Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

«Черный понедельник» захлестнул мировой фондовый рынок, практически везде, где он открывался в понедельник, он продолжал падать.

Япония «возглавила снижение» в Азии: индекс средней цены акций Nikkei 225 упал на 12,4%, упало рекордное количество пунктов, что было немного хуже, чем ситуация после «черного понедельника» на Уолл-стрит в США. Штаты в 1987 году. В токийских компаниях по ценным бумагам продолжают звонить звонки инвесторов, ударяя по головам трейдеров.

Вслед за Японией индекс Kospi в Южной Корее упал на 8,77%, а индекс Hang Seng в Гонконге упал на 1,46%... Весь азиатский регион был в трауре. Европейские рынки также находились в плохой форме: лондонский индекс FTSE 100 упал до самого низкого уровня за более чем три месяца.

США не смогли избежать катастрофы Как только 5 августа открылись рынки «Семи гигантов» фондового рынка США (в том числе).яблоко、Майкрософт、Нвидиа、Тесла,Google,Амазонка , Meta) все упали, а у Nvidia падение однажды достигло 14,3%. Падение сузилось к закрытию, но по-прежнему не было оптимистичным: акции Nvidia закрылись на 6%. Рыночная стоимость «Большой семерки» за одну ночь испарилась почти на 650 миллиардов долларов США.

По состоянию на закрытие 5-го числа индекс Nasdaq Composite упал на 3,43%; индекс S&P 500 упал на 3,00%, а индекс Dow Jones упал на 2,60%. Оба последних зафиксировали самое большое однодневное снижение с сентября 2022 года.

Что еще более интуитивно понятно, так это то, что, когда наступил «Черный понедельник», столкнувшись с падением фондового рынка, некоторые розничные инвесторы обнаружили, что они не могут войти в программное обеспечение для онлайн-торговли - пользователи пытались торговать, и онлайн-платформа рухнула.

Джейсон Бриттон, президент и главный инвестиционный директор Reflection Asset Management, сказал: «Что еще страшнее, чем тот факт, что рынок падает, так это то, что Fedility иЧарльз Шваб Торговая платформа (Schwab) сегодня потерпела крах. "

«Это то, что действительно вызывает панику, когда люди не видят, что делают их портфели».

В тот же день Fidelity и Charles Schwab сообщили, что решили технические проблемы с приложениями.

Кроме того, глобальные технологические магнаты, которые обычно активны в социальных сетях, такие как Илон Маск, Марк Цукерберг и другие, до сих пор хранят молчание. Такое ненормальное поведение может говорить о серьезности ситуации.

Хорошей новостью является то, что в начале торгов 6 августа фьючерсы на три основных фондовых индекса США выросли в совокупности, а фьючерсы на индекс Nasdaq 100 выросли на 2%. Фьючерсы на индекс Nikkei 225 резко упали вверх. После открытия японских акций индекс Nikkei 225 продолжил рост, поднявшись более чем на 9% по состоянию на 11 часов утра по пекинскому времени. Индекс цен на акции Korea Composite открылся ростом на 3,76%, а фьючерсы на Индекс роста предприятий Кореи (KOSDAQ) взлетели, что привело к срабатыванию механизма приостановки торгов SIDECAR, а программные торговые заказы на покупку были приостановлены на 5 минут.

Этот «черный понедельник» уже прошел или это только начало, пока неизвестно.

А

«Черный понедельник» назревает с прошлой недели.

Другими словами, чтобы понять, о чем идет речь в этом «черном понедельнике», мы должны упомянуть несколько ключевых событий, произошедших на прошлой неделе: разочаровывающие производственные данные и отчеты о занятости в США, а также продолжающийся спад технологических гигантов, сократил Баффет. его пакеты акций Apple.

Начнем с данных по производству и занятости в несельскохозяйственном секторе США.

В четверг, 1 августа по местному времени, данные, опубликованные Институтом управления поставками (ISM), показали, что производственный индекс ISM в США в июле составил 46,8, что ниже «водораздела между процветанием и спадом». Среди них индекс новых заказов, индекс производства и индекс занятости оказались ниже, чем ожидалось. Общее сокращение было самым большим за восемь месяцев, при этом объемы новых заказов и объемы производства упали.

Сразу после этого, в пятницу, 2 августа, по местному времени, отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе США за июль еще раз усилил разочарование. Самым важным показателем является то, что уровень безработицы в США в июле вырос до 4,3%, что является постэпидемическим максимумом.

Уровень безработицы в 4,3% на самом деле не является историческим максимумом. Этот показатель в США достиг 10% после мирового финансового кризиса. Проблема в том, что это запускает Правила Сэма.

Индикатор рецессии по правилу Сама, придуманный экономистом Федеральной резервной системы Клаудией Сам, означает: если уровень безработицы (на основе трехмесячного скользящего среднего) вырастет на 0,5 процентных пункта по сравнению с минимумом прошлого года, то рецессия началась. Если мы применим этот индикатор, нам никогда не удавалось предсказать экономический спад с 1970 года с точностью 100%.

Даже сам Сэм заявил в понедельник: «Этот рост безработицы соответствует прошлым «ранним рецессиям». Возможно, мы еще не достигли этого уровня, но мы начинаем очень близко к этому приближаться, и это вызывает беспокойство».

Есть и другие тревожные экономические признаки. По данным MarketWatch, доходность двухлетних казначейских облигаций выросла до 3,746%, что почти близко к доходности 10-летних казначейских облигаций в 3,678%. «Перевернутая» кривая доходности, при которой доходность краткосрочных облигаций выше, чем доходность долгосрочных облигаций, является широко наблюдаемым индикатором рецессии.

Помимо макроданных, еще одна плохая новость на прошлой неделе заключалась в том, что технологические гиганты, которые оседлали волну искусственного интеллекта и добились быстрого прогресса, собрались вместе, чтобы опубликовать финансовые отчеты на прошлой неделе, но рынок не отреагировал должным образом, и гиганты были распродали безжалостно. После того как Microsoft опубликовала свой финансовый отчет, цена ее акций упала на 8,2% за три дня. После того, как Amazon объявила свой отчет о прибылях и убытках, в тот день акции компании упали примерно на 8,8%. После того, как Apple опубликовала свой финансовый отчет, цена ее акций упала более чем на 1% в нерабочее время. Nvidia не опубликует новый финансовый отчет до конца этого месяца, но цена ее акций все еще падала на прошлой неделе, упав на 3,8% с понедельника по пятницу, и упала на 20% по сравнению с июньским максимумом.

В данном случае пришла новость о том, что «Бог акций» Уоррен БаффетБеркширКомпания Hathaway сообщила, что сократила свои пакеты акций Apple на 13% в первом квартале. В конце второго квартала ее пакет акций сократился почти вдвое с 789 миллионов акций в первом квартале до примерно 400 миллионов акций.

Мало того, что компания сокращает свои активы в Apple, Berkshire продала больше акций, чем купила, в течение семи кварталов подряд, а ее денежные резервы достигли $276,9 млрд, что уже является рекордным показателем. Эксперт по комментариям Bloomberg Джон Аутерс рассказал, что как только эта новость появилась, он получил электронные письма от многих людей, которые были «весьма раздражены» Баффетом.

Продажа Berkshire не должна была иметь большого волнового эффекта, но тот факт, что один из самых уважаемых инвесторов покинул одного из «Большой семерки», предпочтя держать беспрецедентные 276,9 миллиарда долларов наличными, не имеет ничего общего с общественным мнением. паника Это подливает масла в огонь.

Б

Под влиянием множества факторов люди все больше беспокоятся о том, что Соединенные Штаты впадут в экономическую рецессию.

в минувшие выходные,Голдман Сакс В записке для клиентов экономисты указали на возросшие риски рецессии, повысив вероятность рецессии в ближайшие 12 месяцев с 15% до 25%. Аналитики говорят, что тревожным моментом является вялая работа Федеральной резервной системы. Федеральная резервная система резко повысила процентные ставки за последние два года, пытаясь контролировать инфляцию, что вызвало опасения, что это может помешать экономике. На своем последнем заседании ФРС сохранила процентные ставки без изменений, хотя в сентябре вероятно их снижение.

"Страх возникает из-за слабых данных по занятости, которые указывают на рецессию, а также из-за того факта, что ФРС слишком долго находилась на высоком уровне", - сказал Майкл Фарр из инвестиционной компании Farr, Miller and Washington, базирующейся в Вашингтоне.

Растущая паника наконец разразилась в понедельник.

Из-за разницы во времени во всем мире «понедельники» тоже наступают один за другим. Где бы ни выпадал понедельник, фондовый рынок «почти не контролируется» страхом.

Спад начался в Азии, причем Япония лидировала. 5 августа по местному времени индекс средней цены акций Nikkei 225 закрылся падением на 4451 пункт, снизившись на 12,4%. Количество пунктов, упавших, установило исторический рекорд, превысив количество пунктов, упавших на следующий день в «Черный понедельник», когда В 1987 году фондовый рынок США резко упал. Утром 5-го числа Осакская биржа сработала автоматический выключатель, который приостановил торговлю фьючерсами Topix. Последний раз это произошло после землетрясения в Японии в марте 2011 года. Во второй половине дня фьючерсы на фондовый индекс Nikkei также сработали.

ЯпонияФудзиНовостная сеть сообщила, что в этот день участники рынка и инвесторы находились в хаосе. В компании по ценным бумагам в Токио продолжали звонить звонки от инвесторов, и сотрудники были измотаны, чтобы справиться с ними.

«Настроения в Азии испортились», — заявил Стивен Иннес из SPI Asset Management в своем информационном бюллетене Dark Side Of The Boom.Среди них обеспокоенность по поводу экономического спада и таких факторов, как повышение процентных ставок Банком Японии. «Эти факторы составляют идеальный рецепт для краха рынка».

The Wall Street Journal отметила, что движения рынка, которые обычно занимают месяцы или годы, произошли в считанные дни, поскольку инвесторы отреагировали на события в США и Японии. В течение многих лет инвесторы по всему миру скупали такие активы, как акции США, из-за выгодных процентных ставок в Японии и использовали иену для финансирования сделок — стратегия, также известная как «кэрри-трейд». Однако на прошлой неделе Банк Японии повысил процентные ставки, в результате чего иена укрепилась примерно на 7,6% по отношению к доллару США за прошедшую неделю. Инвесторы, которые брали взаймы в японских иенах, столкнулись с требованием маржи, поскольку иена взлетела.

Бен Беннетт, руководитель отдела инвестиционной стратегии в Азии европейской компании по управлению активами Legal & General Investment Management, сказал: «В конце прошлой недели инвесторы начали закрывать свои позиции, но по мере укрепления иены и падения Nikkei все больше и больше инвесторов были вынуждены закрыть свои позиции и выйти на односторонний рынок сегодня».

Дж.П.МорганМарсела Чоу, стратег глобального рынка компании Asset Management, заявила, что рынок, скорее всего, сосредоточится на политике Федеральной резервной системы в США, которая повлияет на обменный курс доллара к иене и фондовый рынок.

Джеспер Колл, старший аналитик информационного бюллетеня Japan Optimist, заявил, что Япония экономически и финансово зависит от Соединенных Штатов: «На мировых финансовых рынках все начинается в Соединенных Штатах: по мере упадка США. Риски растут, подъем курса доллара приближается к нулю. конец. Не сражайтесь. Уоррен Баффет только что поднял свои денежные запасы до рекордно высокого уровня – и он ожидает, что японские инвесторы последуют за ним более низкими темпами».

После Японии мрачные данные были опубликованы по всей Азии: южнокорейский Kospi упал на 8,77%, гонконгский Hang Seng упал на 1,46%.

Европейский рынок также последовал этому примеру. Лондонский индекс FTSE 100 упал более чем на 2% до самого низкого уровня за более чем три месяца, при этом цены на акции европейских технологических и полупроводниковых компаний также резко упали.

С рассветом понедельника в США начался шокирующий спад.

Три основных фондовых индекса США резко упали на открытии: индекс Dow Jones Industrial Average упал на 2,7%, индекс S&P 500 упал на 4,2% на открытии, а индекс Nasdaq Composite упал на 6,3%.

Среди них сильно пострадали акции компаний "Большой семерки" в США на открытии: акции Apple упали на 9,6%, Nvidia упала на 14,3%, Microsoft упала на 4,8%, Google упала на 6,5%, Amazon упала более чем на 8%. Tesla подешевела более чем на 10%.

В конце концов, хорошая новость заключается в том, что индексы S&P 500 и Nasdaq 100 сократили свое снижение, но плохая новость заключается в том, что ситуация все еще недостаточно оптимистична. Если взять в качестве примера индекс S&P 500, то он закрылся падением на 3%, что стало самым большим однодневным снижением с сентября 2022 года. Кроме того, индекс волатильности акций США индекс VIX взлетел, достигнув самого высокого уровня с начала 2020 года (когда разразилась эпидемия).

Мэтью Роу, руководитель отдела перекрестной стратегии активов Nomura Capital Management, сказал, что в будущем все еще существует много неопределенностей на многих уровнях, таких как денежно-кредитная политика, геополитика и результаты выборов. «Учитывая низкую ликвидность летом, многие трендовые сделки все еще необходимо свернуть, а VIX вырос, эта распродажа, вероятно, продолжится в течение нескольких дней».

С

«Черный понедельник» — это не только падение фондового рынка, его дымка распространилась и на другие области.

Биткойн упал с почти 62 000 долларов в пятницу до примерно 52 000 долларов в понедельник. Даже золото, которое часто обеспечивает безопасность в неспокойные времена, подешевело на 1%.

Столкнувшись с такой широко распространенной трагедией, некоторые аналитики полагают, что страх является чрезмерным.

«Паника на рынке кажется непропорциональной», - написал главный экономист EY Грегори Дако в письме для клиентов в понедельник. «По нашему мнению, основная проблема заключается в действиях и мышлении ФРС. Отставание от ситуации, а не в резком экономическом спаде. »

Джозеф Брусуэлас, главный экономист RSM US, сказал, что это «классическая рыночная паника». Он добавил, что важно помнить, что рынок – это не экономика.

Другие аналитики полагают, что дело заключается в чрезмерном росте цен на акции в последний период, особенно технологических компаний.

Кевин Гордон, старший инвестиционный стратег Charles Schwab, сказал: «Я не совсем убежден, что рынок в одночасье проголосовал за явную экономическую слабость... Я думаю, что это займет гораздо больше времени. Вы должны это почувствовать», - отметил он. что с момента пика рынка в июле такие сектора, как потребительские товары и коммунальные услуги, лидировали на рынке, при этом самые большие потери произошли в технологическом секторе.

Дрю Петтит, стратег по акциям США в Citi, согласился с Гордоном, рассматривая поведение рынка как продолжение недавних тенденций — когда инвесторы пользуются преимуществами акций технологических компаний, которые «летали высоко» на протяжении большей части 2023 и 2024 годов. Фиксируйте прибыль и переходите в другие области рынка, менее зависимые от роста.

«Речь идет больше о продаже дорогих акций и получении некоторой прибыли… Это не полный крах циклической торговли».

Часть роста фондового рынка в этом году была связана с искусственным интеллектом. Критики полагают, что цены на акции растут быстрее, чем корпоративные прибыли, и что фондовый рынок «выглядит дорогим».

Есть только два способа сделать акции технологических гигантов менее дорогими: один — снизить цены на акции, а другой — сохранить корпоративные прибыли. Но по мере того, как технологические гиганты публикуют новые ежеквартальные отчеты о результатах деятельности, корпоративные обещания о прибыли, которую принесет искусственный интеллект, кажутся все более ненадежными.

Будь то Google, Microsoft или Amazon, этот сезон доходов был тусклым с точки зрения доходов от искусственного интеллекта. Конечно, ее облачное бизнес-подразделение продемонстрировало уверенный рост, но этого было недостаточно, чтобы успокоить инвесторов. В то же время и Meta, и Microsoft ясно дали понять, что они ожидают продолжения увеличения расходов на активы, и причиной, естественно, также являются исследования в области искусственного интеллекта и разработка продуктов.

«Черный понедельник» прошел или только наступил ночь, пока неизвестно.

Американский интернет-сайт новостей «Intelligencer» отметил, что многие экономисты считают, что распродажа в понедельник была преувеличенной и что причиной распродажи стал страх, а не рациональное мнение о приближении экономической рецессии. Но даже в этом случае остается вероятность того, что существуют и другие проблемы, которые еще не проявились. Например, некоторые хедж-фонды или банки держат слишком дорогую иену или акции Nvidia, которые упали настолько, что продавать их уже слишком поздно. Если крупный фонд обанкротится, это приведет к плохим последствиям.

«Вопрос в том, кто купил много акций технологических компаний в неподходящее время. Сейчас начало месяца, так что может пройти несколько недель, прежде чем будет виден реальный ущерб».