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Il giornalista del Securities Times Pan Yurong

Mentre i rendimenti degli investimenti assicurativi diminuiscono gradualmente, sempre più compagnie assicurative hanno assaporato le amare conseguenze di un "impegno eccessivo" negli ultimi tre anni.

In passato, le compagnie di assicurazione personale sembravano essere cadute in un ciclo così strano: progettavano polizze con tassi di interesse predeterminati del 3,5% e 3% nel rispetto del limite massimo regolamentare, promettevano ai clienti un rendimento garantito e vendevano un gran numero di politiche a lungo termine con tassi di interesse fissi; poi, hanno incontrato una svolta nella gestione finanziaria delle banche. In un contesto di mercato di “riscatto rigido”, tassi di interesse sui depositi in calo e maggiore volatilità dei fondi azionari, i redditi da investimenti hanno tuttavia continuato a diminuire; , al fine di mantenere il flusso di cassa per i pagamenti delle scadenze delle polizze, le compagnie di assicurazione devono mantenere il tasso di crescita delle nuove polizze. Come ottenere rapidamente i premi? È ancora una formula familiare: vendere polizze assicurative ad alto interesse tenendo presente i limiti normativi e fare promesse di garanzia minima ai clienti...

Dal 2019 al 2023 il rendimento degli investimenti delle compagnie di assicurazione ha oscillato verso il basso dal 4,94% al 2,23%. Fino alla fine di luglio 2023 il tasso d'interesse predeterminato per i prodotti assicurativi più venduti è ancora al 3,5%. Gli esperti del settore stimano che il costo medio del debito del settore sia di circa il 3,1%. La perdita del tasso di interesse è come una spada che pende sulla testa di una compagnia di assicurazioni personali. Una leggera deviazione può portare a conseguenze catastrofiche.

Il sistema di divulgazione obbligatoria dei tassi di realizzo dei dividendi, che sarà implementato nel 2023, è lo strumento migliore per costringere le compagnie assicurative a “corrispondere alle parole e ai fatti” dei propri clienti. Il tasso di realizzazione dei dividendi recentemente divulgato quest'anno è diminuito drasticamente, il che è un avvertimento alle compagnie assicurative per i loro "eccessivi impegni" passati: il tasso di realizzazione dei dividendi non è garantito e il tasso di realizzazione passato del 100% non può rappresentare il futuro il rendimento minimo sulla parte del dividendo può essere 0.

All'inizio dell'anno, le autorità di regolamentazione hanno richiesto a tutte le compagnie di assicurazione sulla vita di "implementare il principio di corrispondenza costi-benefici". Ridurre il tasso di realizzazione dei dividendi può avere un altro significato: il settore dovrebbe attenersi rigorosamente alla natura del "i dividendi non sono capitale". garantito", e dovrebbe ridurre tempestivamente il dividendo quando la performance degli investimenti è scarsa; altrimenti, ci sarà l'illusione di un riscatto implicito nel mercato.

La discussione innescata da questo incidente ha anche evidenziato il valore unico dell’assicurazione partecipante: impedire alle compagnie assicurative di promettere tassi di rendimento elevati che sono insostenibili a lungo termine; rendere il tasso di rendimento che i clienti ricevono dall’assicurazione partecipante coerente con il tasso di investimento complessivo del mercato; di ritorno. Questi aiutano le compagnie di assicurazione a distribuire i rischi di mercato tra i clienti, a bilanciare gli interessi degli assicurati e delle aziende e quindi aiutano il settore assicurativo a controllare la distribuzione dei rischi di perdita.

L’avvertimento non si applica solo alle assicurazioni partecipanti. Attualmente, il rischio di perdita del tasso di interesse sta lanciando un avvertimento all’intero settore. Qualsiasi prodotto assicurativo che iscrive un tasso di interesse fisso predeterminato nella polizza dovrebbe tenere a mente questa lezione: guardare al ciclo a lungo termine, i prodotti venduti oggi la politica diventerà un patrimonio netto negativo in futuro? Dopotutto, le lezioni apprese da ogni crisi non dovrebbero essere sprecate.