Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Репортер Securities Times Пан Юронг

Поскольку доходы от инвестиций в страхование постепенно снижаются, все больше и больше страховых компаний ощущают на себе горькие последствия «чрезмерных обязательств» за последние три года.

В прошлом компании личного страхования, казалось, попали в такой странный цикл: они разработали полисы с заранее установленными процентными ставками в 3,5% и 3% в соответствии с нормативным верхним пределом, пообещали клиентам гарантированный доход и продали большое количество страховых компаний. долгосрочная политика с фиксированными процентными ставками; затем они столкнулись с прорывом в банковском финансовом менеджменте. Однако в рыночных условиях «жесткого погашения», падения процентных ставок по депозитам и повышенной волатильности фондовых фондов инвестиционные доходы продолжали снижаться; , чтобы поддерживать денежный поток для погашения полисов, страховые компании должны поддерживать темпы роста новых полисов. Как быстро получить премии? Это все еще знакомый рецепт: продавать страховые полисы под высокие проценты с учетом нормативных ограничений и давать клиентам минимальные гарантийные обещания...

С 2019 по 2023 год инвестиционная доходность страховых компаний колебалась в сторону понижения – с 4,94% до 2,23%. Однако до конца июля 2023 года заданная процентная ставка по пользующимся спросом страховым продуктам все еще находится на уровне 3,5%. Инсайдеры отрасли подсчитали, что средняя стоимость долга по отрасли составляет примерно 3,1%. Потеря процентной ставки подобна мечу, висящему над головой личной страховой компании. Небольшое отклонение может привести к катастрофическим последствиям.

Система обязательного раскрытия информации о темпах реализации дивидендов, которая будет внедрена в 2023 году, является лучшим инструментом, позволяющим заставить страховые компании «соответствовать своим словам и делам» своим клиентам. Уровень реализации дивидендов, недавно объявленный в этом году, резко упал, что является предупреждением страховым компаниям за их прошлые «чрезмерные обязательства»: уровень реализации дивидендов не гарантирован, а прошлый уровень реализации в 100% не может отражать будущее. Минимальная доходность дивидендной части равна 0.

В начале года регулирующие органы потребовали от всех компаний по страхованию жизни «внедрить принцип соответствия затрат и выгод». Снижение уровня реализации дивидендов может иметь и другой смысл: отрасль должна строго соблюдать принцип «дивиденды не являются капиталом». гарантировано» и должен незамедлительно снижать дивиденды, когда инвестиционные результаты плохи; в противном случае на рынке сформируется иллюзия неявного погашения.

Дискуссия, вызванная этим инцидентом, также подчеркнула уникальную ценность участия в страховании: не дать страховым компаниям обещать высокие нормы прибыли, которые являются неустойчивыми в долгосрочной перспективе, сделать норму прибыли, которую клиенты получают от участия в страховании, соответствующей общей рыночной норме инвестиций; возврата. Они помогают страховым компаниям распределять рыночные риски среди клиентов, балансировать интересы страхователей и компаний и, таким образом, помогают страховой отрасли контролировать риски потерь.

Предупреждение относится не только к участвующему страхованию. В настоящее время риск потери процентной ставки является предупреждением для всей отрасли. Любой страховой продукт, который записывает в полис фиксированную заранее определенную процентную ставку, должен учитывать этот урок: глядя на долгосрочный цикл, продукты, проданные сегодня, станут ли политика отрицательным капиталом в будущем? В конце концов, уроки, извлеченные из каждого кризиса, не должны быть потрачены впустую.