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No fim de semana, a comunidade de investidores foi inundada com notícias de que a Berkshire Hathaway, de propriedade do “Deus das ações” Warren Buffett, havia reduzido suas participações na Apple. Seu relatório financeiro do segundo trimestre de 2024 mostrou que a Berkshire vendeu quase metade de suas ações da Apple, passando dos 790 milhões de ações que detinha originalmente para cerca de 400 milhões de ações.

Na verdade, desde o quarto trimestre de 2023, Buffett reduziu sucessivamente a sua participação em ações da Apple, e a redução desta vez chega a cerca de 49%. No entanto, a Apple continua a ser a maior participação acionária da Berkshire.

Afectados pela redução das participações de Buffett e pelas mudanças macroeconómicas externas, em 5 de Agosto, o sector da electrónica de consumo de acções A e o sector da cadeia industrial da Apple caíram drasticamente. No fechamento, o Wind Consumer Electronics OEM Index caiu quase 6% e o Apple Index caiu mais de 4%.

Como referência na comunidade de investidores, a redução de Buffett nas participações da Apple significa que o crescimento da Apple atingiu o pico? O desenvolvimento da Apple afetará diretamente a direção da cadeia da indústria da Apple. Os fundamentos das empresas da cadeia da indústria de ações A mudaram?

O crescimento das ações dos EUA atingiu o pico?

De acordo com um relatório apresentado pela Berkshire, a empresa reduziu significativamente a sua participação em ações da Apple para aproximadamente 400 milhões de ações no segundo trimestre, de 789 milhões de ações no primeiro trimestre, uma diminuição de quase 50%. A Berkshire possui atualmente cerca de 2,6% da Apple.

A redução da Berkshire nas participações da Apple não é novidade. No quarto trimestre de 2023, a empresa reduziu a sua participação em 10 milhões de ações da Apple, no valor de aproximadamente 1,822 mil milhões de dólares (aproximadamente 13,1 mil milhões de RMB). Desde o início deste ano, a sua acção de redução de participação ainda está em curso. No primeiro trimestre, continuou a reduzir a sua participação em acções da Apple, e o seu rácio de participação caiu de 49,3% para 40,3%. Quanto ao motivo da redução, Buffett explicou que foi por motivos razoáveis ​​de evasão fiscal.

Mas a enorme liquidação no segundo trimestre mostrou que esta não era obviamente apenas uma medida de poupança fiscal, e provocou ainda mais preocupações no mercado sobre a sobrevalorização da Apple, e o pânico espalhou-se até ao mercado de ações A.

No dia 5 de agosto, as ações da Apple listadas em Frankfurt despencaram. Ao mesmo tempo, as empresas da cadeia industrial da Apple com ações A foram afetadas, com Dongshan Precision caindo no limite, Changying Precision, Fii Industrial e Lingyi Manufacturing caindo mais de 8%, e Changdian Technology, Luxshare Precision e Lens Technology caindo em mais de 7%.

A julgar pela situação da Apple, ela enfrenta vários desafios do mercado.

A Apple anunciou recentemente seus resultados para o terceiro trimestre fiscal de 2024 (ou seja, o segundo trimestre do ano natural), mostrando que alcançou uma receita total de US$ 85,78 bilhões, um aumento anual de 5% no lucro líquido dos EUA; US$ 21,45 bilhões, um aumento anual de 7,9%. Apesar do crescimento das receitas e dos lucros, as receitas do iPhone principal continuaram a diminuir. No segundo trimestre, a receita comercial do iPhone foi de 39,296 mil milhões de dólares, uma diminuição anual de 0,94%. aquém das expectativas No segundo trimestre, a receita da Apple na Grande China foi de US$ 14,728 bilhões, uma redução anual de 6,53%.

No geral, o crescimento do desempenho da Apple desacelerou gradualmente para um dígito nos últimos anos, o que afetou até certo ponto as expectativas dos investidores para o seu desenvolvimento futuro.

“A redução contínua de Buffett nas ações dos EUA é um sinal importante de que o risco de pico das ações dos EUA está aumentando. Outro sinal é que as ações de tecnologia dos EUA experimentaram flutuações acentuadas recentemente, especialmente algumas ações de tecnologia cujo desempenho financeiro no segundo trimestre foi inferior ao esperado. Em resposta à redução de Buffett nas participações da Apple, disse Yang Delong, economista-chefe do Fundo Qianhai Kaiyuan, em uma entrevista.

Ele também acreditava que a razão pela qual Buffett teve sucesso foi que ele foi capaz de reduzir suas participações em grandes quantidades quando as avaliações de mercado eram altas e reter reservas de caixa suficientes. "Embora o mercado ainda esteja aproveitando a festa do mercado altista, ele saiu silenciosamente, e saiu em grande estilo. Este é um alerta de risco para todos nós, especialmente aqueles que perseguem as ações dos EUA e devem ter cuidado."

No entanto, ainda existem muitos investidores otimistas em relação à Apple. Em 4 de agosto, o presidente da Oriental Harbour, Dan Bin, disse no Weibo: “Mesmo que a Berkshire reduza tanto as suas participações, o impacto no mercado e na empresa não será particularmente grande. Perspectivas." Ele revelou que a Apple responde por cerca de 10% das participações de Oriental Harbour no portfólio. Ele não seguiu a ideia de Buffett de reduzir as participações da Apple e acreditava que a Apple é uma das empresas que mais se beneficiará na era do artificial inteligência.

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Nos últimos anos, as questões de crescimento da Apple têm sido calorosamente discutidas no mercado de capitais. No final de 2023 e no início de 2024, muitas instituições de investimento estrangeiras rebaixaram intensamente as classificações das ações da Apple. A principal razão foi a queda esperada nas vendas do iPhone. A julgar pelos últimos resultados do terceiro trimestre, parece confirmar as preocupações do mercado.

Claro, a Apple também está tentando ao máximo “reinar”. Na conferência WWDC deste ano, a Apple lançou o Apple Intelligence, um sistema de inteligência personalizado, que despertou grandes expectativas e apreço do mercado pelas suas capacidades de IA. Deu a toda a gama de produtos da Apple uma atualização épica e, finalmente, atraiu a atenção das instituições de investimento.

Ainda em junho, houve notícias na cadeia da indústria de que a Apple aumentaria os pedidos. Os relatórios mostram que a Apple aumentou os pedidos do A18 e A18 pro, e o estoque do iPhone 16 foi revisado em 12 milhões de unidades, para 95 milhões-96 milhões de unidades, o que é um feedback positivo para a confiança da Apple nas vendas de novos telefones. A série iPhone 16 é o primeiro produto iPhone da Apple equipado com funções de IA e espera-se que atraia mais usuários para a troca. O estoque de 95 milhões a 96 milhões de unidades também supera o iPhone 15 em cerca de 15%.

Naquela época, a notícia causou um aumento coletivo na cadeia industrial da Apple.

Atualmente, há mudanças no desempenho da Apple no terceiro trimestre, e Buffett reduziu suas participações na Apple. Como essas informações interligadas afetarão a direção das empresas da cadeia da indústria de ações A?

Para além do pânico, ainda precisamos de regressar aos fundamentos.

Na verdade, depois que o relatório financeiro da Apple foi divulgado, muitas instituições ainda avaliaram o boletim positivamente.

A Goldman Sachs divulgou um relatório de pesquisa afirmando que o crescimento do lucro por ação da Apple no último trimestre foi melhor do que o esperado, impulsionado pelo desempenho estável do iPhone. O grupo deve estar em um momento crítico no ciclo de substituição do iPhone, e o banco deu uma classificação de “compra” com preço-alvo de US$ 275. O Goldman Sachs disse que a receita do iPhone da Apple no terceiro trimestre fiscal foi de quase US$ 39,3 bilhões, acima das previsões do mercado de US$ 38,6 bilhões. Além disso, as receitas de iPad e Mac também superaram as expectativas, refletindo os benefícios do lançamento de novos produtos. Os novos iPads e Macs do Grupo lançados neste trimestre podem suportar Apple Intelligence. Para o quarto trimestre fiscal, a meta de receita do grupo é crescer 5% ano a ano, com orientação de lucro bruto variando de 45,5% a 46,5%. O banco acredita que a demanda pelo iPhone é forte e a receita deve registrar crescimento anual.

Além disso, instituições nacionais como CITIC Construction Investment Co., Ltd., Ping An Securities, Industrial Securities, Shenwan Hongyuan e outras instituições acreditam que o desempenho da Apple no terceiro trimestre superou as expectativas.

Olhando para trás, para a cadeia da indústria A-share da Apple, a estratégia da cadeia de suprimentos da Apple mudou recentemente. Relatos da mídia mostram que a Apple transferiu parte de sua capacidade de produção de volta para fundições na China continental este ano, e grandes fabricantes como BYD e Luxshare Precision juntaram-se à cadeia de fornecimento do iPhone 16. Além disso, outra notícia interessante é que no dia 24 de julho, o Governo Provincial de Henan decidiu apoiar a Foxconn na construção de uma nova sede empresarial em Zhengzhou, com uma área de construção de cerca de 700 acres e um investimento total de cerca de 1 bilhão de yuans. Estas são, sem dúvida, boas mudanças para a cadeia da indústria de ações A.

Ao entrar no terceiro trimestre, o mercado de eletrônicos de consumo entrou na tradicional temporada de pico e as expectativas de todas as partes da cadeia da indústria para o segundo semestre do ano melhoraram gradualmente. CITIC Construction Investment destacou que, com a implementação do layout de IA da Apple, vale a pena esperar pelo ciclo de inovação em eletrônicos de consumo e pelo ciclo global de recuperação da indústria de semicondutores. Guosen Securities destacou que o reconhecimento do mercado de IA do lado do cliente aumentou e a cadeia da indústria de eletrônicos de consumo iniciou um novo ciclo de crescimento. Neste momento, ainda se concentra em recomendar a cadeia da indústria Apple, que lidera o negócio de telefonia móvel. .

A julgar pelo desempenho das empresas da cadeia industrial da Apple no primeiro semestre do ano, o impulso de recuperação está ganhando impulso. No primeiro semestre do ano, a Luxshare Precision deverá alcançar um lucro líquido de aproximadamente 5,23 bilhões a 5,44 bilhões de yuans, um aumento anual de 20,0% a 25,0%, a Crystal Optoelectronics deverá atingir um lucro líquido de 20,0% a 25,0%; aproximadamente 400 milhões a 450 milhões de yuans, um aumento anual de 125,45% para 153,64%; , um aumento homólogo de 180,0% para 200,0%.