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Securities Times-Reporter Pan Yurong

Da die Renditen von Versicherungsinvestitionen allmählich sinken, haben in den letzten drei Jahren immer mehr Versicherungsunternehmen die bitteren Folgen des „übermäßigen Engagements“ zu spüren bekommen.

In der Vergangenheit schienen Personenversicherungen in einen solch seltsamen Kreislauf geraten zu sein: Sie konzipierten Policen mit vorgegebenen Zinssätzen von 3,5 % und 3 % unter Einhaltung der regulatorischen Obergrenze, versprachen den Kunden eine garantierte Rendite und verkauften sie in großer Zahl Bei langfristigen Policen mit festen Zinssätzen kam es dann zu einem Durchbruch im Finanzmanagement der Banken Um den Cashflow für die Fälligkeitszahlungen der Policen aufrechtzuerhalten, müssen Versicherungsunternehmen die Wachstumsrate neuer Policen aufrechterhalten. Wie erhält man schnell Prämien? Es ist immer noch ein bekanntes Rezept: Hochverzinsliche Versicherungen unter Berücksichtigung regulatorischer Obergrenzen verkaufen und den Kunden Mindestgarantien versprechen ...

Von 2019 bis 2023 schwankte die Anlagerendite der Versicherungsunternehmen nach unten, von 4,94 % auf 2,23 %. Bis Ende Juli 2023 liegt der Sollzinssatz der heiß verkauften Versicherungsprodukte jedoch immer noch bei 3,5 %. Brancheninsider schätzen, dass die durchschnittlichen Schuldenkosten der Branche etwa 3,1 % betragen. Ein Zinsverlust ist wie ein Schwert, das über dem Kopf einer Privatversicherungsgesellschaft hängt. Eine geringfügige Abweichung kann katastrophale Folgen haben.

Das verbindliche Offenlegungssystem für Dividendenrealisierungsraten, das im Jahr 2023 eingeführt wird, ist das beste Instrument, um Versicherungsunternehmen dazu zu zwingen, „ihre Worte und Taten“ an ihre Kunden anzupassen. Die in diesem Jahr neu bekannt gegebene Dividendenrealisierungsrate ist stark gesunken, was für Versicherungsunternehmen eine Warnung für ihre früheren „Überverpflichtungen“ ist: Die Dividendenrealisierungsrate ist nicht garantiert, und die vergangene 100-Prozent-Realisierungsrate kann nicht die Zukunft darstellen Die Mindestrendite des Dividendenanteils kann 0 betragen.

Zu Beginn des Jahres verlangten die Aufsichtsbehörden von allen Lebensversicherungsunternehmen, „das Kosten-Nutzen-Matching-Prinzip umzusetzen“. garantiert“ und sollte die Dividende umgehend senken, wenn die Anlageperformance schlecht ist; andernfalls entsteht auf dem Markt die Illusion einer impliziten Rückzahlung.

Die durch diesen Vorfall ausgelöste Diskussion machte auch den einzigartigen Wert der teilnehmenden Versicherung deutlich: Sie verhindert, dass Versicherungsunternehmen hohe Renditen versprechen, die auf lange Sicht nicht nachhaltig sind, und sorgt dafür, dass die Rendite, die Kunden aus der teilnehmenden Versicherung erhalten, mit der Gesamtinvestitionsrate des Marktes in Einklang steht der Rückkehr. Diese helfen Versicherungsunternehmen dabei, Marktrisiken auf ihre Kunden zu verteilen, die Interessen von Versicherungsnehmern und Unternehmen auszugleichen und so der Versicherungsbranche dabei zu helfen, Streuverlustrisiken zu kontrollieren.

Die Warnung gilt nicht nur für teilnehmende Versicherungen. Derzeit ist das Risiko eines Zinsverlusts eine Warnung für die gesamte Branche Langfristiger Zyklus: Die heute verkauften Produkte werden in Zukunft zu negativem Eigenkapital führen? Denn die Lehren aus jeder Krise dürfen nicht ungenutzt bleiben.