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A "Segunda-feira Negra" varreu o mercado de ações global, em quase todos os lugares onde abriu na segunda-feira, continuou a cair.

O Japão "liderou o declínio" na Ásia, com o índice de preços médios das ações Nikkei 225 caindo 12,4%, um número recorde de pontos caindo, o que foi um pouco pior do que a situação após a "Segunda-feira Negra" em Wall Street nos Estados Unidos Estados em 1987. Nas empresas de valores mobiliários em Tóquio, os apelos dos investidores continuam a soar, martelando a cabeça dos traders.

Depois do Japão, o índice Kospi da Coreia do Sul caiu 8,77% e o índice Hang Seng de Hong Kong caiu 1,46%... Toda a região asiática estava de luto. Os mercados europeus também estiveram em má situação, com o índice FTSE 100 de Londres a cair para o seu nível mais baixo em mais de três meses.

Os Estados Unidos não conseguiram escapar do desastre. Assim que o mercado abriu, em 5 de agosto, os "Sete Gigantes" do mercado de ações dos EUA (incluindo).maçã、Microsoft、Nvidia、Tesla,Google,Amazonas , Meta) caíram e o declínio da Nvidia chegou a 14,3%. A queda diminuiu no fechamento, mas ainda não foi otimista, com a Nvidia fechando em queda de 6%. O valor de mercado das “Sete Grandes” evaporou em quase 650 mil milhões de dólares durante a noite.

No encerramento do dia 5, o Índice Composto Nasdaq caiu 3,43%; o Índice S&P 500 caiu 3,00% e o Índice Dow Jones caiu 2,60%.

O que é ainda mais intuitivo é que quando chegou a "Segunda-feira Negra", enfrentando a queda do mercado de ações, alguns investidores de retalho descobriram que não conseguiam iniciar sessão no software de negociação online - os utilizadores lutaram para negociar e a plataforma online entrou em colapso.

Jason Britton, presidente e diretor de investimentos da Reflection Asset Management, disse: “O que é mais assustador do que o fato de o mercado estar em liquidação é que a Fedility eCarlos Schwab A plataforma de negociação de (Schwab) travou hoje. "

“Essas são as coisas que realmente causam pânico quando as pessoas não conseguem ver o que seus portfólios estão fazendo.”

No mesmo dia, Fidelity e Charles Schwab anunciaram que resolveram problemas técnicos com os aplicativos.

Além disso, magnatas globais da tecnologia que normalmente atuam nas redes sociais, como Elon Musk, Mark Zuckerberg e outros, mantiveram até agora o silêncio. Esse desempenho anormal pode indicar a gravidade da situação.

A boa notícia é que no início das negociações de 6 de agosto, os três principais futuros de índices de ações dos EUA subiram coletivamente e os futuros do índice Nasdaq 100 subiram 2%. Os futuros do índice Nikkei 225 atingiram um disjuntor para cima. Após a abertura das ações japonesas, o índice Nikkei 225 continuou a se expandir, subindo mais de 9% a partir das 11h, horário de Pequim. O Índice Composto de Preços de Ações da Coreia abriu 3,76%, e os futuros do Índice de Mercado Empresarial de Crescimento da Coreia (KOSDAQ) dispararam, acionando o mecanismo de suspensão de negociação "SIDECAR", e as ordens de compra de negociação programática foram suspensas por 5 minutos.

Esta “Segunda-feira Negra” já passou, ou é apenas o começo, e ainda não se sabe.

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A "Black Monday" está fermentando desde a semana passada.

Por outras palavras, para compreender do que se trata esta “Segunda-feira Negra”, temos de mencionar vários acontecimentos importantes que aconteceram na semana passada: dados decepcionantes da indústria e relatórios de emprego nos Estados Unidos, e o declínio contínuo dos gigantes da tecnologia, reduziu Buffett. suas participações em ações da Apple.

Vamos começar com os dados industriais dos EUA e o relatório de emprego não agrícola.

Na quinta-feira, 1º de agosto, horário local, dados divulgados pelo Institute for Supply Management (ISM) mostraram que o índice manufatureiro ISM nos Estados Unidos em julho foi de 46,8, inferior ao "divisor de águas entre prosperidade e contração". Entre eles, o índice de novas encomendas, o índice de produção e o índice de emprego foram todos inferiores ao esperado. A contração geral foi a maior em oito meses, com novas encomendas e produção caindo.

Imediatamente depois, na sexta-feira, 2 de agosto, hora local, o relatório de emprego não agrícola dos EUA em julho intensificou mais uma vez a decepção. O número mais importante é que a taxa de desemprego nos EUA subiu para 4,3% em julho, um máximo pós-epidemia.

A taxa de desemprego de 4,3% não é realmente um máximo histórico. Este valor nos Estados Unidos atingiu 10% após a crise financeira global. O problema é que isso aciona as Regras de Sam.

O indicador de recessão da regra Sahm, cunhado pela economista da Reserva Federal Claudia Sahm, refere-se a: se a taxa de desemprego (com base numa média móvel de três meses) aumentar 0,5 pontos percentuais em relação ao mínimo do ano passado, então a recessão começou. Se aplicarmos este indicador, nunca deixamos de prever uma recessão económica desde 1970, com uma taxa de precisão de 100%.

Até o próprio Sam disse na segunda-feira: “Este aumento do desemprego é consistente com as ‘recessões iniciais’ do passado. Podemos ainda não ter chegado lá, mas estamos a começar a aproximar-nos disso, e isso é preocupante”.

Existem outros sinais económicos preocupantes. De acordo com o MarketWatch, o rendimento dos títulos do Tesouro de dois anos subiu para 3,746%, quase próximo do rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos de 3,678%. Uma curva de rendimentos “invertida”, em que os rendimentos de curto prazo são superiores aos rendimentos de longo prazo, é um indicador de recessão amplamente observado.

Deixando de lado os dados macro, outra má notícia na semana passada é que os gigantes da tecnologia, que têm aproveitado a onda da inteligência artificial e estão fazendo progressos rápidos, se reuniram para fazer relatórios financeiros na semana passada, mas o mercado não respondeu bem, e os gigantes estavam vendido sem piedade. Depois que a Microsoft divulgou seu relatório financeiro, o preço de suas ações caiu 8,2% em três dias. Depois que a Amazon anunciou seu relatório de lucros, fechou em queda de cerca de 8,8% naquele dia. Depois que a Apple divulgou seu relatório financeiro, o preço de suas ações caiu mais de 1% após o expediente. A Nvidia não divulgará um novo relatório financeiro até o final deste mês, mas o preço de suas ações ainda caiu na semana passada, caindo 3,8% de segunda a sexta-feira, e caiu 20% em relação ao máximo de junho.

Nesse caso, chegou a notícia de que o “Stock God” Warren BuffetBerkshireA Hathaway Company divulgou que reduziu suas participações em ações da Apple em 13% no primeiro trimestre. No final do segundo trimestre, sua participação foi reduzida quase pela metade, de 789 milhões de ações no primeiro trimestre para cerca de 400 milhões de ações.

Não só está a reduzir as suas participações na Apple, como a Berkshire vendeu mais ações do que comprou durante sete trimestres consecutivos e as suas reservas de caixa atingiram 276,9 mil milhões de dólares, o que já é o seu máximo histórico. O especialista em comentários da Bloomberg, John Authers, revelou que assim que a notícia foi divulgada, ele recebeu e-mails de muitas pessoas que estavam “bastante irritadas” com Buffett.

A venda da Berkshire não deveria ter tido um grande efeito cascata, mas o facto de um dos investidores mais respeitados ter deixado um dos "Sete Grandes", preferindo deter um montante sem precedentes de 276,9 mil milhões de dólares em dinheiro, tem pouco a ver com o interesse público. pânico. Tem o efeito de adicionar combustível ao fogo.

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Afectadas por múltiplos factores, as pessoas estão cada vez mais preocupadas com a possibilidade de os Estados Unidos caírem numa recessão económica.

fim-de-semana passado,Goldman Sachs Os economistas citaram o aumento dos riscos de recessão numa nota aos clientes, aumentando a probabilidade de uma recessão nos próximos 12 meses de 15% para 25%. Analistas dizem que um ponto preocupante é a lentidão do Federal Reserve. A Reserva Federal aumentou drasticamente as taxas de juro nos últimos dois anos, num esforço para controlar a inflação, alimentando preocupações de que poderia prejudicar a economia. Na sua reunião mais recente, a Fed manteve as taxas de juro inalteradas, embora seja provável um corte nas taxas em Setembro.

"O medo vem dos dados fracos sobre o emprego, que apontam para uma recessão, e do facto de a Fed estar num nível elevado há demasiado tempo", disse Michael Farr, da Farr, Miller and Washington, uma empresa de investimentos sediada em Washington.

O pânico crescente finalmente estourou na segunda-feira.

Devido à diferença horária em todo o mundo, a "segunda-feira" também chega uma após a outra, onde quer que caia a segunda-feira, o mercado de ações é "dificilmente controlado" pelo medo.

O declínio começou na Ásia, com o Japão liderando o declínio. No dia 5 de agosto, horário local, o índice de preços médios das ações Nikkei 225 fechou em queda de 4.451 pontos, uma queda de 12,4%. O número de pontos caídos estabeleceu um recorde histórico, superando o número de pontos caídos no dia seguinte, na "Segunda-feira Negra", quando o mercado de ações dos EUA despencou em 1987. Na manhã do dia 5, a Bolsa de Osaka acionou um mecanismo de disjuntor que suspendeu a negociação de futuros de Topix. A última vez que isso aconteceu foi após o terremoto no Japão em março de 2011. À tarde, os futuros do índice de ações Nikkei também acionaram o mecanismo do disjuntor.

JapãoFujiA rede de notícias descreveu que, neste dia, os participantes do mercado e os investidores estavam um caos. Nas empresas de valores mobiliários em Tóquio, as chamadas dos investidores continuavam a tocar e os funcionários estavam exaustos para lidar com elas.

“O sentimento na Ásia azedou”, disse Stephen Innes, da SPI Asset Management, em seu boletim informativo Dark Side Of The Boom.Entre eles estão preocupações sobre a recessão económica e factores como o aumento das taxas de juro pelo Banco do Japão. “Estes factores constituem uma receita perfeita para o colapso do mercado”.

O Wall Street Journal observou que os movimentos do mercado que normalmente demoram meses ou anos ocorreram numa questão de dias, à medida que os investidores reagiam aos acontecimentos nos Estados Unidos e no Japão. Durante anos, investidores de todo o mundo adquiriram activos como acções dos EUA devido às taxas de juro de caça às pechinchas do Japão e usaram o iene para financiar as transacções, uma estratégia também conhecida como carry trade. No entanto, na semana passada, o Banco do Japão aumentou as taxas de juro, fazendo com que o iene se valorizasse cerca de 7,6% face ao dólar americano na semana passada. Os investidores que contraíram empréstimos em ienes japoneses foram atingidos por chamadas de margem à medida que o iene subia.

Ben Bennett, chefe de estratégia de investimento na Ásia da empresa europeia de gestão de ativos Legal & General Investment Management, disse: “No final da semana passada, os investidores começaram a fechar as suas posições, mas à medida que o iene se fortaleceu e o Nikkei caiu, mais e mais investidores foram forçados a fechar suas posições e entrar no mercado unilateral hoje.”

JP MorganMarcela Chow, estrategista de mercado global da Asset Management, disse que o mercado provavelmente se concentrará na política do Federal Reserve nos Estados Unidos, que afetará a taxa de câmbio dólar-iene e o mercado de ações.

Jesper Koll, analista sênior do boletim informativo Japan Optimist, disse que o Japão depende econômica e financeiramente dos Estados Unidos: “Nos mercados financeiros globais, tudo começa nos Estados Unidos: à medida que os EUA descem, os riscos estão aumentando, o ciclo de alta do dólar está chegando a um fim. Não lutem. Warren Buffett acaba de aumentar a sua liquidez para um máximo histórico - e espera que os investidores japoneses o sigam a um ritmo de preços mais baixos.

Depois do Japão, dados sombrios foram divulgados em toda a Ásia: o Kospi da Coreia do Sul caiu 8,77%; o Hang Seng de Hong Kong caiu 1,46%.

O mercado europeu também seguiu o exemplo. O FTSE 100 de Londres caiu mais de 2%, para o seu nível mais baixo em mais de três meses, com os preços das ações europeias de tecnologia e semicondutores também caindo acentuadamente.

Ao amanhecer de segunda-feira nos EUA, o declínio chocante começou.

Os três principais índices de ações dos EUA caíram acentuadamente na abertura. O Dow Jones Industrial Average caiu 2,7% na abertura, o Índice S&P 500 caiu 4,2% na abertura e o Índice Nasdaq Composite caiu 6,3% na abertura.

Entre eles, as ações de tecnologia foram duramente atingidas. As ações dos EUA "Big Seven" caíram acentuadamente na abertura. Apple caiu 9,6%, Nvidia caiu 14,3%, Microsoft caiu 4,8%, Google caiu 6,5%, Amazon caiu mais de 8% e. Tesla caiu mais de 10%.

No final, a boa notícia é que os índices S&P 500 e Nasdaq 100 estreitaram as suas descidas, mas a má notícia é que a situação ainda não é suficientemente optimista. Tomando como exemplo o índice S&P 500, fechou em queda de 3%, a maior queda num único dia desde setembro de 2022. Além disso, o índice VIX, indicador de volatilidade das ações dos EUA, disparou, atingindo o seu nível mais alto desde o início de 2020 (quando eclodiu a epidemia).

Matthew Rowe, chefe de estratégia de ativos cruzados da Nomura Capital Management, disse que ainda existem muitas incertezas no futuro em vários níveis, como política monetária, geopolítica e resultados eleitorais. “Com a baixa liquidez durante o verão, muitas negociações de tendência ainda precisando ser desfeitas e o VIX elevado, é provável que essa liquidação continue por alguns dias.”

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Esta “Segunda-feira Negra” não é apenas o mercado de ações que está em queda livre, a sua neblina se espalhou para outras áreas.

O Bitcoin caiu de quase US$ 62.000 na sexta-feira para cerca de US$ 52.000 na segunda-feira. Até o ouro, que muitas vezes proporciona segurança em tempos turbulentos, caiu 1%.

Diante de uma tragédia tão generalizada, alguns analistas acreditam que o medo é excessivo.

“O pânico do mercado parece ser desproporcional”, escreveu o economista-chefe da EY, Gregory Daco, numa nota aos clientes na segunda-feira. “Em nossa opinião, a questão central reside nas ações e no pensamento do Fed. ”

Joseph Brusuelas, economista-chefe da RSM US, disse que este foi um “clássico pânico de mercado”. Acrescentou que é importante lembrar que o mercado não é a economia.

Outros analistas acreditam que o foco está na alta excessiva dos preços das ações no período passado, principalmente nas empresas de tecnologia.

Kevin Gordon, estrategista sênior de investimentos da Charles Schwab, disse: "Não estou totalmente convencido de que o mercado votou pela fraqueza econômica total da noite para o dia... Acho que vai demorar muito mais. É preciso sentir isso." que desde o pico do mercado em Julho, sectores como bens de consumo e serviços públicos lideraram o mercado, com as maiores perdas a ocorrerem no sector da tecnologia.

Drew Pettit, estrategista de ações dos EUA no Citi, concordou com Gordon, vendo a ação do mercado como uma continuação das tendências recentes – com os investidores aproveitando as ações de tecnologia que têm “voado alto” durante grande parte de 2023 e 2024. Realize lucros e mude para outras áreas do mercado menos dependentes do crescimento.

"Trata-se mais de vender ações de alto preço e obter alguns lucros... Não é um colapso completo das negociações cíclicas."

Parte da alta do mercado de ações este ano girou em torno da inteligência artificial. Os críticos acreditam que os preços das ações subiram mais rapidamente do que os lucros das empresas e que o mercado de ações “parece caro”.

Existem apenas duas maneiras de fazer com que as ações dos gigantes da tecnologia pareçam mais baratas: uma é fazer com que os preços das ações caiam e a outra é manter os lucros das empresas. Mas à medida que os gigantes da tecnologia divulgam novos relatórios trimestrais de desempenho, as promessas corporativas sobre os lucros gerados pela inteligência artificial parecem cada vez mais pouco confiáveis.

Quer se trate do Google, da Microsoft ou da Amazon, esta temporada de lucros tem sido fraca em termos de retornos de inteligência artificial. Claro, sua unidade de negócios em nuvem apresentou crescimento sólido, mas isso não foi suficiente para apaziguar os investidores. Ao mesmo tempo, tanto a Meta como a Microsoft deixaram claro que esperam continuar a aumentar as despesas com activos, e a razão é, naturalmente, também a investigação em inteligência artificial e o desenvolvimento de produtos.

A “Segunda-feira Negra” já passou, ou acabou de cair na noite, ainda não se sabe.

O site americano de notícias online "Intelligencer" destacou que muitos economistas acreditam que a liquidação de segunda-feira foi exagerada e que foi o medo que desencadeou a liquidação, e não a visão racional de que uma recessão económica está a caminho. Mas mesmo assim, ainda existe a possibilidade de existirem outros problemas que ainda não surgiram. Por exemplo, alguns fundos de cobertura ou bancos detêm ienes que são demasiado caros, ou ações da Nvidia que caíram tanto que é demasiado tarde para vender. Se um grande fundo falir, haverá efeitos negativos.

“É uma questão de quem comprou muitas ações de tecnologia na hora errada. Estamos no começo do mês, então pode levar algumas semanas até que o dano real seja visto.”