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Repórter do Securities Times, Pan Yurong

À medida que os retornos dos investimentos em seguros diminuem gradualmente, cada vez mais companhias de seguros têm experimentado as amargas consequências do “comprometimento excessivo” nos últimos três anos.

No passado, as seguradoras de pessoas pareciam ter caído num ciclo muito estranho: concebiam apólices com taxas de juro pré-determinadas de 3,5% e 3% em conformidade com o limite máximo regulamentar, prometiam aos clientes um retorno garantido e vendiam um grande número de políticas de longo prazo com taxas de juro fixas, encontraram então um avanço na gestão financeira bancária, no entanto, no ambiente de mercado de "resgate rígido", de queda das taxas de juro dos depósitos e de maior volatilidade nos fundos de ações; , para manter o fluxo de caixa para pagamentos de vencimento de apólices, as seguradoras precisam manter a taxa de crescimento de novas apólices. Como obter prêmios rapidamente? Ainda é uma receita familiar: vender apólices de seguro com juros altos tendo em mente limites regulatórios e fazer promessas de garantia mínima aos clientes...

De 2019 a 2023, o rendimento do investimento das seguradoras oscilou para baixo, de 4,94% para 2,23%. No entanto, até ao final de julho de 2023, a taxa de juro pré-determinada dos produtos de seguros de venda quente ainda é de 3,5%. Especialistas do setor estimam que o custo médio da dívida do setor seja de aproximadamente 3,1%. A perda da taxa de juros é como uma espada pendurada sobre a cabeça de uma seguradora pessoal. Um ligeiro desvio pode levar a consequências catastróficas.

O sistema de divulgação obrigatória das taxas de realização de dividendos, que será implementado em 2023, é a melhor ferramenta para obrigar as seguradoras a “corresponderem as suas palavras e acções” às dos seus clientes. A taxa de realização de dividendos recentemente divulgada este ano caiu drasticamente, o que é um aviso às companhias de seguros para os seus "compromissos excessivos" passados: a taxa de realização de dividendos não é garantida e a taxa de realização de 100% no passado não pode representar o futuro. o retorno mínimo da parte do dividendo pode ser 0.

No início do ano, as autoridades reguladoras exigiram que todas as companhias de seguros de vida “implementassem o princípio da correspondência custo-benefício”. A redução da taxa de realização de dividendos pode ter outro significado: a indústria deveria respeitar estritamente a natureza de “dividendos não são capital”. garantido", e deve reduzir imediatamente o dividendo quando o desempenho do investimento for ruim; caso contrário, a ilusão de resgate implícito será formada no mercado.

A discussão desencadeada por este incidente também destacou o valor único dos seguros participantes: evitar que as companhias de seguros prometam taxas de retorno elevadas que são insustentáveis ​​a longo prazo, tornando a taxa de retorno que os clientes recebem dos seguros participantes consistente com a taxa global de investimento do mercado; de retorno. Estes ajudam as companhias de seguros a distribuir os riscos de mercado aos clientes, a equilibrar os interesses dos segurados e das empresas e, assim, ajudam a indústria de seguros a controlar os riscos de perda de spread.

O aviso não se aplica apenas aos seguros participantes. Atualmente, o risco de perda da taxa de juros está emitindo um alerta para todo o setor. Qualquer produto de seguro que inclua uma taxa de juros fixa e predeterminada na apólice deve ter esta lição em mente: olhar para o. ciclo de longo prazo, os produtos vendidos hoje A política se tornará patrimônio líquido negativo no futuro? Afinal, as lições aprendidas em cada crise não devem ser desperdiçadas.