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El reportero del Securities Times, Wu Qi.

El 5 de agosto, afectados por la fuerte caída de los mercados bursátiles externos, los ETF transfronterizos cayeron de forma generalizada. Durante la sesión, muchos ETF transfronterizos como el ETF Nikkei 225 (513880), el ETF Nasdaq Technology (159509) y el ETF Japan Topix (513800) cayeron una vez al límite. Al cierre, el ETF Nikkei 225 y el ETF Nasdaq Technology todavía estaban al límite, y hubo más de 30 ETF transfronterizos que cayeron más de un 5%.

Analizando las razones específicas, por un lado, ha habido una fuerte corrección en el mercado transfronterizo de seguimiento de ETF. Por ejemplo, el índice Nikkei 225 cayó un 12,40% ayer y el índice Nasdaq 100 cayó un 2,38% el día anterior. Recientemente, a medida que se publicaron uno tras otro los datos económicos y de fuerza laboral de Estados Unidos correspondientes a julio, las preocupaciones del mercado sobre la recesión económica de Estados Unidos han seguido intensificándose y las expectativas de recesión del mercado de valores de Estados Unidos han aumentado de manera variable. La inquietud ha llevado al índice VIX, que mide la volatilidad del mercado de valores, a alcanzar el nivel más alto de este año. Al mismo tiempo, afectado por el aumento de las tasas de interés del Banco de Japón, el yen se apreció rápidamente, lo que afectó a la industria comercial de exportación de Japón, y el mercado de valores japonés también sufrió pérdidas consecutivas. He Siyao, gestor de inversiones multiactivos QDII del HSBC Jintrust Fund, dijo que la fuerte caída de las acciones japonesas también se vio afectada por la cancelación de las operaciones de carry trade y la aversión al riesgo.

Por otro lado, el entusiasmo de los fondos por participar en inversiones de ETF transfronterizos ha disminuido, lo que ha intensificado aún más el lento desempeño de los ETF transfronterizos, y las tasas de las primas de los ETF relacionados se han reducido significativamente e incluso han experimentado descuentos. Anteriormente, los fondos seguían buscando productos del mercado extranjero. A juzgar por la tasa de prima de los ETF transfronterizos negociados en la bolsa, la tasa de prima de los ETF Asia-Pacific Select y Nasdaq Technology superó el 20%. Seguimiento del mercado de valores estadounidense y del mercado de valores japonés. La tasa de prima de los productos transfronterizos ha superado el 5% durante muchos días consecutivos. En la actualidad, la actitud de los fondos hacia los ETF transfronterizos ha sufrido un cambio radical y algunos fondos han optado por abandonar el mercado.

En la actualidad, el fenómeno de las grandes primas de ETF transfronterizos se ha aliviado y solo existe un producto de ETF transfronterizo con una tasa de prima superior al 5%. Debido al impacto de las diferencias horarias netas de liquidación, algunos ETF transfronterizos incluso experimentan descuentos, como el ETF del índice Nasdaq 100, con una tasa de descuento de más del 5%.

En general, las instituciones esperan que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en septiembre, y Estados Unidos está a punto de entrar en una nueva ronda de ciclo de flexibilización. Sin embargo, debido a la incertidumbre sobre el futuro, el mercado ha entrado ahora en una etapa relativamente caótica y el juego financiero se ha intensificado.

"En la actualidad, los cambios en el mercado no han provocado situaciones extremas similares a las crisis de liquidez". He Siyao cree que a continuación debemos prestar atención a si los factores que impulsan las fluctuaciones del mercado se digieren gradualmente antes de que haya información clara, los riesgos en el extranjero son apropiados. La cobertura de activos es una estrategia razonable.

De cara a las perspectivas del mercado, el Departamento de Negocios Internacionales del Fondo Warburg cree que las condiciones para que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés están maduras. Si la Reserva Federal elige un modelo de reducción de tasas de interés relativamente suave en el futuro, la valoración de las acciones estadounidenses. estará bien respaldado; entre las 7 empresas conocidas en las acciones estadounidenses, 7 empresas ya han publicado informes financieros. Por ejemplo, Microsoft, Meta, Amazon, etc. han invertido relativamente activamente en inteligencia artificial (IA), por lo que las valoraciones. de Nvidia, TSMC, etc. se espera que sean reparados en el futuro. Después de acumular un gran aumento este año, las fluctuaciones a corto plazo en los precios de las acciones son inevitables. El potencial de desarrollo a mediano y largo plazo de la IA todavía es digno de optimismo. Las fluctuaciones a corto plazo en los precios de las acciones no han afectado el trasfondo general del largo plazo. -plazo revolución tecnológica.