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Der „Schwarze Montag“ eroberte den globalen Aktienmarkt, fast überall, wo er am Montag eröffnete, fiel er weiter.

Japan „führte den Rückgang“ in Asien an, wobei der durchschnittliche Aktienpreisindex Nikkei 225 um 12,4 % fiel, eine Rekordzahl an Punkten, was etwas schlimmer war als die Situation nach dem „Schwarzen Montag“ an der Wall Street in den Vereinigten Staaten Staaten im Jahr 1987. Bei Wertpapierfirmen in Tokio klingeln immer wieder Anrufe von Anlegern, die den Händlern hämmern.

Nach Japan fiel der südkoreanische Kospi-Index um 8,77 % und der Hongkonger Hang Seng-Index um 1,46 % ... Der gesamte asiatische Raum trauerte. Auch die europäischen Märkte waren in schlechter Verfassung, der Londoner FTSE 100-Index fiel auf den niedrigsten Stand seit mehr als drei Monaten.

Die Vereinigten Staaten konnten sich der Katastrophe nicht entziehen. Sobald der Markt am 5. August eröffnete, waren die „Sieben Giganten“ des US-Aktienmarktes (einschließlich).Apfel、Microsoft、Nvidia、Tesla,Google,Amazonas , Meta) fielen alle, und der Rückgang von Nvidia erreichte einst 14,3 %. Der Rückgang verringerte sich zum Schluss, war aber immer noch nicht optimistisch, denn Nvidia schloss mit einem Minus von 6 %. Der Marktwert der „Big Seven“ schrumpfte über Nacht um fast 650 Milliarden US-Dollar.

Zum Handelsschluss am 5. fielen der Nasdaq Composite Index um 3,43 % und der Dow Jones Index um 2,60 %.

Was noch intuitiver ist, ist, dass einige Privatanleger angesichts des fallenden Aktienmarktes am „Schwarzen Montag“ feststellten, dass sie sich nicht bei der Online-Handelssoftware anmelden konnten – die Benutzer drängten sich zum Handel, und die Online-Plattform brach zusammen.

Jason Britton, Präsident und Chief Investment Officer von Reflection Asset Management, sagte: „Was noch beängstigender ist als die Tatsache, dass der Markt ausverkauft ist, ist, dass Fedility undCharles Schwab (Schwab)s Handelsplattform ist heute abgestürzt. "

„Das sind die Dinge, die wirklich Panik auslösen, wenn die Leute nicht sehen können, was ihre Portfolios machen.“

Am selben Tag gaben Fidelity und Charles Schwab bekannt, dass sie technische Probleme mit den Anwendungen gelöst hätten.

Darüber hinaus haben globale Technologiemagnaten, die normalerweise in sozialen Medien aktiv sind, wie Elon Musk, Mark Zuckerberg und andere, bisher geschwiegen. Diese abnormale Leistung verrät möglicherweise den Ernst der Lage.

Die gute Nachricht ist, dass im frühen Handel am 6. August die drei wichtigsten US-Aktienindex-Futures insgesamt zulegten und die Nasdaq-100-Index-Futures um 2 % zulegten. Die Nikkei-225-Index-Futures haben einen Wendepunkt nach oben erreicht. Nach der Börsenöffnung in Japan setzte der Nikkei 225-Index seine Expansion fort und stieg um 11 Uhr Pekinger Zeit um mehr als 9 %. Der Korea Composite Stock Price Index stieg um 3,76 %, und die Futures des Korea Growth Enterprise Market Index (KOSDAQ) stiegen sprunghaft an, was den Handelsaussetzungsmechanismus „SIDECAR“ auslöste und programmatische Handelskaufaufträge für 5 Minuten ausgesetzt wurden.

Dieser „Schwarze Montag“ ist vorbei oder er ist erst der Anfang und noch unbekannt.

A

Seit letzter Woche braut sich der „Schwarze Montag“ zusammen.

„Mit anderen Worten: Um zu verstehen, worum es bei diesem „Schwarzen Montag“ geht, müssen wir mehrere wichtige Ereignisse der letzten Woche erwähnen: enttäuschende Produktionsdaten und Beschäftigungsberichte in den Vereinigten Staaten sowie den anhaltenden Niedergang der Technologiegiganten, reduzierte Buffett seine Bestände an Apple-Aktien.

Beginnen wir mit den US-amerikanischen Produktionsdaten und dem Beschäftigungsbericht außerhalb der Landwirtschaft.

Am Donnerstag, 1. August Ortszeit, zeigten vom Institute for Supply Management (ISM) veröffentlichte Daten, dass der ISM-Index für das verarbeitende Gewerbe in den Vereinigten Staaten im Juli bei 46,8 lag und damit unter der „Trennlinie zwischen Wohlstand und Schrumpfung“ lag. Unter ihnen waren der Auftragseingangsindex, der Produktionsindex und der Beschäftigungsindex alle niedriger als erwartet. Der Gesamtrückgang war der stärkste seit acht Monaten, wobei Auftragseingänge und Produktion zurückgingen.

Unmittelbar danach, am Freitag, 2. August Ortszeit, verstärkte der US-Beschäftigungsbericht für den nichtlandwirtschaftlichen Bereich im Juli die Enttäuschung noch einmal. Die wichtigste Zahl ist, dass die Arbeitslosenquote in den USA im Juli auf 4,3 % gestiegen ist, einen Höchststand seit der Epidemie.

Die Arbeitslosenquote von 4,3 % ist eigentlich kein historischer Höchststand. In den Vereinigten Staaten erreichte sie nach der globalen Finanzkrise 10 %. Das Problem ist, dass es Sams Regeln auslöst.

Der Rezessionsindikator nach der Sahm-Regel, der von Claudia Sahm, Ökonomin der US-Notenbank, geprägt wurde, bezieht sich auf Folgendes: Wenn die Arbeitslosenquote (basierend auf einem gleitenden Dreimonatsdurchschnitt) um 0,5 Prozentpunkte gegenüber dem Tiefststand des letzten Jahres steigt, hat die Rezession begonnen. Wenn wir diesen Indikator anwenden, haben wir es seit 1970 nie versäumt, eine wirtschaftliche Rezession mit einer Genauigkeit von 100 % vorherzusagen.

Sogar Sam selbst sagte am Montag: „Dieser Anstieg der Arbeitslosigkeit steht im Einklang mit früheren ‚frühen Rezessionen‘. Wir sind vielleicht noch nicht so weit, aber wir kommen diesem Ziel sehr nahe, und das ist besorgniserregend.“

Es gibt weitere besorgniserregende wirtschaftliche Anzeichen. Laut MarketWatch stieg die Rendite zweijähriger Staatsanleihen auf 3,746 %, was fast der Rendite zehnjähriger Staatsanleihen von 3,678 % entspricht. Eine „invertierte“ Zinsstrukturkurve, bei der die kurzfristigen Renditen höher sind als die langfristigen Renditen, ist ein weithin beobachteter Rezessionsindikator.

Abgesehen von den Makrodaten ist eine weitere schlechte Nachricht letzte Woche, dass Technologiegiganten, die auf der Welle der künstlichen Intelligenz reiten und schnelle Fortschritte machen, letzte Woche zusammenkamen, um Finanzberichte zu erstellen, aber der Markt reagierte nicht gut, und die Giganten waren es gnadenlos verkauft. Nachdem Microsoft seinen Finanzbericht veröffentlicht hatte, fiel der Aktienkurs innerhalb von drei Tagen um 8,2 %. Nachdem Amazon seinen Gewinnbericht bekannt gegeben hatte, schloss das Unternehmen an diesem Tag mit einem Minus von etwa 8,8 %. Nachdem Apple seinen Finanzbericht veröffentlicht hatte, fiel der Aktienkurs nachbörslich um mehr als 1 %. Nvidia wird erst später in diesem Monat einen neuen Finanzbericht veröffentlichen, aber der Aktienkurs fiel letzte Woche dennoch und fiel von Montag bis Freitag um 3,8 % und ist seit seinem Höchststand im Juni um 20 % gefallen.

In diesem Fall kam die Neuigkeit, dass „Stock God“ Warren Buffets seiBerkshireDie Hathaway Company gab bekannt, dass sie ihre Bestände an Apple-Aktien im ersten Quartal um 13 % reduziert hat. Am Ende des zweiten Quartals wurde ihr Anteilsbesitz von 789 Millionen Aktien im ersten Quartal fast halbiert auf rund 400 Millionen Aktien.

Berkshire reduziert nicht nur seine Anteile an Apple, sondern hat auch in sieben aufeinanderfolgenden Quartalen mehr Aktien verkauft als gekauft, und seine Barreserven haben 276,9 Milliarden US-Dollar erreicht, was bereits einen Rekordwert darstellt. Bloomberg-Kommentarexperte John Authers gab bekannt, dass er, sobald die Nachricht bekannt wurde, E-Mails von vielen Leuten erhielt, die „ziemlich verärgert“ über Buffett waren.

Der Verkauf von Berkshire hätte keine großen Auswirkungen haben sollen, aber die Tatsache, dass einer der angesehensten Investoren einen der „Big Seven“ verlassen hat und es vorzieht, beispiellose 276,9 Milliarden US-Dollar in bar zu halten, hat wenig mit der Öffentlichkeit zu tun Panik. Es hat den Effekt, dass Öl ins Feuer gegossen wird.

B

Aufgrund mehrerer Faktoren befürchten die Menschen zunehmend, dass die Vereinigten Staaten in eine wirtschaftliche Rezession geraten.

Letztes Wochenende,Goldman Sachs Ökonomen verwiesen in einer Kundenmitteilung auf erhöhte Rezessionsrisiken, wodurch die Wahrscheinlichkeit einer Rezession in den nächsten 12 Monaten von 15 % auf 25 % stieg. Ein besorgniserregender Punkt ist laut Analysten die träge US-Notenbank. Um die Inflation unter Kontrolle zu bringen, hat die Federal Reserve in den letzten zwei Jahren die Zinssätze stark angehoben und dadurch Befürchtungen geschürt, dass sie die Wirtschaft bremsen könnte. Auf ihrer letzten Sitzung beließ die Fed die Zinssätze unverändert, obwohl eine Zinssenkung im September wahrscheinlich ist.

„Die Angst kommt von den schwachen Arbeitsmarktdaten, die auf eine Rezession hindeuten, und der Tatsache, dass die Fed zu lange auf einem hohen Niveau war“, sagte Michael Farr von Farr, Miller and Washington, einer in Washington ansässigen Investmentfirma.

Die wachsende Panik brach am Montag endlich aus.

Aufgrund der weltweiten Zeitverschiebung kommt auch der „Montag“ nach dem anderen, wo der Montag fällt, die Börse sei „kaum von Angst beherrscht“.

Der Rückgang begann in Asien, wobei Japan den Rückgang anführte. Am 5. August Ortszeit schloss der Nikkei 225-Aktiendurchschnittspreisindex mit einem Rückgang von 4.451 Punkten, was einem Rückgang von 12,4 % entspricht. Die Zahl der verlorenen Punkte stellte einen historischen Rekord auf und übertraf die Zahl der verlorenen Punkte am nächsten Tag am „Schwarzen Montag“. Der US-Aktienmarkt brach 1987 ein. Am Morgen des 5. löste die Osaka-Börse einen Sicherungsmechanismus aus, der den Handel mit Topix-Futures aussetzte. Dies geschah zuletzt nach dem Erdbeben in Japan im März 2011. Am Nachmittag lösten auch die Nikkei-Aktienindex-Futures den Schutzmechanismus aus.

JapanFujiDer Nachrichtensender beschrieb, dass an diesem Tag bei Wertpapierfirmen in Tokio immer wieder Anrufe von Investoren eingingen und die Mitarbeiter erschöpft seien, sich um sie zu kümmern.

„Die Stimmung in Asien hat sich verschlechtert“, sagte Stephen Innes von SPI Asset Management in seinem Newsletter „Dark Side Of The Boom“.Dazu gehören Bedenken hinsichtlich einer wirtschaftlichen Rezession und Faktoren wie die Erhöhung der Zinssätze durch die Bank of Japan. „Diese Faktoren ergeben zusammen ein perfektes Rezept für einen Marktzusammenbruch.“

Das Wall Street Journal stellte fest, dass Marktbewegungen, die normalerweise Monate oder Jahre dauern, innerhalb weniger Tage erfolgten, da die Anleger auf die Entwicklungen in den Vereinigten Staaten und Japan reagierten. Seit Jahren haben Anleger auf der ganzen Welt aufgrund der japanischen Zinssätze auf Schnäppchenjagd Vermögenswerte wie US-Aktien aufgekauft und den Yen zur Finanzierung der Geschäfte verwendet, eine Strategie, die auch als Carry Trade bekannt ist. Allerdings erhöhte die Bank of Japan letzte Woche die Zinsen, was dazu führte, dass der Yen in der vergangenen Woche gegenüber dem US-Dollar um rund 7,6 % an Wert gewann. Anleger, die sich japanische Yen borgten, wurden mit Nachschussforderungen konfrontiert, als der Yen stark anstieg.

Ben Bennett, Leiter der Asien-Investmentstrategie bei der europäischen Vermögensverwaltungsgesellschaft Legal & General Investment Management, sagte: „Ende letzter Woche begannen Anleger, ihre Positionen zu schließen, aber als der Yen stärker wurde und der Nikkei fiel, kauften immer mehr Anleger waren heute gezwungen, ihre Positionen zu schließen und in den Einwegmarkt einzusteigen.“

JP MorganMarcela Chow, globale Marktstrategin bei Asset Management, sagte, der Markt werde sich wahrscheinlich auf die Politik der Federal Reserve in den Vereinigten Staaten konzentrieren, die sich auf den Dollar-Yen-Wechselkurs und den Aktienmarkt auswirken werde.

Jesper Koll, leitender Analyst beim Japan Optimist-Newsletter, sagte, Japan sei wirtschaftlich und finanziell von den Vereinigten Staaten abhängig: „Auf den globalen Finanzmärkten beginnt alles in den Vereinigten Staaten: Während die USA sinken, nehmen die Risiken zu, und der Aufschwung des Dollars nähert sich.“ Ein Ende. Warren Buffett hat gerade seine Bargeldbestände auf ein Allzeithoch erhöht – und er erwartet, dass ihm japanische Investoren mit niedrigerem Tempo folgen werden.

Nach Japan wurden in ganz Asien düstere Daten gemeldet: Der südkoreanische Kospi fiel um 8,77 %; der Hongkonger Hang Seng fiel um 1,46 %.

Auch der europäische Markt ist diesem Beispiel gefolgt. Der Londoner FTSE 100 fiel um mehr als 2 % auf den niedrigsten Stand seit mehr als drei Monaten, wobei auch die Aktienkurse europäischer Technologie- und Halbleiteraktien stark fielen.

Als in den USA der Montag anbrach, begann der schockierende Rückgang.

Die drei wichtigsten US-Aktienindizes fielen bei der Eröffnung stark. Der Dow Jones Industrial Average fiel bei der Eröffnung um 2,7 %, der S&P 500 Index fiel bei der Eröffnung um 4,2 % und der Nasdaq Composite Index fiel bei der Eröffnung um 6,3 %.

Unter ihnen fielen die Aktien der „Big Seven“ bei der Eröffnung stark: Apple fiel um 9,6 %, Nvidia fiel um 14,3 %, Microsoft fiel um 6,5 %, Amazon fiel um mehr als 8 % Tesla fiel um mehr als 10 %.

Zum Schluss ist die gute Nachricht, dass die Indizes S&P 500 und Nasdaq 100 ihre Rückgänge eingedämmt haben, aber die schlechte Nachricht ist, dass die Situation immer noch nicht optimistisch genug ist. Am Beispiel des S&P 500 Index schloss er mit einem Minus von 3 %, dem größten Tagesrückgang seit September 2022. Darüber hinaus stieg der US-Aktienvolatilitätsindikator VIX sprunghaft an und erreichte einst den höchsten Stand seit Anfang 2020 (als die Epidemie ausbrach).

Matthew Rowe, Leiter der Cross-Asset-Strategie bei Nomura Capital Management, sagte, dass es auf mehreren Ebenen wie der Geldpolitik, der Geopolitik und den Wahlergebnissen noch viele Unsicherheiten für die Zukunft gebe. „Da die Liquidität im Sommer niedrig war, viele Trendgeschäfte noch abgewickelt werden müssen und der VIX gestiegen ist, wird dieser Ausverkauf wahrscheinlich noch einige Tage anhalten.“

C

An diesem „Schwarzen Montag“ ist nicht nur der Aktienmarkt eingebrochen, sondern sein Nebel hat sich auch auf andere Bereiche ausgeweitet.

Bitcoin fiel von fast 62.000 US-Dollar am Freitag auf rund 52.000 US-Dollar am Montag. Sogar Gold, das in turbulenten Zeiten oft Sicherheit bietet, fiel um 1 %.

Angesichts einer so weit verbreiteten Tragödie halten einige Analysten die Angst für übertrieben.

„Die Marktpanik scheint unverhältnismäßig zu sein“, schrieb EY-Chefökonom Gregory Daco am Montag in einer Mitteilung an die Kunden. „Unserer Ansicht nach liegt das Kernproblem im Handeln und Denken der Fed und nicht in einem starken Wirtschaftsabschwung.“ ”

Joseph Brusuelas, Chefökonom bei RSM US, sagte, es handele sich um eine „klassische Marktpanik“. Er fügte hinzu, dass es wichtig sei, sich daran zu erinnern, dass der Markt nicht die Wirtschaft sei.

Andere Analysten gehen davon aus, dass der Schwerpunkt auf dem übermäßigen Anstieg der Aktienkurse in der vergangenen Zeit liegt, insbesondere bei Technologieunternehmen.

Kevin Gordon, leitender Anlagestratege bei Charles Schwab, sagte: „Ich bin nicht ganz davon überzeugt, dass der Markt über Nacht für eine völlige Wirtschaftsschwäche gestimmt hat … Ich denke, es wird viel länger dauern. Das muss man spüren.“ dass seit dem Markthoch im Juli Sektoren wie Konsumgüter und Versorgungsunternehmen den Markt anführten, wobei die größten Verluste im Technologiesektor zu verzeichnen waren.

Drew Pettit, US-Aktienstratege bei Citi, stimmte mit Gordon überein und betrachtete die Marktbewegung als eine Fortsetzung der jüngsten Trends – wobei Anleger von Technologieaktien profitieren, die sich in den Jahren 2023 und 2024 größtenteils im Höhenflug befanden. Nehmen Sie Gewinne mit und steigen Sie ein andere Marktbereiche, die weniger vom Wachstum abhängig sind.

„Hier geht es eher darum, hochpreisige Aktien zu verkaufen und Gewinne zu erzielen … Es handelt sich nicht um einen völligen Zusammenbruch des zyklischen Handels.“

Ein Teil des Börsenbooms in diesem Jahr drehte sich um künstliche Intelligenz. Kritiker glauben, dass die Aktienkurse schneller gestiegen sind als die Unternehmensgewinne und dass der Aktienmarkt „teuer aussieht“.

Es gibt nur zwei Möglichkeiten, die Aktien von Technologiegiganten günstiger erscheinen zu lassen: Die eine besteht darin, dass die Aktienkurse fallen, und die andere darin, dass die Unternehmensgewinne aufrechterhalten werden. Doch während Technologiegiganten neue vierteljährliche Leistungsberichte veröffentlichen, erscheinen Unternehmensversprechen über die durch künstliche Intelligenz erzielten Gewinne zunehmend unglaubwürdig.

Ob Google, Microsoft oder Amazon: Diese Gewinnsaison war in Bezug auf die Renditen im Bereich der künstlichen Intelligenz dürftig. Sicherlich verzeichnete die Cloud-Geschäftseinheit ein solides Wachstum, aber das reichte nicht aus, um die Anleger zu beruhigen. Gleichzeitig haben sowohl Meta als auch Microsoft deutlich gemacht, dass sie damit rechnen, die Vermögensausgaben weiter zu steigern, und der Grund liegt natürlich auch in der Forschung und Produktentwicklung im Bereich der künstlichen Intelligenz.

Der „Schwarze Montag“ ist vorbei oder es ist gerade Nacht geworden, das weiß man noch nicht.

Die amerikanische Online-Nachrichtenseite „Intelligencer“ wies darauf hin, dass viele Ökonomen glauben, dass der Ausverkauf am Montag übertrieben war und dass Angst der Auslöser des Ausverkaufs war und nicht die rationale Ansicht, dass eine wirtschaftliche Rezession bevorsteht. Dennoch besteht immer noch die Möglichkeit, dass es noch andere Probleme gibt, die noch nicht aufgetaucht sind. Einige Hedgefonds oder Banken halten beispielsweise den Yen, der zu teuer ist, oder die Nvidia-Aktie, die so stark gefallen ist, dass es zu spät ist, sie zu verkaufen. Wenn ein großer Fonds pleitegeht, wird dies schlimme Folgeeffekte haben.

„Es geht darum, wer viele Technologieaktien zur falschen Zeit gekauft hat. Es ist Anfang des Monats, daher könnte es ein paar Wochen dauern, bis der wirkliche Schaden sichtbar wird.“