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Durante el fin de semana, la comunidad inversora se vio inundada con la noticia de que Berkshire Hathaway, propiedad del "Stock God" Warren Buffett, había reducido sus participaciones en Apple. Su informe financiero para el segundo trimestre de 2024 mostró que Berkshire vendió casi la mitad de sus acciones de Apple, frente a los 790 millones de acciones que tenía originalmente a unos 400 millones de acciones.

De hecho, desde el cuarto trimestre de 2023, Buffett ha reducido sucesivamente sus tenencias en acciones de Apple, y la reducción esta vez llega a alrededor del 49%. Sin embargo, Apple sigue siendo la mayor participación accionaria de Berkshire.

Afectados por la reducción de tenencias de Buffett y los cambios macroeconómicos externos, el 5 de agosto, el sector de electrónica de consumo de acciones A y el sector de la cadena industrial de Apple cayeron bruscamente. Al cierre, el índice OEM de electrónica de consumo eólica cayó casi un 6% y el índice Apple cayó más de un 4%.

Como punto de referencia en la comunidad inversora, ¿la reducción de Buffett en las participaciones de Apple significa que el crecimiento de Apple ha alcanzado su punto máximo? El desarrollo de Apple afectará directamente la dirección de la cadena industrial de Apple. ¿Han cambiado los fundamentos de las empresas de la cadena industrial de acciones A?

¿Ha alcanzado su punto máximo el crecimiento de las acciones estadounidenses?

Según un informe presentado por Berkshire, la compañía redujo significativamente sus tenencias de acciones de Apple a aproximadamente 400 millones de acciones en el segundo trimestre desde 789 millones de acciones en el primer trimestre, una disminución de casi el 50%. Berkshire posee actualmente alrededor del 2,6% de Apple.

La reducción de las participaciones de Apple por parte de Berkshire no es nada nuevo. En el cuarto trimestre de 2023, la empresa redujo sus tenencias de 10 millones de acciones de Apple, por un valor aproximado de 1.822 millones de dólares (aproximadamente 13.100 millones de RMB). Desde principios de este año, su acción de reducción de tenencias todavía está en progreso. En el primer trimestre, continuó reduciendo sus tenencias de acciones de Apple y su ratio de participación cayó del 49,3% al 40,3%. En cuanto al motivo de la reducción, Buffett explicó que se trataba de motivos razonables de evasión fiscal.

Pero la enorme liquidación del segundo trimestre demostró que obviamente no se trataba simplemente de una medida de ahorro fiscal, y desencadenó aún más la preocupación del mercado por la sobrevaluación de Apple, y el pánico se extendió incluso al mercado de acciones A.

El 5 de agosto, las acciones de Apple que cotizan en Frankfurt se desplomaron. Al mismo tiempo, las empresas de la cadena industrial de acciones A de Apple se vieron afectadas: Dongshan Precision cayó hasta el límite, Changying Precision, Fii Industrial y Lingyi Manufacturing cayeron más del 8%, y Changdian Technology, Luxshare Precision y Lens Technology cayeron. en más del 7%.

A juzgar por la situación de Apple, se enfrenta a múltiples desafíos del mercado.

Apple anunció recientemente sus resultados para el tercer trimestre fiscal de 2024 (es decir, el segundo trimestre del año natural), mostrando que logró unos ingresos totales de 85,78 mil millones de dólares, un aumento interanual del 5% en EE.UU.; 21.450 millones de dólares, un aumento interanual del 7,9%. A pesar del crecimiento de los ingresos y las ganancias, los ingresos del iPhone insignia continuaron disminuyendo. En el segundo trimestre, los ingresos del negocio del iPhone fueron de 39.296 millones de dólares, una disminución interanual del 0,94%. Además, el desempeño de Apple en el mercado chino cayó. Por debajo de las expectativas, en el segundo trimestre, los ingresos de Apple en la Gran China fueron de 14.728 millones de dólares, una disminución interanual del 6,53%.

En general, el crecimiento del rendimiento de Apple se ha desacelerado gradualmente a un solo dígito en los últimos años, lo que ha afectado hasta cierto punto las expectativas de los inversores sobre su desarrollo futuro.

"La continua reducción de Buffett en las acciones estadounidenses es una señal importante de que el riesgo de que las acciones estadounidenses alcancen su punto máximo está aumentando. Otra señal es que las acciones tecnológicas estadounidenses han experimentado fuertes fluctuaciones recientemente, especialmente algunas acciones tecnológicas cuyos resultados de ganancias en el segundo trimestre fueron inferiores a lo esperado. " En respuesta a la reducción de Buffett en las tenencias de Apple, dijo en una entrevista Yang Delong, economista jefe del Fondo Qianhai Kaiyuan.

También creía que la razón por la que Buffett tuvo éxito fue que pudo reducir sus tenencias en grandes cantidades cuando las valoraciones del mercado eran altas y retener suficientes reservas de efectivo. "Mientras el mercado todavía disfruta del festín del mercado alcista, él salió silenciosamente y salió a lo grande. Esta es una advertencia de riesgo para todos nosotros, especialmente aquellos que persiguen acciones estadounidenses, deben tener cuidado".

Sin embargo, todavía hay muchos inversores que se muestran optimistas sobre Apple. El 4 de agosto, el presidente de Oriental Harbour, Dan Bin, dijo en Weibo: “Incluso si Berkshire reduce tanto sus participaciones, el impacto en el mercado y en la empresa no será particularmente grande. Lo que es más importante son las condiciones operativas y el futuro de la propia empresa. Perspectivas." Reveló que Apple representa alrededor del 10% de las participaciones de Oriental Harbour en la cartera. No siguió la idea de Buffett de reducir las participaciones de Apple y creía que Apple es una de las empresas que más se beneficiará en la era de la artificialidad. inteligencia.

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En los últimos años, los problemas de crecimiento de Apple han sido objeto de acalorados debates en el mercado de capitales. A finales de 2023 y principios de 2024, muchas instituciones extranjeras rebajaron intensamente las calificaciones de las acciones de Apple. La razón principal fue la caída esperada en las ventas del iPhone. A juzgar por sus últimos resultados del tercer trimestre, parece confirmar las preocupaciones del mercado.

Por supuesto, Apple también está haciendo todo lo posible por "reinar". En la conferencia WWDC de este año, Apple lanzó Apple Intelligence, un sistema de inteligencia personalizado que despertó grandes expectativas y reconocimiento en el mercado por sus capacidades de inteligencia artificial. Dio a toda la gama de productos de Apple una actualización épica y finalmente atrajo la atención de las instituciones de inversión.

Recién en junio, hubo noticias en la cadena industrial de que Apple aumentaría los pedidos. Los informes muestran que Apple ha aumentado los pedidos de A18 y A18 pro, y el inventario de iPhone 16 se ha revisado en 12 millones de unidades a 95-96 millones de unidades, lo que es una retroalimentación positiva para la confianza de Apple en las ventas de teléfonos nuevos. La serie iPhone 16 es el primer producto de iPhone de Apple equipado con funciones de inteligencia artificial y se espera que atraiga a más usuarios a cambiar. El inventario de 95 a 96 millones de unidades también supera al iPhone 15 en aproximadamente un 15%.

En ese momento, la noticia provocó un aumento colectivo en la cadena industrial de Apple.

En la actualidad, hay cambios en el desempeño del tercer trimestre de Apple y Buffett ha reducido sus participaciones en Apple. ¿Cómo afectará esta información entrelazada la dirección de las empresas de la cadena industrial de acciones A?

Más allá del pánico, todavía tenemos que volver a los fundamentos.

De hecho, después de que se publicó el informe financiero de Apple, muchas instituciones todavía evaluaron positivamente la boleta de calificaciones.

Goldman Sachs publicó un informe de investigación que afirma que el crecimiento de las ganancias por acción de Apple en el último trimestre fue mejor de lo esperado, impulsado por el desempeño constante del iPhone. El grupo debería estar en un momento crítico en el ciclo de reemplazo del iPhone, y el banco le dio una calificación de "compra" con un precio objetivo de 275 dólares. Goldman Sachs dijo que los ingresos del iPhone de Apple en el tercer trimestre fiscal fueron de casi 39.300 millones de dólares, más que las previsiones del mercado de 38.600 millones de dólares. Además, los ingresos de iPad y Mac también superaron las expectativas, lo que refleja los beneficios de los lanzamientos de nuevos productos. Los nuevos iPads y Mac del Grupo lanzados este trimestre pueden ser compatibles con Apple Intelligence. Para el cuarto trimestre fiscal, el objetivo de ingresos del grupo es crecer un 5% interanual, con una previsión de beneficio bruto que oscila entre el 45,5% y el 46,5%. El banco cree que la demanda del iPhone es fuerte y que los ingresos deberían registrar un crecimiento interanual.

Además, instituciones nacionales como CITIC Construction Investment Co., Ltd., Ping An Securities, Industrial Securities, Shenwan Hongyuan y otras instituciones creen que el desempeño de Apple en el tercer trimestre superó las expectativas.

Si echamos la vista atrás a la cadena industrial de acciones A de Apple, la estrategia de la cadena de suministro de Apple ha cambiado recientemente. Los informes de los medios muestran que Apple ha transferido parte de su capacidad de producción a fundiciones en China continental este año, y grandes fabricantes como BYD y Luxshare Precision se han unido a la cadena de suministro del iPhone 16. Además, una noticia que vale la pena considerar es que el 24 de julio, el gobierno provincial de Henan decidió apoyar a Foxconn en la construcción de una nueva sede comercial en Zhengzhou, con un área de construcción de aproximadamente 700 acres y una inversión total de aproximadamente mil millones. yuan. Sin duda, estos son buenos cambios para la cadena industrial de acciones A.

Al entrar en el tercer trimestre, el mercado de la electrónica de consumo ha entrado en su tradicional temporada alta y las expectativas de todas las partes de la cadena industrial para la segunda mitad del año han mejorado gradualmente. CITIC Construction Investment señaló que con la implementación del diseño de inteligencia artificial de Apple, vale la pena esperar el ciclo de innovación de la electrónica de consumo y el ciclo de recuperación de la industria global de semiconductores. Guosen Securities señaló que el reconocimiento del mercado de IA del lado de los dispositivos ha aumentado y la cadena de la industria de la electrónica de consumo ha comenzado un nuevo ciclo de crecimiento. En este momento, todavía se centra en recomendar la cadena de la industria de Apple, que tiene una participación líder. negocio de telefonía móvil.

A juzgar por el desempeño de las empresas de la cadena industrial de Apple en la primera mitad del año, el impulso de la recuperación está ganando impulso. En el primer semestre del año, se espera que Luxshare Precision alcance un beneficio neto de aproximadamente 5,23 mil millones a 5,44 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 20,0 % al 25,0 %; se espera que Crystal Optoelectronics logre un beneficio neto de; aproximadamente entre 400 y 450 millones de yuanes, un aumento interanual del 125,45 % al 153,64 %; , un aumento interanual del 180,0% al 200,0%.