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Pan Yurong, reportero del Securities Times

A medida que los rendimientos de las inversiones en seguros disminuyen gradualmente, cada vez más compañías de seguros han probado las amargas consecuencias del "exceso de compromiso" en los últimos tres años.

En el pasado, las compañías de seguros personales parecían haber caído en un ciclo muy extraño: diseñaban pólizas con tasas de interés predeterminadas del 3,5% y el 3% de acuerdo con el límite superior regulatorio, prometían a los clientes un rendimiento garantizado y vendían una gran cantidad de seguros. luego, las políticas a largo plazo con tasas de interés fijas encontraron un gran avance en la gestión financiera de los bancos. Sin embargo, en un entorno de mercado de "reembolso rígido", caída de las tasas de interés de los depósitos y mayor volatilidad de los fondos de acciones, los ingresos por inversiones han seguido disminuyendo; , para mantener el flujo de caja para los pagos de vencimiento de las pólizas, las compañías de seguros deben mantener la tasa de crecimiento de las nuevas pólizas. ¿Cómo obtener primas rápidamente? Sigue siendo una receta familiar: vender pólizas de seguro con intereses altos teniendo en cuenta los límites regulatorios y hacer promesas de garantía mínima a los clientes...

De 2019 a 2023, el rendimiento de las inversiones de las compañías de seguros fluctuó a la baja, del 4,94% al 2,23%. Sin embargo, hasta finales de julio de 2023, la tasa de interés predeterminada de los productos de seguros más vendidos sigue siendo del 3,5%. Los conocedores de la industria estiman que el costo promedio de la deuda de la industria es de aproximadamente el 3,1%. La pérdida de tipos de interés es como una espada que pende sobre la cabeza de una compañía de seguros personales. Una ligera desviación puede tener consecuencias catastróficas.

El sistema de divulgación obligatoria de las tasas de realización de dividendos, que se implementará en 2023, es la mejor herramienta para obligar a las compañías de seguros a "hacer coincidir sus palabras y hechos" con las de sus clientes. La tasa de realización de dividendos recientemente revelada este año ha disminuido drásticamente, lo que es una advertencia para las compañías de seguros por sus "compromisos excesivos" en el pasado: la tasa de realización de dividendos no está garantizada y la tasa de realización del 100% anterior no puede representar el futuro. El rendimiento mínimo de la parte del dividendo es 0.

A principios de año, las autoridades reguladoras exigieron a todas las compañías de seguros de vida que "implementen el principio de igualación de costos y beneficios". Reducir la tasa de realización de dividendos puede tener otro significado: la industria debe respetar estrictamente la naturaleza de "los dividendos no son capital". "garantizado", y debería reducir rápidamente el dividendo cuando el rendimiento de la inversión sea deficiente; de ​​lo contrario, se formará en el mercado la ilusión de un rescate implícito.

La discusión desencadenada por este incidente también destacó el valor único de los seguros participantes: evitar que las compañías de seguros prometan altas tasas de rendimiento que son insostenibles en el largo plazo, haciendo que la tasa de rendimiento que los clientes reciben de los seguros participantes sea consistente con la tasa de inversión general del mercado; de regreso. Estos ayudan a las compañías de seguros a distribuir los riesgos del mercado entre los clientes, equilibrar los intereses de los asegurados y las empresas y, por lo tanto, ayudan a la industria de seguros a controlar los riesgos de pérdidas.

La advertencia no se aplica sólo a los seguros participantes. Actualmente, el riesgo de pérdida de tasas de interés está emitiendo una advertencia para toda la industria. Cualquier producto de seguro que incluya una tasa de interés fija predeterminada en la póliza debe tener en cuenta esta lección: mirar el. ciclo de largo plazo, los productos vendidos hoy ¿La política se convertirá en capital negativo en el futuro? Después de todo, las lecciones aprendidas de cada crisis no deben desperdiciarse.