nikkei 225 cayó un 12,4%, una caída récord de puntos, algo peor que la situación después del "lunes negro" en Wall Street en Estados Unidos. Estados Unidos en 1987. En las compañías de valores de Tokio, las llamadas de los inversores siguen sonando, golpeando las cabezas de los operadores.

Después de Japón, el índice Kospi de Corea del Sur cayó un 8,77% y el índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 1,46%... Toda la región asiática estaba de luto. Los mercados europeos también estaban en mala situación, con el índice FTSE 100 de Londres cayendo a su nivel más bajo en más de tres meses.

Estados Unidos no pudo escapar del desastre. Tan pronto como se abrió el mercado el 5 de agosto, los "siete gigantes" del mercado de valores estadounidense (incluidos).manzana、microsoft、NVIDIA、tesla,Google,Amazonas , Meta) todos cayeron, y la caída de Nvidia alguna vez alcanzó el 14,3%. La caída se redujo al cierre, pero aún no fue optimista, con Nvidia cerrando con una caída del 6%. El valor de mercado de los "Siete Grandes" se evaporó en casi 650 mil millones de dólares de la noche a la mañana.

Al cierre del día 5, el índice compuesto Nasdaq cayó un 3,43%; el índice S&P 500 cayó un 3,00% y el índice Dow Jones cayó un 2,60%. Estos dos últimos registraron sus mayores caídas en un solo día desde septiembre de 2022.

Lo que es aún más intuitivo es que cuando llegó el "lunes negro", frente a la caída del mercado de valores, algunos inversores minoristas descubrieron que no podían iniciar sesión en el software de comercio en línea: los usuarios se apresuraron a operar y la plataforma en línea colapsó.

Jason Britton, presidente y director de inversiones de Reflection Asset Management, dijo: "Lo que es más aterrador que el hecho de que el mercado se esté vendiendo es que Fedility yCarlos Schwab La plataforma comercial de (Schwab) colapsó hoy. "

"Esas son las cosas que realmente causan pánico cuando la gente no puede ver lo que están haciendo sus carteras".

El mismo día, Fidelity y Charles Schwab anunciaron que habían resuelto problemas técnicos con las aplicaciones.

Además, los magnates tecnológicos mundiales que suelen estar activos en las redes sociales, como Elon Musk, Mark Zuckerberg y otros, hasta ahora han mantenido su silencio. Este comportamiento anormal puede estar indicando la gravedad de la situación.

La buena noticia es que en las primeras operaciones del 6 de agosto, los tres principales futuros de índices bursátiles estadounidenses subieron colectivamente y los futuros del índice Nasdaq 100 subieron un 2%. Los futuros del índice Nikkei 225 tocaron un disyuntor al alza. Después de la apertura de las acciones japonesas, el índice Nikkei 225 continuó expandiéndose, subiendo más del 9% a las 11 a. m., hora de Beijing. El índice compuesto de precios de las acciones de Corea abrió un 3,76% y los futuros del índice del mercado empresarial de crecimiento de Corea (KOSDAQ) se dispararon, lo que desencadenó el mecanismo de suspensión de operaciones "SIDECAR", y las órdenes de compra de operaciones programáticas se suspendieron durante 5 minutos.

Este “lunes negro” ya pasó, o es sólo el comienzo, y aún es una incógnita.

A

El "lunes negro" se viene gestando desde la semana pasada.

En otras palabras, para entender de qué se trata este "lunes negro", tenemos que mencionar varios eventos clave que ocurrieron la semana pasada: datos manufactureros e informes de empleo decepcionantes en los Estados Unidos, y el continuo declive de los gigantes tecnológicos, redujo Buffett. sus tenencias de acciones de Apple.

Comencemos con los datos manufactureros de Estados Unidos y el informe de empleo no agrícola.

El jueves 1 de agosto, hora local, los datos publicados por el Institute for Supply Management (ISM) mostraron que el índice manufacturero ISM en Estados Unidos en julio fue de 46,8, por debajo de la "línea divisoria entre prosperidad y contracción". Entre ellos, el índice de nuevos pedidos, el índice de producción y el índice de empleo fueron todos inferiores a lo esperado. La contracción general fue la mayor en ocho meses, con una caída de los nuevos pedidos y la producción.

Inmediatamente después, el viernes 2 de agosto, hora local, el informe sobre empleo no agrícola de Estados Unidos de julio intensificó una vez más la decepción. La cifra más importante es que la tasa de desempleo de Estados Unidos aumentó al 4,3% en julio, un máximo posterior a la epidemia.

La tasa de desempleo del 4,3% no es en realidad un máximo histórico. Esta cifra en Estados Unidos alcanzó el 10% después de la crisis financiera mundial. El problema es que activa las Reglas de Sam.

El indicador de recesión de la regla de Sahm, acuñado por la economista de la Reserva Federal Claudia Sahm, se refiere a: si la tasa de desempleo (basada en un promedio móvil de tres meses) aumenta 0,5 puntos porcentuales desde el mínimo del año pasado, entonces la recesión ha comenzado. Si aplicamos este indicador, nunca hemos dejado de predecir una recesión económica desde 1970, con una tasa de precisión del 100%.

Incluso el propio Sam dijo el lunes: "Este aumento del desempleo es consistente con 'recesiones tempranas' pasadas. Puede que aún no hayamos llegado a ese punto, pero estamos empezando a acercarnos mucho a eso, y eso es preocupante".

Hay otras señales económicas preocupantes. Según MarketWatch, el rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años aumentó hasta el 3,746%, casi cerca del rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años del 3,678%. Una curva de rendimiento "invertida", en la que los rendimientos a corto plazo son más altos que los rendimientos a largo plazo, es un indicador de recesión ampliamente observado.

Dejando a un lado los datos macro, otra mala noticia la semana pasada es que los gigantes tecnológicos, que se han subido a la ola de la inteligencia artificial y están logrando rápidos progresos, se reunieron para elaborar informes financieros la semana pasada, pero el mercado no respondió bien y los gigantes vendido sin piedad. Después de que Microsoft publicara su informe financiero, el precio de sus acciones cayó un 8,2% en tres días. Después de que Amazon anunció su informe de ganancias, cerró con una caída de alrededor del 8,8% ese día. Después de que Apple publicó su informe financiero, el precio de sus acciones cayó más del 1% fuera de horario. Nvidia no publicará un nuevo informe financiero hasta finales de este mes, pero el precio de sus acciones aún cayó la semana pasada, cayendo un 3,8% de lunes a viernes, y ha caído un 20% desde su máximo de junio.

En este caso, llegó la noticia de que el "Dios de las acciones" Warren BuffettBerkshireHathaway Company reveló que redujo sus tenencias de acciones de Apple en un 13% en el primer trimestre. Al final del segundo trimestre, su participación se redujo casi a la mitad, de 789 millones de acciones en el primer trimestre a aproximadamente 400 millones de acciones.

No sólo está reduciendo sus participaciones en Apple, sino que Berkshire ha vendido más acciones de las que compró durante siete trimestres consecutivos y sus reservas de efectivo han alcanzado los 276.900 millones de dólares, que ya es su máximo histórico. El experto en comentarios de Bloomberg, John Authers, reveló que tan pronto como se supo la noticia, recibió correos electrónicos de muchas personas que estaban "bastante molestas" con Buffett.

La venta de Berkshire no debería haber tenido un efecto dominó importante, pero el hecho de que uno de los inversores más respetados haya abandonado uno de los "Siete Grandes", prefiriendo poseer una cifra sin precedentes de 276.900 millones de dólares en efectivo, tiene poco que ver con el interés público. El pánico tiene el efecto de echar más leña al fuego.

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Afectada por múltiples factores, la gente está cada vez más preocupada de que Estados Unidos caiga en una recesión económica.

fin de semana pasado,Goldman Sachs Los economistas citaron mayores riesgos de recesión en una nota a los clientes, elevando la probabilidad de una recesión en los próximos 12 meses del 15% al ​​25%. Los analistas dicen que un punto preocupante es la lenta Reserva Federal. La Reserva Federal ha aumentado drásticamente las tasas de interés en los últimos dos años en un esfuerzo por controlar la inflación, avivando preocupaciones de que podría perjudicar a la economía. En su reunión más reciente, la Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios, aunque es probable que se produzca un recorte en septiembre.

"El temor proviene de los débiles datos de empleo, que apuntan a una recesión, y del hecho de que la Reserva Federal ha estado en un nivel alto durante demasiado tiempo", dijo Michael Farr de Farr, Miller and Washington, una firma de inversión con sede en Washington.

El pánico creciente finalmente estalló el lunes.

Debido a la diferencia horaria en todo el mundo, los "lunes" también llegan uno tras otro, allí donde cae el lunes, el miedo "apenas controla" el mercado de valores.

El declive comenzó en Asia, con Japón a la cabeza. El 5 de agosto, hora local, el índice de precios promedio de las acciones Nikkei 225 cerró con una caída de 4.451 puntos, una disminución del 12,4%. El número de puntos caídos estableció un récord histórico, superando el número de puntos que cayó al día siguiente, el "lunes negro". El mercado de valores estadounidense se desplomó en 1987. En la mañana del día 5, la Bolsa de Osaka activó un mecanismo de disyuntor que suspendió la negociación de futuros Topix. La última vez que esto sucedió fue después del terremoto en Japón en marzo de 2011. Por la tarde, los futuros del índice Nikkei también activaron el mecanismo de disyunción.

JapónfujiLa cadena de noticias describió que ese día los participantes del mercado y los inversores estaban sumidos en el caos en las compañías de valores de Tokio, las llamadas de los inversores seguían sonando y el personal estaba agotado para tratar con ellos.

"El sentimiento en Asia se ha agriado", dijo Stephen Innes de SPI Asset Management en su boletín Dark Side Of The Boom.Entre ellos están las preocupaciones sobre la recesión económica y factores como el aumento de las tasas de interés por parte del Banco de Japón. “Estos factores se suman a una receta perfecta para el colapso del mercado”.

El Wall Street Journal señaló que los movimientos del mercado que normalmente duran meses o años se produjeron en cuestión de días cuando los inversores reaccionaron a los acontecimientos en Estados Unidos y Japón. Durante años, los inversores de todo el mundo han adquirido activos como acciones estadounidenses debido a las tasas de interés de Japón a la caza de gangas y han utilizado yenes para financiar las operaciones, una estrategia también conocida como carry trade. Sin embargo, la semana pasada, el Banco de Japón aumentó las tasas de interés, lo que provocó que el yen se apreciara aproximadamente un 7,6% frente al dólar estadounidense durante la semana pasada. Los inversores que pidieron prestado yenes japoneses se vieron afectados por llamadas de margen a medida que el yen se disparaba.

Ben Bennett, jefe de estrategia de inversión en Asia de la empresa europea de gestión de activos Legal & General Investment Management, dijo: "A finales de la semana pasada, los inversores empezaron a cerrar sus posiciones, pero a medida que el yen se fortaleció y el Nikkei cayó, cada vez más inversores se vieron obligados a cerrar sus posiciones y entrar en el mercado unidireccional hoy”.

JPMorganMarcela Chow, estratega de mercado global de Asset Management, dijo que es probable que el mercado se centre en la política de la Reserva Federal en Estados Unidos, que afectará el tipo de cambio dólar-yen y el mercado de valores.

Jesper Koll, analista senior del boletín Japan Optimist, dijo que Japón depende económica y financieramente de Estados Unidos: “En los mercados financieros globales, todo comienza en Estados Unidos: a medida que Estados Unidos cae, los riesgos aumentan, el ciclo alcista del dólar está llegando a su fin. No pelees. Warren Buffett acaba de aumentar sus tenencias de efectivo a un máximo histórico y espera que los inversores japoneses lo sigan a un ritmo más bajo.

Después de Japón, en toda Asia se publicaron datos sombríos: el Kospi de Corea del Sur cayó un 8,77%; el Hang Seng de Hong Kong cayó un 1,46%.

El mercado europeo también ha seguido este ejemplo. El FTSE 100 de Londres cayó más de un 2% hasta su nivel más bajo en más de tres meses, y los precios de las acciones europeas de tecnología y semiconductores también cayeron bruscamente.

Al amanecer del lunes en Estados Unidos, comenzó el impactante declive.

Los tres principales índices bursátiles estadounidenses cayeron bruscamente en la apertura. El Dow Jones Industrial Average cayó un 2,7% en la apertura, el índice S&P 500 cayó un 4,2% en la apertura y el índice compuesto Nasdaq cayó un 6,3% en la apertura.

Entre ellas, las acciones de tecnología se vieron muy afectadas. Las acciones estadounidenses de los "siete grandes" cayeron bruscamente en la apertura: Apple cayó un 9,6%, Nvidia cayó un 14,3%, Microsoft cayó un 4,8%, Google cayó un 6,5%, Amazon cayó más del 8%. Tesla cayó más del 10%.

Al cierre, la buena noticia es que los índices S&P 500 y Nasdaq 100 han acotado sus caídas, pero la mala noticia es que la situación aún no es lo suficientemente optimista. Tomando como ejemplo el índice S&P 500, cerró con una caída del 3%, su mayor caída en un solo día desde septiembre de 2022. Además, el índice VIX, indicador de volatilidad de las acciones estadounidenses, se disparó y alcanzó su nivel más alto desde principios de 2020 (cuando estalló la epidemia).

Matthew Rowe, jefe de estrategia de activos cruzados de Nomura Capital Management, dijo que todavía hay muchas incertidumbres en el futuro en múltiples niveles, como la política monetaria, la geopolítica y los resultados electorales. "Con la baja liquidez durante el verano, muchas operaciones de tendencia aún deben deshacerse y el VIX elevado, es probable que esta liquidación continúe durante unos días".

C

Este "lunes negro" no es sólo el mercado de valores el que se ha desplomado, sino que su neblina se ha extendido a otras áreas.

Bitcoin cayó de casi 62.000 dólares el viernes a alrededor de 52.000 dólares el lunes. Incluso el oro, que a menudo proporciona seguridad en tiempos turbulentos, cayó un 1%.

Ante una tragedia tan extendida, algunos analistas creen que el miedo es excesivo.

"El pánico en el mercado parece desproporcionado", escribió el lunes el economista jefe de EY, Gregory Daco, en una nota a los clientes. "En nuestra opinión, la cuestión central radica en las acciones y el pensamiento de la Reserva Federal. detrás de la situación más que en una fuerte recesión económica. "

Joseph Brusuelas, economista jefe de RSM US, dijo que se trataba de un "clásico pánico de mercado". Añadió que era importante recordar que el mercado no es la economía.

Otros analistas creen que el foco está en el aumento excesivo de los precios de las acciones en el último período, especialmente en las empresas tecnológicas.

Kevin Gordon, estratega de inversiones senior de Charles Schwab, dijo: "No estoy del todo convencido de que el mercado haya votado a favor de una debilidad económica absoluta de la noche a la mañana... Creo que va a llevar mucho más tiempo. Hay que sentirlo". que desde el pico del mercado en julio, sectores como los bienes de consumo y los servicios públicos han liderado el mercado, y las mayores pérdidas se han producido en el sector tecnológico.

Drew Pettit, estratega de acciones estadounidenses de Citi, estuvo de acuerdo con Gordon y consideró que la acción del mercado es una continuación de las tendencias recientes: los inversores aprovechan las acciones tecnológicas que han estado “volando alto” durante gran parte de 2023 y 2024. otras áreas del mercado que dependen menos del crecimiento.

"Se trata más bien de vender acciones de alto precio y obtener algunas ganancias... No es un colapso total del comercio cíclico".

Parte del aumento del mercado de valores este año ha girado en torno a la inteligencia artificial. Los críticos creen que los precios de las acciones han aumentado más rápido que los beneficios empresariales y que el mercado de valores "parece caro".

Sólo hay dos formas de hacer que las acciones de los gigantes tecnológicos parezcan menos costosas: una es que los precios de las acciones caigan y la otra es que las ganancias corporativas se mantengan al mismo ritmo. Pero a medida que los gigantes tecnológicos publican nuevos informes trimestrales de desempeño, las promesas corporativas sobre las ganancias generadas por la inteligencia artificial parecen cada vez menos confiables.

Ya sea Google, Microsoft o Amazon, esta temporada de resultados ha sido mediocre en términos de rendimiento de la inteligencia artificial. Claro, su unidad de negocios en la nube mostró un crecimiento sólido, pero eso no fue suficiente para apaciguar a los inversores. Al mismo tiempo, tanto Meta como Microsoft han dejado claro que esperan seguir aumentando los gastos en activos y, naturalmente, la razón también es la investigación en inteligencia artificial y el desarrollo de productos.

El "lunes negro" ha pasado, o simplemente ha caído la noche, aún no se sabe.

El sitio web estadounidense de noticias en línea "Intelligencer" señaló que muchos economistas creen que la liquidación del lunes fue exagerada y que fue el miedo lo que provocó la liquidación, más que la visión racional de que se avecinaba una recesión económica. Pero aun así, todavía existe la posibilidad de que haya otros problemas que aún no hayan surgido. Por ejemplo, algunos fondos de cobertura o bancos mantienen yenes que son demasiado caros, o acciones de Nvidia que se han desplomado tanto que es demasiado tarde para venderlas. Si un fondo grande quiebra, habrá efectos colaterales negativos.

"Es una cuestión de quién compró muchas acciones tecnológicas en el momento equivocado. Es principios de mes, por lo que podrían pasar algunas semanas antes de que se vea el daño real".